7月の暗号市場の月次レビューと見通し

マクロ経済概況

2025年7月、アメリカ経済はインフレの回復と成長の勢いの減少が共存する状況を示しています。インフレ水準は依然として連邦準備制度の2%目標を上回り、コアインフレはわずかに回復しています。労働市場は全体的に安定していますが、わずかに冷却しており、失業率は4.1%に微減しています。消費は穏やかに反発していますが、高金利環境が引き続き家庭の支出意欲を抑制しています。

米連邦準備制度の政策の違いが深まり、市場は9月に利下げが始まる可能性を予期しています。地政学的リスクと国内政策の駆け引きが不確実性を高め、連邦準備制度は高金利の様子見姿勢を維持しており、市場のリスク選好に圧力がかかっています。

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暗号市場の概要

7月の暗号資産市場の取引活性度が著しく向上し、日平均取引量は1612億ドルで、前月比56%増加しました。複数の取引日で単日取引が2000億ドルを突破しました。市場の総時価総額は3.94兆ドルに上昇し、月間増加率は16.2%です。

BTCの市場占有率は60.6%、ETHの市場占有率は11.8%に上昇。資金はBTCからETHおよびそのエコシステムへと加速して流れている。新たに上場する人気トークンはインフラプロジェクトが主で、Layer1、Layer2が最も注目されており、DeFiアプリケーションは依然として重要な成長の原動力である。

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チェーン上データ分析

7月のBTC現物ETFの純流入は201.5億ドル、ETHの純流入は107.1億ドルで、それぞれ価格を11.46%と55.83%上昇させました。

ステーブルコインの総流通量は、961.7億ドル増加して2413.8億ドルになりました。USDEは月間で36.2%の増加を記録し、USDTとUSDCが主な増加を貢献しました。

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主流の資産価格分析

BTCは12万ドルに何度も挑戦しましたが、未だ成功せず、現在は11.6万ドル付近をうろうろしています。ETHは最も強いパフォーマンスを示しており、3800ドルを突破し、4000ドルの関門に挑戦する見込みです。SOLは相対的に弱く、190ドル付近で整理しています。

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注目の出来事の振り返り

1. 多くの米国株企業が大規模にETHを増持し、ステーキングを行うことで、ETHを機関投資家の準備資産へと転換させる。

2. アメリカ初のステーブルコイン連邦法案《GENIUS Act》が正式に施行され、ステーブルコインの銀行規制の道筋が明確になりました。

3. 最初のオンチェーンステーキングをサポートするSolana ETFが米国に上場し、"ステーキング+現金配当"構造を創出しました。

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今後の展望

1. CLARITY法案が上院で審議に入る予定で、アメリカの暗号資産市場のコンプライアンスと資本流入を促進すると予想されています。

2. Solanaの現物ETF承認が加速しており、複数の機関が10月に承認される予定です。

3. BlackRockなどが主導するイーサリアムのステーキングETFが審査中であり、四半期の第4四半期に承認される可能性があります。

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