Оригинальное название: Руководство по стейблкоинам: что это, зачем они нужны и как ими пользоваться; Источник: редакция a16z crypto; Перевод: 金色财经xiaozou
Stablecoins могут быть первым "убийственным приложением" в криптовалюте. В нашем отчете о состоянии криптоиндустрии, который будет опубликован в конце 2024 года, указывается, что с масштабированием и значительным снижением затрат, стабильные монеты достигли соответствия с рынком продуктов. В марте этого года объем торгов достиг исторического рекорда в 1,82 триллиона долларов. Однако активность стабильных монет имеет крайне низкую корреляцию с циклами криптовалютного рынка — даже во время колебаний объемов торгов их не спекулятивное органическое использование продолжает расширяться.
Если не углубиться в изучение влияния стабильных монет на пользователей, строителей и предприятия, легко недооценить их потенциал. Став одним из немногих средств обмена, которые не требуют централизованных посредников, таких как платежные сети или центральные банки, стабильные монеты являются одним из наиболее экономичных способов перевода долларов (стоимость трансакции менее 0.01 долларов при переводе 200 долларов за границу в Колумбию). Но прорыв стабильных монет заключается не только в снижении затрат: они обладают разрешительной программируемостью и масштабируемостью. Это означает, что разработчики наконец могут легко интегрировать глобально доступную, быструю и практически бесплатную инфраструктуру стабильных монет в свои продукты, одновременно создавая новые функции финансовых технологий — от Stripe до SpaceX, компании уже начали их использовать.
Как стейблкоины могут изменить глобальную платежную индустрию? Кто станет наибольшим бенефициаром? Как строителям и предприятиям следует планировать свои действия? В этой статье представлены собранные мнения, опубликованные a16z crypto, начиная с определения стейблкоинов и заканчивая концепцией реконструкции денег на основе первичных принципов, что полностью иллюстрирует развитие отрасли.
1**、**Макрообстановка: стейблкоины — это "WhatsApp момент" валюты, почти бесплатные мгновенные трансакции между странами
Стейблкоины впервые сделали валюту такой же открытой, мгновенной и безграничной, как электронная почта.
До появления WhatsApp каждая международная SMS стоила 30 центов. Сегодня интернет-коммуникации обеспечивают мгновенную бесплатную глобальную передачу. Платежные системы находятся на этапе 2008 года в телекоммуникационной отрасли: они ограничены границами, посредническими наценками и преднамеренно высокими затратами. Стейблкоины полностью изменят эту ситуацию.
Текущие комиссии за международные переводы достигают 10% (средняя стоимость перевода 200 долларов в сентябре 2024 года составляет 6,62%). Эти расходы не только являются издержками трения — они также представляют собой косвенный регрессивный налог на самых бедных работников мира. Компании также страдают от неэффективных глобальных платежей: B2B-транзакции по определенным каналам требуют 3-7 дней на расчеты, каждая транзакция на сумму 1000 долларов обходится в 14-150 долларов, при этом в процессе могут участвовать до пяти посредников по распределению прибыли. Стейблкоины могут обойти такие традиционные расчетные системы, как сеть SWIFT, что делает транзакции практически бесплатными и мгновенными.
Это не теоретическое предположение: SpaceX уже использует стейблкоины для управления финансами (включая вывод средств из стран с валютной волатильностью, таких как Аргентина и Нигерия); такие компании, как ScaleAI, используют это для быстрой и недорогой выплаты зарплат своим сотрудникам по всему миру.
Более подробную информацию смотрите в "WhatsApp момент стабильных монет"
2**、**Определение сущности стабилизационной монеты: два основных типа и распространенные заблуждения
Необходимо четко определить карту стабильных монет. История развития банковского дела — включая успешный опыт и неудачные уроки — предоставляет отличную отправную точку для понимания их проектного пространства.
Мы ожидаем, что стейблкоины ускорят повторение банковской истории. Точно так же, как американская валюта начиналась с простых банковских векселей, а затем расширила свое предложение за счет сложного кредита, стейблкоины претерпят аналогичную эволюцию. Эта историческая перспектива помогает нам установить основу для сравнения стейблкоинов с банковской системой, помогая разработчикам избежать недостатков и неэффективности традиционных институтов.
