По мірі того як ринок криптовалют зрізніє, децентралізовані біржі похідних, такі як GMX v2, Vertex Protocol, Hyperliquid та Apex Protocol, поступово виходять на перший план. Ці платформи не тільки викликають лідерство GMX, але й сигналізують про значну трансформацію у секторі децентралізованих фінансів (DeFi). Ця дослідницька стаття від Bing Ventures візьме GMX v2 як вихідну точку та обговорить еволюцію конкурентного середовища на ринку децентралізованих похідних, зосереджуючись на GMX та його ключових конкурентах, а також дослідить майбутні тенденції.

Розмір децентралізованого ринку деривативів

Джерело: Coingecko

Таблиця вище відображає середні дані щоденного обсягу торгів для ринків спот та деривативів на децентралізованих та централізованих біржах у 2023 році. Вона показує, що обсяг торгів на ринку спот на децентралізованих біржах становить $1,84 мільярда, що трохи вище, ніж $1,44 мільярда для торгівлі деривативами. Однак, на централізованих біржах обсяг торгів деривативами значно вищий і складає $64,74 мільярда порівняно з $19,18 мільярда для торгівлі на ринку спот.

З цих даних ми можемо спостерігати, що централізовані біржі домінують як у обсягах торгівлі спотом, так і деривативами порівняно з децентралізованими біржами, з особливо великим обсягом торгівлі деривативами. Незважаючи на події, такі як подія FTX та попередні крахи централізованих установ, централізовані біржі все ще здаються вибіркою для більшості. Крім того, надмірно велике співвідношення обсягів торгівлі деривативами до обсягів торгівлі спотом на централізованих біржах свідчить про значно активніший ринок деривативів порівняно з ринком спот на цих біржах.

Джерело: DefiLlama

GMX V2 та його конкуренти

GMX v2: Новачок на ринку, що руйнує стереотипи

Ми проаналізували зміни на ринку з моменту офіційного запуску GMX v2. На початкових етапах ринок все ще контролювався GMX v1 та dYdX, з Mux Protocol та Apex Protocol відстають за Загальним обсягом заблокованих коштів (TVL), тоді як GMX v2 лише починав розвиватися з незначним TVL. Однак, станом на 5 листопада 2023 року, менше ніж за чотири місяці, GMX v2 виявився порівняним з Mux Protocol та Apex Protocol, навіть перевершивши TVL обох (GMX v2: $89.27млн; Mux Protocol: $57.71млн; Apex Protocol: $45.51млн). Разом із зростанням GMX v2, TVL GMX v1 також зменшувався з часом. Ми вважаємо, що це пов'язано з міграцією користувачів з v1 на v2, оскільки v2 дійсно вирішив багато недоліків v1, що призвело до поточної ситуації.

Джерело: Dune Analytics@gmx-io

Динамічний ріст середніх щоденних обсягів торгів GMX v2 з моменту його запуску сигналізує про позитивну реакцію ринку на його нові функції та поліпшення. Зростання TVL версії v2 порівняно з версією v1 відображає ефективність її стратегії оптимізації, особливо в плані покращення ефективності транзакцій та зменшення витрат користувачів. Зростання TVL версії v2 GMX показує не лише притік коштів, але й натяк на глибокий зміщення: міграцію користувачів зі старших версій протоколу та залучення нових користувачів. Цей ріст також супроводжується викликами, особливо в плані збереження імпульсу та привабливості цього росту. Майбутнє GMX v2 залежить від його здатності зберігати цей тенденції росту, забезпечуючи при цьому стабільність та безпеку платформи.

Джерело: Dune Analytics@gmx-io

З графіка вище можна побачити, що щоденний обсяг користувачів v2 наздогнав v1. Однак для GMX v2 зростання користувачів відбувається з більш різноманітного спектру джерел, включаючи міграцію користувачів з версії v1 та повністю нових учасників DeFi. Зростання користувачів відображає визнання оптимізованого досвіду торгівлі GMX v2 та вищої ефективності капіталу, що привертає широку аудиторію. Щодо комісій, дохід від комісій v1 все ще перевищує той від v2, що відображає різницю в їхніх структурах комісій. Приплив користувачів відображає успіх GMX v2 у просуванні на ринку та освіті користувачів. Однак швидке зростання нових користувачів також приносить виклики, і те, як перетворити цих нових користувачів у довгострокових вірних користувачів, є викликом, який GMX v2 повинен вирішити. Ми вважаємо, що майбутня стратегія GMX v2 повинна бути спрямована на постійне покращення досвіду користувачів та глибоке залучення спільноти для зміцнення своєї позиції на ринку.

