(Bloomberg) -- Untuk perusahaan kecil yang mencari keuntungan besar, langkahnya mudah: mulai membeli cryptocurrency, saksikan saham Anda melonjak dan jual saham untuk mendanai lebih banyak pembelian. Itulah cetak biru perbendaharaan crypto — tetapi beberapa investor tampaknya tidak menyukai langkah ketiga itu, atau bahkan ide itu.
Pedagang ritel, yang merupakan sebagian besar dari basis investor di perusahaan-perusahaan ini, telah mulai menjual saham mereka setelah akumulator kripto mendaftarkan penawaran ekuitas, mengirimkan saham-saham tersebut jatuh dari valuasi tinggi mereka.
Most Read dari Bloomberg
Sekolah Chicago Mencari Utang Jangka Pendek $1 Miliar karena Kas Habis
Mimpi Indah Seorang Fotografer: Menangkap Sistem Air Luas New York
Menara Apartemen London Dengan Gema Kereta Api Victoria dan Roma Kuno
Mengapa New York City Memiliki Armada EV Baru Dari Pembuat Mobil yang Mati
Princeton Merencanakan Pemotongan Anggaran Baru saat Tekanan dari Trump Meningkat
Pada hari Kamis, 180 Life Sciences Corp., yang berbisnis sebagai ETHZilla, melihat sahamnya merosot 29% setelah mengumumkan kesepakatan untuk menjual sebanyak $500 juta dari sahamnya. Dua hari sebelumnya, sahamnya melonjak 200% dalam satu hari ketika perusahaan bioteknologi tersebut yang mengelola kas Ethereum mengumumkan kepemilikan Ether-nya, yang pada saat itu bernilai sekitar $350 juta.
Perbendaharaan kripto lainnya mengalami nasib serupa. Saham SharpLink Gaming Inc. anjlok 72% pada 13 Juni, ketika mengajukan pernyataan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS yang memungkinkan sekelompok investor untuk menjual saham. Pada bulan Juli, BitMine Immersion Technologies Inc. turun 40% setelah mengajukan untuk menjual hingga $2 miliar dalam sekuritas.
Banyak investor ritel melihat tindakan ini sebagai sinyal untuk jual. Mereka mengambil keuntungan karena takut terjadinya dilusi dan mengharapkan bahwa saham yang ditawarkan dalam pengajuan akan dijual semua, yang bukan jaminan. Mereka juga khawatir bahwa saham mungkin terlalu mahal, dengan valuasi terkadang pada beberapa kali lipat dari aset kripto perusahaan. Ini menjadi tantangan bagi sekelompok perusahaan yang masuk ke dalam bisnis membeli dan menyimpan token digital, mencoba meniru kesuksesan Strategi Michael Saylor, raksasa Bitcoin.
Ketika perbendaharaan kripto mendaftarkan saham, beberapa pemegang khawatir akan banjir penjualan segera setelah itu, kata Daniel Forman, mitra Lowenstein Sandler LLP dalam sebuah wawancara.
"Dalam banyak kasus, itu bukanlah keadaan yang sebenarnya, dan seorang investor bahkan tidak bisa jual pada saat itu karena tidak ada pernyataan pendaftaran yang efektif," kata Forman.
Ketua SharpLink Joe Lubin — juga salah satu pendiri Ethereum — berusaha menenangkan kekhawatiran investor ketika saham perusahaan jatuh setelah pengajuan pada bulan Juni. Perusahaan ini memiliki lebih dari $3 miliar dalam Ether, dan memiliki kapitalisasi pasar sekitar $3,5 miliar.
Cerita Berlanjut "Ini adalah prosedur standar pasca-PIPE dalam tradfi, bukan indikasi penjualan sebenarnya," tulisnya dalam sebuah pos malam di X. "Baik Consensys maupun saya tidak telah menjual saham apapun," tambahnya, merujuk pada seorang investor besar. Meski begitu, saham kehilangan lebih dari dua pertiga nilainya keesokan harinya, dan belum sepenuhnya pulih sejak saat itu.
Di ETHZilla, Ketua McAndrew Rudisill menghadapi kerugian baru-baru ini dengan tenang. Dia melihatnya sebagai normalisasi penilaian perusahaan dibandingkan dengan nilai kepemilikan Ether-nya setelah saham melonjak.
"Ini mungkin titik manis normalisasi antara dua hingga tiga kali nilai aset bersih pasar, dan kami berada dalam rentang itu sekarang, jadi itu masuk akal," kata Rudisill dalam sebuah wawancara.
Bahkan dengan penurunan tajam, strategi perbendaharaan kripto telah membuahkan hasil bagi sejumlah perusahaan. ETHZilla naik 136% sejak mengungkapkan rencananya pada akhir Juli. SharpLink, yang sebelumnya fokus pada teknologi taruhan olahraga, naik sekitar 210% sejak perubahannya pada akhir Mei.