Существующий анализ часто описывает стабильные монеты с точки зрения двух аспектов: степень обеспечения (недостаточное/избыточное) и степень централизации. Это имеет большую ценность для понимания технической структуры и связанных рисков. На этой основе, заимствуя перспективу розничного банкинга, мы предлагаем две категории стабильных монет и одно распространенное заблуждение:
Стейблкоин с обеспечением фиатной валюты
Принцип работы аналогичен банкнотам, использовавшимся в эпоху Национального банка США (1865-1913): пользователи могут напрямую обменивать их на доверенные фиатные деньги. Их стоимость привязана к базовой валюте, однако уровень доверия зависит от репутации эмитента и удобства обмена на таких биржах, как Uniswap. В настоящее время такие стейблкоины составляют более 90% от общего объема предложения.
Стейблкойн с обеспечением активами
Создаваемый с помощью кредитов на блокчейне (CDP), этот процесс имитирует способ, которым банки создают деньги через систему частичных резервов. Когда банки создают деньги с помощью ипотечного кредита, корпоративного кредита и т.д., кредитные протоколы генерируют такие стейблкоины, используя активы на блокчейне в качестве залога. По мере того как экономические факторы продолжают переходить на блокчейн, ожидается: 1) больше активов станет квалифицированными залогами; 2) такие стейблкоины займут большую долю в блокчейн-валюте.
Стратегия синтеза долларов США (SBSDs)
Такие токены, привязанные к 1 доллару, объединяют залоговые активы и инвестиционные стратегии (такие как генерация дохода или арбитраж), и имеют принципиальные отличия от настоящих стабильных монет. SBSDs по сути представляют собой доли хедж-фонда, с трудностями в аудите, рисками централизованных бирж и возможными колебаниями активов, поэтому не обладают основными функциями стабильных монет как средства хранения стоимости и средства обмена.
Как показывает история развития банковского дела в США, мы ожидаем, что доллар на блокчейне будет продолжать инновации, повышая свою безопасность, прозрачность и эффективность капитала.
Дополнительную информацию см. в статье «Будущее стейблкоинов через призму истории развития американских банков»
3**, широкое применение стабильных монет может значительно снизить затраты компаний**
Торговые сборы размывают прибыль многих компаний. Снижение этих расходов с помощью стейблкоинов может освободить огромные возможности для прибыли для предприятий различных масштабов. Чтобы более наглядно продемонстрировать это, мы выбрали три публичные компании и использовали данные за 2024 финансовый год для моделирования эффекта снижения стоимости обработки платежей до 0,1%. [Для упрощения расчетов в этой оценке предполагается, что в настоящее время эти компании платят 1,6% совокупных затрат на обработку платежей, и стоимость фиатных каналов незначительна.]
Данные за 2024 год показывают:
Уолмарт годовой доход составляет 648 миллиардов долларов, а прибыль — 15,5 миллиардов долларов. Расходы на комиссии по кредитным картам составляют около 10 миллиардов долларов. Если исключить расходы на оплату, при прочих равных условиях, использование более дешевых платежных решений может повысить рентабельность более чем на 60%.
Сеть ресторанов быстрого питания Chipotle имеет годовой доход в 9,8 миллиарда долларов, и на основе годовой прибыли в 1,2 миллиарда долларов может заплатить 148 миллионов долларов в виде комиссии за кредитные карты. Снижение только затрат на обработку платежей может повысить ее рентабельность на 12%.
Сеть супермаркетов Kroger в США получит наибольшую выгоду, так как ее рентабельность самая низкая (как и у большинства продуктовых магазинов, менее 2%). Удивительно, что ее чистая прибыль почти равна затратам на оплату. Использование стейблкоинов для платежей может удвоить ее прибыль.
Важно отметить, что розничные продавцы и платежные системы здесь не противоречат друг другу, поскольку они вместе работают против схем оплаты с высокими ставками. Платежные системы также являются низкомаржинальными предприятиями, при этом большая часть их прибыли захватывается сетями кредитных карт и эмитентами. Например, Stripe взимает 2,9% + $0,3 за обработку розничных онлайн-платежей, но более 70% этой суммы выплачивается эмитентам Visa и карт.
