الملخص

1. سجلت عملة البيتكوين (BTC) انخفاضًا بنسبة 1.77% هذا الأسبوع، بينما ارتفع الإيثيريوم (ETH) بنسبة 5.57%، وحققت عملات DeFi الرئيسية مكاسب تجاوزت في المتوسط 10%.
2. أطلقت شركتا Circle وPaxos مبادرة تجريبية مشتركة لتقنية جديدة تعزز الشفافية والأمان في مدفوعات العملات المستقرة.
3. تعتزم Linea إجراء حدث إصدار الرموز (TGE) في سبتمبر المقبل، وإطلاق خدمة العائد الأصلي لعملة ETH في أكتوبر.
4. دشّنت Aave Labs منصة Horizon، لتوفير حلول اقتراض العملات المستقرة للمؤسسات مقابل أصول رمزية كضمان.
5. تزايدت مشاركة المؤسسات في صناديق Ethereum ETF، وتصدرت Goldman Sachs قائمة وول ستريت بحيازات تفوق 720 مليون دولار أمريكي.
6. باتت شركات التكنولوجيا تمتلك أكثر من 20,000 بيتكوين، مما يؤكد تصاعد توجه التبني المؤسسي للعملات الرقمية.

لمحة عن السوق

تحليل السوق

• Bitcoin (BTC): تراجع سعر البيتكوين هذا الأسبوع بنسبة 1.77%. بعد وصوله الذروة عند 124,497 دولار، دخل مسارًا هابطًا واضحًا واستقر حول 111,500 دولار لعدة أيام متتالية. لا يزال في حالة تماسك ضعيف، وإذا حافظ على مستوى الدعم بين 111,000 و112,000 دولار، فقد يشهد تعزيزًا قصير الأجل باتجاه المقاومة عند 114,000 دولار.
• Ethereum (ETH): شهد الإيثيريوم ارتفاعًا بنسبة 5.57% هذا الأسبوع، وبعد تسجيله أعلى مستوى عند 4,956 دولار، تراجع ليستقر حول 4,518 دولار. يتعرض لضغوط بيعية عند مستويات مرتفعة، إلا أن الدعم المتين بالقرب من 4,063 دولار مع التحسن في حجم التداول يشير إلى دفاع قوي من المشترين. يظل ETH ضمن نطاق حركة متوسطة القوة مع استمرار المنافسة بين قوى السوق، ويُنصح بمراقبة اتجاهات الحجم ومدى صمود الدعم الرئيسي عند 4,500 دولار.
• العملات البديلة: أحرزت أبرز العملات البديلة مكاسب متوسطة هذا الأسبوع، إذ سجلت عملات DeFi معدلات نمو تفوق 10%. شملت أبرز الارتفاعات: JTO بنسبة 17.28%، RAY بنسبة 13.54%، وAAVE بنسبة 8.93%.
• بيانات الاقتصاد الكلي: أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمر جاكسون هول إلى نهج أكثر مرونة، وركز على مخاطر سوق العمل، معزّزًا احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. انعكس ذلك إيجابًا على الأسهم الأمريكية والذهب، وشهدت أسهم شركات المفهوم الصيني انتعاشًا واسع النطاق.
• العملات المستقرة: تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة حاليًا 291.9 مليار دولار، مع تزايد الاهتمام بـ USDC وUSDE.
• رسوم الغاز: انخفض متوسط رسوم الغاز اليومية على شبكة Ethereum إلى 0.299 Gwei حتى 28 أغسطس الجاري.

القطاعات الأكثر تداولًا

حققت معظم قطاعات العملات البديلة الرئيسية مكاسب متوسطة هذا الأسبوع. ووفق بيانات Coingecko، سجلت رموز الإيردروب لمشاريع NFT، والعملات المستقرة المدعومة بضمان مشفر، إلى جانب قطاع الستيكينج السائل، زيادات لافتة خلال الأيام السبعة الماضية بلغت 26.5%، و6.8%، و5.7% على التوالي.

