Chuyển Tiêu Đề Gốc ‘Khi Sáng Tạo Kết Hợp. Hiệu Ứng Thứ Hai của Các Tiền Điện Tử Nguyên Thủy’

Có thể cảm thấy như cuối cùng của thế giới đang gần nếu bạn thấy điều gì đang xảy ra trên chuỗi. Tôi có thể thậm chí cãi rằng trí tuệ nhân tạo đã thay thế tiền điện tử là nơi nóng hổi cho những gì tiếp theo. Có một yếu tố của sự thật trong tất cả, nhưng giúp được nếu phóng xa ra. Bài viết của Saurabh hôm nay chính là điều đó.

Anh ấy giải thích cách các chu kỳ đổi mới tiến triển dần để đạt đến một điểm trong thời gian mà các công nghệ tìm thấy sự phù hợp với thị trường. Câu chuyện ngày nay đi sâu vào điều gì là chung giữa Uber, Pendle và EigenLayer. Hy vọng nó phục vụ như một góc nhìn thông qua những tin đồn và hoang tưởng trên Twitter của bạn.

Vào câu chuyện ngay bây giờ,

Joel

Trong hàng nghìn năm, chúng ta nghĩ con người không thể bay. Chính xác sau 112 năm kể từ chuyến bay đầu tiên của chúng ta, chúng ta đã tìm ra cách bắt tên lửa trở lại từ không gian. Đổi mới, dường như, là một chuỗi liên tục lan rộng qua các thế hệ.

Xin chào!

Phép màu thực sự của công nghệ hiếm khi nằm ở việc phát minh ban đầu; nó ở trong hệ sinh thái phát triển xung quanh nó. Hãy coi đó như là sự tích lũy, nhưng cho sự đổi mới thay vì tiền bạc.

Trong khi những người di chuyển đầu tiên tạo ra các nguyên thủy mới lấy tiêu đề và đô la VC, thì đó thường là làn sóng thứ hai của các nhà xây dựng trích xuất giá trị lớn nhất — những người phát hiện ra tiềm năng chưa được khai thác trong các nền tảng hiện có. Họ nhìn thấy những khả năng không rõ ràng đối với người khác. Lịch sử chứa đầy những ví dụ về những nhà đổi mới, những người không bao giờ dự đoán được những sáng tạo của họ sẽ định hình lại thế giới như thế nào. Họ chỉ đang cố gắng giải quyết các vấn đề trước mắt. Khi làm như vậy, họ đã mở ra những khả năng vượt xa tầm nhìn ban đầu của họ.

Các đổi mới tốt nhất không phải là điểm cuối. Chúng là nền tảng phóng phi thực sự cho hệ sinh thái hoàn toàn mới cất cánh. Bài viết hôm nay khám phá cách hiện tượng này diễn ra trong Web3. Chúng tôi bắt đầu với một công cụ mà bạn sử dụng hàng ngày. Hệ thống định vị toàn cầu. Sau đó, theo dõi con đường của chúng ta trở lại tiền điện tử thông qua việc đặt cược lại và điểm.

Một cuối tuần đã thay đổi Web

Hệ thống định vị toàn cầu (GPS) đã tồn tại từ năm 1973, cho chúng ta biết chính xác vị trí của chúng ta trên Trái Đất. Nhưng Google Maps vượt xa điều đó bằng cách biến dữ liệu thô đó trở nên dễ tiếp cận, hữu ích và ý nghĩa đối với hàng tỷ người.

Google Maps bắt đầu với ba sự thâu tóm chiến lược vào cuối năm 2004.

Trước hết là Where 2 Technologies, một công ty khởi nghiệp nhỏ ở Úc làm việc từ một căn phòng ngủ tại Sydney. Họ đã phát triển “Expedition”, một ứng dụng máy tính C++ sử dụng các ô map đã được render trước để điều hướng mượt mà. Nó cung cấp một trải nghiệm UX vượt trội so với trải nghiệm rườm rà của MapQuest.

Đồng thời, Google đã mua lại Keyhole (công nghệ hình ảnh vệ tinh) và ZipDash (phân tích lưu lượng giao thông thời gian thực), lắp ráp những phần cốt lõi của tầm nhìn bản đồ của mình. Cùng nhau, những điều này tạo nên nền tảng của những gì sẽ là Google Maps: sự kết hợp của điều hướng tương tác, dữ liệu hình ảnh phong phú và thông tin động được đóng gói vào một ứng dụng duy nhất.

