Riset Tren Sejak 24 April 2025, ** laporan penelitian telah dikeluarkan di seluruh jaringan, ETH telah naik dari $1.800 menjadi sekitar $2.400, meningkat sekitar 30% dalam satu bulan**, dan prediksi sebelum menulis laporan penelitian adalah mulai dari $1.450. Pada saat itu, alasan utama bullish perusahaan meliputi: ETH masih memiliki data keuangan yang stabil, dan status kripto sebagai infrastruktur penting tidak berubah; Tertinggi jangka pendek memiliki rentang penyesuaian yang sangat besar (penurunan lebih dari 60% dalam 4 bulan ) dan posisi short di pasar derivatif sangat besar, dan volume spot bawah telah naik ke area swap support yang penting, dan tata letak keuangan tradisional yang berkelanjutan dan arus masuk ETF secara bertahap. Saat ini, prediksi kami untuk ETH adalah bahwa ia dapat menembus $5.000 dalam jangka panjang, dan dalam skenario optimis, jika BTC naik menjadi 300.000+ dalam siklus ini, ETH diperkirakan akan naik menjadi $10.000**, dan akan menangkap peluang yang terkait dengan ekosistem ETH dalam jangka panjang.
Satu, Prediksi Valuasi ETH
Salah satu latar belakang penting dalam penilaian baru terhadap ETH adalah menangkap tren penggabungan aset digital kunci dengan keuangan tradisional. Kami memperhatikan bahwa BTC sebagai aset digital terpenting, setelah peluncuran ETF spot, telah memulai babak baru sebagai aset cadangan strategis yang diadopsi oleh berbagai negara bagian di Amerika Serikat, secara bertahap menjadi ekspansi skala aset dolar dan pengganti strategis dalam tingkat tertentu, saat ini menduduki peringkat ke-6 dalam kapitalisasi pasar aset global, dengan ETF spot BTC di AS saat ini mengelola sekitar 118,6 miliar dolar aset, yang mewakili sekitar 6% dari total kapitalisasi pasar Bitcoin. Tren penggabungan aset kripto dengan keuangan tradisional tidak diragukan lagi. CZ menyatakan dalam wawancara di Dubai pada bulan Mei bahwa harga Bitcoin dalam siklus pasar kali ini mungkin mencapai 500 ribu hingga 1 juta dolar.
ETH saat ini masih memiliki data keuangan yang kuat, dan posisinya sebagai infrastruktur dasar terpenting dalam keuangan kripto tidak berubah. Total TVL DeFi Ethereum sekitar 60 miliar USD, yang mencakup lebih dari 53% pasar DeFi global, dengan kapitalisasi pasar stablecoin sebesar 124 miliar USD, yang mencakup lebih dari 50% dari total kapitalisasi pasar stablecoin global. Total AUM ETF Ethereum adalah 7,2 miliar USD, dan dana pasar uang tokenisasi BUIDL dari BlackRock memiliki skala investasi sekitar 2,7 miliar USD dalam ekosistem Ethereum, yang mencakup 92% dari total asetnya.
ETH cepat turun ke sekitar 1300 dolar setelah muncul tiga puncak di 4000 dolar pada tahun 2024, ATH adalah lebih dari 4800 dolar, berdasarkan faktor-faktor potensial berikut, kami memprediksi harga ETH pada siklus kali ini akan mencapai 5000 dolar:
Akhir dari QT di Amerika dan kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut
Ketua SEC yang baru mungkin akan membawa kemajuan dalam tokenisasi di rantai ETH dan terobosan dalam undang-undang terkait staking.
Manajemen dan perbaikan jalur dana ETH, menjaga tingkat inovasi infrastruktur yang tertentu.