Торговля стейблкоинами приносит более высокую прибыль платежным процессорам, так как ставки ниже и не требуется платить сетевым операторам. Stripe уже сделала первый шаг, взимая всего 1,5% за стейблкоин-платежи (что более чем на 50% меньше, чем ставки по кредитным картам). Чтобы поддержать этот бизнес, Stripe завершила свою крупнейшую за всю историю покупку — приобретение платформы стейблкоин-платежей Bridge.xyz.
С распространением стабильных монет среди таких платежных процессоров, как Block(, Square), Fiserv, Toast и других, конкуренция, вероятно, приведет к дальнейшему снижению ставок и одновременно будет способствовать популяризации стабильных монет в коммерческих сценариях.
Для получения дополнительной информации смотрите "Как стейблкойны захватят платежную индустрию"
4**, малые и средние предприятия первыми откажутся от кредитных карт**
На первый взгляд, наиболее вероятными кандидатами на раннее принятие стейблкоинов кажутся интернет-родные компании, такие как социальные платформы и платные игры. Однако реальные коммерческие предприятия, чувствительные к комиссиям, такие как рестораны, кафе и магазины, могут получить большую выгоду от приема стейблкоинов. Эти компании больше всего подвержены воздействию торговых сборов, но очень редко используют дополнительные функции от кредитных компаний, которые обосновывают высокие комиссии.
Типичный сценарий: когда клиент платит 2 доллара за кофе, кафе получает только 1.7-1.8 доллара. Почти 15% суммы уходит в карманы посредников, таких как кредитные компании.
Но в этой ситуации: потребители не нуждаются в функции защиты от мошенничества (они уже получили физический кофе), и им не нужны кредитные услуги (только 2 доллара расходов). У кафе также очень низкие требования к соблюдению норм и интеграции с банками. Если появится дешевый и надежный альтернативный вариант, такие торговцы обязательно примут его.
Стейблкоины могут помочь малым предприятиям восстановить убытки. Конечно, существует проблема холодного старта: в настоящее время база пользователей стейблкоинов ограничена. Но из-за сильной связи между сообществом, торговцами и клиентами бренды с региональным влиянием вполне могут стать первой волной, способствующей распространению стейблкоинов.
Больше информации смотрите в "14 больших идей в криптовалюте, которые вдохновляют нас в 2025 году"
5**、Превосходя платежи: стабильные монеты как общественное благо порождают новую парадигму программного обеспечения**
Традиционные финансы основаны на закрытых частных сетях. Интернет уже показал нам, как открытые протоколы, такие как TCP/IP и электронная почта, способствуют глобальному сотрудничеству и инновациям.
Блокчейн является финансовым уровнем, родившимся в Интернете, обладая как совместимостью публичных протоколов, так и экономической эффективностью частных предприятий. Он обладает доверительной нейтральностью, возможностью аудита и программируемостью. С введением стабильных монет мы впервые получили действительно открытую валютную инфраструктуру — как система общественных автострад: частные компании все еще могут строить транспортные средства, коммерческие объекты и достопримечательности на обочине, но сами дороги остаются нейтральными и открыты для всех.
Стейблкоины не только из-за вышеупомянутых причин разрушат платежную индустрию, но и смогут дать импульс новым категориям программного обеспечения:
Программируемые платежи между машинами**: **Представьте себе рынок, на котором автоматические агенты ИИ координируют торговлю вычислительными мощностями и другими ресурсами.
Микроплатежи за создание контента**: **Автоматическое распределение вознаграждений за вклад в медиа, музыку и ИИ через "умный" кошелек с установленными простыми правилами.
Полностью прозрачные платежи с аудитом**: **Потенциальное решение для отслеживания государственных расходов.
Глобальная торговля без избыточных посредников**: **Теперь возможны почти беззатратные мгновенные международные расчеты.
Блокчейн-сети и стабильные монеты переживают исторический момент: синергия технологий, рыночного спроса и политической воли делает эти приложения реальностью. Криптографические технологии готовы перейти через пропасть — от финансового эксперимента для немногих к основополагающей инфраструктуре для большинства, и стабильные монеты будут вести этот процесс.
