#打榜优质内容# La red de Ethereum está protagonizando una épica "rango limitado". Los últimos datos muestran que, hasta el 19 de agosto, la cantidad de ETH que salió de la cola de la red PoS de Ethereum ha aumentado a 910,000 monedas, con un valor aproximado de 3.91 mil millones de dólares, estableciendo un récord histórico en moneda base.
Estos ETH que esperan a ser retirados necesitan estar en cola durante aproximadamente 15 días y 18 horas para completar la operación de desbloqueo.
En comparación, la cantidad de ETH en cola para unirse a la red Ethereum es de aproximadamente 268,000 monedas, con un valor de 1,140 millones de dólares, y un retraso de activación de aproximadamente 4 días y 15 horas. Se ha formado una enorme diferencia de casi 650,000 monedas ETH entre las entradas y salidas, y las fuerzas alcistas y bajistas están librando una intensa batalla en el fondo de staking de Ethereum.
Tras la caída, tres grandes culpables han salido a la luz. El precio de Ethereum subió desde el mínimo de 1386 dólares en abril de 2025 hasta un máximo de 4788 dólares, con un aumento de más del 350%, acercándose al récord histórico de 4868 dólares. Tal aumento tan grande naturalmente provocó una ola de toma de ganancias. 1 Los primeros stakers han optado por desbloquear sus recompensas. El 17 de agosto, un usuario ballena transfirió de una sola vez 10819 ETH (aproximadamente 4779 millones de dólares) a la plataforma de intercambio kk, obteniendo una ganancia flotante total de más de 2068 millones de dólares. 2 El aumento vertiginoso de las tasas de interés de los préstamos también se ha convertido en un catalizador para la salida. En julio, la tasa de interés anual de los préstamos de ETH en la plataforma Aave llegó a subir de aproximadamente 2.5% a 10.6%, superando con creces el rendimiento del 3% por staking de Ethereum en ese momento. Esto rompió la lógica de negociación del arbitraje circular, obligando a los traders a cerrar sus posiciones y salir. 3 La desvinculación de los tokens de staking líquidos y el precio de ETH ha agudizado la crisis. En julio, la tasa de descuento de stETH respecto a ETH alcanzó temporalmente el 0.4%, creando un espacio para arbitraje. Algunos operadores optaron por comprar tokens de staking a bajo precio en el mercado secundario y, tras deshacer el staking, intercambiaron por el monto total de ETH para obtener ganancias por la diferencia de precio.
A pesar de que los jugadores veteranos están abandonando, los inversores institucionales están aumentando sus posiciones en contra de la tendencia. En las últimas dos semanas, los inversores institucionales han acumulado más de 1.83 millones de ETH, cubriendo completamente el tamaño del desmantelamiento. 1 La flexibilización de la regulación ha encendido el entusiasmo institucional. El 29 de mayo de 2025, la SEC de EE. UU. dejó claro que "el staking de ETH no viola la ley de valores", eliminando por completo los obstáculos para la participación institucional. Desde entonces, el volumen de delegación de staking institucional ha aumentado más del 100%, y el tiempo de espera para los validadores ha crecido un 360%. 2 Las empresas que cotizan en bolsa están implementando la estrategia de "bodega de ETH": - BitMine Immersion tiene acumulado más de 1.5 millones de monedas, con un valor de mercado actual de aproximadamente 6.53 mil millones de dólares; - SharpLink Gaming posee 728,800 monedas de ETH, con un valor de mercado de aproximadamente 3.12 mil millones de dólares; - The Ether Machine tiene un acumulado de 345,400 monedas de ETH, con un valor de mercado de aproximadamente 1.48 mil millones de dólares. 3 Los fondos ETF también están recibiendo un suministro continuo. El fondo iShares de BlackRock sobre Ethereum tiene una participación de 3.6 millones de ETH, con un valor de mercado de aproximadamente 15.66 mil millones de dólares, lo que representa el 60% de la participación total de todos los ETF de Ethereum. La participación del fondo de Grayscale sobre Ethereum es de 2 millones de ETH, con un valor de mercado de aproximadamente 8.7 mil millones de dólares.
Análisis técnico, 4100 puntos se convierten en soporte clave Ethereum ha retrocedido un 10% desde su punto máximo recientemente, lo que los analistas consideran un ajuste saludable. Simon Dedic, fundador de Moonrock Capital, señaló que Ethereum ha logrado un aumento de 3 veces en los últimos tres meses, y si retrocede a la zona de 4000-4100 dólares y rebota con fuerza, sería una confirmación típica de tendencia alcista. El analista Cas Abbé cree que la tendencia alcista de ETH sigue intacta, y el reciente retroceso en rojo ha limpiado las posiciones largas de alto apalancamiento, lo que representa un saludable reinicio antes de continuar con el aumento. ETH podría moverse lateralmente en los próximos días y podría volver a probar el rango de 4100-4200 dólares como un punto clave de observación. Si ETH se mantiene en este rango, podría provocar una continuación alcista, con un objetivo de superar el anterior pico de aproximadamente 4800 dólares a un nuevo máximo histórico de 5000 dólares.