Тим часом, для просування балансу між довгими та короткими позиціями та підвищення ефективності використання капіталу, структура комісій GMX V2 була відкоригована. Специфічні корекції включають в себе:

Зменшення витрат на відкриття/закриття: Початкова ставка відсотків у розмірі 0,1% була зменшена до 0,05% або 0,07%. Ця ставка відсотків залежить від того, чи допомагає відкриття балансувати довгі та короткі позиції на ринку. Якщо воно допомагає збалансувати, буде стягнуто меншу комісію.

Введення комісії за фінансування: У балансі довгих і коротких позицій сильніша сторона повинна сплачувати комісію за фінансування слабшій стороні. Ця ставка комісії не є фіксованою, а коригується по сегментах на основі коефіцієнта позиції. Наприклад, якщо загальна довга позиція більша за коротку, комісія за фінансування, яку довгі позиції повинні платити коротким позиціям, поступово збільшуватиметься, доки різниця між ними не досягне певного порогу або не досягне певної верхньої межі. Після досягнення верхньої межі комісія за фінансування залишиться незмінною. Динамічний механізм сегментованих комісій може збільшити можливості арбітражу, залучити арбітражні кошти та сприяти балансу довгих і коротких позицій на ринку.

У висновку однією з найбільших викликів, які стоять перед GMX v2, є збереження безпеки та стабільності платформи при швидкому зростанні. У сфері DeFi інциденти з безпекою трапляються часто, тому GMX v2 повинен забезпечити, щоб його платформу не впливали такі ризики. Ще одним викликом є збереження конкурентної переваги в жорсткій ринковій конкуренції, особливо коли стикається з конкуренцією від інших нових протоколів. GMX v2 також повинен акцентувати на постійній інновації для збереження привабливості своїх продуктів та послуг. У кінцевому підсумку успіх GMX v2 буде залежати від того, як він збалансує зростання зі стабільністю, інновацію з безпекою.

Джерело: DefiLlama

Тим часом ми порівняли щомісячні ставки зміни TVL у верхніх 15 деривативних протоколах на 6 листопада 2023 року. Збільшення TVL для dYdX та GMX не були особливо видатними. Замість цього, чорні кіньки виявилися як Vertex Protocol, Hyperliquid та Apex Protocol, зі збільшенням TVL відповідно на 63,22%, 30,69% та 25,49% за останній місяць. Тому ми будемо обговорювати вищезазначені три протоколи по черзі у наступному тексті, аналізуючи наративи або основні драйвери їх збільшення.

Протокол вершини: конкурентоспроможність в низькоопераційній діяльності

Протокол Vertex - децентралізована біржа, яка поєднує торгівлю по місцю, постійні контракти та грошові ринки на одній платформі. Протокол унікально комбінує централізовані книги лімітних замовлень (CLOB) та автоматизовані маркет-мейкери (AMM), щоб підвищити ліквідність, тим самим трансформуючи досвід торгівлі користувача.

Побудований на Layer 2 (L2) Arbitrum, протокол спрямований на зменшення газових витрат і боротьбу з вилученням значення майнера (MEV), сприяючи ефективній та вигідній торгівлі в децентралізованому просторі. Протокол Vertex має три стовпи: поза ланцюжком сортувальник, AMM на ланцюжку та потужний ризиковий двигун на ланцюжку. Книга заявок та AMM накопичують ліквідність не лише від API ринкових мейкерів, але й від учасників на ланцюжку. Його ризиковий двигун забезпечує швидку ліквідацію, тоді як подвійні джерела ліквідності дозволяють трейдерам отримувати кращі ціни. Зростаючий обсяг угод на Vertex демонструє успіх цієї унікальної моделі.