Дополнительную информацию см. в "Whatsapp-миг стабильной монеты"
6**, Децентрализованные стабильные монеты: краеугольный камень цифровой родной валюты**
Стейблкоины позволяют разработчикам финансовой системы заново сконструировать деньги с нуля. Основным принципом является контроль — то есть, кто создает и регулирует денежное предложение.
Современная валютная система основана на тесных взаимосвязях между министерством финансов, центральным банком и коммерческими банками. Эта система постепенно выявляет основные ограничения, такие как недостатки в управлении рисками и низкая эффективность управления, что затрудняет ее адаптацию к растущим потребностям цифровой экономики.
Как уже упоминалось, стабильные монеты изменят всю систему финансовых посредников. Однако многие централизованные стабильные монеты, решая такие проблемы, как международные платежи, по-прежнему полагаются на традиционные механизмы резервирования и создания валюты, сохраняя неэффективность и уязвимость существующей системы.
Децентрализованные стабильные монеты с алгоритмическим привязкой к цене демонстрируют более выдающиеся характеристики. В целом, DeFi имеет множественные преимущества по сравнению с традиционными финансовыми рамками:
Антик脆弱ность**：** Устранение риска единой точки отказа за счет распределенной сети.
Повышение прозрачности**: **Аудиторские следы резервных активов в реальном времени на блокчейне, предоставляющие возможности для регуляторов и участников рынка.
Революция эффективности**: **Модульность и программируемость приносят оптимизацию капитальной эффективности, противодействуя тенденции централизованного захвата прибыли.
Будущая совместимость**: ** как цифровой нативный финансовый инструмент, он лучше подходит для разработки потребительских финансовых приложений по сравнению с устаревшими банковскими API.
Децентрализованные стабильные монеты строят надежную, эффективную и бездоверительную денежную систему: любой может выпускать высоко прозрачные формы денег через безразрешительные/полуразрешительные механизмы. Эти системы направлены на восстановление механизмов контроля, привязанных к стоимости, напрямую связывая активы (резервы) и обязательства (токены), создавая таким образом настоящую цифровую родную валюту.
Больше информации, пожалуйста, участвуйте в «Почему нам нужны децентрализованные стейблкоины»
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
a16z: руководство по стейблкоинам
Оригинальное название: Руководство по стейблкоинам: что это, зачем они нужны и как ими пользоваться; Источник: редакция a16z crypto; Перевод: 金色财经xiaozou
Stablecoins могут быть первым "убийственным приложением" в криптовалюте. В нашем отчете о состоянии криптоиндустрии, который будет опубликован в конце 2024 года, указывается, что с масштабированием и значительным снижением затрат, стабильные монеты достигли соответствия с рынком продуктов. В марте этого года объем торгов достиг исторического рекорда в 1,82 триллиона долларов. Однако активность стабильных монет имеет крайне низкую корреляцию с циклами криптовалютного рынка — даже во время колебаний объемов торгов их не спекулятивное органическое использование продолжает расширяться.
Если не углубиться в изучение влияния стабильных монет на пользователей, строителей и предприятия, легко недооценить их потенциал. Став одним из немногих средств обмена, которые не требуют централизованных посредников, таких как платежные сети или центральные банки, стабильные монеты являются одним из наиболее экономичных способов перевода долларов (стоимость трансакции менее 0.01 долларов при переводе 200 долларов за границу в Колумбию). Но прорыв стабильных монет заключается не только в снижении затрат: они обладают разрешительной программируемостью и масштабируемостью. Это означает, что разработчики наконец могут легко интегрировать глобально доступную, быструю и практически бесплатную инфраструктуру стабильных монет в свои продукты, одновременно создавая новые функции финансовых технологий — от Stripe до SpaceX, компании уже начали их использовать.
Как стейблкоины могут изменить глобальную платежную индустрию? Кто станет наибольшим бенефициаром? Как строителям и предприятиям следует планировать свои действия? В этой статье представлены собранные мнения, опубликованные a16z crypto, начиная с определения стейблкоинов и заканчивая концепцией реконструкции денег на основе первичных принципов, что полностью иллюстрирует развитие отрасли.
1**、**Макрообстановка: стейблкоины — это "WhatsApp момент" валюты, почти бесплатные мгновенные трансакции между странами
Стейблкоины впервые сделали валюту такой же открытой, мгновенной и безграничной, как электронная почта.
