Título original: Una guía sobre las stablecoins: Qué, por qué y cómo; Fuente: a16z crypto editorial; Traducción: Jinse Caijing xiaozou
Las stablecoins pueden ser la primera "aplicación asesina" de las criptomonedas. En nuestro Informe sobre el estado de la industria de las criptomonedas, publicado a finales de 2024, señalamos que las stablecoins han logrado encajar entre el producto y el mercado, ya que el escalado y la actualización han reducido significativamente los costes. Su volumen de operaciones alcanzó un máximo histórico de 1,82 billones de dólares en marzo de este año. Sin embargo, la actividad de las stablecoins tiene una correlación muy baja con los ciclos del mercado de criptomonedas, y su uso orgánico no especulativo sigue expandiéndose incluso durante los volúmenes de negociación volátiles.
Si no se observa detenidamente el impacto de las monedas estables en los usuarios, constructores y empresas, es fácil subestimar su potencial. Como uno de los pocos medios de intercambio que no requieren pagar a redes o bancos centrales como guardianes centralizados, las monedas estables se han convertido en una de las formas más económicas de transferir dólares (el costo de una transferencia transfronteriza de 200 dólares a Colombia es de menos de 0.01 dólares). Pero la revolución de las monedas estables no solo radica en la reducción de costos: poseen programabilidad y escalabilidad sin permisos. Esto significa que los desarrolladores finalmente pueden integrar fácilmente la infraestructura de monedas estables, que es globalmente disponible, rápida y casi gratuita, en sus productos, al mismo tiempo que construyen nuevas funciones de tecnología financiera; empresas como Stripe y SpaceX ya han comenzado a adoptarlas.
¿Cómo pueden las stablecoins revolucionar la industria global de pagos? ¿Quién se beneficiará más de esto? ¿Cómo deben planificar los constructores y las empresas? Este artículo resume una serie de puntos de vista publicados por a16z crypto, comenzando con la definición de stablecoins, hasta la reconstrucción monetaria basada en principios fundamentales, presentando de manera completa la evolución de la industria.
1**、****Escenario macroeconómico: las stablecoins son el ”momento WhatsApp” del dinero, transacciones transfronterizas casi gratuitas e instantáneas.
Las stablecoins permiten que el dinero sea tan abierto, instantáneo y sin fronteras como el correo electrónico.
Antes de la llegada de WhatsApp, cada mensaje de texto internacional costaba 30 centavos. Hoy en día, la comunicación por Internet ha logrado una transmisión global instantánea y gratuita. El sistema de pagos se encuentra en una etapa de 2008 de la industria de las telecomunicaciones: limitado por fronteras, la explotación de intermediarios y altos costos diseñados intencionalmente. Las stablecoins cambiarán por completo esta situación.
Las tarifas de remesas internacionales alcanzan hasta el 10% (el costo promedio de una remesa de 200 dólares en septiembre de 2024 es del 6,62%). Estos costos no solo son costos de fricción, sino que también son un impuesto regresivo disfrazado para los trabajadores más pobres del mundo. Las empresas también se ven afectadas por los ineficientes pagos globales: las transacciones B2B en canales específicos tardan de 3 a 7 días en liquidarse, y cada transacción de 1000 dólares cuesta entre 14 y 150 dólares, pasando por un máximo de cinco intermediarios de distribución de beneficios. Las stablecoins pueden eludir sistemas de liquidación tradicionales como la red SWIFT, haciendo que las transacciones sean casi gratuitas e instantáneas.
Esto no es una deducción teórica: SpaceX ya ha utilizado stablecoins para gestionar fondos (incluyendo la retirada de inversiones de países con volatilidad monetaria como Argentina y Nigeria); empresas como ScaleAI han aprovechado esto para realizar pagos salariales rápidos y de bajo costo a empleados en todo el mundo.
Para más información, consulte "El momento de WhatsApp de las stablecoins"
2**、**Definición esencial de las stablecoins: Dos grandes tipos y errores comunes de interpretación
Es necesario delinear claramente el mapa de las stablecoins. La historia del desarrollo bancario, que incluye experiencias exitosas y lecciones aprendidas, proporciona una excelente referencia para comprender su espacio de diseño.
