Оригінальна назва: Посібник по стейблкоінам: Що, чому та як; Джерело: редакція a16z crypto; Переклад: Золотий фінанс xiaozou
Стейблкоїни можуть стати першим "вбивцею" криптовалют. У нашому звіті "Стан криптоіндустрії", який буде опубліковано наприкінці 2024 року, зазначається, що завдяки масштабуванню та значному зниженню витрат, стейблкоїни досягли відповідності продукту ринку. У березні цього року їхній обсяг торгів досяг історичного піку в 1,82 трильйона доларів. Але активність стейблкоїнів має дуже низький рівень кореляції з циклом крипторинку — навіть під час коливань обсягу торгів їхнє неспекулятивне органічне використання продовжує розширюватися.
Якщо не проаналізувати вплив стабільних монет на користувачів, розробників і підприємства, легко недооцінити їхній потенціал. Як один з небагатьох засобів обміну, що не потребує централізованих посередників, таких як платіжні мережі чи центральні банки, стабільні монети вже є одним із найбільш економічних способів переказу доларів (переклад 200 доларів за кордон до Колумбії коштує менше 0,01 долара). Але прорив стабільних монет полягає не лише в зниженні витрат: вони мають можливість програмування та масштабування без дозволу. Це означає, що розробники нарешті можуть легко інтегрувати глобальну, швидку та майже безкоштовну інфраструктуру стабільних монет у свої продукти, одночасно створюючи нові фінансові технології — від Stripe до SpaceX, підприємства вже почали їх використовувати.
Як стейблкоїни можуть перевернути глобальну платіжну індустрію? Хто отримає найбільшу вигоду? Як будівельники та компанії повинні планувати свої дії? У цій статті зібрано серію думок, опублікованих a16z crypto, починаючи з визначення стейблкоїнів і закінчуючи концепцією реконструкції валюти на основі перших принципів, повністю відображаючи розвиток галузі.
1**、**Макроекономічна картина: стейблкоїни – це "WhatsApp" момент валюти, майже безкоштовні миттєві міжнародні транзакції
Стабільні монети вперше зробили валюту такою ж відкритою, миттєвою та безкордонною, як електронна пошта.
Перед появою WhatsApp кожне міжнародне SMS повідомлення коштувало 30 центів. Сьогодні інтернет-зв'язок дозволяє миттєву безкоштовну глобальну передачу. Платіжні системи зараз знаходяться на етапі зв'язку 2008 року: під впливом кордонів, спекуляцій посередників та навмисно високих витрат. Стейблкоїни кардинально змінять цю ситуацію.
Поточні міжнародні комісії за перекази досягають 10% (середня вартість переказу 200 доларів у вересні 2024 року становить 6,62%). Ці витрати є не лише витратами на тертя — це також непрямий регресивний податок на найбідніших працівників у світі. Бізнес також страждає від неефективних глобальних платежів: B2B угоди через певні канали потребують 3-7 днів для розрахунку, а кожна угода на 1000 доларів обходиться в 14-150 доларів, за цей час проходячи через максимум п'ять посередників з поділу прибутку. Стабільні монети можуть обійти традиційні розрахункові системи, такі як мережа SWIFT, роблячи угоди майже безкоштовними та миттєвими.
Це не теоретичне міркування: SpaceX вже використовує стабільні монети для управління капіталом (включаючи виведення інвестицій з країн з коливаннями валют, таких як Аргентина, Нігерія); такі компанії, як ScaleAI, завдяки цьому швидко і з низькими витратами здійснюють виплату заробітної плати своїм співробітникам по всьому світу.
Більше інформації дивіться у "WhatsApp-момент для стейблкоїнів"
2**、**Визначення сутності стабільних валют: дві основні категорії та поширені помилки
Потрібно чітко окреслити ландшафт стейблкоїнів. Історія розвитку банківської справи — включаючи успішний досвід та невдачі — забезпечує відмінну базу для розуміння простору їхнього дизайну.
Ми очікуємо, що стейблкоїни прискорять повторення банківської історії. Як американська валюта почалася з простих банківських білетів, а потім через складне кредитне розширення постачання, стейблкоїни також переживуть подібну еволюцію. Ця історична перспектива допомагає нам створити порівняльну рамку між стейблкоїнами та банківською системою, що допомагає будівельникам уникати недоліків і неефективності традиційних установ.