Expedition là một ứng dụng máy tính để bàn, nhưng Larry Page đã đòi hỏi một giải pháp dựa trên web. Những nỗ lực ban đầu chậm chạp và thiếu cảm hứng. Bret Taylor, một cựu sinh viên tốt nghiệp của Đại học Stanford, người làm Trưởng nhóm Sản phẩm liên kết tại Google, đã bắt đầu làm việc để sửa chữa nó.

Taylor đã viết lại toàn bộ giao diện phía trước, tận dụng JavaScript và XML không đồng bộ (AJAX). Đó là một kỹ thuật mới nổi cho phép các trang web cập nhật nội dung mà không cần tải lại toàn bộ trang. Trước khi có AJAX, ứng dụng web đều tĩnh và chậm chạp. Nhưng với AJAX, chúng có thể phản hồi nhanh như phần mềm trên máy tính để bàn. Bản đồ trở nên có thể kéo thả, với các viên gạch mới tải lên mà không cần làm mới trang - một trải nghiệm người dùng cách mạng vào năm 2005.

Nguồn

Tài năng thực sự là khi Google phát hành API Bản đồ vào cuối năm đó, biến nó từ một sản phẩm thành một nền tảng. Nhà phát triển giờ đây có thể nhúng và xây dựng trên Google Maps, tạo ra hàng ngàn “mashup” mà cuối cùng trở thành toàn bộ doanh nghiệp. Uber, Airbnb và DoorDash tồn tại vì Taylor đã làm cho bản đồ có thể lập trình trong suốt một cuối tuần quyết tâm.

Những gì Taylor trực giác là một cái gì đó diễn ra lặp đi lặp lại trong công nghệ: giá trị sâu sắc nhất thường xuất hiện không phải từ nền tảng, mà từ những gì người khác xây dựng trên chúng. Những “hiệu ứng bậc hai” này đại diện cho sự kỳ diệu kết hợp thực sự của sự đổi mới - khi một bước đột phá cho phép toàn bộ hệ sinh thái của các ứng dụng bất ngờ.

Khi Google Maps trở thành có thể lập trình, nó đã tạo ra một phản ứng dây chuyền. Airbnb, DoorDash, Uber và Zomato là một số trong những công ty đầu tiên nhảy vào, kết hợp GPS vào lõi của dịch vụ của họ. Pokémon Go đi xa hơn nữa, phủ một lớp thực tế ảo lên trên dữ liệu vị trí để làm mờ ranh giới giữa thế giới thực và ảo.

Và sau tất cả điều này? Thanh toán, tất nhiên. Bởi vì dịch vụ theo yêu cầu sẽ không có ý nghĩa nếu bạn không thể thanh toán một cách mượt mà được đúng không?

Công nghệ GPS mà tất cả họ đều phụ thuộc vào không phải là mới. Nhưng GPS một mình không tạo ra phép màu. Đó là kết quả của hàng thập kỷ tiến hóa công nghệ, như vị trí qua vệ tinh, phần cứng di động, AJAX, APIs và hệ thống thanh toán, tất cả đều ghép vào đúng vị trí.

Đó là điều làm cho các hiệu ứng cấp hai mạnh mẽ như vậy. Họ hiếm khi ồn ào hoặc lòe loẹt trong khoảnh khắc. Nhưng một ngày bạn nhìn lên và nhận ra rằng việc hàng ngày của bạn đang được phối hợp bởi một mạng lưới vô hình của những đổi mới mà dần dần chồng chất qua nhiều năm.

Làm sao để Restaking đã tạo ra các Sản phẩm

Khi EigenLayerKhi đưa ra “restaking” trên Ethereum mainnet vào tháng 6 năm 2023, nó đã thay đổi cảnh quan an ninh Ethereum. Ý tưởng mới lạ nhưng đơn giản đủ để bất kỳ người tò mò về tiền điện tử nào cũng có thể hiểu: “Làm sao nếu bạn có thể đặt cược ETH của bạn hai lần?”

