-- قد يكون الارتفاع المنتظر منذ مدة طويلة في سوق الأسهم A قد تم تمهيده من خلال عمليات الدفع، وهو طريق المتداولين الأفراد نحو الجحيم.
هذه الجولة من ارتفاع الأسهم A ، يراها الكثيرون كأمل ، لكنني أعتقد أنها أشبه بفخ مُعد بعناية. لأن الشيفرة الأساسية للأسهم A قد أعيد كتابتها بالفعل:
أولاً، تباين الوظائف هو "الوضع الطبيعي الجديد" في سوق الأسهم A: الهدف الأساسي له قد أصبح بعيدًا عن خلق العوائد للمساهمين، بل أصبح يركز أكثر على خدمة "الاستقرار" كأولوية سياسية. بالإضافة إلى ذلك، قبل هدف "خلق العوائد للمستثمرين"، هناك هدف أكثر أهمية للسوق، وهو "الحفاظ على رأس المال للدولة". عندما نواجه تأثير قانون العملة المستقرة الأمريكية، ودمج سوق الأسهم الأمريكية في سلسلة الكتل، يجب على سوق الأسهم الصينية خلق "أثر الثروة" للاحتفاظ برأس المال. هذه في الواقع تعتبر أيضًا وسيلة للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي، ولكنها، بالمقارنة مع الحفاظ البسيط على استقرار السوق المالية في السابق، هي بالتأكيد نوع من التعزيز والترقية.
ثانياً، الخصم النظامي: عندما تطغى "الاستقرار" على كل شيء، فإن يد السياسة تحل محل السوق، وتصبح الوحيدة التي تحدد الأسعار. والنتيجة هي ثور بطيء مصطنع و"خصم تقديري" منهجي. تأمل الحكومة في أن يرتفع سوق الأسهم لتعزيز الثقة، وفي نفس الوقت تخشى من أن الشركات الخاصة (خاصة في مجال الذكاء الاصطناعي) ستصبح قوية بشكل غير متحكم فيه. هذه "الرغبة في الحصول على كل شيء" تضع سقفًا غير مرئي للسوق بأكمله.
ثالثًا، القيود الخارجية: فوق التناقضات الداخلية، هناك سيف داموقليس الخارجي. إن الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة يقومان بتسليح "الأفراد السياديين"، مما يمكنهم من مقاومة قيود رأس المال لل"دول السيادية". بينما تتبنى الولايات المتحدة، من خلال قانون العملات المستقرة، هذه الاتجاهات بنشاط، مما يعادل بناء طريق سريع متوافق وفعال لخروج رأس المال العالمي. أدى التنافس بين الصين والولايات المتحدة إلى زيادة المخاطر غير القابلة للتقدير على الأصول التي تحتفظ بها باليوان.
رابعًا، انهيار الثقة: من أجل الحفاظ على "استقرار" سطحي، تتسع الفجوة بين السرد الاقتصادي الرسمي والواقع السوقي، والشعور الفردي. عندما تفقد البيانات الكلية مصداقيتها، لا يستطيع المستثمرون، في ظل عدم الثقة في الأساسيات، سوى الانخراط في مضاربات. لقد تحول "علاوة الثقة" في السوق تمامًا إلى "خصم الثقة"، وقد انهار أساس الإجماع. تشبه الأسهم A أكثر الميمات في دائرة العملات المشفرة في نهاية سوق الثور، حيث أن سقي شجرة عيد الميلاد هو النتيجة الحتمية لمعظم الأسهم.
خامسًا، نقص الإيمان: هذه هي القشة الأخيرة التي أوصلت إلى انفجار "موجة الهروب". سنوات من السوق الهابطة قد استنفدت صبر المستثمرين وإيمانهم. عندما بدأ المزيد والمزيد من الناس في إدراك أن هذه الجولة من الارتفاع تعتبر استراتيجية "التلاعب الرسمي بالسوق، وغطاء لخروج المستثمرين"، لم تعد التكاليف الغارقة الكبيرة سببًا للبقاء، بل أصبحت الدافع الأكبر للخروج بشكل قاطع. لأنه بالنسبة لهم، قد تكون هذه هي الفرصة الأخيرة للبيع وتحرير أنفسهم من الخسائر. هذا النوع من العقلية ينتشر، وفي المرحلة النهائية من السوق، لن يؤدي إلا إلى عمليات هروب جماعي.
أخيرًا، حرب لا يمكن الفوز بها: سوق الأسهم A يشهد الآن أنه يتنافس بشكل غير متكافئ مع نظام مالي جديد قائم على السلسلة. في الماضي، كانت المنافسة تحدث بين البورصات، مثل بورصة نيويورك وبورصة شنغهاي. الآن، تحدث المنافسة بين نوعين مختلفين تمامًا من "أنظمة التشغيل" الرأسمالية. أحدها نظام مغلق، مدفوع بتعليمات من أعلى إلى أسفل، يهدف إلى الاستقرار السياسي كأولوية؛ والآخر هو نظام مفتوح، مُنظم بالقواعد، يركز على الكفاءة التقنية والتشغيل المتداخل العالمي. في هذه المنافسة المستندة إلى الكفاءة والثقة، النموذج المالي الحالي في الصين والذي يعتمد عليه A الكبير في وضع ضعيف نسبيًا. وسيلتها الدفاعية الوحيدة هي زيادة تكلفة الخروج، وإيجاد وهم الازدهار في الداخل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بالنسبة لـ大a، سأقول كلمتين قد تسيء إلى البعض.