رموز الإيردروب لمشاريع NFT

تُخصَص رموز الإيردروب من مشاريع NFT لتشجيع التفاعل المجتمعي، تعزيز المبادرة، ومكافأة أوائل المستخدمين. غالبًا ما تكون هذه الرموز قابلة للتداول أو للستيكينج أو تُستخدم في عمليات الحوكمة على الشبكة، ما يجعلها محورية ضمن منظومة المشروع. في الأسبوع الماضي، ارتفع هذا القطاع 26.5%، وتقدم Loaded Lions بنسبة 60.8% وWANDER بنسبة 2.9%.

العملات المستقرة المدعومة بضمان مشفر

ترتبط العملات المستقرة المدعومة بأصول رقمية مثل BTC أو ETH، ويتم إنشاؤها عبر العقود الذكية أو آليات الحفظ. غالبًا ما تكون قيمتها مثبتة مقابل عملة نقدية كالدولار الأمريكي أو أصل مستقر آخر، وتهدف لتحقيق الاستقرار السعري بجانب ضمان اللامركزية. ارتفع القطاع بنسبة 6.8%، وحقق JUST Stablecoin زيادة 80% خلال الأسبوع.

الستيكينج السائل

يتيح الستيكينج السائل رهن الأصول الرقمية (مثل ETH، SOL) للمشاركة في التحقق الشبكي وكسب المستحقات، مع الحصول على رموز مشتقة قابلة للتداول بحرية، ما يعزز سيولة رأس المال ويلغي قيود الستيكينج التقليدي. سجل القطاع نموًا بنسبة 5.7%، ووصلت مكاسب Veno Finance إلى 103.5% خلال أسبوع.

محور الأسبوع

Circle وPaxos تجريان اختبارًا لتقنية حديثة لتعزيز الشفافية والأمان في مدفوعات العملات المستقرة

يعمل كل من Circle Internet Group Inc. وPaxos Trust Co. على تجربة تقنية متطورة لضمان سلامة وقابلية تحقيق مدفوعات الأصول الرقمية. ويشتركان مع Bluprynt، الشركة التقنية المبتكرة التي يقودها أستاذ القانون في جامعة Georgetown كريس برومر، في ابتكار حل يعتمد على البلوك تشين والتشفير للتحقق من جهة الإصدار أثناء إصدار العملات المستقرة. تتيح هذه التقنية تتبع كل رمز إلى مصدره الموثق، وتمنع التزوير والانتحال من البداية. وأكد برومر أن Bluprynt "يقدم إثبات الأصل مقدمًا، ويقلل العمليات المعقدة، ويوفر شفافية تلبي احتياجات الجهات التنظيمية والمستثمرين"، مما يساهم في الحد من المخاطر والخسائر المالية المحتملة.

يمثل هذا التطبيق التجريبي خطوة أساسية نحو رفع الامتثال والأمان ضمن منظومة إصدار ومدفوعات العملات المستقرة. ومع تصاعد أهمية العملات المستقرة في المدفوعات العالمية، التمويل اللامركزي، والتسويات الدولية، توفر تقنية تحقق جهة الإصدار ثقة أكبر للمستثمرين والجهات التنظيمية وتحد من مخاطر الاحتيال والتزوير، في حين تبرز توازن القطاع بين الابتكار التقني والامتثال وتضع حجر الأساس لتوسع أكبر في استخدام العملات المستقرة عالميًا.

Linea تطلق حدث إصدار الرموز في سبتمبر، وعائد الإيثيريوم الأصلي في أكتوبر

أعلنت Linea عن بدء حدث إصدار الرموز (TGE) في سبتمبر 2025 بتقييم أولي يبلغ حوالي 2 مليار دولار، إلى جانب برامج حوافز سيولة هدفها رفع قيمة TVL للنظام إلى أكثر من 1.8 مليار دولار. وتنظم كذلك خطة حوافز "Linea Ignition" لمدة عشرة أسابيع، وتطلق ميزة العائد الأصلي لعملة ETH في أكتوبر.