Hãy để tôi giải thích. Trong việc đặt cọc truyền thống, ETH của bạn kiếm được lợi suất ổn định nhưng khiêm tốn từ 3.5-7%. Việc đặt cọc lại về cơ bản cho phép ETH cùng đó làm việc kép, bảo vệ mạng lưới Ethereum đồng thời bảo vệ mạng lưới giao thức của EigenLayer - cùng vốn, nhiều nguồn thu nhập, tăng cường hiệu quả vốn.

Đến tháng 4 năm 2024, EigenLayer đã chuyển từ một đổi mới lý thuyết thành một hệ thống hoạt động hoàn toàn với sự áp dụng đáng kinh ngạc. Các con số kể một câu chuyện.70%Các nhà xác minh Ethereum mới đã chọn gia nhập giao thức ngay lập tức. Đến cuối năm 2024, hơn 6,25 triệu ETH, tương đương khoảng 19,3 tỷ USD, đã bị khóa lại để restaking. Để hiểu rõ hơn, số này sẽ xếp ở vị trí khoảng 120 trên danh sách các quốc gia theo GDP cao nhất, hiện đang làm việc cả ngày lẫn đêm trong nền kinh tế số của DeFi.

Phần thú vị không chỉ là EigenLayer đã biến việc restaking trở thành một điều. Điều quan trọng là mọi người đã làm gì tiếp theo.EtherFi, một nhà cung cấp đặt cọc lưu động đã ra mắt một cách im lặng vào đầu năm 2023.

Ether.fi dự đoán rằng việc restaking của EigenLayer sẽ là một trong những cơ hội được tìm kiếm nhiều nhất trong lĩnh vực DeFi. Bạn stake ETH, nhận các token eETH của bạn, và sau đó tự động restake trên EigenLayer. Và, như một phần thưởng, bạn có thể mang eETH và tham gia vào các hộp cát DeFi khác. Pendle là một trong những hộp cát đó. Đó giống như được trả tiền nhiều lần cho việc làm cơ bản là cùng một điều - tài chính crypto, ai cũng có thể tham gia.

Kết quả? Khá ấn tượng. Tổng giá trị bị khóa (TVL) của Ether.fi đã tăng vọt lên khoảng 6 tỷ USD vào tháng 5/2024. “Liquid Vault” của họ đã cung cấp một cái gì đó giống như APY 10% tại thời điểm mà việc đặt cọc cũ gần như không thú vị bằng.

Ether.fi đã thực hiện hiệu quả cho ETH đã được đặt cược lại những gì Lido đã làm trước đó cho ETH đã được đặt cược. Bằng cách tạo ra tính thanh khoản, sự tiếp cận và khả năng sử dụng xung quanh ETH đã được đặt cược lại, họ đã làm cho việc đặt cược lại trở nên thực tế, phổ biến và có lợi nhuận.

Nhưng đợi đã, còn nhiều hơn thế. Bên cạnh việc săn lợi suất này, chúng ta còn có “đi săn điểm,” nơi mà mọi người không chỉ theo đuổi lợi suất ngay lập tức mà còn tích luỹ “điểm” có thể một ngày nào đó biến thành các token có giá trị. Một cơ chế cược, nếu bạn muốn. Khi có nhiều người dùng restaked thông qua Ether.fi hơn, có nhiều eETH lưu thông, tích hợp sâu vào các dự án DeFi khác như Pendle, nơi mà bạn có thể giao dịch lợi suất tương lai và thậm chí là những điểm chính mình, tạo ra hoàn toàn các công cụ tài chính mới từ hư vô.

Một lưu ý về những gì đã xảy ra với điểm — Tiền điện tử, cuối cùng, là nơi của những người lính đồng vốn hiệu quả. Ngay từ khi giao thức bắt đầu treo điểm như phần thưởng, đội quân người dùng đã xuất hiện để tối đa hóa chúng, đồng thời chiến lược hóa hệ thống mạnh mẽ. Ý định ban đầu đằng sau điểm là để tạo điều kiện phân phối token công bằng, rộng rãi hơn. Nhưng một khi nó trở thành cuộc đua, kết quả đã bị nghiêng lệch. Những người nông dân hoạt động nhất không phải lúc nào cũng là người dùng phù hợp nhất. Trong khi nhiều dự án vẫn sử dụng điểm để phân phối token, chiến lược này không còn chiếm được sự quan tâm như trước đây.