Kekhawatiran Retail
Pedagang ritel Reza Ibrahim mengatakan bahwa dia telah berinvestasi di beberapa perusahaan perbendaharaan kripto, tetapi melihat puncaknya akan segera tiba. Dia sudah menjual posisinya di SharpLink setelah mendapatkan imbal hasil 150% dari investasinya, dan berencana untuk sepenuhnya keluar dari sektor ini pada kuartal keempat tahun ini, ketika dia mengharapkan harga cryptocurrency akan menurun.
“Ini akan mengalami koreksi besar,” kata Ibrahim, 26, dalam sebuah wawancara.
Juan Plasencia, seorang investor ritel berusia 56 tahun, mengatakan bahwa ia menjual setengah dari posisinya di SharpLink untuk mengambil keuntungan, dan mempertahankan sisanya karena valuasinya yang lebih rendah dibandingkan dengan akumulator crypto lainnya. Namun, ia mengatakan bahwa ia menjual semua saham BitMine-nya setelah perusahaan mengajukan untuk menawarkan hingga 80,2 juta saham pada bulan Juli. Ia tidak menduga bahwa investor swasta akan terus memegang saham pada valuasi tingginya. Bahkan setelah penurunan tajam, kapitalisasi pasar BitMine hampir $10 miliar, sekitar 45% premium dibandingkan dengan tumpukan crypto-nya.
“Setiap kali periode penguncian mereka berakhir adalah ketika mereka mulai jual,” katanya dalam sebuah wawancara. “Nilai mereka terjamin.”
Plasencia tahu bahwa sebuah perusahaan mungkin tidak benar-benar menjual semua saham yang terdaftar dalam pengajuan, tetapi ketidakpastian membuatnya ragu.
"Bagian yang sulit adalah mengetahui berapa banyak uang tunai yang telah dikumpulkan dan saham yang diterbitkan," katanya. "Jadi saya selalu mengasumsikan 100% dari penjualan ekuitas yang disetujui."
Beberapa investor membuat keputusan untuk menjual berdasarkan diskusi di X atau Reddit, tetapi Forman di Lowenstein Sandler mengatakan bahwa pengajuan ini lebih bernuansa daripada sekadar judul, terutama jika investor kecil tidak benar-benar memahami jenis transaksi ini.
“Ini hanya, saya rasa, segmen baru dari populasi yang sedang melihat mereka dan semacam menjadi akrab dengan cara ini bekerja,” kata Forman tentang pengajuan tersebut.
Dengan sektor yang semakin ramai, tidak mengherankan jika melihat investor jual, kata Gregory Sichenzia, salah satu pendiri di Sichenzia Ross Ference Carmel.
“90% dari perusahaan ini tidak akan bertahan. Gelembung akan pecah, saham akan jatuh, akses mereka ke modal akan mengering, dan akan ada beberapa yang benar-benar berhasil mengeksekusi.”
(Memperbaiki nama firma hukum di paragraf sebelum terakhir.)
Yang Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
Orang Asing Kembali Membeli Rumah di AS Sementara Orang Amerika Terpinggirkan
Apa yang Diberitahukan Penurunan Penjualan Kotak Kardus tentang Ekonomi AS
Pendapatan Wanita Tidak Pernah Benar-Benar Pulih Setelah Mereka Memiliki Anak
Orang Amerika Dikeluarkan dari Kepemilikan Rumah dengan Tingkat yang Rekor
Karyawan Yosemite Dipecat Setelah Mengibarkan Bendera Kebanggaan Trans
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Pedagang Ritel Tinggalkan Pemegang Kripto karena Ketakutan Dilusi
(Bloomberg) -- Untuk perusahaan kecil yang mencari keuntungan besar, langkahnya mudah: mulai membeli cryptocurrency, saksikan saham Anda melonjak dan jual saham untuk mendanai lebih banyak pembelian. Itulah cetak biru perbendaharaan crypto — tetapi beberapa investor tampaknya tidak menyukai langkah ketiga itu, atau bahkan ide itu.
Pedagang ritel, yang merupakan sebagian besar dari basis investor di perusahaan-perusahaan ini, telah mulai menjual saham mereka setelah akumulator kripto mendaftarkan penawaran ekuitas, mengirimkan saham-saham tersebut jatuh dari valuasi tinggi mereka.
Most Read dari Bloomberg
Pada hari Kamis, 180 Life Sciences Corp., yang berbisnis sebagai ETHZilla, melihat sahamnya merosot 29% setelah mengumumkan kesepakatan untuk menjual sebanyak $500 juta dari sahamnya. Dua hari sebelumnya, sahamnya melonjak 200% dalam satu hari ketika perusahaan bioteknologi tersebut yang mengelola kas Ethereum mengumumkan kepemilikan Ether-nya, yang pada saat itu bernilai sekitar $350 juta.
Perbendaharaan kripto lainnya mengalami nasib serupa. Saham SharpLink Gaming Inc. anjlok 72% pada 13 Juni, ketika mengajukan pernyataan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS yang memungkinkan sekelompok investor untuk menjual saham. Pada bulan Juli, BitMine Immersion Technologies Inc. turun 40% setelah mengajukan untuk menjual hingga $2 miliar dalam sekuritas.
