Você construiu o produto, adquiriu usuários, lançou o token. Mas a receita? Ainda é 0 dólares.
Esta situação pode finalmente estar prestes a mudar.
A Hyperliquid lançou silenciosamente um modelo de negócios que a maioria das pessoas do setor ainda não entendeu completamente: distribuir a receita de taxas de transação diretamente para emissores de tokens. Isso significa que, se o seu token de protocolo for negociado na Hyperliquid, você pode realmente ganhar taxas a partir do volume de negociação. Não é apenas um provedor de liquidez (LP) ou um criador de mercado, é você.
Esta é apenas uma pequena mudança mecânica, mas é uma enorme transformação no mecanismo de incentivo. Se este modelo puder ser sustentado, pode abrir um novo caminho de desenvolvimento sustentável para projetos DeFi - um caminho que não depende de economia de Ponzi ou de aumentos especulativos.
Porque no DeFi, a especulação traz lucro, até que deixe de funcionar. Este pode ser o primeiro modelo em que os lucros são gerados a partir do volume. Deixe-me explicar por que isso é importante.
Cálculo de rendimento inválido em protocolos DeFi
Todos nós já vimos este ciclo: um protocolo é lançado, tokens são emitidos, liquidez é adicionada em uma exchange descentralizada (DEX) e começa a atrair atenção através da mineração. Às vezes isso funciona, o valor total bloqueado (TVL) aumenta, o volume de negociações dispara e o token é listado em mais plataformas.
Mas há um fato inquietante aqui: nada disso garante que o protocolo gere qualquer rendimento.
A maior parte do volume de negociação ocorre em DEXs como Uniswap ou Curve. Embora esses protocolos gerem taxas, essas taxas vão para os LPs - e não para a equipe que originalmente construiu o token ou o protocolo. Como construtor, você não pode lucrar com o sucesso do seu próprio token.
Então, como a maioria das equipes sobreviveu?
Emissão de tokens e incentivos de mineração
Especulação com tokens como financiamento indireto
Token de governança não vinculado a renda
Narrativa de "rendimentos reais" baseada em especulação em vez de fluxo de caixa
Esse é o problema. Você pode ter usuários e um grande volume de negociação de tokens, até mesmo um aumento de preço. Mas você ainda não tem um modelo de lucro.
A menos que você seja uma das poucas exceções no DeFi que realmente consegue gerar receita, você será excluído da economia do seu próprio ecossistema.
E é exatamente isso que a Hyperliquid está a revolucionar.
Mudanças no Hyperliquid: Taxas de transação como receita do protocolo
Hyperliquid introduziu um mecanismo elegante e simples: se você listar seus tokens e negociar na sua plataforma, poderá ganhar taxas.
Imagine isso. Não é necessária qualquer emissão ou incentivos adicionais. Você só precisa gerar o volume de transações de taxas, que você pode converter em receita de protocolo.
Funciona assim:
Um protocolo lista seu token na Hyperliquid.
Os traders compram e vendem como em qualquer outro mercado à vista.
Cada transação gerará uma taxa.
A taxa não será direcionada para os formadores de mercado, mas sim para o protocolo que lista o ativo.
Isso significa que, se o seu protocolo criar uma demanda por um determinado token (refiro-me a qualquer token), você agora pode ser recompensado por essa atividade. Não através de especulação, mas sim através de uma receita nativa e recorrente do protocolo.
Você não precisa construir um token de "governança" com um mecanismo complexo de acumulação de valor. Você pode emitir stablecoins, tokens de staking, ou até mesmo tokens de pontos de atividade, contanto que haja volume de transações, você pode lucrar.
Ele acabará por ligar diretamente o uso, a especulação e o valor ao protocolo. A adequação do produto ao mercado transformou-se na adequação à receita.
Por que isso mudará o modelo de negócios DeFi
Isto mudou a forma como os protocolos DeFi pensam sobre maneiras de lucrar.
Antes disso, a renda sustentável estava limitada às seguintes equipes:
Aplicações que cobram custos diretamente (por exemplo, empréstimos, ponte, protocolo LP)
Captura criativa do valor extraível dos mineradores (MEV), taxas de liquidação ou de retransmissão
Mas a Hyperliquid abriu um terceiro caminho: criar um token que é usado e negociado, e lucrar com essa demanda através de taxas.
Isso desbloqueou:
Tokens não especulativos com caminhos reais de lucro: stablecoins, utility tokens e wrappers de colateral agora podem se tornar fontes de renda.
Modelo de negócio da equipa de protocolo simplificado e escalável: Você não precisa de um ciclo de acumulação de valor de 10 passos, apenas de volume de transações e demanda real.
Incentivos alinhados entre usuários e protocolos: Quanto mais interações houver com seu sistema, mais seu protocolo ganhará.
