RWA去中心化穩定幣：Usual Money及其創新機制

穩定幣是加密貨幣行業的基石，在大規模支付和行業普及中發揮着關鍵作用。截至2024年7月底，穩定幣總市值達到168億美元，其中兩大主要穩定幣USDT和USDC佔據了約90%的市場份額。

穩定幣市場的高度集中化引發了對去中心化替代方案的需求。各種去中心化穩定幣項目應運而生，包括超額抵押、等額抵押和不足額抵押等類型。然而，這些項目大多依賴加密資產作爲抵押，需要復雜的機制來應對幣價波動。

Usual Money通過引入現實世界資產(RWA)作爲抵押，提供了一種創新的解決方案。該項目使用美國國庫券作爲抵押物，結合以太坊智能合約的透明度和安全性，將利潤分配給社區和貢獻者。這種設計被稱爲"鏈上Tether"，兼具了中心化穩定幣的1:1 RWA特性和區塊鏈的安全透明優勢。

項目背景

Usual Labs於2024年4月完成700萬美元融資，由IOSG和Kraken Ventures領投。創始人Pierre Person曾任法國國民議會議員，在推動加密資產立法方面發揮了重要作用。

項目於7月10日啓動主網，截至8月初，總鎖倉價值(TVL)達到1.46億美元。USD0穩定幣主要在Curve的USD0/USDC池中交易，流動性超過1100萬美元。此外，項目還在Morpho上設有由MEV Capital管理的金庫，提供USD0/USDC和USD0++/USDC流動性池。

Usual計劃在2024年第四季度進行代幣生成事件(TGE)，90%的USUAL代幣將分配給社區。

機制分析

抵押與鑄造

USD0是首個聚合多種美國國庫券代幣的RWA穩定幣，可通過兩種方式鑄造：

1. 直接RWA存款：用戶以1:1比例存入合格RWA，獲得等值USD0。
2. 間接USDC/USDT存款：用戶存入USDC/USDT，通過第三方抵押品提供商獲得1:1比例的USD0。

這種設計使Usual能夠無縫整合來自Hashnote等平台的RWA代幣流動性，解決了RWA在加密市場面臨的流動性挑戰。

收益機制

USD0++是USD0的增值型鎖定版本。用戶可以選擇以下兩種收益方式之一：

1. USUAL代幣收益：每日領取USUAL代幣形式的收益。
2. 基本利息保障：鎖定USD0++一定期限（目前爲6個月），保證獲得至少相當於USD0抵押品收益的回報。

無論通過何種方式獲得USD0++，持有者都有權領取USUAL代幣獎勵。

用戶參與

Usual推出了"Pills"活動，鼓勵用戶參與生態系統：

1. 鑄造：每次將USD0鎖定爲USD0++可獲得5個Pills。
2. 持有：每天持有USD0++可獲得3個Pills。
3. 提供流動性：在Curve的USD0/USDC池提供流動性每天可獲得1個Pills。
4. USD0/USD0++池：向該池貢獻USD0每天可獲得3個Pills，每鑄造一個USD0++還可獲得5個Pills（按比例分配給池中的USD0 LP）。

活動還設有時間乘數，從1開始每天增加2%，退出位置則重置爲1。

此外，Usual還在Galxe平台上推出了第二期活動，用戶可通過完成任務獲得更多Pills獎勵。

通過這些創新機制和激勵措施，Usual Money正努力在去中心化穩定幣市場中建立自己的獨特地位，爲用戶提供更多元化的選擇。