Blok Zinciri dünyasının bir sonraki dalgası: RWA ve Merkezi Olmayan Finans'ın birleşimi

Blok Zinciri teknolojisinin gelişimi ile birlikte, sektördeki odak noktası yalnızca performans ve işlem hacminden, gerçek dünya varlıklarının Merkezi Olmayan Finans ile derinlemesine entegrasyonuna kaymıştır. RWA yarışı, bu teknolojiden varlıklara olan dönüşümü yönlendirmekte ve zincir üstü ekosistem ile geleneksel finans arasında daha önce hiç olmadığı kadar kesişim sağlamaktadır. Şu anda RWA, DeFi'nin yedinci büyük kategorisi haline gelmiş olup, toplam kilitli değer 12 milyar doları aşmıştır.

Amerikan tahvilleri, küresel likidite açısından en derin finansal varlık olarak, sıfır temerrüt riski ve referans getiri özellikleri sayesinde RWA alanına en ideal giriş noktasıdır. Tokenleştirilmiş tahviller, sadece Amerikan tahvillerinin temel avantajlarını miras almakla kalmaz, aynı zamanda DeFi'nin şeffaflık, verimlilik ve birleştirilebilirliğini de entegre ederek devrim niteliğinde bir yatırım aracı yaratır. 2030 yılına kadar, küresel likit olmayan varlıkların tokenleştirilmiş pazarının ölçeğinin 16 trilyon doları aşması beklenmektedir. 2025 yılı Mayıs ayı itibarıyla, tokenleştirilmiş tahvil piyasa değeri bir yıl öncesinin yaklaşık 1.39 milyar dolarından 6.89 milyar dolara yükselmiştir.

Bu bağlamda, Ondo Finance, USDY ve OUSG adlı iki ana ürünüyle, tokenleştirilmiş ABD hazine tahvili pazarının yaklaşık %25'ini elinde bulunduruyor. TVL'si de sadece iki ay içinde 1 milyar dolardan neredeyse 1.2 milyar dolara yükseldi. Peki, Ondo Finance yenilikle nasıl sürekli önde kalıyor? Temel avantajları nereden geliyor? Gelecekte kripto dünyası ile geleneksel finans arasında son bir kilometreyi nasıl aşacak?

Ondo Finance Projesi Genel Görünümü

Ondo Finance, BlackRock, PIMCO gibi varlık yönetimi devleriyle iş birliği yaparak üç adet tokenlaştırılmış ABD Hazine bonosu ve tahvil ürünü sunmuştur:

• Amerika Birleşik Devletleri Hükümeti Tahvil Fonu ( OUSG )
• Kısa Vadeli Yatırım Dereceli Tahvil Fonu ( OSTB )
• Yüksek Getirili Şirket Tahvil Fonu ( OHYG )

Şu anda Ondo Finance, tokenleştirilmiş devlet tahvili pazarında yaklaşık %20 pazar payına sahiptir, devlet tahvili ürünlerinin piyasa değeri 1,22 milyon ABD dolarıdır ve yönetim ücreti %0,15'tir.

Temel Ürünler

USDY( ABD Doları Getiri Tokeni)

USDY, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve banka vadesiz mevduatları ile desteklenen bir faiz kazandıran stabil koinidir. Sahipleri, ek bir işlem yapmadan otomatik olarak temel varlık faizi kazanabilir.

Ana Özellikler:

• Amerika dışındaki kurumlar ve nitelikli yatırımcılar için
• Günlük net değerine göre ($1 USDY≈$1 USD) basım ve geri alma
• İlk mintingden sonra 40-50 günlük transfer kilitleme süresi vardır.
• Şu anda yıllık getiri oranı yaklaşık %5.2

OUSG(Ondo Kısa Vadeli ABD Hazine Fonları)

OUSG, yatırımcılara kısa vadeli ABD tahvillerine yatırım yaparak pozisyon sağlayan, blok zincirinde transfer edilebilen bir fondur.

Ana Özellikler:

• Temel varlıklar esas olarak BlackRock gibi kurumların kısa vadeli ABD tahvil fonlarına yatırım yapmaktadır.
• Ondo Capital Management tarafından yönetilmektedir
• Günlük olarak çevrimiçi fiyat Oracle'ı güncellenir, 24/7 anında yatırım ve geri alım desteği sağlar.
• Yönetim ücreti %0.15, abonelik ücreti ve geri alma ücreti yok

"Son kilometre"yi aşmanın ana mekanizması

Flux Finance

Flux Finance, geleneksel varlık likiditesini çoklu zincir ortamına entegre eden bir endüstri zinciri iş birliği ile iletim yolu oluşturmuştur.