Esperamos que las monedas estables aceleren la repetición de la historia bancaria. Así como la moneda estadounidense comenzó con billetes simples de banco y luego se expandió a través de un complejo crédito, las monedas estables también experimentarán una evolución similar. Esta perspectiva histórica nos ayuda a establecer un marco de comparación entre las monedas estables y el sistema bancario, ayudando a los constructores a evitar los defectos y la ineficiencia de las instituciones tradicionales.
El análisis actual a menudo describe las stablecoins desde dos dimensiones: el grado de colateralización (insuficiente/excesivo) y el grado de centralización. Esto tiene un gran valor para entender la estructura técnica y las asociaciones de riesgo. Con base en esto, tomamos una perspectiva de banca minorista para proponer dos tipos de stablecoins y un tipo de error común.
Stablecoin respaldado por moneda fiduciaria
El funcionamiento es similar al de los billetes del Banco Nacional de Estados Unidos (1865-1913): los usuarios pueden canjear directamente por moneda fiduciaria confiable. Su valor está anclado a la moneda subyacente, pero la confianza depende de la reputación del emisor y de la facilidad de canje en intercambios como Uniswap. Actualmente, este tipo de stablecoins representan más del 90% del suministro total.
Stablecoin colateralizado por activos
Generado por préstamos en cadena (CDP), imita el proceso mediante el cual los bancos crean dinero a través del sistema de reservas fraccionarias. Cuando los bancos crean dinero mediante hipotecas, préstamos empresariales, etc., los protocolos de préstamo generan este tipo de stablecoins utilizando activos en cadena como colateral. A medida que los factores económicos continúan en la cadena, se espera que: 1) más activos se conviertan en colateral elegible; 2) este tipo de stablecoins ocupará una mayor proporción de la moneda en cadena.
Estrategia de síntesis de dólares estadounidenses (SBSDs)
Estos tokens anclados a 1 dólar combinan activos colaterales con estrategias de inversión (como generación de rendimiento o comercio de cobertura), lo que los diferencia esencialmente de las verdaderas stablecoins. Los SBSD son en esencia participaciones de fondos de cobertura, presentan dificultades de auditoría, riesgos de intercambios centralizados y peligros de volatilidad de activos, por lo que no poseen la función central de las stablecoins como almacenamiento de valor y medio de intercambio.
Como lo demuestra la historia del desarrollo del sector bancario en Estados Unidos, anticipamos que el dólar en la cadena seguirá innovando, mejorando su seguridad, transparencia y eficiencia de capital.
Para más información, consulte "El futuro de las stablecoins a través de la historia del desarrollo de los bancos en Estados Unidos"
3**, la adopción generalizada de las stablecoins puede reducir significativamente los costos empresariales**
Las tarifas de transacción están erosionando la línea de beneficio de muchas empresas. Reducir estos costos a través de stablecoins puede liberar un enorme espacio de ganancias para empresas de diversos tamaños. Para ilustrar esto de manera más vívida, seleccionamos los datos de tres empresas cotizadas para el año fiscal 2024 para simular el efecto de reducir el costo de procesamiento de pagos al 0.1%. [Para simplificar los cálculos, esta evaluación supone que estas empresas están pagando actualmente un costo de procesamiento de pagos integrado del 1.6%, y que el costo de los canales de moneda fiduciaria se puede ignorar.]
Los datos de 2024 muestran:
Walmart tuvo unos ingresos anuales de 648 mil millones de dólares y ganancias de 15.5 mil millones de dólares. Sus gastos por comisiones de tarjetas de crédito son de aproximadamente 10 mil millones de dólares. Si se eliminan los costos de pago, manteniendo las demás condiciones constantes, solo a través de soluciones de pago más económicas se podría aumentar el margen de ganancia en más del 60%.