Крос-маржинальна система протоколу Vertex спрощує її використання як для досвідчених, так і для початківців трейдерів, значно знижуючи вимоги до маржі. Наприклад, якщо трейдер має довгу позицію за спотовим кредитним плечем ETH і коротку позицію за безстроковими контрактами ETH, сукупна вимога до маржі може бути нижчою, ніж маржа, необхідна для самостійного відкриття двох позицій на окремих рахунках. Вводячи концепцію маржі портфеля, ця система дозволяє трейдерам регулювати рівні кредитного плеча різних позицій, щоб задовольнити свої персоналізовані переваги щодо ризику. Якщо вартість довгої спотової позиції з кредитним плечем ETH зменшується, надлишкова маржа (нереалізований прибуток) від короткострокових безстрокових контрактів ETH може бути використана для підтримки необхідного рівня маржі, запобігаючи примусовій ліквідації довгої спотової позиції ETH. Очевидно, що підхід Vertex максимізує ефективність капіталу.

Проектний результат

З моменту створення проекту можна побачити на графіку, що TVL і обсяг торгів по деривативам протоколу Vertex показали стійкий зростаючий тренд.

Загальна вартість заблокована (TVL)

Незважаючи на інноваційний досвід торгівлі, TVL Vertex Protocol все ще відстає в порівнянні з GMX. Це головним чином тому, що його кредитні продукти ще не повністю розроблені, наразі підтримують лише обмежену кількість основних активів, таких як wBTC, wETH, USDC тощо, загалом п'ять. Це обмежує його можливість привертати більше TVL. Крім того, на момент написання його власний токен VRTX ще не був офіційно запущений, тому відсутня функціональність, що дозволяє користувачам заробляти відсотки через стейкінг, що є ще однією причиною поточно низького TVL.

Обсяг торгівлі деривативами

На жорсткому конкурентному ринку децентралізованих бірж Vertex Protocol вражаюче захоплює 15–30% щоденного обсягу угод, показуючи відмінну продуктивність навіть порівняно з гігантами галузі, такими як GMX, Gains та Kwenta. Особливо в порівнянні з GMX, Vertex має чітку перевагу у обсязі угод. Для нового проекту здатність перевершити обсяг угод інших лідерів за короткий період часу повністю доводить, що його унікальний дизайн проекту успішно привернув користувачів у цій галузі.

Вартість транзакцій та дохід

GMX’s Fees; Джерело: DefiLlama

Витрати протоколу Vertex; Джерело: DefiLlama

Порівняно з протоколом Vertex, GMX стягує вищі торговельні комісії. Протокол Vertex реалізує політику безкоштовних угод для мейкерів і надає дуже низькі комісійні для тейкерів на основних торгових парах (2 базисних пункти для пар стейблкоїна, 2-3 базисних пункти для основних ринків та 4 базисних пункти для неосновних ринків). Натомість, GMX v1 стягує комісію в розмірі 0,1% за відкриття та закриття позицій (зменшується до 0,05% або 0,07% в v2), а також додаткові комісії від 0,2% до 0,8%, якщо взяти участь у обмінах. Ця перевага структури комісій робить протокол Vertex привабливішим на ринку, хоча його нижчі торговельні комісії можуть призвести до менш значного зростання доходів порівняно з зростанням обсягу торгівлі.

Ми вважаємо, що протокол Vertex швидко встановив свою позицію на ринку, запропонувавши висококонкурентну структуру низьких комісій. Ця стратегія з низькими комісіями привертає велику кількість трейдерів, які шукають ефективність витрат, особливо оскільки користувачі все більше цінують торгові витрати в поточних умовах ринку. Однак у довгостроковому плані ця стратегія зіткнеться з викликами щодо прибутковості, особливо у підтримці високоякісних послуг та операцій платформи.

Отже, Протокол Вершини потребує дослідження інших послуг з доданою вартістю та моделей доходів, приваблюючи користувачів за низькою ціною, щоб забезпечити довгострокову стійкість. Хоча щоденний дохід від торгів GMX колись був високим, останнім часом він знизився до рівня, схожого на Протокол Вершини (близько 100 тис. доларів). У поєднанні з ростом торгового обсягу Протоколу Вершини, його майбутні доходи можуть перевершити GMX.