تعد Linea اليوم الأعلى في تصنيف zkRollup من حيث القيمة الإجمالية المقفلة، وقد أنجزت 283 مليون معاملة، وتدعم سبعة ملايين محفظة. وتتميز بنيتها التكاملية العميقة مع Ethereum، وتوفر صناديق رهن ETH، ومعاملات منخفضة التكلفة، ونظام حرق رسوم بنسبة 20%. ويركز توزيع الرموز على تخصيص 85% للحوافز المجتمعية ودعم المطورين، مع التأكيد على التوجه اللامركزي للنظام البيئي.

يعزز حدث إصدار الرموز السيولة والتوسع السريع، وتدعم ميزة العائد الأصلي مع هدف TVL استدامة رأس المال المستخدمين وتنافسية Linea في قطاع zkRollup. وبفضل المنافسة الحادة في مستوى L2 على Ethereum، من المنتظر أن تدفع خطط الحوافز والإطلاق المكثف إلى زيادة المشاركة من المطورين وتدفقات رأس المال، لتشكّل متغيرًا جديدًا في سوق طبقات الحلول الثانوية.

Aave Labs تطرح Horizon لتمكين المؤسسات من اقتراض العملات المستقرة بضمان الأصول الرمزية

طرحت Aave Labs منصة Horizon التي تمكّن المستثمرين المؤسساتيين من اقتراض العملات المستقرة باستخدام أصول حقيقية مرمّزة (RWAs) كضمان. ويمكن للمؤسسات المؤهلة الاستفادة من أصول مرمّزة مثل سندات الخزانة الأمريكية أو صناديق الكريبتو كضمان للحصول على USDC وRLUSD وGHO. وتشمل الأصول المدعومة Superstate لصناديق الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، وصندوق Circle Yield، ومنتجات Janus Henderson الرمزية من Centrifuge.

يمثل Horizon تسريعًا لدخول Aave إلى سوق الإقراض المؤسساتي بضمان الأصول الحقيقية المرمّزة، ويعزز دمج الأصول المالية التقليدية في إطار الضمانات الرقمية، ويوسع استخدام العملات المستقرة ويمنح المؤسسات أدوات متقدمة لإدارة السيولة والعوائد القصيرة الأجل. يرفع المنصة الطلب على العملات المستقرة وسيولة الأصول الرمزية، ويعزز التكامل الاستراتيجي بين DeFi و TradFi. ومع توسعة نطاق الضمانات في إطار متوافق تنظيميًا، قد يصبح Horizon جسرًا رئيسيًا لاعتماد المؤسسات للتمويل اللامركزي ونقطة انطلاق لنمو جديد لـ Aave.

أهم بيانات السوق

المؤسسات تحتشد في صناديق Ethereum ETF، وGoldman Sachs تتصدر السوق باستثمارات تتجاوز 720 مليون دولار

أظهرت أحدث إفصاحات 13F أن Goldman Sachs تملك حالياً 721 مليون دولار من صناديق Ethereum ETF الفورية، لتتصدر المؤسسات الكبرى عالميًا وتبرز التوجه الاستثماري الاستراتيجي نحو أصول ETH. وتليها Jane Street بـ190 مليون دولار، وMillennium بـ186 مليون دولار، مما يدل على أن نخبة مؤسسات وول ستريت بدأت فعليًا تخصيص أصول محددة في Ethereum.

شهد هذا الموسم انخراطًا واسعًا من المصارف الكبرى، وصناديق التحوط، ومديري الأصول، وشركات التداول الكمي وصناديق التقاعد في صناديق Ethereum ETF، التي تركز على القيمة التقنية للنظام البيئي وتجذب المستثمرين ذوي الرؤى الطويلة المدى. إذا استمرت البيئة التنظيمية الداعمة ونجحت Ethereum في الحفاظ على ميزة انكماشية أو تطوير نظم عائد فعالة على الشبكة، فقد تكتسب ETH مكانة "أصل تقني بتدفقات نقدية فائقة" وتعزز موقعها في محافظ المؤسسات عالمياً.

