Desde que se publicó el informe de investigación de TrendResearch el 24 de abril de 2025, ETH ha pasado de 1.800 dólares a alrededor de 2.400 dólares, un aumento de alrededor del 30% en un mes, y la predicción antes de escribir el informe es de 1.450 dólares. En ese momento, las principales razones del firme optimismo incluyen: ETH todavía tiene datos financieros estables y el estado de las criptomonedas como infraestructura importante no ha cambiado; Los máximos a corto plazo tienen un rango de ajuste enorme (una disminución de más del 60% en 4 meses ) y la posición corta en el mercado de derivados es enorme, y el volumen al contado inferior ha subido a una importante área de swap de soporte, y el diseño continuo de las finanzas tradicionales y la entrada gradual de ETF. En la actualidad, nuestra predicción para ETH es que puede superar los $5,000 a largo plazo, y en el escenario optimista, si BTC sube a 300,000+ en este ciclo, se espera que ETH suba a $10,000, y capturará la oportunidad de objetivos relacionados en el ecosistema ETH durante mucho tiempo.
Uno, pronóstico de valoración de ETH
Un contexto importante para la nueva valoración de ETH es la captura de la tendencia de fusión entre activos digitales clave y TradFi. Observamos que BTC, como el activo digital más importante, ha dado inicio a la inclusión de activos estratégicos por parte de los estados de EE. UU. tras la aprobación del ETF de Al Contado, convirtiéndose gradualmente en una expansión de activos en dólares y un cierto grado de sustituto estratégico, ocupando actualmente el 6º lugar en la capitalización de mercado global de activos, mientras que el ETF de Al Contado de BTC en EE. UU. gestiona aproximadamente 118.6 mil millones de dólares en activos, lo que representa alrededor del 6% de la capitalización total de Bitcoin. La tendencia de fusión entre activos encriptados y TradFi ya no requiere cuestionamientos. CZ declaró en una entrevista en Dubái en mayo que el precio de Bitcoin en este ciclo de mercado podría alcanzar entre 500,000 y 1,000,000 de dólares.
ETH actualmente sigue teniendo datos financieros sólidos, y su posición como la infraestructura más importante de la encriptación financiera no ha cambiado. El TV total de DeFi de Ethereum es de aproximadamente 60 mil millones de dólares, lo que representa más del 53% del mercado global de DeFi, y la capitalización de mercado de las monedas estables es de 124 mil millones de dólares, representando más del 50% del valor total de las monedas estables en el mundo. El AUM total del ETF de Ethereum es de 7.2 mil millones de dólares, y el fondo del mercado monetario tokenizado BUID de BlackRock tiene una inversión de aproximadamente 2.7 mil millones de dólares en el ecosistema de Ethereum, lo que representa el 92% de sus activos totales.
ETH se cayó rápidamente a alrededor de 1300 dólares después de alcanzar tres picos en 4000 dólares en 2024, con un ATH de más de 4800 dólares. Basándonos en los siguientes factores potenciales, pronosticamos que el precio de ETH en este ciclo alcanzará los 5000 dólares:
El inminente final del QT en EE. UU. y el inicio de recortes de tasas adicionales
El nuevo presidente de la SEC podría traer avances en la tokenización en la cadena de ETH y avances en la legislación relacionada con el staking.
La gestión y la reparación de la ruta de la Fundación ETH mantienen un cierto grado de innovación en la infraestructura.
Mantener un ecosistema financiero en cadena de crecimiento sólido
Bajo pronósticos optimistas a largo plazo, se espera que ETH alcance los 10,000 dólares en el nuevo ciclo, y se deben cumplir las siguientes condiciones:
BTC subir a más de 300k dólares
ETH trae innovaciones de infraestructura brillantes para la encriptación DeFi
Las instituciones estadounidenses impulsan a ETH como un lugar nativo importante para la tokenización de activos.
El efecto demostrativo impulsa la tokenización de activos globales
Dos, tres proyectos del ecosistema ETH que no se pueden ignorar
1、UNI(Uniswap): el protocolo DEX más grande del mercado de encriptación
Uniswap es el protocolo Dex más antiguo y grande del mercado de encriptación, con un TV de 4.7 mil millones de dólares, un volumen de transacciones diario superior a los 2 mil millones de dólares y una ganancia anual de 900 millones de dólares. UNI está en circulación total, con aproximadamente el 40% bloqueado para gobernanza, actualmente con una capitalización de mercado de 4 mil millones de dólares y un FDV de 6.6 mil millones.