Гіперрідинний: DEX з книгою замовлень на ланцюгу власного L1

Hyperliquid - це децентралізована біржа (DEX) для постійних фьючерсів на основі ордер-бук. Цей DEX працює на ланцюжку Hyperliquid, який є блокчейном першого рівня, побудованим на Tendermint. Однією з ключових причин швидкого розвитку Hyperliquid є власність власної мережі першого рівня. Це дозволяє команді Hyperliquid гнучко налаштовувати газові комісії, MEV (вартість, яку може видобути майнер), зміщення тощо, щоб досягти найшвидшого та найефективнішого досвіду торгівлі. Його продуктивність достатньо міцна, щоб підтримувати до 20 000 транзакцій на секунду.

Мати власну мережу першого рівня також дозволяє їм розробляти онлайнову книгу замовлень, що забезпечує повну прозорість кожної виконаної транзакції, що вважається важливим на ринку після викриття інциденту FTX. L1 Hyperliquid дозволяє їм будувати платформу якомога більше на ланцюгу, децентралізовано, безпідкупно і бездозвільно.

На Hyperliquid скарбниця забезпечує ліквідність для стратегій торгівлі on-chain. Скарбницю можна автоматизувати або керувати окремими трейдерами. Будь-хто, хто вносить монети в скарбницю, може отримати частку прибутку, незалежно від того, чи це DAO, протоколи, установи чи фізичні особи. Власник скарбниці може отримати 10% від загального прибутку. Крім того, Hyperliquid є першою біржею, яка включила постійні контракти на індекси на friend.tech. Спочатку це було засновано на TVL (загальна заблокована вартість), але, враховуючи потенційне маніпулювання визначеннями TVL та з постійним зростанням контрактів з відкритим інтересом, це було змінено на основі медіанної ціни 20 основних рахунків.

Проектна продуктивність

Обсяг заблокованих активів проекту також постійно зростає, схоже на Протокол Вертексу, з щомісячним обсягом торгів деривативами, що наближається до 1,5 мільярда з моменту запуску, досягаючи піка в 8 мільярдів. Однак у середньому Протокол Вертексу все ще залишається відносно переважним.

Загальна вартість заблокована (TVL)

Хоча Загальна Заблокована Вартість (TVL) Hyperliquid може не бути такою ж великою, як у GMX, вона трохи відстає в порівнянні з Vertex Protocol, за винятком вересня. Нижчий TVL Hyperliquid в основному пов'язаний з обмеженнями у його функціоналі ставок на монети. Проект в основному блокує кошти через сховища, де користувачі вкладають монети в скарбницю, щоб отримати частку прибутків скарбниці. Однак це наслідування торгівлі пов'язано з певними ризиками, оскільки прибутковість угод залежить виключно від торговельних навичок Лідера Сховища. Тому це не надає інвесторам багато безпеки та менш привабливе.

Наприклад, діаграма ілюструє результативність постачальника гіперліквідності (HLP), який є власним скарбницею протоколу, що займається в основному наданням ліквідності, розрахунками та одержанням частки від торгових комісій. Ми можемо спостерігати негативний дохід від інвестицій (-2,41%) та постійний спад в співвідношенні прибутку та збитків, що свідчить про те, що внесення коштів до Сховища може бути не найкращим вибором для користувачів.

Обсяг торгівлі деривативами

Джерело: Dune Analytic@shogun, станом на 5 листопада 2023 року

Хоча не досягаючи значної частки ринку Протоколу Vertex, мати приблизно 6% частку ринку все ще заслуговує на визнання для нової протоколу. Однак у минулому місяці спостерігалося невелике зниження торгівельного обсягу, що не дозволило підтримати попередні рівні ліквідності.

Вартість транзакцій та дохід

Структура комісії за транзакції Hyperliquid наступна:

Тейкери платять фіксовану комісію в розмірі 2,5 базових пункти, тоді як мейкери отримують відшкодування у розмірі 0,2 базових пункти. Реферери отримують 10% (0,25 базових пункти) від торговельних комісій своїх рекомендованих тейкерів. Решта комісій направляється на страховий фонд та HLP (приблизно 2,05 базових пункти).

У порівнянні з Вертексом, де команда або власники токенів отримують користь переважно від комісій, в Hyperliquid комісії безпосередньо розподіляються на користь спільноти: 40% йдуть на страховий фонд, а 60% - на HLP.