La cadena de comida rápida Chipotle tiene unos ingresos anuales de 9.8 mil millones de dólares y, sobre una base de 1.2 mil millones de dólares en ganancias anuales, podría pagar 148 millones de dólares en tarifas de tarjetas de crédito. Reducir solo los costos de procesamiento de pagos podría aumentar su margen de ganancias en un 12%.
La cadena de supermercados Kroger en todo Estados Unidos se beneficiará más, ya que su margen de beneficio es el más bajo (como la mayoría de los supermercados, inferior al 2%). Lo sorprendente es que su beneficio neto es casi igual a su costo de pago. El uso de pagos con stablecoins podría duplicar sus ganancias.
Es importante tener en cuenta que los minoristas y los procesadores de pagos no están en oposición, sino que juntos luchan contra las soluciones de pago con altas tarifas. Los procesadores de pagos también operan con márgenes de beneficio bajos, y gran parte de sus ganancias son absorbidas por las organizaciones de tarjetas de crédito y los bancos emisores. Por ejemplo, Stripe cobra una tarifa del 2.9% + 0.3 dólares por procesar pagos de comercio minorista en línea, pero más del 70% de esa cantidad debe ser pagada a Visa y a los bancos emisores.
El comercio de stablecoins brinda a los procesadores de pagos mayores ganancias, tarifas más bajas y sin necesidad de pagar a los guardianes de la red. Stripe ha tomado la delantera, cobrando solo un 1.5% por pagos con stablecoins (más de un 50% de descuento en comparación con las tarifas de tarjetas de crédito). Para respaldar este negocio, Stripe ha completado su adquisición más grande de la historia: la plataforma de pagos de stablecoins Bridge.xyz.
A medida que más procesadores de pagos como Block( Square), Fiserv, Toast y otros adopten stablecoins, se espera que la competencia reduzca aún más las tarifas al tiempo que impulsa la popularidad de las stablecoins en escenarios comerciales.
Para más información, consulte "Cómo los stablecoins devorarán la industria de pagos"
4**, las pequeñas y medianas empresas dejarán de usar tarjetas de crédito primero**
A primera vista, parece que las empresas nativas de Internet, como las plataformas sociales y los juegos de pago, son las más propensas a adoptar primero las stablecoins. Sin embargo, los comerciantes físicos, que son muy sensibles a las tarifas, como restaurantes, cafeterías y tiendas de conveniencia, pueden obtener mayores beneficios al aceptar stablecoins. Estas empresas son las más afectadas por las tarifas de transacción, pero rara vez utilizan las funcionalidades adicionales que justifican las altas tarifas de las compañías de tarjetas de crédito.
Escenario típico: cuando un cliente paga $2 por café, la cafetería solo recibe $1.7-$1.8. Casi el 15% de la cantidad fue a parar a los bolsillos de intermediarios como las compañías de tarjetas de crédito.
Pero en este escenario: los consumidores no necesitan funciones antifraude (ya han recibido el café físico), ni servicios de crédito (solo una compra de 2 dólares). Las cafeterías también tienen una demanda muy baja de cumplimiento e integración bancaria. Si hay una alternativa barata y confiable, este tipo de comerciantes seguramente la adoptarán de manera activa.
Las stablecoins pueden ayudar a las pequeñas empresas a recuperar pérdidas de beneficios. Por supuesto, existe el problema del arranque en frío: la base de usuarios de stablecoins es actualmente limitada. Sin embargo, debido a la fuerte cadena de relaciones entre comerciantes y clientes en la comunidad, es muy probable que las marcas con influencia regional se conviertan en la primera fuerza impulsora para la popularización de las stablecoins.
Para más información, consulte "14 grandes ideas de criptomonedas que nos emocionan en 2025"
5**, Más allá de los pagos: las stablecoins como bienes públicos fomentan un nuevo paradigma de software**
Las finanzas tradicionales se basan en redes privadas y cerradas. Internet nos ha mostrado el poder de los protocolos abiertos como TCP/IP y el correo electrónico para impulsar la colaboración y la innovación globales.