Mempertahankan pertumbuhan yang stabil dalam ekosistem keuangan on-chain
Di bawah proyeksi optimis jangka panjang, ETH diharapkan dapat menembus 10000 dolar AS di bawah siklus baru, dengan syarat-syarat sebagai berikut:
BTC naik hingga di atas 30k dolar AS
ETH membawa inovasi infrastruktur yang menarik untuk DeFi
Lembaga AS mendorong ETH menjadi tempat penting untuk tokenisasi aset
Efek demonstrasi mendorong tokenisasi aset global
Dua, Tiga Proyek Ekosistem ETH yang Tidak Boleh Diabaikan
1、UNI(Uniswap): Protokol DEX terbesar di pasar kripto
Uniswap adalah protokol Dex terbesar dan paling awal di pasar kripto, dengan TVL sebesar 4,7 miliar dolar AS, dan volume perdagangan harian lebih dari 2 miliar dolar AS, menghasilkan 900 juta dolar AS dalam setahun. UNI sepenuhnya beredar, dengan sekitar 40% terkunci untuk tata kelola, saat ini memiliki nilai pasar yang beredar sebesar 4 miliar dolar AS, FDV 6,6 miliar.
Saat ini ada ketidaksesuaian tertentu antara desain ekonomi token UNI dan pendapatan protokol, pendapatan yang dihasilkan oleh protokol tidak secara otomatis didistribusikan kepada pemegang token UNI. UNI terutama berfungsi sebagai token pemerintahan, yang dapat mengontrol penggunaan kas melalui pemungutan suara, dan dapat secara tidak langsung memiliki dampak positif pada harga UNI melalui proposal pemerintahan, seperti pada tahun 2024, pemungutan suara DAO memutuskan untuk membeli kembali 10 juta UNI.
Ketidakcocokan antara pendapatan protokol dan keuntungan token terutama disebabkan oleh pertimbangan risiko dari regulasi kualitatif sekuritas sebelumnya oleh SEC. Saat ini, dengan regulasi kripto di AS yang semakin longgar dan teratur, distribusi protokol UNI mungkin memiliki kemungkinan peningkatan di masa depan.
Kemajuan utama Uniswap baru-baru ini adalah dalam hal Uniswap V4 dan ekspansi Unichain, serta aktivasi awal mekanisme "Fee Switch".
2、AAVE(Aave): Protokol pinjaman terbesar di pasar kripto
AAVE adalah protokol pinjaman terbesar di pasar kripto, dengan TVL 23 miliar USD, menghasilkan pendapatan 450 juta USD dalam setahun, token 100% beredar, dan saat ini memiliki kapitalisasi pasar 3,3 miliar USD.
Sama seperti situasi UNI, pendapatan protokol tidak memiliki hubungan dividen langsung dengan AAVE, melainkan mempengaruhi secara tidak langsung melalui tata kelola.
Kemajuan utama Aave baru-baru ini terletak pada pengembangan Aave V4, perluasan lintas rantai stablecoin asli GHO, dan kemajuan proyek Horizon dalam eksplorasi bisnis RWA.
3、ENA(Ethena): protokol stablecoin sintetik terbesar di pasar kripto
Sejak 2025, USDe sintetis dari Ethena telah menjadi aset yang terikat dolar terbesar ketiga di pasar enkripsi, dengan skala penerbitan hanya setelah USDT dan USDC, dan USDe juga merupakan satu-satunya stablecoin sintetis di antara mereka. Dari segi pendapatan, Ethena juga merupakan protokol Defi yang menghasilkan keuntungan besar, menghasilkan pendapatan sebesar 315 juta dolar dalam setahun. ENA saat ini memiliki nilai pasar 2,18 miliar dolar, dengan FDV 5,6 miliar dolar.
