نظرة عامة على Glassnode: ازدهار في مساحة بلوكشين بيتكوين

شهد هذا الأسبوع انفجارا في الطلب على بيتكوين مساحة الكتل، حيث ارتفعت الرسوم بشكل كبير نتيجة للاهتمام المضاربي في إصدار الرموز المميزة التي يتم إصدارها عبر نقوش ملفات النصوص.

عدد المعاملات لـ بيتكوين وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق، وتجاوز متوسط الرسوم المدفوعة لكل كتلة للمنقبين دعم الكتلة من 6.25 بيتكوين. بينما لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت هذه الرموز BRC-20 ستكتسب جاذبية طويلة الأمد، فإن الزيادة المؤقتة في إيرادات التعدين كانت بالتأكيد تسلية مرحب بها للمنقبين بعد سوق الدب الوحشي لعام 2022.

في هذا الطبعة، سنستكشف الأثر الذي كان للطلب على الرموز BRC-20 بيتكوين نشاط سلسلة الكتل، أنواع النقوش، وإيرادات المنقبين.

طلب جديد لمساحة بيتكوين للكتل؟

هذا الأسبوع، بيتكوين شهدت الشبكة تدفقًا تاريخيًا كبيرًا للطلب على مساحة الكتل مع ظهور رموز BRC-20. إجمالي مختصر لـ BRC-20 هو أنه آلية مقترحة لإصدار الرموز على بيتكوين سجل. يستفيد النظام من نظرية التسلسل العادي (انظر تقريرنا)، ويتم تنفيذه من خلال تسجيل ملفات نص JSON في سلسلة الكتل.

نظرًا للبصمة البيانية الصغيرة للرسائل النصية، والرسوم الكبيرة التي كان مستخدمو BRC-20 على استعداد لدفعها، تمكن العمال من ملء الكتل بعدد قياسي من المعاملات. تم الوصول إلى عدد جديد قياسي لعدد المعاملات اليومية ATH بلغ 682 ألفًا هذا الأسبوع، متجاوزًا ذروة عام 2017 بنسبة 39٪.

عدد المعاملات المتوسطة في كل كتلة زاد بأكثر من ضعفين، حيث ارتفع من القيمة الأساسية النموذجية التي تبلغ حوالي 2 ألف معاملة في الكتلة إلى أكثر من 4.3 ألف معاملة في الكتلة. نظرًا لأن بيتكوين لديها حد لحجم الكتلة ، ومثل هذا الزيادة الكبيرة في عدد المعاملات هو نتيجة مباشرة للاشتراكات التي تستخدم الخصم 75٪ المطبق على بيانات الشاهد ، مما يتيح استهلاكًا أكثر كثافة لطاقة الكتلة المتاحة.

على الرغم من ازدهار نشاط المعاملات ، فقد تراجع عدد العناوين النشطة إلى أدنى مستوياتها في الدورة من 566 ألف عنوان في اليوم. هذا سيناريو غريب ، حيث يبدو أن العديد من مستخدمي BRC-20 قاموا بإعادة استخدام بيتكوين عناوين، ربما بسبب وجود مزيد من الاطلاع على طريقة سلاسل المعتمدة على الحسابات مثل إيثيريوم أو سولانا تشغيل، وأقل من ذلك بكثير مع ال بيتكوين نظام UTXO.

تم التعرف أولاً على هذا السلوك من قبل تسبرويان، حيث لوحظ أن 71% من مخرجات المعاملات كانت تعيد استخدام العناوين، وهو ارتفاع عن القاعدة الأساسية التي تبلغ حوالي 50% (والتي ترتبط إلى حد كبير بإدارة محفظة التبادلات).

النص يسيطر

نظرًا لأن الكتابات BRC-20 هي مجرد ملفات نص JSON الصغيرة، وتستفيد من خصم SegWit بنسبة 75% على بيانات الشاهد، فإن بصمة بياناتها على السلسلة الرئيسية صغيرة نسبيًا. نتيجة لذلك، انخفض حجم المعاملات الوسطي (بالبايت) إلى 405 بايت، وهو تقريبًا على مدار الوقت.

هذه عكس تام للموجة الأولى من النقوش الأساسية الأساسية التي رأيناها في الربع الأول والتي وصلت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق بحوالي 1.5 كيلوبايت لكل معاملة.