Vậy bài học, như thường lệ, không chỉ là sự đổi mới quan trọng. Điều quan trọng hơn là những người chiến thắng lớn thường không phải là những người xây dựng điều mà mọi người nói đến ban đầu. Họ là những người xuất hiện sau, nhìn thấy điều gì đang diễn ra thực sự, và xây dựng đúng điều đúng lúc.

EigenLayer đã xác định sân khấu, tất nhiên, nhưng Ether.fi và những người khác đã nhìn thấy những tác động cấp hai và bắt được một phần của chiếc bánh, cuối cùng đã giành được hơn 20% thị trường staking của Ethereum vào giữa năm 2024. Trong lĩnh vực tiền điện tử, việc đầu tiên quan trọng ít hơn việc hiểu rõ nhất về những gì mọi người khác đang làm.

Points và Pendle

Points became a meta in December 2023 after Jito’smột chiến dịch airdrop vô cùng thành công. Giao thức dựa trên Solana này đã ra mắt với hơn một tỷ đô la FDV, khởi đầu cho một cơn sốt vàng. Đột ngột, các giao thức trên toàn hệ sinh thái đã dời đi từ việc phân phối token trực tiếp sang hệ thống điểm số. Họ bắt đầu thưởng cho người dùng bằng điểm cho sự tương tác với giao thức mà sau này có thể đổi được cho token quản trị. Điều bắt đầu như một cơ chế phân phối mới nhanh chóng phát triển thành chiến lược chiếm ưu thế cho việc khởi động việc sử dụng giao thức trên DeFi.

PendleĐược ra mắt vào tháng 6 năm 2021. Nó chuyên về việc tạo thành token và giao dịch lợi suất tương lai. Phát minh cốt lõi của Pendle rất tinh tế vì nó chia token mang lợi suất thành hai phần. Token Gốc (PT) đại diện cho tài sản cơ bản, và Token Lợi Suất (YT) ghi lại lợi suất tương lai. Sự phân chia này cho phép người dùng giao dịch các phần này một cách độc lập, mang lại sự kiểm soát lớn hơn đối với chiến lược lợi suất của họ so với trước đây.

Khi cuộc đua điểm bắt đầu mạnh mẽ, Pendle thấy mình vị trí hoàn hảo thông qua một tính năng mà nó đã xây dựng với lý do hoàn toàn khác. Các token YT của nền tảng tạo ra một cơ chế tương đương với việc làm nông sản điểm đòn bẩy. Người dùng có thể tiếp cận với lợi suất đang biến động của tài sản và bất kỳ điểm liên quan nào cùng một lúc, tăng cường việc tích lũy điểm của họ mà không cần vốn bổ sung.

Dưới đây là cách nó hoạt động trong thực tế. Hãy tưởng tượng Sid muốn kiếm điểm từ một giao thức như EigenLayer thưởng cho nhà cung cấp thanh khoản. Theo cách truyền thống, anh ta sẽ cần gửi ETH vào hợp đồng staking của EigenLayer và khóa vốn đó trong vài tuần hoặc vài tháng. Với sự kết hợp của token liquid restaking (LRTs) và Pendle, Sid có thể thay vào đó mua Yield Tokens (YT) đại diện cho lợi suất và điểm tương lai thay vì gửi ETH trực tiếp vào EigenLayer.

Ví dụ, cho rằng eETH có giá 2000 đô la và cung cấp cho bạn 24 điểm EigenLayer mỗi ngày. pteETH đại diện cho mã token lợi suất cố định, và yteETH đại diện cho mã token lợi suất biến động và có giá 200 đô la. Người nắm giữ pteETH từ bỏ điểm để có lợi suất cố định. Người nắm giữ yteETH nhận lợi suất biến động và điểm. Bây giờ, với 2000 đô la, Sid nhận được 240 (tương đương 10 ETH) điểm mỗi ngày thay vì chỉ là 24 điểm.

TN Lee, người sáng lập Pendle, đã phân tích điều này trên podcast của tôi. Đội ngũ không xây dựng cho meta điểm. Họ không thể dự đoán được điều đó. Nhưng họ đã xây dựng cơ sở hạ tầng hoàn hảo cho hành vi tiềm năng, và họ đã tận dụng một cách tuyệt vời. Ngay cả khi xu hướng cuối cùng dần nguội và TVL giảm xuống khoảng ~$2.5 tỷ, họ vẫn quản lý một cách ấn tượng với mức tăng 10-15 lần so với mức trước meta điểm.