Ketika perbendaharaan kripto mendaftarkan saham, beberapa pemegang khawatir akan banjir penjualan segera setelah itu, kata Daniel Forman, mitra Lowenstein Sandler LLP dalam sebuah wawancara.
"Dalam banyak kasus, itu bukanlah keadaan yang sebenarnya, dan seorang investor bahkan tidak bisa jual pada saat itu karena tidak ada pernyataan pendaftaran yang efektif," kata Forman.
Ketua SharpLink Joe Lubin — juga salah satu pendiri Ethereum — berusaha menenangkan kekhawatiran investor ketika saham perusahaan jatuh setelah pengajuan pada bulan Juni. Perusahaan ini memiliki lebih dari $3 miliar dalam Ether, dan memiliki kapitalisasi pasar sekitar $3,5 miliar.
Cerita Berlanjut "Ini adalah prosedur standar pasca-PIPE dalam tradfi, bukan indikasi penjualan sebenarnya," tulisnya dalam sebuah pos malam di X. "Baik Consensys maupun saya tidak telah menjual saham apapun," tambahnya, merujuk pada seorang investor besar. Meski begitu, saham kehilangan lebih dari dua pertiga nilainya keesokan harinya, dan belum sepenuhnya pulih sejak saat itu.
Di ETHZilla, Ketua McAndrew Rudisill menghadapi kerugian baru-baru ini dengan tenang. Dia melihatnya sebagai normalisasi penilaian perusahaan dibandingkan dengan nilai kepemilikan Ether-nya setelah saham melonjak.
"Ini mungkin titik manis normalisasi antara dua hingga tiga kali nilai aset bersih pasar, dan kami berada dalam rentang itu sekarang, jadi itu masuk akal," kata Rudisill dalam sebuah wawancara.
Bahkan dengan penurunan tajam, strategi perbendaharaan kripto telah membuahkan hasil bagi sejumlah perusahaan. ETHZilla naik 136% sejak mengungkapkan rencananya pada akhir Juli. SharpLink, yang sebelumnya fokus pada teknologi taruhan olahraga, naik sekitar 210% sejak perubahannya pada akhir Mei.
Kekhawatiran Retail
Pedagang ritel Reza Ibrahim mengatakan bahwa dia telah berinvestasi di beberapa perusahaan perbendaharaan kripto, tetapi melihat puncaknya akan segera tiba. Dia sudah menjual posisinya di SharpLink setelah mendapatkan imbal hasil 150% dari investasinya, dan berencana untuk sepenuhnya keluar dari sektor ini pada kuartal keempat tahun ini, ketika dia mengharapkan harga cryptocurrency akan menurun.
“Ini akan mengalami koreksi besar,” kata Ibrahim, 26, dalam sebuah wawancara.
Juan Plasencia, seorang investor ritel berusia 56 tahun, mengatakan bahwa ia menjual setengah dari posisinya di SharpLink untuk mengambil keuntungan, dan mempertahankan sisanya karena valuasinya yang lebih rendah dibandingkan dengan akumulator crypto lainnya. Namun, ia mengatakan bahwa ia menjual semua saham BitMine-nya setelah perusahaan mengajukan untuk menawarkan hingga 80,2 juta saham pada bulan Juli. Ia tidak menduga bahwa investor swasta akan terus memegang saham pada valuasi tingginya. Bahkan setelah penurunan tajam, kapitalisasi pasar BitMine hampir $10 miliar, sekitar 45% premium dibandingkan dengan tumpukan crypto-nya.
“Setiap kali periode penguncian mereka berakhir adalah ketika mereka mulai jual,” katanya dalam sebuah wawancara. “Nilai mereka terjamin.”
Plasencia tahu bahwa sebuah perusahaan mungkin tidak benar-benar menjual semua saham yang terdaftar dalam pengajuan, tetapi ketidakpastian membuatnya ragu.
"Bagian yang sulit adalah mengetahui berapa banyak uang tunai yang telah dikumpulkan dan saham yang diterbitkan," katanya. "Jadi saya selalu mengasumsikan 100% dari penjualan ekuitas yang disetujui."
Beberapa investor membuat keputusan untuk menjual berdasarkan diskusi di X atau Reddit, tetapi Forman di Lowenstein Sandler mengatakan bahwa pengajuan ini lebih bernuansa daripada sekadar judul, terutama jika investor kecil tidak benar-benar memahami jenis transaksi ini.
“Ini hanya, saya rasa, segmen baru dari populasi yang sedang melihat mereka dan semacam menjadi akrab dengan cara ini bekerja,” kata Forman tentang pengajuan tersebut.
Dengan sektor yang semakin ramai, tidak mengherankan jika melihat investor jual, kata Gregory Sichenzia, salah satu pendiri di Sichenzia Ross Ference Carmel.
“90% dari perusahaan ini tidak akan bertahan. Gelembung akan pecah, saham akan jatuh, akses mereka ke modal akan mengering, dan akan ada beberapa yang benar-benar berhasil mengeksekusi.”
(Memperbaiki nama firma hukum di paragraf sebelum terakhir.)
Yang Paling Banyak Dibaca dari Bloomberg Businessweek
©2025 Bloomberg L.P.
Lihat Komentar