Baru-baru ini, Ethena telah membuat kemajuan bisnis dengan rencana yang komprehensif: Ethena akan bekerja sama dengan Securitize untuk meluncurkan jaringan blockchain "Converge" yang bertujuan untuk menjembatani keuangan tradisional dan DeFi, merencanakan peluncuran produk stablecoin iUSDe untuk lembaga keuangan tradisional, mengintegrasikan stablecoin mereka sUSDe ke dalam aplikasi Telegram, dan juga sedang membangun ekosistem berbasis stablecoin sUSDe, termasuk bursa perdagangan perpetual dan spot Ethereal berbasis aplikasi chain milik mereka dan protokol opsi dan produk terstruktur Derive.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
ETH dalam siklus baru diharapkan naik hingga 10.000 dolar AS? Tiga proyek ekosistem yang tidak boleh diabaikan
Penulis: Trend Research
Riset Tren Sejak 24 April 2025, ** laporan penelitian telah dikeluarkan di seluruh jaringan, ETH telah naik dari $1.800 menjadi sekitar $2.400, meningkat sekitar 30% dalam satu bulan**, dan prediksi sebelum menulis laporan penelitian adalah mulai dari $1.450. Pada saat itu, alasan utama bullish perusahaan meliputi: ETH masih memiliki data keuangan yang stabil, dan status kripto sebagai infrastruktur penting tidak berubah; Tertinggi jangka pendek memiliki rentang penyesuaian yang sangat besar (penurunan lebih dari 60% dalam 4 bulan ) dan posisi short di pasar derivatif sangat besar, dan volume spot bawah telah naik ke area swap support yang penting, dan tata letak keuangan tradisional yang berkelanjutan dan arus masuk ETF secara bertahap. Saat ini, prediksi kami untuk ETH adalah bahwa ia dapat menembus $5.000 dalam jangka panjang, dan dalam skenario optimis, jika BTC naik menjadi 300.000+ dalam siklus ini, ETH diperkirakan akan naik menjadi $10.000**, dan akan menangkap peluang yang terkait dengan ekosistem ETH dalam jangka panjang.
Satu, Prediksi Valuasi ETH
Salah satu latar belakang penting dalam penilaian baru terhadap ETH adalah menangkap tren penggabungan aset digital kunci dengan keuangan tradisional. Kami memperhatikan bahwa BTC sebagai aset digital terpenting, setelah peluncuran ETF spot, telah memulai babak baru sebagai aset cadangan strategis yang diadopsi oleh berbagai negara bagian di Amerika Serikat, secara bertahap menjadi ekspansi skala aset dolar dan pengganti strategis dalam tingkat tertentu, saat ini menduduki peringkat ke-6 dalam kapitalisasi pasar aset global, dengan ETF spot BTC di AS saat ini mengelola sekitar 118,6 miliar dolar aset, yang mewakili sekitar 6% dari total kapitalisasi pasar Bitcoin. Tren penggabungan aset kripto dengan keuangan tradisional tidak diragukan lagi. CZ menyatakan dalam wawancara di Dubai pada bulan Mei bahwa harga Bitcoin dalam siklus pasar kali ini mungkin mencapai 500 ribu hingga 1 juta dolar.
ETH saat ini masih memiliki data keuangan yang kuat, dan posisinya sebagai infrastruktur dasar terpenting dalam keuangan kripto tidak berubah. Total TVL DeFi Ethereum sekitar 60 miliar USD, yang mencakup lebih dari 53% pasar DeFi global, dengan kapitalisasi pasar stablecoin sebesar 124 miliar USD, yang mencakup lebih dari 50% dari total kapitalisasi pasar stablecoin global. Total AUM ETF Ethereum adalah 7,2 miliar USD, dan dana pasar uang tokenisasi BUIDL dari BlackRock memiliki skala investasi sekitar 2,7 miliar USD dalam ekosistem Ethereum, yang mencakup 92% dari total asetnya.