Teknik Temel

• Arbitrum, Mantle gibi Layer2 ağları ve Stellar'ın sınır ötesi ödeme yeteneklerinden yararlanarak
• Stabil coinlerin ve RWA tokenlerinin DEX veya AMM havuzlarında işlem görmesini ve likidite sağlamasını teşvik etmek
• Ondo Zinciri, RWA için yerel uyum doğrulama ağı sunmaktadır.
• Ondo Global Markets, zincir üzerinde saklama ve çapraz zincir ticaret platformu kuruyor.

Üst Akım: Dağıtım Ucu ve Yönetim Ucu

• Geleneksel Finans: BlackRock gibi kuruluşlar tarafından ETF aracılığıyla temel getiri desteği sağlanmaktadır.
• Zincir Üstü Finans: Fonlar USDC şeklinde akıyor, USDY ve OUSG basımı ile risksiz faiz oranı zincir üstüne getiriliyor.

Orta Oyun: Değer Artış Mekanizması

• Fon: Kullanıcılar, stabil coin yatırarak USDY alabilir veya Flux Fon aracılığıyla OUSG'ye dönüştürebilir.
• Lend: OUSG, tek teminat olarak kabul edilen yüksek kaliteli teminat haline gelir, getiri belgesinin yeniden finansmanı ve kaldıraç kullanımı sağlanır.

Aşağı Akış: Değer İletim Mekanizması

• Tüm Web3 ekosistemine değer aktarmak, DeFi protokolleri gibi yeni alanlara istikrarlı ve düşük maliyetli sermaye sağlamak.
• Yönetim ve uyum yapısını sürekli optimize etmek, çoklu imza saklama, zincir dışı denetim gibi mekanizmaları entegre etmek

Ondo Zinciri

Ondo Chain, RWA için tasarlanmış bir Blok Zinciri ağıdır ve kurumsal finans piyasalarının altyapı hizmetini sağlamak için konumlandırılmıştır.

Temel Bileşen

• Gerçek varlıklar için yerel destek
• Doğrulama mekanizmasındaki "izin modeli"
• Ondo Bridge Çapraz Zincir Aracı
• Zorunlu KYC süreci

Potansiyel Hata

• İzin doğrulama mekanizması merkeziyetçilik seviyesinin artmasına neden olabilir.
• Güvenlik açısından daha fazla doğrulama gerekmektedir.

Ondo Global Pazarlar

Ondo Global Markets, geleneksel finansal varlıkları blok zincirine entegre etmeyi amaçlayan bir tokenleştirme platformudur ve 7/24 çevrimiçi işlem kanalları sunmaktadır.

Anahtar Kısım

• Ondo Zinciri temel altyapı olarak
• Ondo Bridge, blok zinciri varlık transferini gerçekleştirir.
• Geleneksel finansal kurum ekosistemi ile iş birliği

Avantaj

• Sıradan yatırımcılara yüksek düzeyde finansal stratejilere katılma fırsatı sunmak
• Geleneksel finans süreçlerini basitleştirerek verimliliği artırma

Potansiyel Hata

• Henüz geleneksel finans ile tamamen entegrasyon sağlanmamıştır.
• Risk ve getirileri dengelemek, sistemin istikrarını sağlamak gerekir.

Mekanizma Karşılaştırması ve Özeti

Ondo Finance, geleneksel finans ile kripto dünyasını birleştiren üç temel mekanizma aracılığıyla hareket eder:

1. Ondo Chain, yerel destek ve uyum doğrulaması sağlar.
2. Ondo Global Markets, kurumsal birleştirilmiş teminat havuzunu bir araya getiriyor.
3. Flux Finance'in fToken mekanizması "yatırmakla faiz kazanmak, borç almakla faiz ödemek" kapalı döngüsünü gerçekleştirir.

Bu mekanizmaların birlikte çalışması, Ondo Finance'ı gerçek varlıkların blok zincirine taşınmasının merkezi bir hub'ı haline getiriyor, geleneksel finans girişini ve kripto pazar çıkışını birbirine bağlıyor. Gelecekte, Ondo Finance 16 trilyon dolarlık mavi okyanusta RWA pazarının patlamasına liderlik etmeye devam etmesi bekleniyor.

Öne Çıkanlar

1. RWA'nın zincir üstü ekosistemini güçlendirmesi: "risk almayan faiz oranı" referansını getirerek RWA'yı Merkezi Olmayan Finans'ın önemli bir parçası haline getirmek.

2. Üç büyük mekanizma, likiditeyi serbest bırakmak için iş birliği yapıyor: Geleneksel finans ile kripto dünyası arasındaki "son mil" engelini aşmak.

3. Küçük kullanıcılar ile kurumlar paralel: Yüksek eşik engellerini kırmak, farklı seviyelerdeki ihtiyaçları karşılamak

4. Anlık, 7/24 işlem ve tasfiye: Verimli ve şeffaf bir blok zinciri finansal altyapısı inşa etmek

5. 16 trilyonluk mavi okyanusun öncüsü: geleneksel varlıklar ve blok zinciri yeniliklerinin derin entegrasyonu, yeni bir fon akışını çekiyor.