A próxima onda no mundo Blockchain: a fusão de RWA e Finanças Descentralizadas

Com o desenvolvimento da tecnologia Blockchain, o foco da indústria mudou de meramente desempenho e capacidade de processamento para como integrar profundamente os ativos do mundo real com as Finanças Descentralizadas. A faixa RWA está liderando essa transformação de tecnologia para ativos, permitindo uma interseção sem precedentes entre o ecossistema on-chain e as finanças tradicionais. Atualmente, RWA tornou-se a sétima maior categoria de DeFi, com um valor total de ativos bloqueados superior a 12 bilhões de dólares.

Os títulos do Tesouro dos EUA, como o ativo financeiro mais líquido do mundo, têm um risco de inadimplência zero e características de taxa de retorno de referência, tornando-se o ponto de entrada mais ideal para o setor RWA. Os títulos do Tesouro tokenizados não apenas herdaram as principais vantagens dos títulos do Tesouro dos EUA, mas também incorporaram a transparência, eficiência e combinabilidade das Finanças Descentralizadas, criando uma ferramenta de investimento revolucionária. Espera-se que, até 2030, o tamanho do mercado global de tokenização de ativos não líquidos ultrapasse 16 trilhões de dólares. Até maio de 2025, o valor de mercado dos títulos do Tesouro tokenizados subiu de aproximadamente 1,39 bilhões de dólares há um ano para 6,89 bilhões de dólares.

Neste contexto, a Ondo Finance ocupa cerca de 25% do mercado de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados com seus dois principais produtos, USDY e OUSG. Seu TVL também cresceu de 1 bilhão de dólares para quase 1,2 bilhão de dólares em apenas dois meses. Então, como a Ondo Finance continua a liderar por meio da inovação? De onde vêm suas principais vantagens? Como irá conectar o mundo cripto com as finanças tradicionais na última milha?

Visão Geral do Projeto Ondo Finance

A Ondo Finance, através de parcerias com gigantes da gestão de ativos como BlackRock e PIMCO, lançou três produtos tokenizados de títulos do governo dos EUA e obrigações:

• Fundo de Títulos do Governo dos EUA ( OUSG )
• Fundos de Obrigações de Investimento de Curto Prazo ( OSTB )
• Fundo de obrigações corporativas de alto rendimento (OHYG)

Atualmente, a Ondo Finance detém cerca de 20% do mercado de títulos do governo tokenizados, com um valor de mercado de produtos de títulos do governo de 1,22 milhões de dólares, e uma taxa de gestão de 0,15%.

Produtos Principais

USDY(Token de Rendimento do Dólar Americano)

USDY é uma stablecoin rentável, suportada por títulos do tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos. Os detentores ganham automaticamente os juros dos ativos subjacentes sem necessidade de operações adicionais.

Principais características:

• Direcionado a instituições e investidores qualificados fora dos Estados Unidos
• Pode ser cunhado e resgatado diariamente pelo valor líquido ($1 USDY≈$1 USD)
• Após a primeira cunhagem, há um período de bloqueio de transferência de 40 a 50 dias.
• A taxa de retorno anualizada atual é de aproximadamente 5,2%

OUSG( Fundo de Títulos do Tesouro dos EUA a Curto Prazo)

OUSG é um fundo transferível em blockchain, que oferece exposição aos detentores através do investimento em títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo.

Principais características:

• Os ativos subjacentes são principalmente investidos em fundos de dívida pública de curto prazo dos instituições como a BlackRock.
• Gerido pela Ondo Capital Management
• Atualização diária do Oracle de preços em blockchain, suporta investimento e resgate instantâneos 24/7
• Taxa de gestão de 0,15%, sem taxa de subscrição e de reembolso

A chave para desbloquear a "última milha"

Flux Finance

A Flux Finance construiu um caminho de transmissão colaborativa da cadeia industrial, trazendo a liquidez de ativos tradicionais para um ambiente multichain.