"الأسهم A ، قد تكون آخر موجة للهروب"
-- قد يكون الارتفاع المنتظر منذ مدة طويلة في سوق الأسهم A قد تم تمهيده من خلال عمليات الدفع، وهو طريق المتداولين الأفراد نحو الجحيم.
هذه الجولة من ارتفاع الأسهم A ، يراها الكثيرون كأمل ، لكنني أعتقد أنها أشبه بفخ مُعد بعناية. لأن الشيفرة الأساسية للأسهم A قد أعيد كتابتها بالفعل:
أولاً، تباين الوظائف هو "الوضع الطبيعي الجديد" في سوق الأسهم A: الهدف الأساسي له قد أصبح بعيدًا عن خلق العوائد للمساهمين، بل أصبح يركز أكثر على خدمة "الاستقرار" كأولوية سياسية.
بالإضافة إلى ذلك، قبل هدف "خلق العوائد للمستثمرين"، هناك هدف أكثر أهمية للسوق، وهو "الحفاظ على رأس المال للدولة".
عندما نواجه تأثير قانون العملة المستقرة الأمريكية، ودمج سوق الأسهم الأمريكية في سلسلة الكتل، يجب على سوق الأسهم الصينية خلق "أثر الثروة" للاحتفاظ برأس المال. هذه في الواقع تعتبر أيضًا وسيلة للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي، ولكنها، بالمقارنة مع الحفاظ البسيط على استقرار السوق المالية في السابق، هي بالتأكيد نوع من التعزيز والترقية.
ثانياً، الخصم النظامي: عندما تطغى "الاستقرار" على كل شيء، فإن يد السياسة تحل محل السوق، وتصبح الوحيدة التي تحدد الأسعار. والنتيجة هي ثور بطيء مصطنع و"خصم تقديري" منهجي.
تأمل الحكومة في أن يرتفع سوق الأسهم لتعزيز الثقة، وفي نفس الوقت تخشى من أن الشركات الخاصة (خاصة في مجال الذكاء الاصطناعي) ستصبح قوية بشكل غير متحكم فيه. هذه "الرغبة في الحصول على كل شيء" تضع سقفًا غير مرئي للسوق بأكمله.
ثالثًا، القيود الخارجية: فوق التناقضات الداخلية، هناك سيف داموقليس الخارجي. إن الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة يقومان بتسليح "الأفراد السياديين"، مما يمكنهم من مقاومة قيود رأس المال لل"دول السيادية". بينما تتبنى الولايات المتحدة، من خلال قانون العملات المستقرة، هذه الاتجاهات بنشاط، مما يعادل بناء طريق سريع متوافق وفعال لخروج رأس المال العالمي.
أدى التنافس بين الصين والولايات المتحدة إلى زيادة المخاطر غير القابلة للتقدير على الأصول التي تحتفظ بها باليوان.
رابعًا، انهيار الثقة: من أجل الحفاظ على "استقرار" سطحي، تتسع الفجوة بين السرد الاقتصادي الرسمي والواقع السوقي، والشعور الفردي. عندما تفقد البيانات الكلية مصداقيتها، لا يستطيع المستثمرون، في ظل عدم الثقة في الأساسيات، سوى الانخراط في مضاربات. لقد تحول "علاوة الثقة" في السوق تمامًا إلى "خصم الثقة"، وقد انهار أساس الإجماع. تشبه الأسهم A أكثر الميمات في دائرة العملات المشفرة في نهاية سوق الثور، حيث أن سقي شجرة عيد الميلاد هو النتيجة الحتمية لمعظم الأسهم.
خامسًا، نقص الإيمان: هذه هي القشة الأخيرة التي أوصلت إلى انفجار "موجة الهروب". سنوات من السوق الهابطة قد استنفدت صبر المستثمرين وإيمانهم. عندما بدأ المزيد والمزيد من الناس في إدراك أن هذه الجولة من الارتفاع تعتبر استراتيجية "التلاعب الرسمي بالسوق، وغطاء لخروج المستثمرين"، لم تعد التكاليف الغارقة الكبيرة سببًا للبقاء، بل أصبحت الدافع الأكبر للخروج بشكل قاطع. لأنه بالنسبة لهم، قد تكون هذه هي الفرصة الأخيرة للبيع وتحرير أنفسهم من الخسائر. هذا النوع من العقلية ينتشر، وفي المرحلة النهائية من السوق، لن يؤدي إلا إلى عمليات هروب جماعي.
أخيرًا، حرب لا يمكن الفوز بها: سوق الأسهم A يشهد الآن أنه يتنافس بشكل غير متكافئ مع نظام مالي جديد قائم على السلسلة.
في الماضي، كانت المنافسة تحدث بين البورصات، مثل بورصة نيويورك وبورصة شنغهاي.
الآن، تحدث المنافسة بين نوعين مختلفين تمامًا من "أنظمة التشغيل" الرأسمالية. أحدها نظام مغلق، مدفوع بتعليمات من أعلى إلى أسفل، يهدف إلى الاستقرار السياسي كأولوية؛ والآخر هو نظام مفتوح، مُنظم بالقواعد، يركز على الكفاءة التقنية والتشغيل المتداخل العالمي. في هذه المنافسة المستندة إلى الكفاءة والثقة، النموذج المالي الحالي في الصين والذي يعتمد عليه A الكبير في وضع ضعيف نسبيًا.
وسيلتها الدفاعية الوحيدة هي زيادة تكلفة الخروج، وإيجاد وهم الازدهار في الداخل.