Actualmente existe cierta desconexión entre el diseño de la economía del token UNI y los ingresos del protocolo, los ingresos generados por el protocolo no se distribuyen automáticamente a los poseedores de tokens UNI. UNI actúa principalmente como un token de gobernanza, que puede controlar el uso de la tesorería a través de votaciones, y puede tener un efecto positivo indirecto en el precio de UNI a través de propuestas de gobernanza, como en 2024, cuando la votación de la DAO decidió recomprar 10 millones de UNI.
La desconexión entre los ingresos del protocolo y los ingresos de los tokens se debe principalmente a las preocupaciones sobre el riesgo de la regulación cualitativa de valores por parte de la SEC. Actualmente, en el proceso de regulación de criptomonedas en EE. UU. que se está volviendo progresivamente más flexible y normativo, la distribución del protocolo de UNI podría tener posibilidades de actualización en el futuro.
Recientemente, los principales avances de Uniswap incluyen la expansión de Uniswap V4 y Unichain, así como la activación preliminar del mecanismo de "interruptor de tarifas" (Fee Switch).
2、AAVE(Aave): el mayor protocolo de préstamos en el mercado de encriptación
AAVE es el mayor protocolo de préstamos en el mercado de encriptación, con un TV de 23 mil millones de dólares, generando 450 millones de dólares en ingresos al año, con un 100% de circulación de tokens, y una capitalización de mercado de 3.3 mil millones de dólares.
Al igual que con UNI, los ingresos del protocolo no tienen una relación de dividendos directa con AAVE, sino que influyen indirectamente a través de la gobernanza.
Recientemente, los principales avances de Aave se encuentran en el desarrollo de Aave V4, la expansión跨链 de la stablecoin nativa GHO y la promoción del proyecto Horizon para explorar negocios RWA.
3、ENA(Ethena): el protocolo de moneda estable sintética más grande del mercado de encriptación
Desde 2025, el dólar sintético USDe de Ethena se ha convertido en el tercer activo vinculado al dólar en el mercado de encriptación, con un volumen de emisión solo superado por USDT y USDC, siendo USDe también la única moneda estable sintética entre ellos. En términos de rendimiento, Ethena es un protocolo DeFi que genera rendimientos significativos, con 315 millones de dólares de ganancias en un año. ENA tiene actualmente una capitalización de mercado de 2.18 mil millones de dólares y un FDV de 5.6 mil millones de dólares.
Recientemente, Ethena ha tenido avances comerciales con una disposición integral: Ethena colaborará con Securitize para lanzar la red blockchain "Converge", con el objetivo de conectar TradFi y DeFi, planea lanzar un producto de stablecoin iUSDe dirigido a instituciones financieras tradicionales, integrará su stablecoin sUSDe en la aplicación Teegram, y también está construyendo un ecosistema basado en su stablecoin sUSDe, que incluye un intercambio perpetuo y Al Contado Etherea basado en su propia cadena de aplicaciones y un protocolo de opciones y productos estructurados en cadena Derive.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Trend Research: La previsión optimista para ETH en el nuevo ciclo es de 10000 dólares
Desde que se publicó el informe de investigación de TrendResearch el 24 de abril de 2025, ETH ha pasado de 1.800 dólares a alrededor de 2.400 dólares, un aumento de alrededor del 30% en un mes, y la predicción antes de escribir el informe es de 1.450 dólares. En ese momento, las principales razones del firme optimismo incluyen: ETH todavía tiene datos financieros estables y el estado de las criptomonedas como infraestructura importante no ha cambiado; Los máximos a corto plazo tienen un rango de ajuste enorme (una disminución de más del 60% en 4 meses ) y la posición corta en el mercado de derivados es enorme, y el volumen al contado inferior ha subido a una importante área de swap de soporte, y el diseño continuo de las finanzas tradicionales y la entrada gradual de ETF. En la actualidad, nuestra predicción para ETH es que puede superar los $5,000 a largo plazo, y en el escenario optimista, si BTC sube a 300,000+ en este ciclo, se espera que ETH suba a $10,000, y capturará la oportunidad de objetivos relacionados en el ecosistema ETH durante mucho tiempo.
Uno, pronóstico de valoración de ETH
Un contexto importante para la nueva valoración de ETH es la captura de la tendencia de fusión entre activos digitales clave y TradFi. Observamos que BTC, como el activo digital más importante, ha dado inicio a la inclusión de activos estratégicos por parte de los estados de EE. UU. tras la aprobación del ETF de Al Contado, convirtiéndose gradualmente en una expansión de activos en dólares y un cierto grado de sustituto estratégico, ocupando actualmente el 6º lugar en la capitalización de mercado global de activos, mientras que el ETF de Al Contado de BTC en EE. UU. gestiona aproximadamente 118.6 mil millones de dólares en activos, lo que representa alrededor del 6% de la capitalización total de Bitcoin. La tendencia de fusión entre activos encriptados y TradFi ya no requiere cuestionamientos. CZ declaró en una entrevista en Dubái en mayo que el precio de Bitcoin en este ciclo de mercado podría alcanzar entre 500,000 y 1,000,000 de dólares.
