La prochaine vague du monde de la Blockchain : la fusion entre RWA et Finance décentralisée

Avec le développement de la technologie Blockchain, l'attention de l'industrie s'est déplacée d'une simple performance et d'un débit vers la manière de fusionner en profondeur les actifs du monde réel avec la Finance décentralisée. Le secteur RWA conduit cette transformation des technologies aux actifs, réalisant une convergence sans précédent entre l'écosystème en chaîne et la finance traditionnelle. Actuellement, le RWA est devenu la septième catégorie de la DeFi, avec une valeur totale verrouillée dépassant 12 milliards de dollars.

Les obligations d'État américaines, en tant qu'actif financier le plus liquide au monde, avec leur risque de défaut nul et leur caractéristique de rendement de référence, en font le point d'entrée idéal dans le secteur des actifs réels (RWA). Les obligations d'État tokenisées héritent non seulement des principaux avantages des obligations américaines, mais intègrent également la transparence, l'efficacité et la combinabilité de la Finance décentralisée (DeFi), créant ainsi un outil d'investissement révolutionnaire. Il est prévu qu'à l'horizon 2030, la taille du marché de la tokenisation des actifs non liquides dans le monde dépassera 16 000 milliards de dollars. En mai 2025, la capitalisation boursière des obligations d'État tokenisées est passée d'environ 1,39 milliard de dollars l'année précédente à 6,89 milliards de dollars.

Dans ce contexte, Ondo Finance détient environ 25 % du marché des obligations américaines tokenisées grâce à ses deux produits phares, USDY et OUSG. Son TVL a également augmenté de 1 milliard de dollars à près de 1,2 milliard de dollars en seulement deux mois. Alors, comment Ondo Finance continue-t-elle à mener grâce à l'innovation ? D'où proviennent ses avantages clés ? Comment va-t-elle relier le monde de la cryptographie et la finance traditionnelle dans le futur ?

Aperçu du projet Ondo Finance

Ondo Finance a lancé trois produits de titres tokenisés d'obligations d'État et d'obligations américaines en collaboration avec des géants de la gestion d'actifs tels que BlackRock et PIMCO :

• Fonds obligataire du gouvernement américain ( OUSG )
• Fonds d'obligations de qualité à court terme (OSTB)
• Fonds d'obligations d'entreprises à haut rendement ( OHYG )

Actuellement, Ondo Finance détient environ 20 % de part de marché dans le secteur des obligations souveraines tokenisées, avec une capitalisation boursière des produits d'obligations souveraines atteignant 122 millions de dollars, et des frais de gestion de 0,15 %.

Produits principaux

USDY(Token de rendement en dollar américain)

USDY est un stablecoin générant des intérêts, soutenu par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires. Les détenteurs n'ont pas besoin d'opérations supplémentaires pour gagner automatiquement des intérêts sur les actifs sous-jacents.

Principales caractéristiques :

• Destiné aux institutions et investisseurs qualifiés en dehors des États-Unis
• Peut être frappé et racheté quotidiennement à la valeur nette ($1 USDY≈$1 USD)
• Il y a une période de verrouillage de transfert de 40 à 50 jours après le premier mint.
• Le taux de rendement annualisé actuel est d'environ 5,2 %

OUSG( Ondo Fonds de Trésorerie à Court Terme du Gouvernement Américain )

OUSG est un fonds transférable sur la chaîne, offrant une exposition aux détenteurs par le biais d'investissements dans des obligations américaines à court terme.

Principales caractéristiques :

• Les actifs sous-jacents investissent principalement dans des fonds d'obligations à court terme en dollars américains d'institutions telles que BlackRock
• Géré par Ondo Capital Management
• Mise à jour quotidienne de l'Oracle des prix en chaîne, supportant l'investissement et le rachat instantanés 24/7
• Frais de gestion de 0,15 %, sans frais de souscription ni frais de rachat

Mécanisme clé pour relier le "dernier kilomètre"

Flux Finance

Flux Finance a construit un chemin de transmission collaboratif de la chaîne industrielle, intégrant la liquidité des actifs traditionnels dans un environnement multi-chaînes.

base technique

• Grâce aux réseaux Layer2 comme Arbitrum, Mantle et à la capacité de règlement transfrontalier de Stellar
• Promouvoir le trading des stablecoins et des tokens RWA dans les DEX ou les pools AMM et fournir de la liquidité
• Ondo Chain offre un réseau de vérification de conformité natif soutenant les RWA.
• Ondo Global Markets construit une plateforme de garde en chaîne et de trading inter-chaînes.