Структура комісій Hyperliquid відзначається тим, що більше прибутку спрямовується на користь спільноти. У свою чергу, Vertex Protocol пропонує нульові комісії для мейкерів та надає надзвичайно низькі комісії для тейкерів на основних торгових парах, частина торгових комісій підтримує Валети та постачальників ліквідності. Ця різниця демонструє нахил Hyperliquid до винагородження членів спільноти, які безпосередньо підтримують операції мережі та управління ризиками шляхом розподілу комісій.

ApeX Протокол: Мульти-ланцюжкова біржа, що працює на основі ZK Rollup

ApeX Pro використовує механізм масштабування StarkEx від StarkWare на основі Layer2, щоб надавати торгівлю перпетуальними контрактами з хрест-маржиналізацією за допомогою моделі книги замовлень, досягаючи безпечного, ефективного та зручного досвіду торгівлі. Крім того, вона є не-кустодіальною, що означає, що активи трейдерів повністю знаходяться на ланцюжку блоків, а трейдери контролюють свої приватні ключі. Використання рішень щодо масштабованості ZK Rollup допомагає підвищити безпеку транзакцій та захист конфіденційності користувачів. У порівнянні з подібними продуктами, такими як dYdX та GMX, ApeX пропонує більш вигідні торговельні комісії. Її механізми стейкінгу, винагород за викуп токенів та реферальних винагород також підвищують її привабливість.

Основні привабливі моменти механізму стейкінгу ApeX для користувачів включають:

Немає фіксованого терміну або графіка: Користувачі можуть починати або скасовувати стейкінг у будь-який час. Чим довший період стейкінгу, тим більші винагороди.

Нагороди за стейкінг враховують не лише застейковані активи, але й торгову активність користувачів, збільшуючи їхні доходи. Формула нагород за стейкінг враховує рейтинг діяльності «T2E», забезпечуючи додатковий дохід для користувачів стейкінгу.

Проектування проекту

Загальна заблокована вартість (TVL) протоколу Apex також постійно збільшувалася з моменту запуску проекту. Щомісячний обсяг торгів по деривативам також залишався стабільним на рівні близько 1,7 мільярдів, що схоже на попередні два протоколи.

Загальна заблокована вартість

TVL протоколу Apex значно вище, ніж у попередніх двох, із двома основними функціями, які генерують дохід, Smart Liquidity Pool та Apex Staking Pool, що відіграють важливу роль у нагромадженні TVL, із ентузіазмом участі в минулому. Стейкінг платформи пропонує річний дохід до 56,31%, тоді як Smart Liquidity Pool також забезпечує прийнятний дохід для користувачів, які надають ліквідність для його стратегій роботи на ринку, з 7-денним річним доходом до 13,03%.

Обсяг торгівлі деривативами

Джерело: DefiLlama

Порівняно з іншими двома протоколами, дані про обсяг торгів Apex Protocol показують більш стабільну тенденцію зростання, що свідчить про постійне збільшення користувацької бази та залученість.

Комісії та дохід від операцій

Apex показує схожий тенденцію зростання доходів від комісій порівняно з Vertex. Ми вважаємо, що Hyperliquid та Apex Protocol вже зайняли свої ринкові позиції, фокусуючись на конкретних сегментах ринку та групах користувачів. Ця стратегія фокусу на конкретних нішевих ринках дозволяє їм більш ефективно задовольняти унікальні потреби цих ринків. Інновація Hyperliquid у наданні онлайн-книги замовлень дозволила їй заробити репутацію серед конкретних груп користувачів. Apex Protocol, з іншого боку, отримав визнання від користувачів завдяки своїй функціональності міжланцюжкових операцій та ефективному виконанню транзакцій.

Комплексне порівняння

На підставі наявних даних ми оцінили чотири протоколи (GMX v2, Протокол Vertex, Hyperliquid та Протокол ApeX) за п'ятьма аспектами: Загальна заблокована вартість (TVL), обсяг угод, тенденцію росту користувачів, структуру комісій та розподіл на ринку. Часткові результати оцінки показані на наступному графіку.

