Фоновий ринок: Реструктуризація біржі в новому циклі

Оскільки годинник б'є другу половину 2025 року, атмосфера крипторинку вже не та, що була раніше. Це вже не хаос, в якому домінує чисте спекулятивне шаленство, як у 2021 році, а прелюдія до більш стійкого та структурно сильнішого бичачого ринку. Bitcoin (BTC) піднявся на висоту в $100 000, Ethereum (ETH) наближається до $3 000, нові кошти надходять впорядковано, встановлюється відповідність спотових ETF, а глобальна нормативна база стає все більш чіткою. На цьому грандіозному тлі поступово формується галузевий консенсус: наступний раунд зростання очолять платформи, які дійсно володіють технічною глибиною, прикладною цінністю та можливостями екологічної інтеграції.

На цьому перетворювальному етапі централізовані біржі (CEX) стоять на історичному перехресті. Минуле їхньої ролі лише в забезпеченні транзакцій стало нестійким; сьогодні конкурентне середовище еволюціонувало від простого глибини торгівлі та швидкості лістингу до багатовимірної конкуренції, що охоплює екосистему, забезпечення безпеки, операції з дотримання норм і технологічні інновації. Серед цих аспектів колишній чіткий поділ між CeFi і DeFi руйнується — користувачі хочуть безперешкодно отримувати доступ до безмежних можливостей світу на ланцюзі за зручністю та безпекою, які забезпечують централізовані платформи. Іншими словами, той, хто зможе створити повну подорож активів від офф-ланцюга до на-ланцюга для користувачів, вийде переможцем у новому середовищі.

Три гіганти демонструють свої здібності: різні еволюційні шляхи.

У контексті китайського ринку криптовалют Binance, OKX та Gate вважаються трьома основними гігантами бірж. Їхня спільна риса полягає в незадоволеності лише роллю «торгового матчера»; натомість вони прагнуть стати більш комплексним центром для активів користувачів. Однак ці три біржі відрізняються в напрямку та темпі своєї стратегічної еволюції, демонструючи чітко різні еволюційні шляхи.

Binance

Binance залишається найбільшим обміном у світі за обсягом торгів, а його велика база користувачів та багатий екосистемний продукт створюють сильний мережевий ефект. Від безстрокових контрактів до Launchpad, а також управлінню активами та кредитування, і власної екосистеми блокчейнів (BNB Chain), Binance постійно розширює послуги навколо всього життєвого циклу активів користувачів. Однак, оскільки глобальне регуляторне середовище стає дедалі суворішим, темпи розширення Binance стали більш обережними в останні роки. Платформа змушена була поступово вийти з кількох ринків, включаючи Канаду, Австралію та Нідерланди, і навіть її засновник Чжао Чанпенг пішов у відставку з посади генерального директора в 2024 році через регуляторні потрясіння. На цьому фоні Binance зміцнює інвестиції в комплаєнс з одного боку, одночасно шукаючи нові точки балансу з іншого, такі як поступове впровадження функцій децентралізованого Web3 гаманця в додатку платформи. Наприкінці 2023 року Binance запустила свій перший гаманець самостійного зберігання Web3, що підтримує 30 блокчейн-мереж, що дозволяє користувачам створювати цей гаманець через додаток Binance і безпосередньо брати участь у екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi). Цей крок вказує на те, що провідний глобальний обмін також намагається з'єднати централізовані платформи та світ Web3, надаючи користувачам послуги, які є водночас відповідними, безпечними та інноваційними.