Memecoins, Pump.fun, và Raydium

Đôi khi, những tác động cấp hai nảy sinh từ những nơi không ngờ đến nhất và tái sinh toàn bộ hệ sinh thái trong quá trình đó. Câu chuyện hồi sinh của Solana từ năm 2023-2024 cung cấp một trường hợp nghiên cứu tuyệt vời về cách mà vận may có thể thay đổi nhanh chóng trong tiền điện tử, và cách mà giá trị tích lũy đối với những người đặt mình ở những giao lộ quan trọng.

Sau sự sụp đổ ngoạn mục của FTX vào cuối năm 2022, nhiều nhà quan sát trong ngành đã viết cáo phó của Solana. Logic có vẻ hợp lý. Sam Bankman-Fried và các công ty của ông đã có ảnh hưởng to lớn đến hệ sinh thái, cung cấp tài trợ, thanh khoản và hỗ trợ thị trường. Không có họ, Solana rõ ràng đang gặp khó khăn. Công nghệ này đã bị cản trở với các vấn đề về độ tin cậy, với các tiêu đề “Solana Outage” trở thành một trò đùa chạy trên các phương tiện truyền thông tiền điện tử. Chuỗi từng tự định vị mình là “kẻ giết Ethereum” dường như đang được hỗ trợ sự sống.

Tuy nhiên dưới bề mặt, một sự thay đổi đáng chú ý đang diễn ra. Suốt năm 2023, công nghệ của Solana liên tục được cải thiện. Tình trạng gián đoạn trở nên ngày càng hiếm hoi. Sự hoàn thành giao dịch và trải nghiệm người dùng trở nên mượt mà đáng kể. Các nhà phát triển đã được thu hút bởi các cơ sở kỹ thuật của Solana, như lưu lượng cao, chi phí thấp và hoàn thành trong vòng mili giây, bắt đầu quay trở lại, mặc dù cẩn trọng.

Vào đầu năm 2024, thế lực đã thay đổi một cách quyết định. Khi sự thất vọng với các token quản trị DeFi truyền thống tăng lên giữa sự chuyển đổi rộng lớn hướng về điều mà một số người gọi là “vô thường tài chính,” sự chú ý của người dùng và vốn bắt đầu chảy vào memecoins. Những token này, thường được ra mắt với ít tiện ích ngoài sở hữu cộng đồng và tín hiệu văn hóa, đã thu hút trí tưởng tượng của thị trường. Và Solana, với giao dịch siêu nhanh và phí giao dịch không đáng kể, đã chứng minh là môi trường hoàn hảo cho làn sóng mới này.

PumpFun ra mắt vào tháng 1/2024. “Nhà máy memecoin” này đã giảm quá trình tạo mã thông báo, từng là miền của các nhà phát triển có kỹ năng mã hóa, xuống một dạng đơn giản có thể được hoàn thành chỉ trong vài phút. PumpFun đã dân chủ hóa việc tạo mã thông báo theo cách cộng hưởng hoàn hảo với đặc tính thử nghiệm tài chính của tiền điện tử. Gần như chỉ sau một đêm, hàng ngàn token mới với những cái tên như “BONK”, “Dogwifhat” và “POPCAT” đã tràn ngập hệ sinh thái Solana.

Những gì ban đầu dường như là sự vô nghĩa của tiền điện tử nhanh chóng tự tiết lộ mình là yếu tố kích hoạt cho một chuỗi giá trị tinh vi. Những token mới này cần một điều gì đó quan trọng: Thanh khoản. Nếu không có nơi để giao dịch chúng, thậm chí cả khái niệm memecoin thông minh nhất cũng sẽ trở nên vô giá trị. Đây là nơi mà Raydium, Sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu của Solana đã đưa chính mình vào vị trí đáng ghen tị.

Raydium đã xây dựng mình thành cột sống giao dịch của Solana từ khi ra đời, tập trung vào hiệu quả vốn và slippage thấp. Giao thức này không được thiết kế đặc biệt cho memecoins. Nhưng kiến ​​trúc kỹ thuật của nó, tương tự như các hồ bơi thanh khoản tập trung của Uniswap và quy trình niêm yết token không cần phép, đã chứng minh hoàn hảo cho việc đổ xô của tài sản mới.