Існуючі аналізи зазвичай описують стейблкоїни з двох вимірів: ступінь забезпечення (недостатнє/надмірне) та ступінь централізації. Це має значну цінність для розуміння технологічної структури та пов'язаних ризиків. На цій основі, запозичуючи перспективу роздрібного банківництва, ми пропонуємо два типи стейблкоїнів та одну поширену помилку в оцінці:
Фіатні забезпечені стейблкоїни
Принцип роботи подібний до банківських квитків часів Національного банку США (1865-1913): користувачі можуть безпосередньо обмінювати надійну фіатну валюту. Її вартість прив'язана до основної валюти, але рівень довіри залежить від репутації емітента та зручності обміну на біржах, таких як Uniswap. Наразі такі стабільні монети займають понад 90% загального обсягу.
Стейблкойн, забезпечений активами
Виникає з позик на ланцюзі (CDP), імітуючи процес створення грошей банками через систему часткових резервів. Коли банки створюють гроші за допомогою іпотечних кредитів, корпоративних кредитів тощо, кредитний протокол генерує такі стабільні монети, використовуючи активи на ланцюзі як заставу. З продовженням перенесення економічних факторів на ланцюг очікується: 1) більше активів стануть кваліфікованими заставами; 2) ці стабільні монети займатимуть більшу частку в ланцюгових грошах.
Стратегічний синтетичний долар (SBSDs)
Цей тип токенів, прив'язаних до 1 долара, поєднує заставне майно та інвестиційні стратегії (такі як генерація доходу або арбітраж), що суттєво відрізняє їх від справжніх стабільних монет. SBSD є по суті частками хедж-фонду, що має труднощі з аудитом, ризики централізованих бірж та потенційні коливання активів, тому не виконує основної функції стабільної монети як засобу зберігання вартості та засобу обміну.
Як показує історія розвитку банківської справи в США, ми очікуємо, що долар на блокчейні продовжить інновації, підвищуючи свою безпеку, прозорість та капітальну ефективність.
Додаткову інформацію дивіться у "Майбутнє стейблкоїнів через призму історії розвитку банків США"
3**、Широке впровадження стейблкоїнів може значно знизити витрати підприємств**
Торгові витрати з'їдають прибутковість багатьох компаній. Зменшення цих витрат за допомогою стейблкоїнів може звільнити величезний потенціал прибутку для підприємств різного розміру. Щоб краще проілюструвати це, ми вибрали три публічні компанії та змоделювали ефект зниження витрат на обробку платежів до 0,1% на основі даних за 2024 фінансовий рік. [Для спрощення розрахунків це оцінювання припускає, що ці компанії наразі сплачують 1,6% загальних витрат на обробку платежів, а витрати на фіатні канали можна не враховувати.]
Дані за 2024 рік свідчать:
Walmart річний дохід становить 648 мільярдів доларів, прибуток - 15,5 мільярда доларів. Витрати на комісії за кредитні картки складають близько 10 мільярдів доларів. Якщо усунути витрати на платежі, за інших незмінних умов, лише завдяки дешевшим платіжним рішенням можна підвищити рентабельність на понад 60%.
Мережа швидкого харчування Chipotle отримує річний дохід у 9,8 мільярда доларів, з можливими 148 мільйонами доларів комісії за кредитні картки на основі річного прибутку в 1,2 мільярда доларів. Лише зниження витрат на обробку платежів може підвищити їхню рентабельність на 12%.
Універсальна мережа супермаркетів Kroger отримає найбільшу вигоду, оскільки її прибуткова маржа є найнижчою (як і у більшості продуктових магазинів, нижче 2%). Вражаюче те, що її чистий прибуток практично дорівнює витратам на оплату. Використання стейблкоїнів для платежів може подвоїти її прибуток.
Слід зазначити, що роздрібні продавці та платіжні процесори не є суперниками; вони разом протистоять високим тарифам на платіжні рішення. Платіжні процесори також працюють з низькою маржею, більша частина їхнього прибутку йде кредитним картковим організаціям та банкам-емітентам. Наприклад, Stripe стягує 2,9% + 0,3 долара за обробку онлайн-роздрібних платежів, але понад 70% з цієї суми необхідно сплатити Visa та банкам-емітентам.