محافظ الحيتان تواصل التراكم في أغسطس؛ البيتكوين والإيثيريوم يشهدان تدفقات إيجابية صافية

بحسب بيانات Santiment، أضيف 13 عنوانًا جديدًا إلى شبكة Bitcoin يحمل أكثر من 1,000 BTC، فيما شهدت Ethereum إضافة 48 عنوانًا يملكون كل منهم أكثر من 10,000 ETH، وذلك منذ بداية أغسطس. ورغم التقلبات السعرية، يواصل كبار المستثمرين (الحيتان) زيادة مراكزهم تدريجيًا. وقد تجاوز سعر البيتكوين حاجز 111,000 USDT، فيما استقرت الإيثيريوم أعلى من 4,600 USDT، في توازٍ مع نمو محافظ الحيتان ما يوحي بتراكم نشط من قبل المؤسسات الاستثمارية.

تتميز هذه المحافظ بفترات استثمارية أطول واستراتيجيات مدروسة، ويعد تراكمها مؤشرًا لاستمرار الزخم الإيجابي وتوقعات قوية لاستمرار الاتجاه التصاعدي المتوسط إلى الطويل الأجل. ويفوق نمو محافظ ETH نظيرتها في BTC، ما يشير إلى اهتمام أكبر من الحيتان بالإيثيريوم بسبب العوامل المرتبطة بالستيكينج، توسع صناديق ETF، وتوقعات النظام البيئي الإيجابية.

الشركات التقنية تمتلك أكثر من 20,000 بيتكوين؛ وتيرة التوسع المؤسسي تتسارع

تفيد بيانات River أن شركات التقنية العالمية الكبرى باتت تمتلك مجتمعة أكثر من 20,000 بيتكوين، ما يعكس تزايد الاهتمام المؤسسي بتخصيص الأصول الرقمية. تتصدر القائمة Tesla وSpaceX بحيازة مشتركة تبلغ 19,794 بيتكوين، تليهما Figma بـ845 بيتكوين، Mercado Libre بـ570 بيتكوين، وRumble بـ211 بيتكوين. وتجاوز إجمالي القيمة السوقية لهذه الحيازات 2.2 مليار دولار، ما يؤكد تصاعد اعتماد البيتكوين كأصل استراتيجي لدى الشركات الكبرى.

يثبت هذا المسار أن البيتكوين لم يعد حكرًا على المستثمر الفردي أو المؤسسات المتخصصة بالعملات الرقمية، بل بدأ قطاع التقنية يراه ملاذًا آمنًا ضد التضخم، مقاومًا للرقابة، ووسيلة لنقل القيمة عالميًا. ومع تقدم البنية التحتية وتنضج الإطار التنظيمي، يتوقع دخول المزيد من الشركات المدرجة والناشئة وكبرى شركات الإنترنت، ما يجعل التخصيص المؤسسي للبيتكوين اتجاهًا جوهريًا على المدى المتوسط والبعيد.

موجز التمويل الأسبوعي

أفادت RootData بأن 16 مشروعًا في قطاع العملات الرقمية وبرمجياتها أعلنت عن تمويل أو استحواذ ناجح خلال الفترة من 22 حتى 28 أغسطس 2025، شملت قطاعات طبقات البيتكوين القابلة للبرمجة، الذكاء الاصطناعي اللامركزي، وغيرها. ويظل النشاط الاستثماري مرتفعًا، في ظل استمرار تدفق رأس المال نحو بروتوكولات البنية الأساسية، تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وترميز الأصول الرقمية. أكبر ثلاث صفقات تمويل هذا الأسبوع:

DeFi Development Corp

أعلنت في 25 أغسطس عن جمع 125 مليون دولار كتمويل حقوق ملكية لتنفيذ استراتيجية نمو خزينة تركز على Solana، عبر مزيج من مشتريات السوق الفورية وصفقات الحجز المخفضة، بهدف تعظيم حصة Solana لكل سهم (SPS). سيُخصص كامل التمويل لتعزيز أصول SOL ودعم مسار الشركة ككيان خزينة عالي الرافعة.