El rumbo futuro, dolor a corto plazo y optimismo a largo plazo A corto plazo, el mercado enfrenta una enorme presión de venta. 870,000 monedas ETH están en cola para salir, estableciendo un récord histórico desde la transformación del mecanismo PoS. Si stETH se desacopla y provoca liquidaciones en cadena, podría resultar en un aumento explosivo de la presión de venta en el mercado al contado de ETH. Pero la liberación real de presión de venta requiere más de 15 días. El mecanismo PoS de Ethereum establece que solo se permite que entre 8 y 10 validadores se retiren por cada epoch, lo que significa que la cantidad liberada diariamente es de aproximadamente 24,000 monedas ETH. Las instituciones aumentaron sus participaciones en 1.83 millones de monedas ETH en medio mes, superando con creces la escala de desbloqueo actual. A largo plazo, los fondos institucionales se convierten en los jueces finales de esta batalla de rango limitado. La coexistencia de salidas y entradas es precisamente un símbolo de la madurez del ecosistema de Ethereum: el equilibrio dinámico entre los inversores iniciales que realizan beneficios y la asignación a largo plazo de los fondos institucionales.
Conclusión Por un lado, la dirección de ballena 0x2A92 retiró 53,434 monedas de ETH (valoradas en 242 millones de dólares) en dos días, y por otro lado, el ETF de ETH de BlackRock estableció un récord de entradas netas diarias de 1,790 millones de dólares. El mercado está experimentando "dolor de desapalancamiento". Si la línea semanal se mantiene por encima del soporte de 4386 dólares, ETH aún podría regresar a la cima de 5000 dólares. Este intercambio de capital es esencialmente una votación del mercado sobre la posición de Ethereum como "infraestructura financiera". Cuando Wall Street apuesta con dinero real por el valor de su capa de liquidación, la volatilidad de los activos a corto plazo finalmente dará paso a una nueva narrativa de crecimiento. Si tuviera que resumirlo en una sola frase, sería: la caída actual se debe a que el reciente aumento fue demasiado grande; los antiguos usuarios han tomado ganancias y nuevo capital está entrando rápidamente. ¡El futuro de Ethereum es prometedor!
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#打榜优质内容# La red de Ethereum está protagonizando una épica "rango limitado". Los últimos datos muestran que, hasta el 19 de agosto, la cantidad de ETH que salió de la cola de la red PoS de Ethereum ha aumentado a 910,000 monedas, con un valor aproximado de 3.91 mil millones de dólares, estableciendo un récord histórico en moneda base.
Estos ETH que esperan a ser retirados necesitan estar en cola durante aproximadamente 15 días y 18 horas para completar la operación de desbloqueo.
En comparación, la cantidad de ETH en cola para unirse a la red Ethereum es de aproximadamente 268,000 monedas, con un valor de 1,140 millones de dólares, y un retraso de activación de aproximadamente 4 días y 15 horas.
Se ha formado una enorme diferencia de casi 650,000 monedas ETH entre las entradas y salidas, y las fuerzas alcistas y bajistas están librando una intensa batalla en el fondo de staking de Ethereum.
Tras la caída, tres grandes culpables han salido a la luz.
El precio de Ethereum subió desde el mínimo de 1386 dólares en abril de 2025 hasta un máximo de 4788 dólares, con un aumento de más del 350%, acercándose al récord histórico de 4868 dólares. Tal aumento tan grande naturalmente provocó una ola de toma de ganancias.
1 Los primeros stakers han optado por desbloquear sus recompensas. El 17 de agosto, un usuario ballena transfirió de una sola vez 10819 ETH (aproximadamente 4779 millones de dólares) a la plataforma de intercambio kk, obteniendo una ganancia flotante total de más de 2068 millones de dólares.
2 El aumento vertiginoso de las tasas de interés de los préstamos también se ha convertido en un catalizador para la salida. En julio, la tasa de interés anual de los préstamos de ETH en la plataforma Aave llegó a subir de aproximadamente 2.5% a 10.6%, superando con creces el rendimiento del 3% por staking de Ethereum en ese momento. Esto rompió la lógica de negociación del arbitraje circular, obligando a los traders a cerrar sus posiciones y salir.
3 La desvinculación de los tokens de staking líquidos y el precio de ETH ha agudizado la crisis. En julio, la tasa de descuento de stETH respecto a ETH alcanzó temporalmente el 0.4%, creando un espacio para arbitraje. Algunos operadores optaron por comprar tokens de staking a bajo precio en el mercado secundario y, tras deshacer el staking, intercambiaron por el monto total de ETH para obtener ganancias por la diferencia de precio.