Торги стейблкоїнами приносять більш високий прибуток платіжним процесорам, знижуючи ставки і не потребуючи сплати комісій мережевим охоронцям. Stripe вже зробив перший крок, стягує лише 1,5% за стейблкоїнові платежі (знижка порівняно з кредитними картками понад 50%). Щоб підтримати цей бізнес, Stripe завершила свою найбільшу в історії угоду - придбання платформи стейблкоїнових платежів Bridge.xyz.
З ростом прийняття стейблкоїнів такими постачальниками платіжних послуг, як Block(, Square), Fiserv, Toast та інші, конкуренція, ймовірно, ще більше знизить тарифи, одночасно сприяючи поширенню стейблкоїнів у комерційних сценаріях.
Додаткову інформацію дивіться у "Як стейблкоїни поглинуть платіжну індустрію"
4**, малі та середні підприємства першими відмовляться від кредитних карток**
На перший погляд, найбільш ймовірними кандидатами на впровадження стейблкоїнів здаються соціальні платформи, платні ігри та інші інтернет-компанії. Але насправді, фізичні підприємства, чутливі до комісійних витрат — ресторани, кав'ярні, магазини зручного обслуговування тощо — можуть отримати більший прибуток, приймаючи стейблкоїни. Ці підприємства найбільше піддаються впливу комісійних витрат, але рідко використовують додаткові функції від кредитних карток, які обґрунтовують високу ставку.
Типова ситуація: коли клієнт платить 2 долари за каву, кафе отримує лише 1,7-1,8 долара. Майже 15% суми йде в кишені посередників, таких як кредитні карткові компанії.
Але в цій ситуації: споживачі не потребують функції захисту від шахрайства (вже отримали фізичну каву), а також не потребують кредитних послуг (лише 2 долари витрат). Кав'ярня має дуже низькі вимоги до відповідності та інтеграції з банками. Якщо з'явиться дешевий і надійний альтернативний варіант, такі торговці обов'язково його приймуть.
Стабільні монети можуть допомогти малому бізнесу відновити втрачені прибутки. Звичайно, існує проблема холодного старту: наразі база користувачів стабільних монет обмежена. Але завдяки сильним зв'язкам між торговцями та клієнтами, бренди з регіональним впливом, швидше за все, стануть першою хвилею сил, що сприятимуть популяризації стабільних монет.
Більше інформації дивіться в "14 великих криптоідеї, які нас збуджують у 2025 році"
5**, Переход за межі платежів: стабільні монети як суспільне благо, що сприяє новим парадигмам програмного забезпечення**
Традиційні фінанси основані на приватних закритих мережах. Інтернет вже показав нам, як відкриті протоколи, такі як TCP/IP, електронна пошта та інші, сприяють глобальній співпраці та інноваціям.
Блокчейн є фінансовим шаром, що виник в Інтернеті, поєднуючи комбінацію публічних протоколів та економічної ефективності приватних компаній. Він має надійну нейтральність, можливість аудиту та програмованість. Додавши стейблкоїни, ми вперше отримуємо справжню відкриту валютну інфраструктуру — як система публічних автомагістралей: приватні компанії все ще можуть будувати транспортні засоби, комерційні об'єкти та туристичні атракції, але сама дорога залишається нейтральною і відкритою для всіх.
Стабільні монети не лише через згадані вище причини перевернуть індустрію платежів, але й нададуть можливості для нових категорій програмного забезпечення:
Програмовані платежі між машинами**: **Уявіть ринок, що автоматично координується за допомогою AI-агентів для торгівлі обчислювальною потужністю та іншими ресурсами.
Мікроплатежі за створення контенту**: ** автоматичний розподіл винагород за медіа, музику та внески в AI через "розумний" гаманець, що має прості правила.
Повна аудиторська прозора оплата**: **потенційне рішення для системи відстеження державних витрат.
Глобальна торгівля без зайвих посередників**: **Тепер здійснюється миттєвий міжнародний розрахунок з майже нульовими витратами.
Блокчейн-мережі та стейблкоїни переживають історичний момент: синергія технологій, попиту на ринку та політичної волі робить ці застосування реальністю. Криптотехнології незабаром подолають розрив - перетворившись з фінансового експерименту для невеликої кількості людей на стовп інфраструктури для більшості, а стейблкоїни стануть лідерами цього процесу.