OKX

OKX розпочала шлях всебічної інтеграції екосистеми в ланцюзі. Протягом останніх двох років OKX активно створювала продуктовий матрикс, до якого входять OKX Wallet, крос-ланцюгова підтримка, публічний ланцюг OKBChain (також відомий як X1), агрегатор DEX та ринок NFT. Орієнтуючись на свій власний некастодіальний гаманець, OKX ставить перед собою мету спрямувати користувачів CeFi на плавний перехід до дослідників та довгострокових учасників активів в ланцюзі. Наприклад, OKX оголосила про запуск публічного ланцюга Layer2 "X1", заснованого на технології Polygon, метою якого є знайомство користувачів зі світом Web3 через високо продуктивну мережу з низькими бар'єрами для входу. Цей ланцюг використовуватиме OKB як плату за газ і вважається важливою опорою для OKX, щоб залучити користувачів до ланцюга. За словами керівників OKX, позиціонування X1 полягає в тому, щоб дати можливість розробникам створювати зручні для користувачів децентралізовані програми, зберігаючи при цьому взаємодію з іншими мережами. Крім того, гаманець OKX тепер підтримує понад 100 публічних ланцюгів, з вбудованим децентралізованим торговим агрегатором та ринком торгівлі NFT, що полегшує користувачам участь у мульти-ланцюговій екосистемі в одному місці. Ця глибока ланцюгова структура приносить сильні переваги синергії екосистеми для OKX, але також ставить виклики — OKX повинна постійно підвищувати активність продуктів в ланцюзі та утримувати користувачів, щоб велика база користувачів CeFi дійсно інтегрувалася в її екосистему Web3.

Gate (大门)

Маршрут Gate (大门) вирізняється своєю унікальністю. Ця добре зарекомендувана біржа, заснована в 2013 році, стабільно розвивалася через численні цикли зростання та падіння, не будучи маргіналізованою, як деякі інші давні платформи; натомість, вона досягла нових проривів у останні роки. Зокрема, результати Gate на ринку деривативів та інтеграції в блокчейн заслуговують на похвалу. Згідно з даними щомісячного звіту про криптовалютні біржі, опублікованого CoinDesk у травні 2025 року, Gate є однією з найсильніших платформ у секторі деривативів цього року, з відкритими позиціями за постійними контрактами, що піднялися на 4-те місце у світі, а її частка на ринку зросла з 11% наприкінці 2024 року до 16%. Це досягнення не залежить лише від одного продукту, а є результатом комплексних зусиль, що поєднують стратегічні інструменти, навчання користувачів та торговий досвід. Gate була першою, хто запровадив функції торгових стратегій на основі ШІ та копіювання торгівлі на своїй платформі та створила інтелектуальну систему контролю ризиків, що зробило передову торгівлю деривативами, яка раніше була доступна лише професійним трейдерам, дружньою та доступною для звичайних користувачів. Іншими словами, знижуючи бар'єри для стратегічної торгівлі, Gate успішно залучила більше роздрібних користувачів до свого ринку деривативів, що призвело до значного зростання.

В той же час, щодо бізнесу на блокчейні, Gate обрала шлях злиття, відмінний від інших платформ. Її вбудована платформа Gate Alpha — це не просто простий браузер DApp, а глибоко інтегрована платформа для виявлення активів на блокчейні в межах системи обміну. Gate Alpha використовує AI-двигун для моніторингу тенденцій на блокчейні, капітальних потоків і поведінки адрес у реальному часі, що дозволяє швидко визначати перспективні ранні проекти та завершувати внутрішні перевірки перед запуском, дозволяючи користувачам інвестувати в нові активи на блокчейні без затримок. Що більш важливо, користувачам не потрібно перемикати гаманці або платити комісії за Gas; вони можуть безпосередньо використовувати свої кошти на рахунку біржі для купівлі та продажу цих токенів на блокчейні всього в один клік, що значно знижує поріг участі. Дані показують, що станом на травень 2025 року кумулятивний обсяг торгів Gate Alpha перевищив 3 мільярди доларів, а понад 60% нових токенів подвоювали свою ціну протягом тижня після запуску. Це свідчить про те, що Gate досягла хороших результатів у допомозі користувачам виявляти можливості в блакитному океані на блокчейні.