ETH cepat turun ke sekitar 1300 dolar setelah muncul tiga puncak di 4000 dolar pada tahun 2024, ATH adalah lebih dari 4800 dolar, berdasarkan faktor-faktor potensial berikut, kami memprediksi harga ETH pada siklus kali ini akan mencapai 5000 dolar:
Di bawah proyeksi optimis jangka panjang, ETH diharapkan dapat menembus 10000 dolar AS di bawah siklus baru, dengan syarat-syarat sebagai berikut:
Dua, Tiga Proyek Ekosistem ETH yang Tidak Boleh Diabaikan
1、UNI(Uniswap): Protokol DEX terbesar di pasar kripto
Uniswap adalah protokol Dex terbesar dan paling awal di pasar kripto, dengan TVL sebesar 4,7 miliar dolar AS, dan volume perdagangan harian lebih dari 2 miliar dolar AS, menghasilkan 900 juta dolar AS dalam setahun. UNI sepenuhnya beredar, dengan sekitar 40% terkunci untuk tata kelola, saat ini memiliki nilai pasar yang beredar sebesar 4 miliar dolar AS, FDV 6,6 miliar.
Saat ini ada ketidaksesuaian tertentu antara desain ekonomi token UNI dan pendapatan protokol, pendapatan yang dihasilkan oleh protokol tidak secara otomatis didistribusikan kepada pemegang token UNI. UNI terutama berfungsi sebagai token pemerintahan, yang dapat mengontrol penggunaan kas melalui pemungutan suara, dan dapat secara tidak langsung memiliki dampak positif pada harga UNI melalui proposal pemerintahan, seperti pada tahun 2024, pemungutan suara DAO memutuskan untuk membeli kembali 10 juta UNI.
Ketidakcocokan antara pendapatan protokol dan keuntungan token terutama disebabkan oleh pertimbangan risiko dari regulasi kualitatif sekuritas sebelumnya oleh SEC. Saat ini, dengan regulasi kripto di AS yang semakin longgar dan teratur, distribusi protokol UNI mungkin memiliki kemungkinan peningkatan di masa depan.
Kemajuan utama Uniswap baru-baru ini adalah dalam hal Uniswap V4 dan ekspansi Unichain, serta aktivasi awal mekanisme "Fee Switch".
2、AAVE(Aave): Protokol pinjaman terbesar di pasar kripto
AAVE adalah protokol pinjaman terbesar di pasar kripto, dengan TVL 23 miliar USD, menghasilkan pendapatan 450 juta USD dalam setahun, token 100% beredar, dan saat ini memiliki kapitalisasi pasar 3,3 miliar USD.
Sama seperti situasi UNI, pendapatan protokol tidak memiliki hubungan dividen langsung dengan AAVE, melainkan mempengaruhi secara tidak langsung melalui tata kelola.
Kemajuan utama Aave baru-baru ini terletak pada pengembangan Aave V4, perluasan lintas rantai stablecoin asli GHO, dan kemajuan proyek Horizon dalam eksplorasi bisnis RWA.
3、ENA(Ethena): protokol stablecoin sintetik terbesar di pasar kripto
Sejak 2025, USDe sintetis dari Ethena telah menjadi aset yang terikat dolar terbesar ketiga di pasar enkripsi, dengan skala penerbitan hanya setelah USDT dan USDC, dan USDe juga merupakan satu-satunya stablecoin sintetis di antara mereka. Dari segi pendapatan, Ethena juga merupakan protokol Defi yang menghasilkan keuntungan besar, menghasilkan pendapatan sebesar 315 juta dolar dalam setahun. ENA saat ini memiliki nilai pasar 2,18 miliar dolar, dengan FDV 5,6 miliar dolar.
Baru-baru ini, Ethena telah membuat kemajuan bisnis dengan rencana yang komprehensif: Ethena akan bekerja sama dengan Securitize untuk meluncurkan jaringan blockchain "Converge" yang bertujuan untuk menjembatani keuangan tradisional dan DeFi, merencanakan peluncuran produk stablecoin iUSDe untuk lembaga keuangan tradisional, mengintegrasikan stablecoin mereka sUSDe ke dalam aplikasi Telegram, dan juga sedang membangun ekosistem berbasis stablecoin sUSDe, termasuk bursa perdagangan perpetual dan spot Ethereal berbasis aplikasi chain milik mereka dan protokol opsi dan produk terstruktur Derive.