ETH actualmente sigue teniendo datos financieros sólidos, y su posición como la infraestructura más importante de la encriptación financiera no ha cambiado. El TV total de DeFi de Ethereum es de aproximadamente 60 mil millones de dólares, lo que representa más del 53% del mercado global de DeFi, y la capitalización de mercado de las monedas estables es de 124 mil millones de dólares, representando más del 50% del valor total de las monedas estables en el mundo. El AUM total del ETF de Ethereum es de 7.2 mil millones de dólares, y el fondo del mercado monetario tokenizado BUID de BlackRock tiene una inversión de aproximadamente 2.7 mil millones de dólares en el ecosistema de Ethereum, lo que representa el 92% de sus activos totales.
ETH se cayó rápidamente a alrededor de 1300 dólares después de alcanzar tres picos en 4000 dólares en 2024, con un ATH de más de 4800 dólares. Basándonos en los siguientes factores potenciales, pronosticamos que el precio de ETH en este ciclo alcanzará los 5000 dólares:
Dos, tres proyectos del ecosistema ETH que no se pueden ignorar
1、UNI(Uniswap): el protocolo DEX más grande del mercado de encriptación
Uniswap es el protocolo Dex más antiguo y grande del mercado de encriptación, con un TV de 4.7 mil millones de dólares, un volumen de transacciones diario superior a los 2 mil millones de dólares y una ganancia anual de 900 millones de dólares. UNI está en circulación total, con aproximadamente el 40% bloqueado para gobernanza, actualmente con una capitalización de mercado de 4 mil millones de dólares y un FDV de 6.6 mil millones.
Actualmente existe cierta desconexión entre el diseño de la economía del token UNI y los ingresos del protocolo, los ingresos generados por el protocolo no se distribuyen automáticamente a los poseedores de tokens UNI. UNI actúa principalmente como un token de gobernanza, que puede controlar el uso de la tesorería a través de votaciones, y puede tener un efecto positivo indirecto en el precio de UNI a través de propuestas de gobernanza, como en 2024, cuando la votación de la DAO decidió recomprar 10 millones de UNI.
La desconexión entre los ingresos del protocolo y los ingresos de los tokens se debe principalmente a las preocupaciones sobre el riesgo de la regulación cualitativa de valores por parte de la SEC. Actualmente, en el proceso de regulación de criptomonedas en EE. UU. que se está volviendo progresivamente más flexible y normativo, la distribución del protocolo de UNI podría tener posibilidades de actualización en el futuro.
Recientemente, los principales avances de Uniswap incluyen la expansión de Uniswap V4 y Unichain, así como la activación preliminar del mecanismo de "interruptor de tarifas" (Fee Switch).
2、AAVE(Aave): el mayor protocolo de préstamos en el mercado de encriptación
AAVE es el mayor protocolo de préstamos en el mercado de encriptación, con un TV de 23 mil millones de dólares, generando 450 millones de dólares en ingresos al año, con un 100% de circulación de tokens, y una capitalización de mercado de 3.3 mil millones de dólares.
Al igual que con UNI, los ingresos del protocolo no tienen una relación de dividendos directa con AAVE, sino que influyen indirectamente a través de la gobernanza.
Recientemente, los principales avances de Aave se encuentran en el desarrollo de Aave V4, la expansión跨链 de la stablecoin nativa GHO y la promoción del proyecto Horizon para explorar negocios RWA.
3、ENA(Ethena): el protocolo de moneda estable sintética más grande del mercado de encriptación
Desde 2025, el dólar sintético USDe de Ethena se ha convertido en el tercer activo vinculado al dólar en el mercado de encriptación, con un volumen de emisión solo superado por USDT y USDC, siendo USDe también la única moneda estable sintética entre ellos. En términos de rendimiento, Ethena es un protocolo DeFi que genera rendimientos significativos, con 315 millones de dólares de ganancias en un año. ENA tiene actualmente una capitalización de mercado de 2.18 mil millones de dólares y un FDV de 5.6 mil millones de dólares.
Recientemente, Ethena ha tenido avances comerciales con una disposición integral: Ethena colaborará con Securitize para lanzar la red blockchain "Converge", con el objetivo de conectar TradFi y DeFi, planea lanzar un producto de stablecoin iUSDe dirigido a instituciones financieras tradicionales, integrará su stablecoin sUSDe en la aplicación Teegram, y también está construyendo un ecosistema basado en su stablecoin sUSDe, que incluye un intercambio perpetuo y Al Contado Etherea basado en su propia cadena de aplicaciones y un protocolo de opciones y productos estructurados en cadena Derive.