Base Tecnológica

• Com a ajuda das redes Layer2 como Arbitrum e Mantle, e a capacidade de liquidação transfronteiriça da Stellar
• Promover a negociação de stablecoins e tokens RWA em DEX ou em pools AMM e fornecer liquidez
• Ondo Chain oferece uma rede de verificação de conformidade nativa que suporta RWA
• Ondo Global Markets constrói uma plataforma de custódia on-chain e negociação cross-chain

Upstream: lado de emissão e lado de gestão

• Finanças tradicionais: suportadas por rendimento subjacente fornecido por instituições como a BlackRock através de ETFs
• Finanças Descentralizadas: os fundos fluem para dentro na forma de USDC, trazendo taxas de juros sem risco para a cadeia através da emissão de USDY e OUSG.

Meio de jogo: mecanismo de valorização de valor

• Fundo: Os utilizadores podem depositar stablecoins para obter USDY ou trocar por OUSG através do Flux Fund
• Lend: O USG torna-se a única garantia de alta qualidade que pode ser usada como colateral, permitindo a refinanciação e o uso de alavancagem dos certificados de rendimento.

A jusante: mecanismo de transmissão de valor

• Transmitir valor para todo o ecossistema Web3, fornecendo capital estável e de baixo custo para protocolos de Finanças Descentralizadas e outras novas áreas.
• Otimizar constantemente a governança e a estrutura de conformidade, introduzindo mecanismos como custódia multi-assinatura e auditoria off-chain.

Ondo Chain

Ondo Chain é uma rede Blockchain projetada para RWA, posicionando-se como uma infraestrutura de base para o mercado financeiro institucional.

Componente Central

• Suporte nativo para ativos reais
• Mecanismo de verificação "modelo de permissão"
• Ferramenta de ponte Ondo
• Processo KYC obrigatório

Defeito potencial

• O mecanismo de validação de permissões pode levar a um aumento do nível de centralização
• A segurança ainda precisa ser verificada mais a fundo.

Ondo Global Markets

Ondo Global Markets é uma plataforma de tokenização, destinada a colocar ativos financeiros tradicionais na blockchain, oferecendo canais de negociação em cadeia 24 horas por dia.

Parte chave

• Ondo Chain como infraestrutura de base
• Ondo Bridge permite a transferência de ativos entre blockchains
• Colaboração com o ecossistema de instituições financeiras tradicionais

Vantagens

• Oferecer aos investidores comuns a oportunidade de participar em estratégias financeiras avançadas
• Simplificar os processos financeiros tradicionais, aumentar a eficiência

Defeito Potencial

• Ainda não se fundiu completamente com as finanças tradicionais
• É necessário ponderar os riscos e os benefícios, garantindo a estabilidade do sistema.

Comparação e Resumo de Mecanismos

A Ondo Finance conecta o mundo financeiro tradicional e o mundo cripto através de três mecanismos chave:

1. Ondo Chain oferece suporte nativo e verificação de conformidade
2. Ondo Global Markets reúne uma piscina de colateral unificada entre instituições
3. O mecanismo fToken da Flux Finance realiza o ciclo fechado de "depositar é gerar rendimento, emprestar é gerar juros"

Esses mecanismos trabalham em conjunto para tornar a Ondo Finance o centro de digitalização de ativos reais, conectando a entrada do sistema financeiro tradicional com a saída do mercado de criptomoedas. No futuro, a Ondo Finance tem potencial para liderar a explosão do mercado de RWA em um oceano azul de 16 trilhões.

Resumo dos Destaques

1. RWA capacita o ecossistema em blockchain: Introdução da referência de "taxa de juros sem risco", promovendo o RWA como um importante setor das Finanças Descentralizadas.

2. Três grandes mecanismos colaboram para liberar liquidez: conectando o "último quilômetro" entre as finanças tradicionais e o mundo cripto.

3. Usuários de pequeno porte e instituições em paralelo: quebrar as barreiras de alto limite, satisfazer as necessidades de diferentes níveis

4. Negociação e liquidação instantâneas e 24 horas: construir uma infraestrutura financeira em blockchain eficiente e transparente.

5. Pioneiro de 16 trilhões em um mar azul: integração profunda de ativos tradicionais e inovações em blockchain, atraindo uma nova onda de investimentos.