Крім того, Gate пройшов єдине оновлення своєї продуктової архітектури в 2025 році, і нова версія Gate Wallet більше не є окремим додатком для гаманця, а скоріше "центром управління інвестиціями", який інтегрує вхід для торгівлі, управління стратегіями, ринок NFT, безпеку активів і апаратний гаманець. Ця версія гаманця широко включає функції штучного інтелекту, підтримуючи користувачів у конфігураціях прогнозування активів, автоматизації стратегій на блокчейні та навіть міграції активів між ланцюгами одним натисканням кнопки. Тим часом Gate також запустив додаткову NFC картку апаратного гаманця — Gate Wallet Touch, яка забезпечує рівень безпеки банку для цифрових активів користувачів через захист мнемоніки на рівні чіпа та біометричні технології. Можна сказати, що інтеграція централізованого користувацького досвіду та функціональностей на блокчейні пронизала серію останніх інновацій продуктів від Gate:

• Торговля на основі штучного інтелекту: представляємо інтелектуальні торгові боти та функції копіювання торгівлі, які дозволяють новачкам легко відтворювати стратегії експертів і насолоджуватися результатами професійних торгових стратегій.
• Вбудоване виявлення активів на блокчейні: запуск платформи Gate Alpha, що використовує великі дані та штучний інтелект для виявлення якісних проектів на ранній стадії, розміщення токенів з високим потенціалом для інвестування користувачів та зниження технічних бар'єрів для торгівлі активами на блокчейні.
• Комплексне оновлення гаманця: Випуск версії Gate Wallet 2025, що інтегрує управління активами на кількох блокчейнах, інструменти стратегій та модулі торгівлі NFT, а також запуск апаратної картки NFC Gate Wallet Touch, що підвищує безпеку активів та користувацький досвід.

Саме завдяки вищезгаданим заходам Gate, як "старий гравець" в індустрії, продемонстрував унікальну динаміку зростання в цьому новому циклі, який підкреслює практичність і ефективність. Він не слідує сліпо за повністю децентралізованою свободою DeFi, а постійно спрямовує користувачів до більш широкого on-chain світу в межах контрольованого користувацького досвіду. Ця прагматична продуктова перспектива дозволяє йому зберігати функціональність і безпеку централізованої платформи, поступово приймаючи інноваційні можливості on-chain. Індустріальний звіт зазначив, що Gate є одним з небагатьох обмінників, які нещодавно спостерігали значне підвищення в рейтингах, потрапивши до трійки найкращих у світі за останніми рейтингами деривативних бірж. Здатність Gate досягати зростання як у обсязі торгівлі, так і в частці ринку підтверджує успіх його інноваційно-спрямованої, різноманітної продукції та стратегії глобалізації. У конкурентному другому півріччі, яке зосереджується на створенні екосистеми цінностей для користувачів, Gate став випадком, який заслуговує на особливу увагу.

Висновок: Конкуренція та вибір на новій трасі

Оглядаючись на першу половину 2025 року, конкуренція між криптовалютними біржами явно перейшла в "другу половину". У центрі уваги конкуренції більше не стоїть питання, хто має найбільший трафік або найшвидше виводить монети в обіг, а скоріше, хто може створити найбільш комплексну, безпечну та ефективну ціннісну екосистему для користувачів. Binance, OKX та Gate, три основні китайські біржі, представляють три різні шляхи: глобальна екологічна інтеграція, розширення на ланцюгу та стратегічні інновації. Проте всі вони мають спільну мету - переосмислити ролі та межі централізованих платформ. Для звичайних користувачів це означає, що при виборі біржі потрібно враховувати не лише комісії за транзакції або швидкість нових лістингів, але й подумати: яка платформа справді може супроводжувати їх протягом усієї подорожі від торгівлі поза ланцюгом до створення на ланцюзі?

У цьому новому циклі, можливо, те, на чому нам дійсно слід зосередитися, - це не тимчасово популярний проект, а радше ті фундаментальні платформи, які постійно розвиваються і можуть реагувати на нові вимоги користувачів. Серед трьох основних китайськомовних платформ Gate стає високо оцінюваною платформою завдяки своїм видатним результатам у деривативах та інтеграції на ланцюгу. Можна передбачити, що, стикаючись з майбутньою хвилею трансформацій, партнерство з цими перспективними біржами буде ключовим для користувачів, щоб захопити наступний раунд можливостей.