Визначення фінансової піраміди

Схема Понзі — це різновид інвестиційного шахрайства, що працює за рахунок виплат раннім інвесторам коштів, залучених від нових вкладників, замість отримання реального прибутку через легальну бізнес-діяльність. Назва цієї шахрайської моделі походить від Чарльза Понзі, який став відомим через організацію подібної схеми у 1920-х роках. У сфері криптовалют схеми Понзі набули більшої складності та поширеності через відносно слабке регуляторне середовище. Такі шахрайські проєкти зазвичай приваблюють інвесторів обіцянками аномально високої та стабільної прибутковості, але насправді не створюють жодної цінності і не мають життєздатної бізнес-моделі.

У криптовалютній екосистемі схеми Понзі можуть набувати різних форм, але завжди мають спільні основні риси. Вони базуються на нереалістичних обіцянках дохідності — наприклад, гарантіях стабільного щомісячного прибутку понад 15%, що істотно перевищує середньоринкові показники. Ще одна ознака — відсутність прозорості: організатори свідомо приховують схему використання коштів і реальний зміст бізнес-операцій, одночасно насичуючи інформацію технічними термінами та складними алгоритмічними описами, аби ускладнити розуміння для потенційних інвесторів. Крім того, такі схеми часто використовують потужні реферальні винагороди, впроваджуючи багаторівневу систему винагород, де існуючі учасники отримують виплати за залучення нових інвесторів.

Схеми Понзі спричинили серйозні негативні наслідки для криптовалютної галузі. Кожен випадок масштабного викриття таких шахрайств підриває репутацію всього сектору, призводить до втрати довіри інвесторів та посилення контролю з боку регуляторів. Історичні приклади — BitConnect і OneCoin — призвели до збитків на мільярди доларів, завдавши фінансової шкоди багатьом постраждалим і зіпсувавши репутацію індустрії загалом. Також такі схеми підвищують цінову волатильність: під час їхнього краху відбувається стрімкий вихід капіталу, що провокує паніку і коливання цін цифрових активів.

Ключовою проблемою схем Понзі є їхня повна нежиттєздатність: через відсутність реальних джерел доходу вони неминуче приречені на крах, незалежно від термінів їх існування. Ще один значний ризик — юридичний: разом із посиленням міжнародного регулювання юридична відповідальність за такі дії стає суворішою, і організатори ризикують отримати важкі кримінальні звинувачення. Важливим є й технічний ризик — відкритість блокчейну дозволяє відстежувати рух коштів, що збільшує ймовірність розкриття схеми. Нарешті, існує репутаційний ризик: після ідентифікації схеми Понзі проєкт та його засновники безповоротно втрачають довіру і нерідко стикаються з судовими процесами.

Схеми Понзі водночас створюють і серйозний виклик, і додатковий стимул для розвитку криптовалютної індустрії. З одного боку, вони руйнують ринкову довіру та підривають репутацію сектору; з іншого — кожний гучний скандал спонукає професійну спільноту та регуляторів удосконалювати механізми виявлення ризиків і захисту інвесторів. Для інвесторів надзвичайно важливо розуміти принципи роботи схем Понзі і навчитися виявляти попереджувальні сигнали: ставити під сумнів занадто привабливі обіцянки, аналізувати реальність бізнес-моделі, проявляти обережність щодо схем, що залежать від постійного залучення нових коштів. У міру розвитку галузі можна очікувати появи більш дієвих механізмів саморегулювання й законодавчих рамок, що сприятиме зменшенню кількості та масштабів таких шахрайських схем.