До появления WhatsApp каждая международная SMS стоила 30 центов. Сегодня интернет-коммуникации обеспечивают мгновенную бесплатную глобальную передачу. Платежные системы находятся на этапе 2008 года в телекоммуникационной отрасли: они ограничены границами, посредническими наценками и преднамеренно высокими затратами. Стейблкоины полностью изменят эту ситуацию.
Текущие комиссии за международные переводы достигают 10% (средняя стоимость перевода 200 долларов в сентябре 2024 года составляет 6,62%). Эти расходы не только являются издержками трения — они также представляют собой косвенный регрессивный налог на самых бедных работников мира. Компании также страдают от неэффективных глобальных платежей: B2B-транзакции по определенным каналам требуют 3-7 дней на расчеты, каждая транзакция на сумму 1000 долларов обходится в 14-150 долларов, при этом в процессе могут участвовать до пяти посредников по распределению прибыли. Стейблкоины могут обойти такие традиционные расчетные системы, как сеть SWIFT, что делает транзакции практически бесплатными и мгновенными.
Это не теоретическое предположение: SpaceX уже использует стейблкоины для управления финансами (включая вывод средств из стран с валютной волатильностью, таких как Аргентина и Нигерия); такие компании, как ScaleAI, используют это для быстрой и недорогой выплаты зарплат своим сотрудникам по всему миру.
Более подробную информацию смотрите в "WhatsApp момент стабильных монет"
2**、**Определение сущности стабилизационной монеты: два основных типа и распространенные заблуждения
Необходимо четко определить карту стабильных монет. История развития банковского дела — включая успешный опыт и неудачные уроки — предоставляет отличную отправную точку для понимания их проектного пространства.
Мы ожидаем, что стейблкоины ускорят повторение банковской истории. Точно так же, как американская валюта начиналась с простых банковских векселей, а затем расширила свое предложение за счет сложного кредита, стейблкоины претерпят аналогичную эволюцию. Эта историческая перспектива помогает нам установить основу для сравнения стейблкоинов с банковской системой, помогая разработчикам избежать недостатков и неэффективности традиционных институтов.
Существующий анализ часто описывает стабильные монеты с точки зрения двух аспектов: степень обеспечения (недостаточное/избыточное) и степень централизации. Это имеет большую ценность для понимания технической структуры и связанных рисков. На этой основе, заимствуя перспективу розничного банкинга, мы предлагаем две категории стабильных монет и одно распространенное заблуждение:
Стейблкоин с обеспечением фиатной валюты
Принцип работы аналогичен банкнотам, использовавшимся в эпоху Национального банка США (1865-1913): пользователи могут напрямую обменивать их на доверенные фиатные деньги. Их стоимость привязана к базовой валюте, однако уровень доверия зависит от репутации эмитента и удобства обмена на таких биржах, как Uniswap. В настоящее время такие стейблкоины составляют более 90% от общего объема предложения.
Стейблкойн с обеспечением активами
Создаваемый с помощью кредитов на блокчейне (CDP), этот процесс имитирует способ, которым банки создают деньги через систему частичных резервов. Когда банки создают деньги с помощью ипотечного кредита, корпоративного кредита и т.д., кредитные протоколы генерируют такие стейблкоины, используя активы на блокчейне в качестве залога. По мере того как экономические факторы продолжают переходить на блокчейн, ожидается: 1) больше активов станет квалифицированными залогами; 2) такие стейблкоины займут большую долю в блокчейн-валюте.
Стратегия синтеза долларов США (SBSDs)
Такие токены, привязанные к 1 доллару, объединяют залоговые активы и инвестиционные стратегии (такие как генерация дохода или арбитраж), и имеют принципиальные отличия от настоящих стабильных монет. SBSDs по сути представляют собой доли хедж-фонда, с трудностями в аудите, рисками централизованных бирж и возможными колебаниями активов, поэтому не обладают основными функциями стабильных монет как средства хранения стоимости и средства обмена.
Как показывает история развития банковского дела в США, мы ожидаем, что доллар на блокчейне будет продолжать инновации, повышая свою безопасность, прозрачность и эффективность капитала.