La blockchain es la capa financiera nativa de Internet, que combina la composibilidad de protocolos públicos con la eficiencia económica de las empresas privadas. Posee confianza en la neutralidad, auditabilidad y programabilidad. Con la incorporación de las stablecoins, por primera vez obtenemos una infraestructura monetaria verdaderamente abierta: como un sistema de autopistas públicas: las empresas privadas aún pueden construir vehículos, instalaciones comerciales y atracciones a lo largo de la carretera, pero la carretera en sí se mantiene neutral y abierta a todos.
Las stablecoins no solo revolucionarán la industria de pagos por las razones mencionadas anteriormente, sino que también empoderarán una nueva categoría de software:
Pago programático entre máquinas**：**Imagina un mercado coordinado automáticamente por un agente de IA para el intercambio de recursos como la potencia de cálculo.
Micro pagos para la creación de contenido**: ** A través de una "billetera" inteligente que asigna automáticamente recompensas por contribuciones en medios, música y AI, estableciendo reglas simples.
Pago transparente auditado completamente**：** Potencial solución para el sistema de seguimiento de gastos gubernamentales.
Comercio global sin intermediarios redundantes**: **Ahora se ha logrado una liquidación internacional instantánea casi sin costo.
Las redes blockchain y las stablecoins están a punto de vivir un momento histórico: la colaboración entre tecnología, demanda del mercado y voluntad política está haciendo que estas aplicaciones se conviertan en realidad. La tecnología criptográfica está a punto de cruzar el abismo: de ser un experimento financiero para unos pocos a convertirse en un pilar de infraestructura para muchos, y las stablecoins liderarán este proceso.
Para más información, consulte "El momento de Whatsapp de las stablecoins"
6**, Monedas estables descentralizadas: La piedra angular de las monedas nativas digitales**
Las stablecoins permiten a los diseñadores del sistema financiero reconstruir el dinero desde los primeros principios. El principio clave es el control: es decir, quiénes son los actores que crean y regulan la oferta monetaria.
El sistema monetario actual se basa en una relación de simbiosis estrecha entre el ministerio de finanzas, el banco central y los bancos comerciales. Este sistema ha comenzado a revelar defectos en la gestión de riesgos y limitaciones fundamentales como la ineficiencia en la gobernanza, lo que dificulta su adaptación a las crecientes demandas de una economía cada vez más digital.
Como se mencionó anteriormente, las stablecoins remodelarán todo el sistema de intermediación financiera. Sin embargo, muchas stablecoins centralizadas, al abordar puntos críticos como los pagos internacionales, aún dependen de las reservas tradicionales y los mecanismos de creación monetaria, perpetuando la ineficiencia y vulnerabilidad del sistema existente.
Las stablecoins descentralizadas ancladas a precios mediante algoritmos presentan características superiores. En general, DeFi tiene múltiples ventajas en comparación con el marco financiero tradicional:
Antifragilidad**: **Emitido a través de una red distribuida, eliminando el riesgo de fallos en un solo punto.
Aumento de la transparencia**:** Trazabilidad de auditoría de activos de reserva en tiempo real en la cadena, empoderando a los reguladores y participantes del mercado.
Revolución de la eficiencia**: **La modularidad y la programabilidad traen una optimización de la eficiencia del capital, combatiendo la tendencia de la captura de beneficios centralizados.
Compatibilidad futura**: **Como herramienta financiera nativa digital, es más adecuada para el desarrollo de aplicaciones financieras de consumo que las antiguas API bancarias.
Las monedas estables descentralizadas están construyendo un sistema monetario confiable, eficiente y sin necesidad de confianza: cualquier persona puede emitir una forma de moneda altamente transparente a través de mecanismos sin permiso / semi-permiso. Estos sistemas están diseñados para reconstruir los mecanismos de equilibrio anclados en el valor, conectando directamente los activos (reservas) y los pasivos (tokens), creando así una verdadera moneda nativa digital.
