Що таке Прослизання?

Прослизання, просто кажучи, це різниця між ціною, яку ви бачите при розміщенні замовлення, та фактичною ціною виконання. Якщо ви хочете купити певний токен за $1.00, але фактична ціна виконання - $1.02, це позитивне прослизання (невигідне для вас); якщо ви хочете продати за $1.00, але в результаті виконання отримуєте $0.98, це негативне прослизання (збиток). Іноді прослизання настільки мале, що ви його не відчуваєте, тоді як у інших випадках воно може безпосередньо з'їсти більше половини вашого прибутку, особливо в умовах високої волатильності активів та ринків з низькою ліквідністю, прослизання часто має значний вплив на торгівлю.

Чому відбувається прослизання?

Розуміння причин прослизування є важливим для більш гладких майбутніх угод. Ось загальні винуватці, що призводять до прослизування:

1. Висока волатильність на ринку

Криптоактиви є високоволатильним ринком за своєю природою, і ціна монети може значно змінюватися за кілька секунд. До моменту, коли ви натиснете кнопку купівлі або продажу, ціна вже змінилася.

2. Недостатність ліквідності

Ліквідність - це глибина заявок на купівлю та продаж на ринку. Якщо глибина певної торговельної пари є мала, трохи більше замовлення прорве стіни на купівлю та продаж, що спричинить радикальні зміни цін, особливо в деяких малих монетах та нішевих DEXs, де прослизання може бути перебільшеним, щоб люди сумнівалися у житті.

3. Велике замовлення

При розміщенні великих замовлень на купівлю або продаж, оскільки вони виконуються кількома різними замовленнями різних цін, середня ціна транзакції природно відхиляється від очікувань. Тому великим трейдерам часто потрібно використовувати техніки, такі як часткове заповнення та стратегії TWAP.

4. Дизайн автоматизованого ринкового зробника (AMM)

На AMM-типових DEX, таких як Uniswap та SushiSwap, ціни миттєво змінюються на підставі співвідношення фонду ліквідності пулу. У цьому режимі будь-який значний обсяг угод неодмінно призведе до рухів цін, що призводить до прослизання.

Як впливає прослизання на трейдерів?

Прослизання безпосередньо впливає на прибуток та збиток угоди. Спочатку можна було отримати 20%, але через прослизання залишилося лише 10%. Спочатку планувалося зупинити збиток на рівні 3%, але прослизання збільшилося до 5% збитку. Або спочатку планувалося здійснити арбітраж для отримання прибутку, але через прослизання арбітраж перетворився на збитковий. У високоризиковому та високочастотному трейдингу прослизання руйнує капітальну криву, що дуже налякає. Особливо для тих, хто займається високочастотним арбітражем та кількісним трейдингом, здатність контролювати прослизання безпосередньо визначає, чи зможуть вони вижити на ринку в довгостроковій перспективі.

Як зменшити прослизання?

Оскільки прослизання таке неприємне, чи є спосіб зменшити його? Звичайно, і це дуже важливо. Наведені нижче пункти наведені для посилання перед торгівлею:

1. Виберіть торгові пари з хорошою ліквідністю

Перевага основних монет (BTC, ETH, SOL, тощо)

• Вибирайте ринки з високою глибиною книги замовлень на біржі
• Виберіть відомі, великі ліквідні пули на DEX

2. Використовуйте лімітний ордер

• Ринкові замовлення легко піддаються прослизанню
• Лімітні замовлення можуть встановити найвищу ціну покупки або найнижчу ціну продажу, яку ви готові прийняти.

Недолік полягає в повільній швидкості виконання, може бути пропущений ринок, але якщо мета - контроль витрат, лімітні замовлення однозначно бажані.

3. Пакетна торгівля

• Не розміщуйте велике замовлення одразу, воно може з'їсти весь книжковий замовлення
• Зменшуючи вплив на ціни ринку на одну угоду за допомогою невеликих та частих транзакцій

4. Налаштуйте діапазон толерантності прослизання

У багатьох угодах DEX (Uniswap) ви можете встановити власний максимальний поріг проскальзування, який, як правило, встановлюється в межах 0,5% - 1%. Якщо ви встановите його занадто високим, будьте обережні, щоб не стати жертвою експлуатації арбітражними ботами!

Що мені робити, коли прослизання неминуче?

Деякі ситуації, такі як отримання airdrops та нових монет, потребують виконання в умовах екстремального прослизу, тому вам потрібно змінити свій підхід та стратегію:

• Включіть витрати на прослизання в розрахунки очікуваних витрат
• Встановіть заздалегідь діапазони виходу в прибуток та припинення збитків, щоб навіть якщо вхід не виявиться добрим через прослизання, ви могли покластися на дисципліну для виходу
• Деякі високі сценарії прослизання фактично є розумними (наприклад, коли ліквідність нового проєкту ще не встановлена)

Прослизання Арбітраж

Досвідчені трейдери також використовують прослизання для заробітку. Наприклад:

• Помилка в замовленні: Хтось розмістив замовлення за неправильною ціною, швидко скориставшись замовленням
• DEX Sniper Arbitrage: Відслідковуйте угоди з надмірним прослизанням, швидко використовуйте арбітражні можливості
• Автоматичне перебалансування арбітражу AMM: Використання розходження ціни, що виникає через прослизання в ліквідних пулах AMM, для арбітражу між різними біржами

Цей тип стратегії потребує дуже високого технічного порогу (інтеграція API, розробка ботів, фінансування швидкого кредитування тощо), і також є одним з основних полів бою для справжніх гравців DeFi найвищого рівня.

Якщо ви хочете дізнатися більше про вміст web3, натисніть, щоб зареєструватися:https://www.gate.io/

Огляд

У торгівлі криптовалютними активами прослизання є одним з ключових факторів, які впливають на успіх чи невдачу інвесторів. Глибоке розуміння механізму прослизання може допомогти зменшити його потенційний негативний вплив на прибутковість інвестицій, тим самим максимізуючи прибутки та уникнення відповідних втрат. Для забезпечення успішності угод та зменшення ризиків прослизання трейдерам потрібно володіти стратегіями, такими як впровадження автоматизованих торгових систем, використання лімітних замовлень та підвищення ліквідності. Шляхом вмілого застосування цих технік на надійній біржі інвестори можуть впевнено впоратися з коливаннями ринку та забезпечити максимізацію прибутків.