Дополнительную информацию см. в статье «Будущее стейблкоинов через призму истории развития американских банков»
3**, широкое применение стабильных монет может значительно снизить затраты компаний**
Торговые сборы размывают прибыль многих компаний. Снижение этих расходов с помощью стейблкоинов может освободить огромные возможности для прибыли для предприятий различных масштабов. Чтобы более наглядно продемонстрировать это, мы выбрали три публичные компании и использовали данные за 2024 финансовый год для моделирования эффекта снижения стоимости обработки платежей до 0,1%. [Для упрощения расчетов в этой оценке предполагается, что в настоящее время эти компании платят 1,6% совокупных затрат на обработку платежей, и стоимость фиатных каналов незначительна.]
Данные за 2024 год показывают:
Уолмарт годовой доход составляет 648 миллиардов долларов, а прибыль — 15,5 миллиардов долларов. Расходы на комиссии по кредитным картам составляют около 10 миллиардов долларов. Если исключить расходы на оплату, при прочих равных условиях, использование более дешевых платежных решений может повысить рентабельность более чем на 60%.
Сеть ресторанов быстрого питания Chipotle имеет годовой доход в 9,8 миллиарда долларов, и на основе годовой прибыли в 1,2 миллиарда долларов может заплатить 148 миллионов долларов в виде комиссии за кредитные карты. Снижение только затрат на обработку платежей может повысить ее рентабельность на 12%.
Сеть супермаркетов Kroger в США получит наибольшую выгоду, так как ее рентабельность самая низкая (как и у большинства продуктовых магазинов, менее 2%). Удивительно, что ее чистая прибыль почти равна затратам на оплату. Использование стейблкоинов для платежей может удвоить ее прибыль.
Важно отметить, что розничные продавцы и платежные системы здесь не противоречат друг другу, поскольку они вместе работают против схем оплаты с высокими ставками. Платежные системы также являются низкомаржинальными предприятиями, при этом большая часть их прибыли захватывается сетями кредитных карт и эмитентами. Например, Stripe взимает 2,9% + $0,3 за обработку розничных онлайн-платежей, но более 70% этой суммы выплачивается эмитентам Visa и карт.
Торговля стейблкоинами приносит более высокую прибыль платежным процессорам, так как ставки ниже и не требуется платить сетевым операторам. Stripe уже сделала первый шаг, взимая всего 1,5% за стейблкоин-платежи (что более чем на 50% меньше, чем ставки по кредитным картам). Чтобы поддержать этот бизнес, Stripe завершила свою крупнейшую за всю историю покупку — приобретение платформы стейблкоин-платежей Bridge.xyz.
С распространением стабильных монет среди таких платежных процессоров, как Block(, Square), Fiserv, Toast и других, конкуренция, вероятно, приведет к дальнейшему снижению ставок и одновременно будет способствовать популяризации стабильных монет в коммерческих сценариях.
Для получения дополнительной информации смотрите "Как стейблкойны захватят платежную индустрию"
4**, малые и средние предприятия первыми откажутся от кредитных карт**
На первый взгляд, наиболее вероятными кандидатами на раннее принятие стейблкоинов кажутся интернет-родные компании, такие как социальные платформы и платные игры. Однако реальные коммерческие предприятия, чувствительные к комиссиям, такие как рестораны, кафе и магазины, могут получить большую выгоду от приема стейблкоинов. Эти компании больше всего подвержены воздействию торговых сборов, но очень редко используют дополнительные функции от кредитных компаний, которые обосновывают высокие комиссии.
Типичный сценарий: когда клиент платит 2 доллара за кофе, кафе получает только 1.7-1.8 доллара. Почти 15% суммы уходит в карманы посредников, таких как кредитные компании.
Но в этой ситуации: потребители не нуждаются в функции защиты от мошенничества (они уже получили физический кофе), и им не нужны кредитные услуги (только 2 доллара расходов). У кафе также очень низкие требования к соблюдению норм и интеграции с банками. Если появится дешевый и надежный альтернативный вариант, такие торговцы обязательно примут его.
Стейблкоины могут помочь малым предприятиям восстановить убытки. Конечно, существует проблема холодного старта: в настоящее время база пользователей стейблкоинов ограничена. Но из-за сильной связи между сообществом, торговцами и клиентами бренды с региональным влиянием вполне могут стать первой волной, способствующей распространению стейблкоинов.