6**, Децентралізовані стейблкоїни: основа цифрових рідних валют**
Стейблкоїни дозволяють дизайнерам фінансових систем реконструювати гроші з перших принципів. Основним принципом є контроль — тобто, хто є суб'єктом, що створює та регулює грошову масу.
Сучасна грошово-кредитна система базується на тісних симбіотичних відносинах між Міністерством фінансів, Центральним банком і комерційними банками. Система поступово виявила фундаментальні обмеження, такі як недоліки в управлінні ризиками та неефективне управління, що ускладнювало адаптацію до потреб все більш цифрової економіки.
Як було зазначено раніше, стейблкоїни перебудують всю фінансову посередницьку систему. Але багато централізованих стейблкоїнів, вирішуючи такі проблеми, як міжнародні платежі, все ще покладаються на традиційні резерви та механізми створення грошей, зберігаючи неефективність та вразливість існуючої системи.
Децентралізовані стабільні монети, які прив'язані до ціни за допомогою алгоритмів, демонструють кращі характеристики. Загалом, DeFi має численні переваги в порівнянні з традиційними фінансовими структурами:
Антикрихкість**：**Випуск через розподілену мережу, усунення ризику єдиної точки збоїв.
Підвищення прозорості**：**Аудиторський слід резервних активів, який можна перевірити в реальному часі на блокчейні, надає можливість регуляторам та учасникам ринку.
Революція ефективності**: **модульність та програмованість забезпечують оптимізацію капітальної ефективності, протистоячи тенденції централізованого захоплення прибутку.
Майбутня сумісність**：**Як цифровий нативний фінансовий інструмент, більше підходить для розробки споживчих фінансових додатків, ніж застарілі банківські API.
Децентралізовані стейблкоїни створюють надійну, ефективну та бездоверену валютну систему: будь-хто може випускати високо прозору форму валюти через бездозвільний/півдозвільний механізм. Ці системи спрямовані на відновлення механізму стримування, що прив'язує активи (резерви) до зобов'язань (токенів), створюючи справжню цифрову рідну валюту.
Більше інформації, будь ласка, долучайтеся до "Чому нам потрібні децентралізовані стейблкоіни"
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
a16z: посібник по стейблкоїнах
Оригінальна назва: Посібник по стейблкоінам: Що, чому та як; Джерело: редакція a16z crypto; Переклад: Золотий фінанс xiaozou
Стейблкоїни можуть стати першим "вбивцею" криптовалют. У нашому звіті "Стан криптоіндустрії", який буде опубліковано наприкінці 2024 року, зазначається, що завдяки масштабуванню та значному зниженню витрат, стейблкоїни досягли відповідності продукту ринку. У березні цього року їхній обсяг торгів досяг історичного піку в 1,82 трильйона доларів. Але активність стейблкоїнів має дуже низький рівень кореляції з циклом крипторинку — навіть під час коливань обсягу торгів їхнє неспекулятивне органічне використання продовжує розширюватися.
Якщо не проаналізувати вплив стабільних монет на користувачів, розробників і підприємства, легко недооцінити їхній потенціал. Як один з небагатьох засобів обміну, що не потребує централізованих посередників, таких як платіжні мережі чи центральні банки, стабільні монети вже є одним із найбільш економічних способів переказу доларів (переклад 200 доларів за кордон до Колумбії коштує менше 0,01 долара). Але прорив стабільних монет полягає не лише в зниженні витрат: вони мають можливість програмування та масштабування без дозволу. Це означає, що розробники нарешті можуть легко інтегрувати глобальну, швидку та майже безкоштовну інфраструктуру стабільних монет у свої продукти, одночасно створюючи нові фінансові технології — від Stripe до SpaceX, підприємства вже почали їх використовувати.
Як стейблкоїни можуть перевернути глобальну платіжну індустрію? Хто отримає найбільшу вигоду? Як будівельники та компанії повинні планувати свої дії? У цій статті зібрано серію думок, опублікованих a16z crypto, починаючи з визначення стейблкоїнів і закінчуючи концепцією реконструкції валюти на основі перших принципів, повністю відображаючи розвиток галузі.
1**、**Макроекономічна картина: стейблкоїни – це "WhatsApp" момент валюти, майже безкоштовні миттєві міжнародні транзакції
Стабільні монети вперше зробили валюту такою ж відкритою, миттєвою та безкордонною, як електронна пошта.