انفجار النقوش النصية ترك الموجة الأولى من الصور والملفات في الغبار. في عدة حالات خلال شهر مايو، تم ترميز أكثر من 350 ألف نقش نصي إلى السلسلة في يوم واحد، مما يحافظ على مستويات تتجاوز 250 ألف نقش يوميًا خلال الأسبوع الماضي.

من بين حوض المعاملات المؤكدة بالكامل، تمثل النقوش النصية أكثر من 50٪ منها. هذا أعلى بكثير من الهيمنة المرئية التي تراها في الصور بنسبة 5٪ إلى 20٪ في الموجة الأولى، مما يدل على حجم موجة الطلب هذه.

ونتيجة لذلك، فإن العدد الإجمالي للنقوش النصية حتى الآن قد تجاوز بقوة تلك الصور، متجاوزاً بمقدار 5 ملايين. هناك الآن تقريباً ترتيب كامل أكثر من النقوش القائمة على النص مقارنة بالصور، بلغ إجمالي 5.69 مليون ملف نصي مكتوبة على ال بيتكوين blockchain (تمثل 89 ٪ من الإجمالي حتى الآن).

ملاحظة ، محور الصورة البيانية أدناه على سلم اللوغاريتمي.

يتم دفع مكافأة قصيرة للمُنقبين

تم التقاط الحاجة الماسة للمتعاملين في BRC-20 من خلال الرسوم الاستثنائية التي دفعوها للحصول على هذه التجربة. مع الازدحام في منصتنا بيتكوين وصلت ذاكرة الانتظار إلى ذروتها، وارتفعت ضغط الرسوم بشكل كبير.

للمرة الخامسة فقط في التاريخ، تجاوز الرسوم المدفوعة في المتوسط ​​لكل كتلة الدعم الذي تتلقاه الكتلة، وكان آخر حدث في ذروة السوق عام 2017. بالنسبة لجميع هذه الأحداث الخمس، كانت فترة الضغط العالي على الرسوم ذات طابع مؤقت وانخفضت بعد بضعة أيام فقط.

في ذروة تجنيو BRC-20، كانت كتلة التعدين المستخرجة في المتوسط تدفع 6.66 بيتكوين كرسوم، مما يجعل إجمالي الأجر 12.9 بيتكوين لكل كتلة (~348 ألف دولار).

ملفات النص خلال هذه الموجة الثانية كانت تمثل بين 30% و 60% من إجمالي الرسوم المدفوعة، وهو أعلى بكثير من 5% إلى 20% المعتادة خلال الموجة الأولى إذا كانت تحتوي على شروحات الصور.

بصفة عامة ، دفعت التسجيلات مجموعة متراكمة قدرها 1،262 بيتكوين كرسوم للمنقبين ، وتشكل 1،090 بيتكوين (86٪) من هذا المبلغ خلال الأسبوع الماضي. يوضح الرسم البياني أدناه مدى الضغط الكبير المرتبط برسوم النصوص.

مع هذا الارتفاع السريع في الطلب على بيتكوين مساحة الكتلة، تقريبًا قد قمت بدفع الرسوم المحسوبة بالدولار الأمريكي في اليوم الواحد تقريبًا للوصول إلى مستوى قياسي جديد تقريبًا، وصل إلى 17.8 مليون دولار في اليوم. تأثير جانبي صعب لهذا هو أن تكلفة إرسال عادية بيتكوين وصلت أيضًا عملية الحد الأقصى للرسوم المطلوبة لتضمين عملية في كتلة إلى ارتفاعات قصوى، حيث بلغت الرسوم الوسطية والمتوسطة المطلوبة لتضمين عملية في كتلة 20.17 دولار و 30.80 دولار على التوالي.

خلال الشهر الماضي، تم تداول سعر بيتكوين بين 26 ألف و 30 ألف دولار. خلال نفس الفترة، حقق المنقبون 773 مليون دولار من الدخل من تعويض كتلة BTC بحجم 6.25 BTC. مع زيادة الضغط على الرسوم مؤخرًا، حقق المنقبون 100 مليون دولار من الإيرادات الإجمالية الإضافية.

نتيجة لذلك، بلغت نسبة إيرادات المُنقّب المرتبطة بالرسوم 11.5%، وهو متطابق مع المستويات المرتفعة المشاهَدة في فترات سوق الثيران عامي 2017 و 2021.