Economia de tokens mais limpa e saudável: Sem mais rendimentos artificiais, sem depender da valorização dos tokens, apenas volume de uso → receita.
O mais importante é que reduz a pressão para "financeirizar tudo". Os projetos agora podem focar em construir infraestrutura real, e se as pessoas negociam isso, elas lucram.
Redefinindo o Sucesso: Da Manipulação de Tokens à Verdadeira Adequação ao Mercado de Produtos
Um dos efeitos secundários mais interessantes do modelo de taxas da Hyperliquid é como ele força uma mudança de mentalidade:
As equipes DeFi não precisam mais se esconder atrás da manipulação de tokens, elas devem construir algo que as pessoas realmente queiram usar.
Se as taxas de transação fluírem diretamente para o protocolo, então o volume de transações se torna o sinal mais claro de se o seu token e o seu produto têm uma demanda real no mercado. Não há mais TVL inflacionado proveniente de mineradores contratados ou indicadores de vaidade nebulosos, apenas uso e vontade de transação.
Isto é muito poderoso.
Ele redefiniu a maneira como avaliamos o sucesso:
Não é: Quanto subiu o token?
Mas sim: Existe um interesse contínuo em interagir com o sistema? Há demanda suficiente para transações para gerar um volume de transações contínuo?
Num mundo onde as atividades de negociação se tornam receitas de protocolo, o ajuste do mercado de produtos pode ser medido pelo fluxo de caixa. Isso reconfigura completamente a estrutura de incentivos para novos projetos:
Construir produtos que as pessoas gostam de usar.
Projetar um token que esteja alinhado com esse volume de uso.
Impulsionar o volume de negociações através da utilidade e não da especulação.
Os dias em que se emitem moedas meme sem uma aplicação podem estar a chegar ao fim. Se o modelo da Hyperliquid se tornar popular, os fundadores serão forçados a fazer coisas mais difíceis e melhores: primeiro, construir grandes produtos.
Isto é uma vitória líquida para todo o setor.
Conclusão: Novas Hipóteses de Rendimento DeFi
Isto não é um conselho financeiro, nem um modelo que garante sucesso.
mas esta é uma das suposições mais interessantes no DeFi atualmente:
O que aconteceria se o volume de transações pudesse financiar diretamente o desenvolvimento do protocolo, sem depender da emissão de tokens ou do apoio financeiro externo?
O modelo do Hyperliquid ainda está em estágios iniciais. A maioria das equipes de projeto ainda não compreendeu totalmente as possibilidades que ele traz. Mas para aqueles que estão atentos, isso pode ser o caminho mais claro para lucros até agora no DeFi.
Se os seus tokens forem usados e negociados, você deve ser recompensado.
A DEX não oferece isso, mas a Hyperliquid oferece.
Portanto, para os construtores, a questão é simples:
**Uma vez que é possível obter rendimento diretamente através da Hyperliquid, **por que escolher emitir tokens em DEXs tradicionais sem ganhar nada?
Esta pode não ser a "única" solução para o problema de lucros DeFi. Mas é a primeira solução verdadeiramente significativa em muito tempo.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Hyperliquid resolve o problema de rentabilidade das Finanças Descentralizadas?
Autor: Eduardo Fonte: X, @emaverick90 Tradução: Shan Opa, Jinse Caijing
Você construiu o produto, adquiriu usuários, lançou o token. Mas a receita? Ainda é 0 dólares.
Esta situação pode finalmente estar prestes a mudar.
A Hyperliquid lançou silenciosamente um modelo de negócios que a maioria das pessoas do setor ainda não entendeu completamente: distribuir a receita de taxas de transação diretamente para emissores de tokens. Isso significa que, se o seu token de protocolo for negociado na Hyperliquid, você pode realmente ganhar taxas a partir do volume de negociação. Não é apenas um provedor de liquidez (LP) ou um criador de mercado, é você.
Esta é apenas uma pequena mudança mecânica, mas é uma enorme transformação no mecanismo de incentivo. Se este modelo puder ser sustentado, pode abrir um novo caminho de desenvolvimento sustentável para projetos DeFi - um caminho que não depende de economia de Ponzi ou de aumentos especulativos.
Porque no DeFi, a especulação traz lucro, até que deixe de funcionar. Este pode ser o primeiro modelo em que os lucros são gerados a partir do volume. Deixe-me explicar por que isso é importante.
Cálculo de rendimento inválido em protocolos DeFi
Todos nós já vimos este ciclo: um protocolo é lançado, tokens são emitidos, liquidez é adicionada em uma exchange descentralizada (DEX) e começa a atrair atenção através da mineração. Às vezes isso funciona, o valor total bloqueado (TVL) aumenta, o volume de negociações dispara e o token é listado em mais plataformas.