Перед появою WhatsApp кожне міжнародне SMS повідомлення коштувало 30 центів. Сьогодні інтернет-зв'язок дозволяє миттєву безкоштовну глобальну передачу. Платіжні системи зараз знаходяться на етапі зв'язку 2008 року: під впливом кордонів, спекуляцій посередників та навмисно високих витрат. Стейблкоїни кардинально змінять цю ситуацію.
Поточні міжнародні комісії за перекази досягають 10% (середня вартість переказу 200 доларів у вересні 2024 року становить 6,62%). Ці витрати є не лише витратами на тертя — це також непрямий регресивний податок на найбідніших працівників у світі. Бізнес також страждає від неефективних глобальних платежів: B2B угоди через певні канали потребують 3-7 днів для розрахунку, а кожна угода на 1000 доларів обходиться в 14-150 доларів, за цей час проходячи через максимум п'ять посередників з поділу прибутку. Стабільні монети можуть обійти традиційні розрахункові системи, такі як мережа SWIFT, роблячи угоди майже безкоштовними та миттєвими.
Це не теоретичне міркування: SpaceX вже використовує стабільні монети для управління капіталом (включаючи виведення інвестицій з країн з коливаннями валют, таких як Аргентина, Нігерія); такі компанії, як ScaleAI, завдяки цьому швидко і з низькими витратами здійснюють виплату заробітної плати своїм співробітникам по всьому світу.
Більше інформації дивіться у "WhatsApp-момент для стейблкоїнів"
2**、**Визначення сутності стабільних валют: дві основні категорії та поширені помилки
Потрібно чітко окреслити ландшафт стейблкоїнів. Історія розвитку банківської справи — включаючи успішний досвід та невдачі — забезпечує відмінну базу для розуміння простору їхнього дизайну.
Ми очікуємо, що стейблкоїни прискорять повторення банківської історії. Як американська валюта почалася з простих банківських білетів, а потім через складне кредитне розширення постачання, стейблкоїни також переживуть подібну еволюцію. Ця історична перспектива допомагає нам створити порівняльну рамку між стейблкоїнами та банківською системою, що допомагає будівельникам уникати недоліків і неефективності традиційних установ.
Існуючі аналізи зазвичай описують стейблкоїни з двох вимірів: ступінь забезпечення (недостатнє/надмірне) та ступінь централізації. Це має значну цінність для розуміння технологічної структури та пов'язаних ризиків. На цій основі, запозичуючи перспективу роздрібного банківництва, ми пропонуємо два типи стейблкоїнів та одну поширену помилку в оцінці:
Фіатні забезпечені стейблкоїни
Принцип роботи подібний до банківських квитків часів Національного банку США (1865-1913): користувачі можуть безпосередньо обмінювати надійну фіатну валюту. Її вартість прив'язана до основної валюти, але рівень довіри залежить від репутації емітента та зручності обміну на біржах, таких як Uniswap. Наразі такі стабільні монети займають понад 90% загального обсягу.
Стейблкойн, забезпечений активами
Виникає з позик на ланцюзі (CDP), імітуючи процес створення грошей банками через систему часткових резервів. Коли банки створюють гроші за допомогою іпотечних кредитів, корпоративних кредитів тощо, кредитний протокол генерує такі стабільні монети, використовуючи активи на ланцюзі як заставу. З продовженням перенесення економічних факторів на ланцюг очікується: 1) більше активів стануть кваліфікованими заставами; 2) ці стабільні монети займатимуть більшу частку в ланцюгових грошах.
Стратегічний синтетичний долар (SBSDs)
Цей тип токенів, прив'язаних до 1 долара, поєднує заставне майно та інвестиційні стратегії (такі як генерація доходу або арбітраж), що суттєво відрізняє їх від справжніх стабільних монет. SBSD є по суті частками хедж-фонду, що має труднощі з аудитом, ризики централізованих бірж та потенційні коливання активів, тому не виконує основної функції стабільної монети як засобу зберігання вартості та засобу обміну.
Як показує історія розвитку банківської справи в США, ми очікуємо, що долар на блокчейні продовжить інновації, підвищуючи свою безпеку, прозорість та капітальну ефективність.