Thời điểm không thể được thuận lợi hơn. Nhiều năm phát triển cơ sở hạ tầng đã tạo ra nền tảng chính xác cần thiết cho trường hợp sử dụng không mong đợi này.

Việc tốt nghiệp và được niêm yết trên Raydium đã trở thành một cột mốc quan trọng đối với những token mới nảy nở này, mang lại cả uy tín và sự hiển thị trong một không gian ngày càng đông đúc. Đến đầu năm 2025, mối quan hệ cộng sinh này đã trở nên quan trọng đến mức nhiều hơn40%từ doanh thu swap của Raydium được tạo ra từ các token do PumpFun tạo ra.

Mối quan hệ đã mang lại lợi ích lẫn nhau: PumpFun cần các hồ tiền tệ được thiết lập của Raydium để nâng cao giá trị của token từ những sản phẩm độc đáo thành tài sản có thể giao dịch, trong khi Raydium thịnh vượng nhờ vào lượng giao dịch mạnh mẽ mà các token này tạo ra.

Sự thịnh vượng này không phải là điều mà đội ngũ của PumpFun bỏ lỡ. Kinh tế rất hấp dẫn: các token được giao dịch độc quyền trên nền tảng của PumpFun chịu phí giao dịch 1%, so với cấu trúc phí 0,25% của Raydium. Điều này có nghĩa là Raydium cần phải tạo ra bốn lần lượng giao dịch để sánh ngang doanh thu mỗi token của PumpFun. Nó liên tục quản lý để vượt qua ngưỡng này từ tháng 8 năm 2024 đến tháng 2 năm 2025 do tính thanh khoản sâu và cơ sở người dùng rộng hơn.

Raydium chưa tạo ra nguyên tắc tiền điện tử memecoin, cũng chưa xuất phát từ khái niệm nhà máy token dễ sử dụng. Tuy nhiên, bằng cách cung cấp cơ sở hạ tầng mạnh mẽ cho việc giao dịch các tài sản này và nhanh chóng thích nghi với những đe dọa cạnh tranh, họ đã chiếm lĩnh một phần lớn giá trị chảy qua hệ sinh thái.

Câu chuyện về tiền điện tử Solana minh họa một khía cạnh quan trọng của các tác động cấp hai: giá trị thường tăng lên không phải cho những người tạo ra hành vi mới, mà là cho những người tiện ích chúng ở quy mô lớn. PumpFun đơn giản hóa việc tạo mã thông báo, nhưng Raydium cho phép tìm ra và giao dịch giá hiệu quả. Mỗi sáng tạo kích thích sự thích nghi tiếp theo. Sự chuyển động của PumpFun về tích hợp theo chiều dọc thúc đẩy sự sáng tạo của Raydium vềLaunchLab, tạo ra một chuỗi các hiệu ứng cấp hai đã thay đổi toàn bộ hệ sinh thái.

Sự chú ý này không chỉ làm sống lại một hệ sinh thái. Nó đã được thu hoạch một cách tích cực. Khi cơn sốt memecoin ngày càng tăng, những đồng coin như Trump (ra mắt bởi Tổng thống Mỹ trước khi nhậm chức) và Libra (sự tham gia đồn đoán của Argentina)Tổng thống Javier Milei) có lẽ đã được ra mắt với mục tiêu cụ thể là lướt sóng. Chiến lược của họ dựa vào cốt truyện, thời điểm và sự lan truyền văn hóa. Trump đi trên năng lượng meme chính trị, trong khi Libra chuyển hướng vào văn hóa internet rộng lớn hơn. Cả hai đồng tiền đều nhận được sự quan tâm lớn ban đầu, và giao dịch với định giá vô lý ngay sau khi ra mắt.

Nhưng năng lượng không kéo dài. Chẳng bằng cách nhanh chóng sự chú ý đến, nó đã trôi. Thị trường phụ lạnh đi. Các nhà giao dịch đi tiếp. Các cộng đồng trở nên mỏng manh. Những đồng tiền này đã thể hiện như thế nào sự chú ý, khi bắt được vào thời điểm đúng, có thể được chuyển đổi thành vàng đen. Những gì họ thất bại là duy trì nó. Không có tiện ích thực sự, không có bản đồ đường mở rộng, chỉ là một khoảnh khắc trong thời gian.