Para más información, participe en "Por qué necesitamos monedas estables descentralizadas"
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
a16z: guía de moneda estable
Título original: Una guía sobre las stablecoins: Qué, por qué y cómo; Fuente: a16z crypto editorial; Traducción: Jinse Caijing xiaozou
Las stablecoins pueden ser la primera "aplicación asesina" de las criptomonedas. En nuestro Informe sobre el estado de la industria de las criptomonedas, publicado a finales de 2024, señalamos que las stablecoins han logrado encajar entre el producto y el mercado, ya que el escalado y la actualización han reducido significativamente los costes. Su volumen de operaciones alcanzó un máximo histórico de 1,82 billones de dólares en marzo de este año. Sin embargo, la actividad de las stablecoins tiene una correlación muy baja con los ciclos del mercado de criptomonedas, y su uso orgánico no especulativo sigue expandiéndose incluso durante los volúmenes de negociación volátiles.
Si no se observa detenidamente el impacto de las monedas estables en los usuarios, constructores y empresas, es fácil subestimar su potencial. Como uno de los pocos medios de intercambio que no requieren pagar a redes o bancos centrales como guardianes centralizados, las monedas estables se han convertido en una de las formas más económicas de transferir dólares (el costo de una transferencia transfronteriza de 200 dólares a Colombia es de menos de 0.01 dólares). Pero la revolución de las monedas estables no solo radica en la reducción de costos: poseen programabilidad y escalabilidad sin permisos. Esto significa que los desarrolladores finalmente pueden integrar fácilmente la infraestructura de monedas estables, que es globalmente disponible, rápida y casi gratuita, en sus productos, al mismo tiempo que construyen nuevas funciones de tecnología financiera; empresas como Stripe y SpaceX ya han comenzado a adoptarlas.
¿Cómo pueden las stablecoins revolucionar la industria global de pagos? ¿Quién se beneficiará más de esto? ¿Cómo deben planificar los constructores y las empresas? Este artículo resume una serie de puntos de vista publicados por a16z crypto, comenzando con la definición de stablecoins, hasta la reconstrucción monetaria basada en principios fundamentales, presentando de manera completa la evolución de la industria.
1**、****Escenario macroeconómico: las stablecoins son el ”momento WhatsApp” del dinero, transacciones transfronterizas casi gratuitas e instantáneas.
Las stablecoins permiten que el dinero sea tan abierto, instantáneo y sin fronteras como el correo electrónico.
Antes de la llegada de WhatsApp, cada mensaje de texto internacional costaba 30 centavos. Hoy en día, la comunicación por Internet ha logrado una transmisión global instantánea y gratuita. El sistema de pagos se encuentra en una etapa de 2008 de la industria de las telecomunicaciones: limitado por fronteras, la explotación de intermediarios y altos costos diseñados intencionalmente. Las stablecoins cambiarán por completo esta situación.
Las tarifas de remesas internacionales alcanzan hasta el 10% (el costo promedio de una remesa de 200 dólares en septiembre de 2024 es del 6,62%). Estos costos no solo son costos de fricción, sino que también son un impuesto regresivo disfrazado para los trabajadores más pobres del mundo. Las empresas también se ven afectadas por los ineficientes pagos globales: las transacciones B2B en canales específicos tardan de 3 a 7 días en liquidarse, y cada transacción de 1000 dólares cuesta entre 14 y 150 dólares, pasando por un máximo de cinco intermediarios de distribución de beneficios. Las stablecoins pueden eludir sistemas de liquidación tradicionales como la red SWIFT, haciendo que las transacciones sean casi gratuitas e instantáneas.
Esto no es una deducción teórica: SpaceX ya ha utilizado stablecoins para gestionar fondos (incluyendo la retirada de inversiones de países con volatilidad monetaria como Argentina y Nigeria); empresas como ScaleAI han aprovechado esto para realizar pagos salariales rápidos y de bajo costo a empleados en todo el mundo.