Додаткову інформацію дивіться у "Майбутнє стейблкоїнів через призму історії розвитку банків США"
3**、Широке впровадження стейблкоїнів може значно знизити витрати підприємств**
Торгові витрати з'їдають прибутковість багатьох компаній. Зменшення цих витрат за допомогою стейблкоїнів може звільнити величезний потенціал прибутку для підприємств різного розміру. Щоб краще проілюструвати це, ми вибрали три публічні компанії та змоделювали ефект зниження витрат на обробку платежів до 0,1% на основі даних за 2024 фінансовий рік. [Для спрощення розрахунків це оцінювання припускає, що ці компанії наразі сплачують 1,6% загальних витрат на обробку платежів, а витрати на фіатні канали можна не враховувати.]
Дані за 2024 рік свідчать:
Walmart річний дохід становить 648 мільярдів доларів, прибуток - 15,5 мільярда доларів. Витрати на комісії за кредитні картки складають близько 10 мільярдів доларів. Якщо усунути витрати на платежі, за інших незмінних умов, лише завдяки дешевшим платіжним рішенням можна підвищити рентабельність на понад 60%.
Мережа швидкого харчування Chipotle отримує річний дохід у 9,8 мільярда доларів, з можливими 148 мільйонами доларів комісії за кредитні картки на основі річного прибутку в 1,2 мільярда доларів. Лише зниження витрат на обробку платежів може підвищити їхню рентабельність на 12%.
Універсальна мережа супермаркетів Kroger отримає найбільшу вигоду, оскільки її прибуткова маржа є найнижчою (як і у більшості продуктових магазинів, нижче 2%). Вражаюче те, що її чистий прибуток практично дорівнює витратам на оплату. Використання стейблкоїнів для платежів може подвоїти її прибуток.
Слід зазначити, що роздрібні продавці та платіжні процесори не є суперниками; вони разом протистоять високим тарифам на платіжні рішення. Платіжні процесори також працюють з низькою маржею, більша частина їхнього прибутку йде кредитним картковим організаціям та банкам-емітентам. Наприклад, Stripe стягує 2,9% + 0,3 долара за обробку онлайн-роздрібних платежів, але понад 70% з цієї суми необхідно сплатити Visa та банкам-емітентам.
Торги стейблкоїнами приносять більш високий прибуток платіжним процесорам, знижуючи ставки і не потребуючи сплати комісій мережевим охоронцям. Stripe вже зробив перший крок, стягує лише 1,5% за стейблкоїнові платежі (знижка порівняно з кредитними картками понад 50%). Щоб підтримати цей бізнес, Stripe завершила свою найбільшу в історії угоду - придбання платформи стейблкоїнових платежів Bridge.xyz.
З ростом прийняття стейблкоїнів такими постачальниками платіжних послуг, як Block(, Square), Fiserv, Toast та інші, конкуренція, ймовірно, ще більше знизить тарифи, одночасно сприяючи поширенню стейблкоїнів у комерційних сценаріях.
Додаткову інформацію дивіться у "Як стейблкоїни поглинуть платіжну індустрію"
4**, малі та середні підприємства першими відмовляться від кредитних карток**
На перший погляд, найбільш ймовірними кандидатами на впровадження стейблкоїнів здаються соціальні платформи, платні ігри та інші інтернет-компанії. Але насправді, фізичні підприємства, чутливі до комісійних витрат — ресторани, кав'ярні, магазини зручного обслуговування тощо — можуть отримати більший прибуток, приймаючи стейблкоїни. Ці підприємства найбільше піддаються впливу комісійних витрат, але рідко використовують додаткові функції від кредитних карток, які обґрунтовують високу ставку.
Типова ситуація: коли клієнт платить 2 долари за каву, кафе отримує лише 1,7-1,8 долара. Майже 15% суми йде в кишені посередників, таких як кредитні карткові компанії.
Але в цій ситуації: споживачі не потребують функції захисту від шахрайства (вже отримали фізичну каву), а також не потребують кредитних послуг (лише 2 долари витрат). Кав'ярня має дуже низькі вимоги до відповідності та інтеграції з банками. Якщо з'явиться дешевий і надійний альтернативний варіант, такі торговці обов'язково його приймуть.
Стабільні монети можуть допомогти малому бізнесу відновити втрачені прибутки. Звичайно, існує проблема холодного старту: наразі база користувачів стабільних монет обмежена. Але завдяки сильним зв'язкам між торговцями та клієнтами, бренди з регіональним впливом, швидше за все, стануть першою хвилею сил, що сприятимуть популяризації стабільних монет.