Джерело: Bing Ventures

Як лідер ринку, GMX v2 добре себе показує у більшості показників, особливо у TVL та обсягу торгівлі. Його інновації, користувацький досвід та залучення спільноти також сильні, хоча дотримання регулятивних вимог може бути областю для поліпшення у майбутньому.

Протокол Vertex виділяється своєю структурою комісій, відображаючи свою конкурентну перевагу на ринку. Хоча трохи поступається GMX v2 за TVL та обсягом торгів, він показує потенціал у зростанні користувачів та залученні спільноти.

Як нова платформа, Hyperliquid набирає менше балів у всіх вимірах, що відображає труднощі, з якими зіткнулися нові платформи. Ми вважаємо, що у нього є потенціал догнати за рівнем безпеки та користувацького досвіду.

Протокол ApeX працює аналогічно до протоколу Vertex за більшістю показників, але трохи випереджає його за залученням спільноти та користувацьким досвідом.

Майбутні тенденції децентралізованого ринку похідних.

Оглядаючи все вищезазначене, ми вважаємо, що GMX дійсно стикається з викликами у зайнятому положенні на ринку децентралізованих похідних, зокрема від нових протоколів, таких як Vertex Protocol. Завдяки своїм перевагам у структурі комісій, він вже почав захоплювати більше ринкової частки. Ця конкурентна ситуація свідчить про те, що навіть на цьому відносно зрілому ринку інновації та стратегії привабливого ціноутворення для користувачів все ще є ефективними засобами привертання користувачів та збільшення ринкової частки.

З точки зору загальної заблокованої вартості (TVL) результати цих трьох нових проєктів наразі не можна порівняти з GMX. Це відображає практичну проблему: користувачі все ще обережні щодо заставлення великих сум активів на цих нових платформах. Це пов'язано з такими факторами, як недостатня довіра до нових платформ, нестабільні функціональні можливості продукту або відсутність усвідомлення ринку. Тому для цих нових протоколів привернення коштів користувачів та збільшення TVL буде великим викликом.

Крім конкуренції на ринку, майбутній розвиток цих протоколів також буде впливати на різноманітні фактори, такі як попит на ринку, технологічні досягнення та регулятивне середовище. Ми вважаємо, що наступні десять тенденцій визначать майбутнє децентралізованого ринку деривативів. Розуміння і реагування на ці тенденції буде вирішальним для існуючих і нових платформ.

1. Ринок переживає реструктуризацію

Децентралізований ринок деривативів переживає небачену реструктуризацію. Нові платформи, такі як GMX v2 та Протокол Vertex, представляють не лише технологічні ітерації, але й фундаментальні зміни в ринковому попиті та очікуваннях користувачів. Ця трансформація передбачає не лише функціональні поліпшення, але й комплексні інновації в користувацькому досвіді торгівлі, ефективності капіталу та прозорості ринку. Ми передбачаємо, що це призведе до значної перестройки ландшафту ринку, де старі лідери потенційно можуть бути замінені новими, більш гнучкими та орієнтованими на ринковий попит платформами.

1. Прискорення технологічного інновацій

Технологічна інновація є основою розвитку нових платформ. Ми очікуємо більше інноваційних торгових механізмів у майбутньому, таких як більш ефективні пули ліквідності та покращені інструменти управління ризиками, всі з метою вирішення унікальних викликів криптовалютного ринку, включаючи високу волатильність та проблеми ліквідності. Смарт-контракти також будуть піддані подальшій оптимізації, не лише щодо безпеки, але й у способі підтримки більш складних та ефективних фінансових стратегій. Ця постійна технологічна інновація буде ключем до того, щоб платформи зберігали свою конкурентоспроможність.

1. Зростання міжланцюжкових операцій

З розвитком криптовалютного ринку користувачі все більше потребують безперервно проводити операції на різних блокчейнах. Розробка функціоналу міжланцюжкової взаємодії не лише підвищує ліквідність активів, але й надає користувачам ширший спектр можливостей для торгівлі. Ми передбачаємо, що платформи, що підтримують роботу з декількома ланцюжками, отримають конкурентну перевагу завдяки покращеній взаємодії.