Para más información, consulte "El momento de WhatsApp de las stablecoins"
2**、**Definición esencial de las stablecoins: Dos grandes tipos y errores comunes de interpretación
Es necesario delinear claramente el mapa de las stablecoins. La historia del desarrollo bancario, que incluye experiencias exitosas y lecciones aprendidas, proporciona una excelente referencia para comprender su espacio de diseño.
Esperamos que las monedas estables aceleren la repetición de la historia bancaria. Así como la moneda estadounidense comenzó con billetes simples de banco y luego se expandió a través de un complejo crédito, las monedas estables también experimentarán una evolución similar. Esta perspectiva histórica nos ayuda a establecer un marco de comparación entre las monedas estables y el sistema bancario, ayudando a los constructores a evitar los defectos y la ineficiencia de las instituciones tradicionales.
El análisis actual a menudo describe las stablecoins desde dos dimensiones: el grado de colateralización (insuficiente/excesivo) y el grado de centralización. Esto tiene un gran valor para entender la estructura técnica y las asociaciones de riesgo. Con base en esto, tomamos una perspectiva de banca minorista para proponer dos tipos de stablecoins y un tipo de error común.
Stablecoin respaldado por moneda fiduciaria
El funcionamiento es similar al de los billetes del Banco Nacional de Estados Unidos (1865-1913): los usuarios pueden canjear directamente por moneda fiduciaria confiable. Su valor está anclado a la moneda subyacente, pero la confianza depende de la reputación del emisor y de la facilidad de canje en intercambios como Uniswap. Actualmente, este tipo de stablecoins representan más del 90% del suministro total.
Stablecoin colateralizado por activos
Generado por préstamos en cadena (CDP), imita el proceso mediante el cual los bancos crean dinero a través del sistema de reservas fraccionarias. Cuando los bancos crean dinero mediante hipotecas, préstamos empresariales, etc., los protocolos de préstamo generan este tipo de stablecoins utilizando activos en cadena como colateral. A medida que los factores económicos continúan en la cadena, se espera que: 1) más activos se conviertan en colateral elegible; 2) este tipo de stablecoins ocupará una mayor proporción de la moneda en cadena.
Estrategia de síntesis de dólares estadounidenses (SBSDs)
Estos tokens anclados a 1 dólar combinan activos colaterales con estrategias de inversión (como generación de rendimiento o comercio de cobertura), lo que los diferencia esencialmente de las verdaderas stablecoins. Los SBSD son en esencia participaciones de fondos de cobertura, presentan dificultades de auditoría, riesgos de intercambios centralizados y peligros de volatilidad de activos, por lo que no poseen la función central de las stablecoins como almacenamiento de valor y medio de intercambio.
Como lo demuestra la historia del desarrollo del sector bancario en Estados Unidos, anticipamos que el dólar en la cadena seguirá innovando, mejorando su seguridad, transparencia y eficiencia de capital.
Para más información, consulte "El futuro de las stablecoins a través de la historia del desarrollo de los bancos en Estados Unidos"
3**, la adopción generalizada de las stablecoins puede reducir significativamente los costos empresariales**
Las tarifas de transacción están erosionando la línea de beneficio de muchas empresas. Reducir estos costos a través de stablecoins puede liberar un enorme espacio de ganancias para empresas de diversos tamaños. Para ilustrar esto de manera más vívida, seleccionamos los datos de tres empresas cotizadas para el año fiscal 2024 para simular el efecto de reducir el costo de procesamiento de pagos al 0.1%. [Para simplificar los cálculos, esta evaluación supone que estas empresas están pagando actualmente un costo de procesamiento de pagos integrado del 1.6%, y que el costo de los canales de moneda fiduciaria se puede ignorar.]
Los datos de 2024 muestran:
Walmart tuvo unos ingresos anuales de 648 mil millones de dólares y ganancias de 15.5 mil millones de dólares. Sus gastos por comisiones de tarjetas de crédito son de aproximadamente 10 mil millones de dólares. Si se eliminan los costos de pago, manteniendo las demás condiciones constantes, solo a través de soluciones de pago más económicas se podría aumentar el margen de ganancia en más del 60%.