Hemi

أعلنت في 26 أغسطس عن جمع 15 مليون دولار لمواصلة تطوير طبقة البيتكوين القابلة للبرمجة ونمو منظومتها. تبني Hemi طبقة تنفيذ للعقود الذكية متوافقة مع شبكة البيتكوين، بما يتيح توسعة البرمجة على الشبكة دون المساس بالأمان. يُستخدم التمويل لتطوير البروتوكول، أدوات المطورين، وبرامج تحفيز المنظومة، تمهيدًا لتحويل البنية التحتية للبيتكوين إلى منصة تطبيقات متعددة الوظائف.

Swarm Network

أعلنت في 27 أغسطس عن جمع 13 مليون دولار لتسريع تطوير المنتج الأساسي وتوسيع منظومة بروتوكول التحقق اللامركزي للذكاء الاصطناعي. تنشئ Swarm Network بنية تحتية للتحقق من المعلومات على الشبكة، وتدمج وكلاء الذكاء الاصطناعي، العقل البشري، وإثباتات المعرفة الصفرية لتحويل البيانات الخام خارج الشبكة إلى معلومات موثقة على الشبكة مباشرة. يُوظف التمويل بشكل رئيسي لدعم توسعة منتجها الرئيسي، Rollup News.

آفاق الأسبوع القادم

إصدارات رموز مرتقبة

تشير بيانات Tokenomist إلى أن عدة عمليات فتح رموز مهمة ستتم في السبعة أيام المقبلة (من 29 أغسطس حتى 3 سبتمبر 2025). أهم ثلاث عمليات فتح قادمة:

• SUI: فتح رموز بقيمة تقارب 152 مليون دولار، تمثل 1.3% من العرض المتداول.
• SVL: فتح رموز بقيمة تقارب 39 مليون دولار، تمثل 19% من العرض المتداول.
• JUP: فتح رموز بقيمة تقارب 26 مليون دولار، تمثل 1.8% من العرض المتداول.
  
  
  المراجع:

• Gate، https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Gate، https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap، https://coinmarketcap.com/
• jin10، https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap، https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan، https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko، https://www.coingecko.com/en/categories
• bloomberg، https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-27/circle-paxos-trial-know-your-issuer-tech-to-weed-out-copycats?srnd=phx-crypto
• X، https://x.com/sk_sahil24/status/1960674218053664941
• Coindesk، https://www.coindesk.com/business/2025/08/25/aave-labs-debuts-horizon-to-let-institutions-borrow-stablecoins-against-tokenized-assets
• X، https://x.com/Cointelegraph/status/1960885288583999981
• X، https://x.com/Cointelegraph/status/1960764504305770731
• X، https://x.com/Cointelegraph/status/1960779607818240059
• Rootdata، https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist، https://tokenomist.ai/

Gate Research منصة بحثية متخصصة في البلوك تشين والعملات الرقمية تقدم تحليلات تقنية، رؤى السوق، أبحاث قطاعية، توقعات الاتجاهات، ودراسات السياسات الكلية الاقتصادية.

تنويه
الاستثمار في أسواق العملات الرقمية ينطوي على مخاطر مرتفعة. يُرجى إجراء أبحاثك الشخصية وفهم طبيعة الأصول والمنتجات قبل اتخاذ قرار الاستثمار. Gate لا تتحمل أي مسؤولية عن الخسائر أو الأضرار الناتجة عن تلك القرارات.