Tuy nhiên, họ đã chứng minh một điều. Đổi mới thu hút sự chú ý. Và sự chú ý, trong tiền điện tử, là một trong những nguyên liệu nguyên thủy mạnh mẽ nhất mà bạn có thể làm việc. Sử dụng tốt, nó có thể khơi nguồn cho các phong trào mới. Sử dụng tệ, nó sẽ cháy hết nhanh chóng.

Đối với những người quan sát sự đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử, bài học rõ ràng. Khi các nguyên tắc mới xuất hiện, hãy nhìn không chỉ vào tác động trực tiếp của chúng mà còn là ai đang ở vị trí tốt nhất để hỗ trợ, tối ưu hóa và mở rộng các hành vi mà chúng cho phép. Đó là nơi mà lợi nhuận thực sự lớn thường xuất hiện.

Bây giờ sao?

Nếu bạn đã đi được đến đây, bạn có lẽ đang tự hỏi sự bùng nổ cấp hai tiếp theo trông như thế nào. Có thể bạn gọi nó là sáng tạo kết hợp, có thể đó là sự hội tụ công nghệ, có thể đó chỉ là tiền điện tử đang làm điều của tiền điện tử, nhưng điểm quan trọng vẫn là như vậy. Chúng ta đang nói về việc nhiều công nghệ kết nối với nhau cùng một lúc, tạo ra một phản ứng dây chuyền lớn hơn tổng số của các phần của nó.

Chúng ta đã thấy điều đó xảy ra: việc restaking đã thay đổi cấu trúc kích thích DeFi, cơ sở hạ tầng memecoin đã hồi sinh toàn bộ hệ sinh thái, và các giao protocals về lợi suất đã vô tình tạo điều kiện cho việc tăng cường airdrop. Vậy, điều gì sẽ là quả domino tiếp theo? Có lẽ đó là trải nghiệm EVM. Có lẽ. Nó thực sự đang được viết lại, làm mới, và được mài để cảm thấy như phần mềm thực sự—hoặc ít nhất đó là lời hứa. Việc nó trở thành lớp tích hợp tiếp theo tuyệt vời hay chỉ là một nâng cấp dần dần khác vẫn còn chưa rõ.

Nhưng nếu các mảnh ghép kết nối vào vị trí, nó có thể tạo ra một phản ứng dây chuyền mà chúng ta chưa bao giờ thấy trước đây.

Dưới vẻ ồn ào của cuộc tranh luận về L2 và chiến tranh về quy mô, có một cuộc đua đang nảy nở - không chỉ để mở rộng Ethereum, mà còn để tăng cường tính khả dụng của nó bằng cách làm cho nó có thể sử dụng. Thực sự có thể sử dụng. Một nền tảng mà những người khác có thể xây dựng trên mà không vấp phải ví điện tử, gas, hoặc giao dịch thất bại. Bởi vì khi ma sát biến mất, sự thử nghiệm nảy nở. Và khi sự thử nghiệm nảy nở, lợi tức kết hợp bắt đầu xuất hiện ở những nơi không ngờ đến nhất.

Trong vài tháng qua, tôi đã tổ chức một số người dẫn đầu khoản phí này: Andre Cronje từ Sonic, Keone Hontừ Monad, vàShuyao Kong, được biết đến nhiều hơn với tên là Anh Bing, từ MegaETH. Và trong khi cách tiếp cận của họ khác nhau, tham vọng của họ rõ ràng là: Tiêu diệt độ trễ. Tiêu diệt ma sát. Thậm chí tiêu diệt ví điện tử. Thay thế chúng bằng một cái gì đó nhanh hơn, mượt mà hơn, vô hình. Trải nghiệm phần mềm thực sự, không phải là các nghi lễ click-through.

Cả MegaETH và Monad đều tuyên bố rằng họ sẽ xử lý 10.000 giao dịch mỗi giây. Đó là tốc độ của Solana, nhưng với ngữ nghĩa của Ethereum. Biết rõ rằng tiền điện tử thường có xu hướng hứa hẹn quá nhiều và không đáp ứng đủ, nếu điều đó xảy ra, đó sẽ là lần đầu tiên một chuỗi dựa trên EVM đặt Solana vào tình thế phòng thủ trong lĩnh vực UX. (Điều này hơi hài hước, xét đến việc các chuỗi EVM đã chấp nhận việc xác nhận chậm chạp và cửa sổ pop-up từ địa ngục.)

