Kebijakan stablecoin Hong Kong dilaksanakan, semangat pasar menurun

Kebijakan baru stablecoin Hong Kong resmi berlaku, antusiasme yang telah lama dinanti pasar mulai mereda.

Pada 1 Agustus, saham konsep stablecoin di pasar A dan Hong Kong secara umum turun. Di pasar Hong Kong, banyak perusahaan terkait mengalami penurunan harga saham yang signifikan, dengan penurunan antara 10% hingga 20%. Pasar A juga mengalami penyesuaian tertentu.

Berbeda dengan ekspektasi sebelumnya, Otoritas Moneter Hong Kong tidak mengeluarkan informasi terkait pada hari kebijakan mulai berlaku. Sebenarnya, Otoritas Moneter Hong Kong telah mengumumkan dokumen sistem perizinan penerbit stablecoin pada 29 Juli.

Dalam konferensi pers teknologi yang diadakan pada hari yang sama, Otoritas Moneter Hong Kong menyatakan bahwa lisensi untuk penerbit stablecoin pertama diharapkan akan dikeluarkan pada awal 2026. Waktu ini lebih lambat dibandingkan dengan ekspektasi sebelumnya di pasar. Sementara itu, Otoritas Moneter menekankan kekhawatiran terkait risiko pencucian uang dan secara jelas menyatakan bahwa identitas pemegang stablecoin yang patuh di Hong Kong harus diverifikasi, yang pada suatu tingkat berarti penerapan sistem nama asli.

Selain itu, pejabat Otoritas Moneter Hong Kong telah menekankan beberapa kali bahwa diperkirakan hanya akan menerbitkan lisensi dengan jumlah satu digit pada tahap awal. Informasi ini berbeda dengan harapan optimis pasar sebelumnya.

Beberapa ahli menunjukkan bahwa standar regulasi lebih ketat dari yang diperkirakan, waktu penerbitan lisensi lebih lambat dari yang diperkirakan, dan jumlah lisensi yang diterbitkan lebih sedikit dari yang diperkirakan. Faktor-faktor ini menyebabkan penyesuaian pada saham konsep stablecoin. Secara keseluruhan, pasar mencerminkan harapan baru terkait pelaksanaan kebijakan stablecoin di Hong Kong.

Sikap Otoritas Moneter Hong Kong menunjukkan bahwa pada tahap awal penerbitan lisensi, akan lebih fokus pada faktor keamanan dan stabilitas, yang mungkin berarti bahwa beberapa institusi populer yang diharapkan pasar mungkin tidak dapat memperoleh lisensi pertama.

Stablecoin sebagai jenis mata uang kripto yang khusus, memiliki keunggulan desentralisasi, peer-to-peer, biaya rendah, dan efisiensi tinggi. Berbeda dengan mata uang kripto seperti Bitcoin, stablecoin biasanya terikat pada aset referensi seperti mata uang fiat untuk menjaga nilai koin tetap relatif stabil, dan berfungsi sebagai media untuk perdagangan aset kripto.

Dalam beberapa tahun terakhir, stablecoin dengan karakteristik stabilitas nilai, efisiensi tinggi, dan biaya rendah, secara bertahap meresap ke dalam bidang keuangan tradisional seperti pembayaran lintas batas, dan prospek aplikasinya juga mendapat perhatian tinggi dari ekonomi utama global.

Wakil Presiden Otoritas Moneter Hong Kong menyatakan bahwa lembaga yang mengajukan lisensi perlu menyerahkan sejumlah besar dokumen, yang menuntut banyak pekerjaan, dan lembaga pengawas juga perlu menginvestasikan upaya yang sama untuk meninjau semua materi. Sikap pengawasan yang hati-hati dan stabil ini mencerminkan niat Hong Kong untuk secara bertahap memajukan bisnis stablecoin.

Dalam hal pencucian uang, Otoritas Moneter Hong Kong telah mengajukan persyaratan yang ketat. Saat ini, Otoritas Moneter telah menerbitkan pedoman anti-pencucian uang untuk penerbit stablecoin berlisensi, mencakup berbagai aspek seperti penilaian risiko, pemeriksaan kelayakan pelanggan, pemantauan berkelanjutan, transfer stablecoin, dan pelaporan transaksi yang mencurigakan.

Perlu dicatat bahwa Bank untuk Penyelesaian Internasional baru-baru ini mengeluarkan peringatan keras tentang stablecoin, khususnya menunjukkan bahwa stablecoin memiliki kekurangan signifikan dalam hal integritas, yang terutama terwujud dalam kemungkinannya untuk digunakan untuk menghindari langkah-langkah perlindungan kejujuran.

Meskipun kemajuan penerbitan lisensi tidak sesuai harapan, pasar tetap sangat memperhatikan penerbit stablecoin di Hong Kong. Saat ini, sudah puluhan lembaga yang menyatakan berminat untuk mengajukan lisensi stablecoin, termasuk lembaga pembayaran, perusahaan internet, dan bank komersial.

Beberapa institusi dianggap sebagai kandidat populer pertama yang mendapatkan lisensi, seperti JD Group, Standard Chartered Bank, dan Yuanbi Technology yang telah memasuki sandbox penerbit stablecoin di Otoritas Moneter Hong Kong, serta Bank of China Hong Kong dan Ant Group yang tidak berada di sandbox. Institusi-institusi ini memiliki dasar tertentu dalam pembayaran lintas batas, teknologi blockchain, dan anti pencucian uang.

Namun, seiring dengan perubahan ritme pemberian lisensi oleh Otoritas Moneter Hong Kong, ekspektasi pasar juga menyesuaikan. Sikap Otoritas Moneter yang menekankan keamanan dan stabilitas mungkin berarti bahwa beberapa lembaga populer yang diharapkan pasar mungkin tidak dapat memperoleh lisensi pertama.

Secara keseluruhan, pelaksanaan resmi kebijakan stablecoin di Hong Kong menandai dimulainya fase baru. Meskipun antusiasme pasar telah sedikit menurun, hal ini mungkin mencerminkan sikap yang lebih pragmatis dan hati-hati, yang menguntungkan perkembangan jangka panjang pasar stablecoin.