Більше інформації дивіться в "14 великих криптоідеї, які нас збуджують у 2025 році"
5**, Переход за межі платежів: стабільні монети як суспільне благо, що сприяє новим парадигмам програмного забезпечення**
Традиційні фінанси основані на приватних закритих мережах. Інтернет вже показав нам, як відкриті протоколи, такі як TCP/IP, електронна пошта та інші, сприяють глобальній співпраці та інноваціям.
Блокчейн є фінансовим шаром, що виник в Інтернеті, поєднуючи комбінацію публічних протоколів та економічної ефективності приватних компаній. Він має надійну нейтральність, можливість аудиту та програмованість. Додавши стейблкоїни, ми вперше отримуємо справжню відкриту валютну інфраструктуру — як система публічних автомагістралей: приватні компанії все ще можуть будувати транспортні засоби, комерційні об'єкти та туристичні атракції, але сама дорога залишається нейтральною і відкритою для всіх.
Стабільні монети не лише через згадані вище причини перевернуть індустрію платежів, але й нададуть можливості для нових категорій програмного забезпечення:
Програмовані платежі між машинами**: **Уявіть ринок, що автоматично координується за допомогою AI-агентів для торгівлі обчислювальною потужністю та іншими ресурсами.
Мікроплатежі за створення контенту**: ** автоматичний розподіл винагород за медіа, музику та внески в AI через "розумний" гаманець, що має прості правила.
Повна аудиторська прозора оплата**: **потенційне рішення для системи відстеження державних витрат.
Глобальна торгівля без зайвих посередників**: **Тепер здійснюється миттєвий міжнародний розрахунок з майже нульовими витратами.
Блокчейн-мережі та стейблкоїни переживають історичний момент: синергія технологій, попиту на ринку та політичної волі робить ці застосування реальністю. Криптотехнології незабаром подолають розрив - перетворившись з фінансового експерименту для невеликої кількості людей на стовп інфраструктури для більшості, а стейблкоїни стануть лідерами цього процесу.
Докладніше дивіться "Whatsapp моменти стейблкоїнів"
6**, Децентралізовані стейблкоїни: основа цифрових рідних валют**
Стейблкоїни дозволяють дизайнерам фінансових систем реконструювати гроші з перших принципів. Основним принципом є контроль — тобто, хто є суб'єктом, що створює та регулює грошову масу.
Сучасна грошово-кредитна система базується на тісних симбіотичних відносинах між Міністерством фінансів, Центральним банком і комерційними банками. Система поступово виявила фундаментальні обмеження, такі як недоліки в управлінні ризиками та неефективне управління, що ускладнювало адаптацію до потреб все більш цифрової економіки.
Як було зазначено раніше, стейблкоїни перебудують всю фінансову посередницьку систему. Але багато централізованих стейблкоїнів, вирішуючи такі проблеми, як міжнародні платежі, все ще покладаються на традиційні резерви та механізми створення грошей, зберігаючи неефективність та вразливість існуючої системи.
Децентралізовані стабільні монети, які прив'язані до ціни за допомогою алгоритмів, демонструють кращі характеристики. Загалом, DeFi має численні переваги в порівнянні з традиційними фінансовими структурами:
Антикрихкість**：**Випуск через розподілену мережу, усунення ризику єдиної точки збоїв.
Підвищення прозорості**：**Аудиторський слід резервних активів, який можна перевірити в реальному часі на блокчейні, надає можливість регуляторам та учасникам ринку.
Революція ефективності**: **модульність та програмованість забезпечують оптимізацію капітальної ефективності, протистоячи тенденції централізованого захоплення прибутку.
Майбутня сумісність**：**Як цифровий нативний фінансовий інструмент, більше підходить для розробки споживчих фінансових додатків, ніж застарілі банківські API.
Децентралізовані стейблкоїни створюють надійну, ефективну та бездоверену валютну систему: будь-хто може випускати високо прозору форму валюти через бездозвільний/півдозвільний механізм. Ці системи спрямовані на відновлення механізму стримування, що прив'язує активи (резерви) до зобов'язань (токенів), створюючи справжню цифрову рідну валюту.
Більше інформації, будь ласка, долучайтеся до "Чому нам потрібні децентралізовані стейблкоіни"