A pesar de que los jugadores veteranos están abandonando, los inversores institucionales están aumentando sus posiciones en contra de la tendencia. En las últimas dos semanas, los inversores institucionales han acumulado más de 1.83 millones de ETH, cubriendo completamente el tamaño del desmantelamiento.
1 La flexibilización de la regulación ha encendido el entusiasmo institucional. El 29 de mayo de 2025, la SEC de EE. UU. dejó claro que "el staking de ETH no viola la ley de valores", eliminando por completo los obstáculos para la participación institucional. Desde entonces, el volumen de delegación de staking institucional ha aumentado más del 100%, y el tiempo de espera para los validadores ha crecido un 360%.
2 Las empresas que cotizan en bolsa están implementando la estrategia de "bodega de ETH": - BitMine Immersion tiene acumulado más de 1.5 millones de monedas, con un valor de mercado actual de aproximadamente 6.53 mil millones de dólares; - SharpLink Gaming posee 728,800 monedas de ETH, con un valor de mercado de aproximadamente 3.12 mil millones de dólares; - The Ether Machine tiene un acumulado de 345,400 monedas de ETH, con un valor de mercado de aproximadamente 1.48 mil millones de dólares.
3 Los fondos ETF también están recibiendo un suministro continuo. El fondo iShares de BlackRock sobre Ethereum tiene una participación de 3.6 millones de ETH, con un valor de mercado de aproximadamente 15.66 mil millones de dólares, lo que representa el 60% de la participación total de todos los ETF de Ethereum. La participación del fondo de Grayscale sobre Ethereum es de 2 millones de ETH, con un valor de mercado de aproximadamente 8.7 mil millones de dólares.
Análisis técnico, 4100 puntos se convierten en soporte clave
Ethereum ha retrocedido un 10% desde su punto máximo recientemente, lo que los analistas consideran un ajuste saludable. Simon Dedic, fundador de Moonrock Capital, señaló que Ethereum ha logrado un aumento de 3 veces en los últimos tres meses, y si retrocede a la zona de 4000-4100 dólares y rebota con fuerza, sería una confirmación típica de tendencia alcista.
El analista Cas Abbé cree que la tendencia alcista de ETH sigue intacta, y el reciente retroceso en rojo ha limpiado las posiciones largas de alto apalancamiento, lo que representa un saludable reinicio antes de continuar con el aumento. ETH podría moverse lateralmente en los próximos días y podría volver a probar el rango de 4100-4200 dólares como un punto clave de observación.
Si ETH se mantiene en este rango, podría provocar una continuación alcista, con un objetivo de superar el anterior pico de aproximadamente 4800 dólares a un nuevo máximo histórico de 5000 dólares.
El rumbo futuro, dolor a corto plazo y optimismo a largo plazo
A corto plazo, el mercado enfrenta una enorme presión de venta. 870,000 monedas ETH están en cola para salir, estableciendo un récord histórico desde la transformación del mecanismo PoS. Si stETH se desacopla y provoca liquidaciones en cadena, podría resultar en un aumento explosivo de la presión de venta en el mercado al contado de ETH.
Pero la liberación real de presión de venta requiere más de 15 días. El mecanismo PoS de Ethereum establece que solo se permite que entre 8 y 10 validadores se retiren por cada epoch, lo que significa que la cantidad liberada diariamente es de aproximadamente 24,000 monedas ETH. Las instituciones aumentaron sus participaciones en 1.83 millones de monedas ETH en medio mes, superando con creces la escala de desbloqueo actual.
A largo plazo, los fondos institucionales se convierten en los jueces finales de esta batalla de rango limitado. La coexistencia de salidas y entradas es precisamente un símbolo de la madurez del ecosistema de Ethereum: el equilibrio dinámico entre los inversores iniciales que realizan beneficios y la asignación a largo plazo de los fondos institucionales.
Conclusión
Por un lado, la dirección de ballena 0x2A92 retiró 53,434 monedas de ETH (valoradas en 242 millones de dólares) en dos días, y por otro lado, el ETF de ETH de BlackRock estableció un récord de entradas netas diarias de 1,790 millones de dólares.
El mercado está experimentando "dolor de desapalancamiento". Si la línea semanal se mantiene por encima del soporte de 4386 dólares, ETH aún podría regresar a la cima de 5000 dólares.
Este intercambio de capital es esencialmente una votación del mercado sobre la posición de Ethereum como "infraestructura financiera". Cuando Wall Street apuesta con dinero real por el valor de su capa de liquidación, la volatilidad de los activos a corto plazo finalmente dará paso a una nueva narrativa de crecimiento.
Si tuviera que resumirlo en una sola frase, sería: la caída actual se debe a que el reciente aumento fue demasiado grande; los antiguos usuarios han tomado ganancias y nuevo capital está entrando rápidamente. ¡El futuro de Ethereum es prometedor!