Chính sách stablecoin Hong Kong được thực thi, thị trường hạ nhiệt

Chính sách mới về stablecoin ở Hồng Kông chính thức có hiệu lực, sự hào hứng mà thị trường đã chờ đợi từ lâu bắt đầu giảm nhiệt.

Ngày 1 tháng 8, cổ phiếu liên quan đến ổn định tiền tệ trên thị trường A và thị trường Hồng Kông đều giảm. Về thị trường Hồng Kông, giá cổ phiếu của nhiều công ty liên quan đã giảm mạnh, với mức giảm từ 10% đến 20%. Thị trường A cũng xuất hiện mức điều chỉnh nhất định.

Khác với những kỳ vọng trước đó, Cơ quan Quản lý Tài chính Hong Kong đã không công bố bất kỳ thông tin nào liên quan vào ngày chính sách có hiệu lực. Trên thực tế, Cơ quan Quản lý Tài chính Hong Kong đã công bố tài liệu về chế độ cấp phép cho người phát hành stablecoin từ ngày 29 tháng 7.

Tại buổi họp báo kỹ thuật diễn ra cùng ngày, Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông cho biết giấy phép phát hành Stablecoin đầu tiên dự kiến sẽ được cấp vào đầu năm 2026. Thời điểm này muộn hơn so với kỳ vọng trước đó của thị trường. Đồng thời, Cơ quan Quản lý đã nhấn mạnh mối lo ngại về rủi ro rửa tiền và rõ ràng tuyên bố rằng danh tính của những người nắm giữ Stablecoin hợp pháp tại Hồng Kông phải được xác minh, điều này phần nào có nghĩa là việc thực hiện chế độ xác thực danh tính.

Ngoài ra, các quan chức của Cục Dự trữ Tiền tệ Hồng Kông đã nhiều lần nhấn mạnh rằng, dự kiến sẽ chỉ cấp một số giấy phép trong số đầu tiên. Những thông tin này không phù hợp với kỳ vọng lạc quan trước đó của thị trường.

Có chuyên gia chỉ ra rằng, tiêu chuẩn quản lý nghiêm ngặt hơn mong đợi, thời gian cấp phép muộn hơn mong đợi, số lượng cấp phép ít hơn mong đợi, những yếu tố này đã dẫn đến sự điều chỉnh của các cổ phiếu liên quan đến Stablecoin. Nhìn chung, thị trường phản ánh kỳ vọng mới về việc thực hiện chính sách Stablecoin của Hồng Kông.

Thái độ của Cục Quản lý tiền tệ Hồng Kông cho thấy, trong giai đoạn đầu cấp phép, sẽ chú trọng nhiều hơn đến các yếu tố an toàn và ổn định, điều này có thể có nghĩa là một số tổ chức được thị trường dự đoán sẽ hot có thể không nhận được giấy phép đầu tiên.

Stablecoin như một loại tiền điện tử đặc biệt, có những ưu điểm như phi tập trung, điểm đến điểm, chi phí thấp và hiệu quả cao. Khác với các loại tiền điện tử như Bitcoin, stablecoin thường được gắn với các tài sản tham chiếu như tiền tệ pháp định, để duy trì giá trị tương đối ổn định và làm phương tiện giao dịch cho tài sản điện tử.

Trong những năm gần đây, Stablecoin với những đặc điểm như giá trị ổn định, hiệu quả cao, chi phí thấp, dần dần thâm nhập vào các lĩnh vực tài chính truyền thống như thanh toán xuyên biên giới, và triển vọng ứng dụng của nó cũng nhận được sự chú ý cao độ từ các nền kinh tế lớn trên toàn cầu.

Phó tổng giám đốc Cơ quan tiền tệ Hồng Kông cho biết, các tổ chức xin cấp giấy phép cần phải nộp một lượng lớn tài liệu, khối lượng công việc rất nặng nề, và cơ quan quản lý cũng cần phải đầu tư năng lực tương tự để xem xét tất cả các tài liệu. Thái độ quản lý thận trọng và vững chắc này phản ánh ý định của Hồng Kông muốn thúc đẩy một cách ổn định các hoạt động liên quan đến Stablecoin.

Trong lĩnh vực chống rửa tiền, Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông đã đưa ra những yêu cầu nghiêm ngặt. Hiện tại, cơ quan này đã phát hành hướng dẫn chống rửa tiền cho các nhà phát hành stablecoin được cấp phép, bao gồm nhiều khía cạnh như đánh giá rủi ro, thẩm định khách hàng, giám sát liên tục, chuyển khoản stablecoin và báo cáo giao dịch nghi ngờ.

Cần lưu ý rằng, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế gần đây đã phát đi cảnh báo mạnh mẽ về Stablecoin, đặc biệt chỉ ra rằng Stablecoin có những thiếu sót nghiêm trọng về tính toàn vẹn, chủ yếu thể hiện ở khả năng bị sử dụng để lách các biện pháp bảo vệ tính trung thực.

Mặc dù tiến độ cấp phép không đạt kỳ vọng, nhưng thị trường vẫn giữ sự quan tâm cao đối với giấy phép của các nhà phát hành stablecoin tại Hong Kong. Hiện tại, đã có hàng chục tổ chức bày tỏ ý định xin cấp giấy phép stablecoin, bao gồm các tổ chức thanh toán, công ty Internet và các ngân hàng thương mại.

Một số tổ chức được coi là ứng cử viên hàng đầu để cấp giấy phép, chẳng hạn như Tập đoàn JD, Ngân hàng Standard Chartered, Công nghệ Yuan Coin đã vào hộp cát của nhà phát hành Stablecoin của Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông, cũng như Ngân hàng Trung Quốc Hồng Kông và Tập đoàn Ant không nằm trong hộp cát. Các tổ chức này đều có một số nền tảng trong thanh toán xuyên biên giới, công nghệ blockchain và phòng chống rửa tiền.

Tuy nhiên, với sự thay đổi trong nhịp độ cấp phép của Cơ quan Quản lý Tiền tệ Hồng Kông, kỳ vọng của thị trường cũng đang điều chỉnh theo. Thái độ nhấn mạnh vào sự an toàn và ổn định của Cơ quan Quản lý Tiền tệ có thể có nghĩa là một số tổ chức nổi bật mà thị trường kỳ vọng có thể không nhận được giấy phép đầu tiên.

Nói chung, việc chính thức triển khai chính sách stablecoin ở Hồng Kông đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn mới. Mặc dù sự nhiệt tình của thị trường đã giảm, nhưng điều này có thể phản ánh một thái độ thực dụng và thận trọng hơn, có lợi cho sự phát triển lâu dài và lành mạnh của thị trường stablecoin.