La cadena de comida rápida Chipotle tiene unos ingresos anuales de 9.8 mil millones de dólares y, sobre una base de 1.2 mil millones de dólares en ganancias anuales, podría pagar 148 millones de dólares en tarifas de tarjetas de crédito. Reducir solo los costos de procesamiento de pagos podría aumentar su margen de ganancias en un 12%.
La cadena de supermercados Kroger en todo Estados Unidos se beneficiará más, ya que su margen de beneficio es el más bajo (como la mayoría de los supermercados, inferior al 2%). Lo sorprendente es que su beneficio neto es casi igual a su costo de pago. El uso de pagos con stablecoins podría duplicar sus ganancias.
Es importante tener en cuenta que los minoristas y los procesadores de pagos no están en oposición, sino que juntos luchan contra las soluciones de pago con altas tarifas. Los procesadores de pagos también operan con márgenes de beneficio bajos, y gran parte de sus ganancias son absorbidas por las organizaciones de tarjetas de crédito y los bancos emisores. Por ejemplo, Stripe cobra una tarifa del 2.9% + 0.3 dólares por procesar pagos de comercio minorista en línea, pero más del 70% de esa cantidad debe ser pagada a Visa y a los bancos emisores.
El comercio de stablecoins brinda a los procesadores de pagos mayores ganancias, tarifas más bajas y sin necesidad de pagar a los guardianes de la red. Stripe ha tomado la delantera, cobrando solo un 1.5% por pagos con stablecoins (más de un 50% de descuento en comparación con las tarifas de tarjetas de crédito). Para respaldar este negocio, Stripe ha completado su adquisición más grande de la historia: la plataforma de pagos de stablecoins Bridge.xyz.
A medida que más procesadores de pagos como Block( Square), Fiserv, Toast y otros adopten stablecoins, se espera que la competencia reduzca aún más las tarifas al tiempo que impulsa la popularidad de las stablecoins en escenarios comerciales.
Para más información, consulte "Cómo los stablecoins devorarán la industria de pagos"
4**, las pequeñas y medianas empresas dejarán de usar tarjetas de crédito primero**
A primera vista, parece que las empresas nativas de Internet, como las plataformas sociales y los juegos de pago, son las más propensas a adoptar primero las stablecoins. Sin embargo, los comerciantes físicos, que son muy sensibles a las tarifas, como restaurantes, cafeterías y tiendas de conveniencia, pueden obtener mayores beneficios al aceptar stablecoins. Estas empresas son las más afectadas por las tarifas de transacción, pero rara vez utilizan las funcionalidades adicionales que justifican las altas tarifas de las compañías de tarjetas de crédito.
Escenario típico: cuando un cliente paga $2 por café, la cafetería solo recibe $1.7-$1.8. Casi el 15% de la cantidad fue a parar a los bolsillos de intermediarios como las compañías de tarjetas de crédito.
Pero en este escenario: los consumidores no necesitan funciones antifraude (ya han recibido el café físico), ni servicios de crédito (solo una compra de 2 dólares). Las cafeterías también tienen una demanda muy baja de cumplimiento e integración bancaria. Si hay una alternativa barata y confiable, este tipo de comerciantes seguramente la adoptarán de manera activa.
Las stablecoins pueden ayudar a las pequeñas empresas a recuperar pérdidas de beneficios. Por supuesto, existe el problema del arranque en frío: la base de usuarios de stablecoins es actualmente limitada. Sin embargo, debido a la fuerte cadena de relaciones entre comerciantes y clientes en la comunidad, es muy probable que las marcas con influencia regional se conviertan en la primera fuerza impulsora para la popularización de las stablecoins.
Para más información, consulte "14 grandes ideas de criptomonedas que nos emocionan en 2025"
5**, Más allá de los pagos: las stablecoins como bienes públicos fomentan un nuevo paradigma de software**
Las finanzas tradicionales se basan en redes privadas y cerradas. Internet nos ha mostrado el poder de los protocolos abiertos como TCP/IP y el correo electrónico para impulsar la colaboración y la innovación globales.