1. Збільшені вимоги до адаптивності регулювання

З розвитком глобального регуляторного середовища платформи, які можуть гнучко адаптуватися й працювати відповідно до вимог законодавства, зберігаючи децентралізацію, матимуть конкурентну перевагу. Це означає, що платформи повинні не лише фокусуватися на технологічному розвитку, але й уважно стежити за міжнародними регуляторними змінами та налаштовувати свою діяльність відповідно до законодавчих вимог у різних регіонах. Ця регуляторна адаптивність стане важливим критерієм для відмежування платформ у майбутньому.

1. Комплексна революція в користувацькому досвіді

Користувацький досвід стане ключовим фактором відмінності серед платформ. По мірі зростання користувацької бази децентралізованої фінансової сфери, спрощення інтерфейсів користувачів та процесів торгівлі, а також зниження технічних бар'єрів буде вирішальним для привернення широкого кола користувачів. Це не лише питання дизайну інтерфейсу, але й переосмислення всього процесу торгівлі. Як забезпечити користувацький досвід, який можна порівняти або навіть перевершити централізовані біржі, зберігаючи децентралізацію, буде основною проблемою для всіх платформ.

1. Постійна важливість безпеки смарт-контрактів

Смарт-контракти є основою децентралізованої фінансової сфери, а їх безпека безпосередньо впливає на репутацію та безпеку активів всієї платформи. Тому посилення заходів безпеки смарт-контрактів, таких як проведення більш суворих кодових аудитів та створення програм винагород за виявлення помилок, буде важливим засобом підвищення довіри до платформи. Це не тільки для запобігання втрат коштів, але й для побудови довіри серед користувачів.

1. Інновації в фінансових інструментах для підвищення капітальної ефективності

Децентралізовані платформи стикаються зі значними викликами використання капіталу. У той час як у традиційних фінансових ринках є зрілі інструменти та стратегії для покращення ефективності капіталу, в цьому напрямку в криптовалютному ринку все ще є значний потенціал для розвитку. Інноваційні фінансові інструменти та складні торговельні стратегії стануть акцентом майбутніх децентралізованих платформ. Це випробує розуміння ринку учасниками ринку та їхню здатність до інновацій в галузі фінансів.

1. Поглиблення децентралізованого управління

Децентралізоване управління є однією з основних функцій технології блокчейн. Ефективна участь спільноти та прозорі процеси прийняття рішень покращують авторитет платформи та залучення користувачів. Ми очікуємо, що майбутні платформи будуть більше звертати увагу на думки спільноти та враховувати участь спільноти як неодмінну складову процесу прийняття рішень. Це не лише підвищить лояльність користувачів, але й буде ключовим кроком у досягненні справжньої децентралізації.

1. Зростаюче різноманіття синтетичних активів та деривативів

По мірі розвитку ринку зростає попит користувачів на різноманітні інвестиційні інструменти. Синтетичні активи та різні типи деривативів стануть ключовими для задоволення цього попиту. Ми очікуємо, що майбутні децентралізовані платформи будуть пропонувати ширший спектр деривативів, включаючи опціони, фьючерси та різноманітні типи композитних фінансових продуктів. Різноманітні продукти привернуть більший інвестиційний базис і значно збільшать глибину і ліквідність ринку

1. Майнінг ліквідності та механізми стимулювання

Для привернення та утримання користувачів можуть бути створені та впроваджені нові механізми майнінгу ліквідності та стимулювання. Ці механізми повинні не тільки привертати участь користувачів, але й підтримувати активність користувачів у довгостроковій перспективі. Ми очікуємо, що майбутні стимулюючі механізми будуть більш різноманітними та стійкими, включаючи довгострокові винагороди за лояльність та залучення користувачів, а не прості токенові винагороди.

Заява:

1. Цей текст був взятий з Foresightnews]，авторське право належить оригінальному автору[ Bing Ventures], якщо у вас є зауваження щодо розміщення, будь ласка, зв'яжітьсяКоманда Gate LearnКоманда буде обробляти відповідно до відповідних процесів.
2. Відмова від відповідальності: погляди та думки, висловлені в цій статті, виражають лише особисті погляди автора й не є жодною інвестиційною порадою.
3. Статті на інших мовах перекладає команда Gate Learn, якщо не вказаноGateУ разі копіювання, поширення або плагіату перекладені статті не допускаються.