Больше информации смотрите в "14 больших идей в криптовалюте, которые вдохновляют нас в 2025 году"
5**、Превосходя платежи: стабильные монеты как общественное благо порождают новую парадигму программного обеспечения**
Традиционные финансы основаны на закрытых частных сетях. Интернет уже показал нам, как открытые протоколы, такие как TCP/IP и электронная почта, способствуют глобальному сотрудничеству и инновациям.
Блокчейн является финансовым уровнем, родившимся в Интернете, обладая как совместимостью публичных протоколов, так и экономической эффективностью частных предприятий. Он обладает доверительной нейтральностью, возможностью аудита и программируемостью. С введением стабильных монет мы впервые получили действительно открытую валютную инфраструктуру — как система общественных автострад: частные компании все еще могут строить транспортные средства, коммерческие объекты и достопримечательности на обочине, но сами дороги остаются нейтральными и открыты для всех.
Стейблкоины не только из-за вышеупомянутых причин разрушат платежную индустрию, но и смогут дать импульс новым категориям программного обеспечения:
Программируемые платежи между машинами**: **Представьте себе рынок, на котором автоматические агенты ИИ координируют торговлю вычислительными мощностями и другими ресурсами.
Микроплатежи за создание контента**: **Автоматическое распределение вознаграждений за вклад в медиа, музыку и ИИ через "умный" кошелек с установленными простыми правилами.
Полностью прозрачные платежи с аудитом**: **Потенциальное решение для отслеживания государственных расходов.
Глобальная торговля без избыточных посредников**: **Теперь возможны почти беззатратные мгновенные международные расчеты.
Блокчейн-сети и стабильные монеты переживают исторический момент: синергия технологий, рыночного спроса и политической воли делает эти приложения реальностью. Криптографические технологии готовы перейти через пропасть — от финансового эксперимента для немногих к основополагающей инфраструктуре для большинства, и стабильные монеты будут вести этот процесс.
Дополнительную информацию см. в "Whatsapp-миг стабильной монеты"
6**, Децентрализованные стабильные монеты: краеугольный камень цифровой родной валюты**
Стейблкоины позволяют разработчикам финансовой системы заново сконструировать деньги с нуля. Основным принципом является контроль — то есть, кто создает и регулирует денежное предложение.
Современная валютная система основана на тесных взаимосвязях между министерством финансов, центральным банком и коммерческими банками. Эта система постепенно выявляет основные ограничения, такие как недостатки в управлении рисками и низкая эффективность управления, что затрудняет ее адаптацию к растущим потребностям цифровой экономики.
Как уже упоминалось, стабильные монеты изменят всю систему финансовых посредников. Однако многие централизованные стабильные монеты, решая такие проблемы, как международные платежи, по-прежнему полагаются на традиционные механизмы резервирования и создания валюты, сохраняя неэффективность и уязвимость существующей системы.
Децентрализованные стабильные монеты с алгоритмическим привязкой к цене демонстрируют более выдающиеся характеристики. В целом, DeFi имеет множественные преимущества по сравнению с традиционными финансовыми рамками:
Антик脆弱ность**：** Устранение риска единой точки отказа за счет распределенной сети.
Повышение прозрачности**: **Аудиторские следы резервных активов в реальном времени на блокчейне, предоставляющие возможности для регуляторов и участников рынка.
Революция эффективности**: **Модульность и программируемость приносят оптимизацию капитальной эффективности, противодействуя тенденции централизованного захвата прибыли.
Будущая совместимость**: ** как цифровой нативный финансовый инструмент, он лучше подходит для разработки потребительских финансовых приложений по сравнению с устаревшими банковскими API.
Децентрализованные стабильные монеты строят надежную, эффективную и бездоверительную денежную систему: любой может выпускать высоко прозрачные формы денег через безразрешительные/полуразрешительные механизмы. Эти системы направлены на восстановление механизмов контроля, привязанных к стоимости, напрямую связывая активы (резервы) и обязательства (токены), создавая таким образом настоящую цифровую родную валюту.
Больше информации, пожалуйста, участвуйте в «Почему нам нужны децентрализованные стейблкоины»