تسارع ضغط الرسوم أيضًا ذو أهمية تاريخية. يقدم الرسم البياني أدناه سلسلة من مؤشرات Z لإيرادات رسوم المنقبين ، مع نوافذ تدريب تتراوح من عام واحد إلى 4 سنوات. الهدف هو تحديد الفترات التي ارتفع فيها ضغط الرسوم بطريقة إحصائية ذات أهمية عبر مجموعة واسعة من ظروف السوق.

في النوافذ القصيرة 1y-2y، يمكن القول أن تسارع ضغط الرسوم هو الأسرع على الإطلاق في التاريخ، ويمكن مقارنته فقط بفترة عام 2011 عندما بيتكوين لديها بالكاد عام واحد من تاريخ الأسعار. على نوافذ 3-4 سنوات على المدى الطويل، ارتفع ضغط الرسوم بشكل أسرع وأكبر من سوق الثيران في عام 2021، ويمكن مقارنته بأفضلية السوق في عامي 2013 و 2017.

يعد مصدر إيرادات الدولار الأمريكي لكل Exahash ، والذي يطلق عليه غالبا سعر التجزئة ، الأداة المثالية لتقييم التأثير على إيرادات عمال المناجم. إنه لا يمثل فقط السعر الفوري ل BTC ، وضغط الرسوم ، ولكن أيضا لمعدل التجزئة المقدر الذي يتنافس لكسب المكافأة.

ارتفع سعر التجزئة بشكل مؤقت إلى 172.2 ألف دولار لكل إكساهاش هذا الأسبوع، ومع ذلك، انهار منذ ذلك الحين بنسبة 55%، ليعود إلى 76.3 ألف دولار لكل إكساهاش بمجرد تخفيف الضغط على الرسوم. بينما قدمت هذه الزيادة الحادة في الطلب على مساحة الكتلة تحسنًا إيجابيًا في إيرادات المنقبين، إلا أنها ذات مدى قصير حتى الآن، وتباهى بالتراجع اللاهوتي المتواصل (بمقياس اللوغاريتمي) لسعر التجزئة.

من أصل 3،275 بيتكوين في الرسوم الإجمالية المدفوعة للمنقبين على مدى الأسبوعين الماضيين ، زاد رصيد المنقبين الإجمالي فقط بمقدار 655 بيتكوين ، وهو ما يعادل 20٪ فقط من الرسوم المدفوعة. يوضح الخط الأزرق أدناه نسبة بيتكوين المُنقب حديثًا التي ينفقها المنقبون ، ولا يزال يتذبذب حول 100٪.

بصفة عامة، بينما استمتع المنقبون بارتفاع الإيرادات بلا شك، يبدو أن الجزء الأكبر منها تم توزيعه، مما قدم الإغاثة على الأرجح بعد الاتجاه الهابط القاسي الذي كان سائدًا في سوق الدببة لعام 2022.

الملخص والاستنتاجات

ظهور ترتيبات، نقوش، والآن رموز BRC-20 ما زال يعتبر أحد التطورات الأكثر غير متوقعة في بيتكوين، مما أثار مناقشة صحية حول الفوائد الفنية والعملية والفلسفية. ما هو معروف هو أن هذه التقنيات حتى الآن أعطت نشوء مشترٍ جديدٍ لـ بيتكوين Blockspace ، سواء في الحدود الدنيا ، أو الآن الحدود العليا لمعدلات الرسوم المدفوعة.

شهدت هذه الأسبوع دفع الرسوم الإجمالية تجاوز مكافأة الكتلة للمرة الخامسة فقط في التاريخ. عملية الدفع دفعت إجمالي إيرادات الرسوم بالدولار الأمريكي تقريبًا إلى مستويات قياسية جديدة تقريبًا قدرها 17.8 مليون دولار في اليوم، ووفرت للمنقبين دفعة إيرادية محتاجة بشدة بعد عام 2022.

يبقى أن نرى ما إذا كانت النقوش ورموز BRC-20 تتمتع بقوة البقاء على المدى الطويل ، ومع ذلك فهي تمنحنا عدسة جديدة يمكن من خلالها مراقبة الطلب على ضمانات التسوية بيتكوين.

تنويه: لا يوفر هذا التقرير أي نصيحة استثمارية. تقدم جميع البيانات للأغراض التعليمية والإعلامية فقط. لا يجب أن تعتمد أي قرارات استثمارية على المعلومات المقدمة هنا وأنت المسؤول الوحيد عن قرارات الاستثمار الخاصة بك.