Amont : émetteur et gestion

• Finance traditionnelle : soutenue par des revenus sous-jacents fournis par des institutions telles que BlackRock via des ETF
• Finance en chaîne : les fonds entrent sous forme de USDC, en émettant des USDY et OUSG pour introduire un taux d'intérêt sans risque sur la chaîne

Moyen de jeu : mécanisme d'augmentation de valeur

• Fonds : les utilisateurs peuvent déposer des stablecoins pour obtenir des USDY ou échanger des OUSG via Flux Fund.
• Lend: OUSG devient la seule garantie de haute qualité pouvant être utilisée comme collatéral, permettant le refinancement et l'utilisation de l'effet de levier des certificats de rendement.

En aval : mécanisme de transmission de la valeur

• Transmettre de la valeur à l'ensemble de l'écosystème Web3, fournir des capitaux stables et à faible coût aux nouveaux secteurs émergents tels que les protocoles de Finance décentralisée.
• Optimiser continuellement la gouvernance et la structure de conformité, en introduisant des mécanismes tels que la garde multi-signatures et les audits hors chaîne.

Ondo Chain

Ondo Chain est un réseau Blockchain conçu pour les RWA, positionné comme une infrastructure de base pour servir le marché financier de niveau institutionnel.

Composant central

• Support natif pour les actifs réels
• Mécanisme de validation "modèle de permission"
• Outil de pont Ondo
• Processus KYC obligatoire

défaut potentiel

• Le mécanisme de vérification des licences peut entraîner une augmentation du degré de centralisation
• La sécurité doit encore être vérifiée davantage.

Ondo Marchés Globaux

Ondo Global Markets est une plateforme de tokenisation, visant à mettre des actifs financiers traditionnels sur la blockchain, offrant des canaux de trading en ligne 24h/24.

Partie clé

• Ondo Chain en tant qu'infrastructure de base
• Ondo Bridge permet le transfert d'actifs inter-chaînes
• Collaborer avec l'écosystème des institutions financières traditionnelles

Avantages

• Offrir aux investisseurs ordinaires l'opportunité de participer à des stratégies financières avancées
• Simplifier les processus financiers traditionnels, améliorer l'efficacité

défaut potentiel

• Pas encore complètement intégré au secteur financier traditionnel
• Il faut évaluer les risques et les rendements, et assurer la stabilité du système.

Comparaison et résumé des mécanismes

Ondo Finance relie le monde financier traditionnel et le monde de la cryptographie par trois mécanismes clés :

1. Ondo Chain fournit un support natif et une vérification de conformité.
2. Ondo Global Markets réunit un pool de garantie unifié inter-institutions
3. Le mécanisme fToken de Flux Finance réalise un cycle fermé de "déposer pour générer des intérêts, emprunter pour générer des frais".

Ces mécanismes agissent ensemble pour faire d'Ondo Finance le nœud central de la tokenisation des actifs réels, reliant les points d'entrée de la finance traditionnelle aux sorties du marché des cryptomonnaies. À l'avenir, Ondo Finance devrait continuer à mener l'explosion du marché des RWA dans un océan bleu de 16 000 milliards.

Résumé des points forts

1. RWA habilite l'écosystème en ligne : introduction d'un "taux d'intérêt sans risque" de référence, poussant RWA à devenir un secteur important de la Finance décentralisée

2. Trois grands mécanismes collaborent pour libérer la liquidité : relier la "dernière ligne droite" entre la finance traditionnelle et le monde des cryptomonnaies.

3. Utilisateurs de petite taille et institutions en parallèle : briser les barrières de haute entrée, répondre aux besoins de différents niveaux.

4. Transactions et règlements instantanés et disponibles 24/7 : construire une infrastructure financière on-chain efficace et transparente.

5. 16 billions de dollars : les pionniers de l'exploration des mers bleues, fusionnant profondément les actifs traditionnels et l'innovation sur chaîne, attirant une nouvelle vague de capitaux.