La blockchain es la capa financiera nativa de Internet, que combina la composibilidad de protocolos públicos con la eficiencia económica de las empresas privadas. Posee confianza en la neutralidad, auditabilidad y programabilidad. Con la incorporación de las stablecoins, por primera vez obtenemos una infraestructura monetaria verdaderamente abierta: como un sistema de autopistas públicas: las empresas privadas aún pueden construir vehículos, instalaciones comerciales y atracciones a lo largo de la carretera, pero la carretera en sí se mantiene neutral y abierta a todos.
Las stablecoins no solo revolucionarán la industria de pagos por las razones mencionadas anteriormente, sino que también empoderarán una nueva categoría de software:
Pago programático entre máquinas**：**Imagina un mercado coordinado automáticamente por un agente de IA para el intercambio de recursos como la potencia de cálculo.
Micro pagos para la creación de contenido**: ** A través de una "billetera" inteligente que asigna automáticamente recompensas por contribuciones en medios, música y AI, estableciendo reglas simples.
Pago transparente auditado completamente**：** Potencial solución para el sistema de seguimiento de gastos gubernamentales.
Comercio global sin intermediarios redundantes**: **Ahora se ha logrado una liquidación internacional instantánea casi sin costo.
Las redes blockchain y las stablecoins están a punto de vivir un momento histórico: la colaboración entre tecnología, demanda del mercado y voluntad política está haciendo que estas aplicaciones se conviertan en realidad. La tecnología criptográfica está a punto de cruzar el abismo: de ser un experimento financiero para unos pocos a convertirse en un pilar de infraestructura para muchos, y las stablecoins liderarán este proceso.
Para más información, consulte "El momento de Whatsapp de las stablecoins"
6**, Monedas estables descentralizadas: La piedra angular de las monedas nativas digitales**
Las stablecoins permiten a los diseñadores del sistema financiero reconstruir el dinero desde los primeros principios. El principio clave es el control: es decir, quiénes son los actores que crean y regulan la oferta monetaria.
El sistema monetario actual se basa en una relación de simbiosis estrecha entre el ministerio de finanzas, el banco central y los bancos comerciales. Este sistema ha comenzado a revelar defectos en la gestión de riesgos y limitaciones fundamentales como la ineficiencia en la gobernanza, lo que dificulta su adaptación a las crecientes demandas de una economía cada vez más digital.
Como se mencionó anteriormente, las stablecoins remodelarán todo el sistema de intermediación financiera. Sin embargo, muchas stablecoins centralizadas, al abordar puntos críticos como los pagos internacionales, aún dependen de las reservas tradicionales y los mecanismos de creación monetaria, perpetuando la ineficiencia y vulnerabilidad del sistema existente.
Las stablecoins descentralizadas ancladas a precios mediante algoritmos presentan características superiores. En general, DeFi tiene múltiples ventajas en comparación con el marco financiero tradicional:
Antifragilidad**: **Emitido a través de una red distribuida, eliminando el riesgo de fallos en un solo punto.
Aumento de la transparencia**:** Trazabilidad de auditoría de activos de reserva en tiempo real en la cadena, empoderando a los reguladores y participantes del mercado.
Revolución de la eficiencia**: **La modularidad y la programabilidad traen una optimización de la eficiencia del capital, combatiendo la tendencia de la captura de beneficios centralizados.
Compatibilidad futura**: **Como herramienta financiera nativa digital, es más adecuada para el desarrollo de aplicaciones financieras de consumo que las antiguas API bancarias.
Las monedas estables descentralizadas están construyendo un sistema monetario confiable, eficiente y sin necesidad de confianza: cualquier persona puede emitir una forma de moneda altamente transparente a través de mecanismos sin permiso / semi-permiso. Estos sistemas están diseñados para reconstruir los mecanismos de equilibrio anclados en el valor, conectando directamente los activos (reservas) y los pasivos (tokens), creando así una verdadera moneda nativa digital.
Para más información, participe en "Por qué necesitamos monedas estables descentralizadas"