Mas há um fato inquietante aqui: nada disso garante que o protocolo gere qualquer rendimento.
A maior parte do volume de negociação ocorre em DEXs como Uniswap ou Curve. Embora esses protocolos gerem taxas, essas taxas vão para os LPs - e não para a equipe que originalmente construiu o token ou o protocolo. Como construtor, você não pode lucrar com o sucesso do seu próprio token.
Então, como a maioria das equipes sobreviveu?
Esse é o problema. Você pode ter usuários e um grande volume de negociação de tokens, até mesmo um aumento de preço. Mas você ainda não tem um modelo de lucro.
A menos que você seja uma das poucas exceções no DeFi que realmente consegue gerar receita, você será excluído da economia do seu próprio ecossistema.
E é exatamente isso que a Hyperliquid está a revolucionar.
Mudanças no Hyperliquid: Taxas de transação como receita do protocolo
Hyperliquid introduziu um mecanismo elegante e simples: se você listar seus tokens e negociar na sua plataforma, poderá ganhar taxas.
Imagine isso. Não é necessária qualquer emissão ou incentivos adicionais. Você só precisa gerar o volume de transações de taxas, que você pode converter em receita de protocolo.
Funciona assim:
Isso significa que, se o seu protocolo criar uma demanda por um determinado token (refiro-me a qualquer token), você agora pode ser recompensado por essa atividade. Não através de especulação, mas sim através de uma receita nativa e recorrente do protocolo.
Você não precisa construir um token de "governança" com um mecanismo complexo de acumulação de valor. Você pode emitir stablecoins, tokens de staking, ou até mesmo tokens de pontos de atividade, contanto que haja volume de transações, você pode lucrar.
Ele acabará por ligar diretamente o uso, a especulação e o valor ao protocolo. A adequação do produto ao mercado transformou-se na adequação à receita.
Por que isso mudará o modelo de negócios DeFi
Isto mudou a forma como os protocolos DeFi pensam sobre maneiras de lucrar.
Antes disso, a renda sustentável estava limitada às seguintes equipes:
Mas a Hyperliquid abriu um terceiro caminho: criar um token que é usado e negociado, e lucrar com essa demanda através de taxas.
Isso desbloqueou:
O mais importante é que reduz a pressão para "financeirizar tudo". Os projetos agora podem focar em construir infraestrutura real, e se as pessoas negociam isso, elas lucram.
Redefinindo o Sucesso: Da Manipulação de Tokens à Verdadeira Adequação ao Mercado de Produtos
Um dos efeitos secundários mais interessantes do modelo de taxas da Hyperliquid é como ele força uma mudança de mentalidade:
As equipes DeFi não precisam mais se esconder atrás da manipulação de tokens, elas devem construir algo que as pessoas realmente queiram usar.
Se as taxas de transação fluírem diretamente para o protocolo, então o volume de transações se torna o sinal mais claro de se o seu token e o seu produto têm uma demanda real no mercado. Não há mais TVL inflacionado proveniente de mineradores contratados ou indicadores de vaidade nebulosos, apenas uso e vontade de transação.
Isto é muito poderoso.
Ele redefiniu a maneira como avaliamos o sucesso:
Num mundo onde as atividades de negociação se tornam receitas de protocolo, o ajuste do mercado de produtos pode ser medido pelo fluxo de caixa. Isso reconfigura completamente a estrutura de incentivos para novos projetos:
Os dias em que se emitem moedas meme sem uma aplicação podem estar a chegar ao fim. Se o modelo da Hyperliquid se tornar popular, os fundadores serão forçados a fazer coisas mais difíceis e melhores: primeiro, construir grandes produtos.
Isto é uma vitória líquida para todo o setor.
Conclusão: Novas Hipóteses de Rendimento DeFi
Isto não é um conselho financeiro, nem um modelo que garante sucesso.
mas esta é uma das suposições mais interessantes no DeFi atualmente:
O que aconteceria se o volume de transações pudesse financiar diretamente o desenvolvimento do protocolo, sem depender da emissão de tokens ou do apoio financeiro externo?
O modelo do Hyperliquid ainda está em estágios iniciais. A maioria das equipes de projeto ainda não compreendeu totalmente as possibilidades que ele traz. Mas para aqueles que estão atentos, isso pode ser o caminho mais claro para lucros até agora no DeFi.
Se os seus tokens forem usados e negociados, você deve ser recompensado.
A DEX não oferece isso, mas a Hyperliquid oferece.
Portanto, para os construtores, a questão é simples:
**Uma vez que é possível obter rendimento diretamente através da Hyperliquid, **por que escolher emitir tokens em DEXs tradicionais sem ganhar nada?
Esta pode não ser a "única" solução para o problema de lucros DeFi. Mas é a primeira solução verdadeiramente significativa em muito tempo.