Bản thuyết trình của Andre không chủ yếu về tốc độ xử lý mà về việc loại bỏ sự phức tạp. Anh ấy nói rằng Ethereum chưa đạt đến giới hạn hiệu suất. Theo anh ấy, nó chỉ hoạt động ở mức có thể là 2% công suất. Không phải vì giới hạn phần cứng mà vì cách EVM truy cập và ghi dữ liệu. Sonic đã giảm yêu cầu lưu trữ dữ liệu đi 98% với cấu trúc cơ sở dữ liệu mới của nó! Lộ trình Sonic của anh ấy là một cược về trừu tượng— khí gas trừu tượng, tài khoản trừu tượng, ví tiền trừu tượng. Đến cuối năm, nếu mọi thứ diễn ra theo kế hoạch, người dùng sẽ không hề biết họ đang sử dụng blockchain trong khi vẫn duy trì một mức độ phân cấp đáng kể. Và đó chính là điểm quan trọng.

Vậy, ai là người chiến thắng trong thế giới mới dũng cảm này? Có lẽ không phải là nhóm cơ sở hạ tầng tích luỹ được chỉ số TPS mà là ứng dụng xây dựng trên đó, giống như cách Pumpfun sử dụng cơ sở hạ tầng Solana và thu về nửa tỷ đô la trong thời gian chưa đầy một năm. Giao thức xã hội, đặc biệt, có thể phá vỡ. Những người như Farcaster đã cho thấy những gì có thể khi bạn kết hợp tính cố định của tiền điện tử với sự thuận tiện của web. Không còn trả tiền để đăng bài viết nữa. Không còn cửa sổ popup của MetaMask nữa. Chỉ là nội dung, được chia sẻ.

Và sau đó là DeFi. Thế hệ tiếp theo của các ứng dụng tài chính cần có đầu vào tốt hơn. Andre nói thẳng: “Chúng ta không có biến động trên chuỗi, biến động giả định, hoặc biến động thực tế.” Cho đến khi chúng ta có, chúng ta đang chơi với bánh xe huấn luyện. Nhưng khi dữ liệu bắt kịp, hãy mong đợi thị trường tùy chọn thực sự, các sản phẩm tài chính kết hợp, và perpetuals được cấu trúc đúng—lớp tài chính mà tiền điện tử tiếp tục giả vờ rằng nó đã có.

Và có lẽ điều thú vị nhất là những ứng dụng mà chúng ta chưa từng tưởng tượng. Bởi vì luôn luôn như vậy. Không ai nhìn vào Google Maps vào năm 2005 và nói, “Bạn biết điều gì cần thiết không? Chia sẻ chuyến đi.” Nhưng khi nền tảng thay đổi, mọi thứ trên nó cũng di chuyển theo.

Vâng, tôi hoài nghi. Tôi đã tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử đủ lâu để biết rằng mọi cải tiến được hứa hẹn 10 lần thường chỉ mang lại cho bạn một bảng điều khiển tốt hơn một chút và nhiều thông báo từ Discord hơn. Nhưng tôi cũng rất hào hứng. Bởi lần này, những nguyên tắc cơ bản cảm thấy thực sự. Và sau họ, có một thế hệ mới hoàn toàn của những người xây dựng đang làm việc một cách im lặng trên phép màu cấp hai có thể thay đổi mọi thứ. Bởi vì với mỗi nguyên tắc cơ bản đột phá mà chúng ta thấy ngày nay, hàng chục người xây dựng đã đang làm việc trên những ứng dụng cấp hai sẽ đưa giá trị thực sự của nguyên tắc đó ra ánh sáng.

Thực hành lạc quan cộ động,

Saurabh Deshpande

Miễn trừ trách nhiệm：

1. Bài viết này được tái bản từ [Decentralised.co]. Chuyển tiếp tiêu đề ban đầu ‘Khi sự đổi mới kết hợp. Tác động thứ hai của tiền điện tử ‘. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Saurabh Deshpande]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Gate Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nó ngay lập tức.
2. Miễn trừ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi có nêu rõ, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bản dịch là không được phép.