RWA市場未開啓新篇章，Aptos異軍突起

實物資產代幣化(RWA)一直被視爲連接傳統金融和加密市場的重要橋梁，但目前仍未完全發揮其潛力。數據顯示，當前加密行業中RWA資產總市值僅240億美元，盡管今年上半年增長了56%。這表明RWA市場仍處於早期階段，未來隨着更多資產類型的代幣化，特別是美股上鏈，RWA有望進入新的發展階段。

在這個關鍵時期，Aptos公鏈表現亮眼。過去30天內，Aptos鏈上RWA總鎖倉價值(TVL)增長56.4%，達到5.38億美元，排名躍升至公鏈第三位。隨着更多DeFi協議的加入，Aptos在RWA領域的競爭優勢可能進一步增強。

私募信貸佔據主導地位

目前，私募信貸資產佔RWA總量的58%，是最受關注的資產類別，其次是美國國債。私募信貸主要以鏈上形式存在，但普遍缺乏交易流動性。相比之下，美國國債面臨來自生息穩定幣的競爭壓力，這些穩定幣提供了類似的收益特性。

私募信貸指非銀行機構或投資者在非公開市場向企業或個人提供的貸款。在傳統金融領域，私募信貸因其靈活性和高收益吸引了大量機構投資者。然而，它也面臨高成本、低效率和準入門檻等問題。加密協議通過在鏈上發行和管理資產，減少中介環節，降低成本，並提高透明度，從而解決了這些痛點。

私募信貸資產代幣化流程

1. 鏈下信貸資產生成：資產發行方負責生成鏈下信貸資產，包括籤訂貸款協議、設定擔保資產、制定還款計劃和違約條款等。

2. 構建鏈上通證結構：通過RWA協議將單筆或多筆貸款映射爲鏈上通證，可採用NFT、SFT或ERC-20等形式。

3. 合規包裝：設立特殊目的實體或虛擬資產服務提供商作爲法律托管方，確保符合監管要求。

4. 通證發行與融資：通過協議平台展示通證，接受鏈上投資。投資者需完成KYC驗證，使用加密貨幣投資，獲得RWA通證作爲憑證。

5. 收益分配與資產清算：借款人按計劃還款，資金通過智能合約分配給通證持有者。

Aptos在RWA賽道的競爭優勢

技術優勢

Aptos作爲新一代Layer 1區塊鏈，其技術架構爲RWA應用提供了堅實基礎：

• 高吞吐量與低延遲：理論吞吐量可達15萬TPS，實際生產環境穩定在4000-5000 TPS，交易最終確認時間僅650毫秒。
• 低交易成本：平均交易費用低於0.01美元。
• 模塊化架構與可擴展性：共識、執行和存儲層分離，允許各層獨立優化。

生態布局

Aptos通過與傳統金融巨頭合作和擴展DeFi生態，顯著提升了其競爭力：

• 機構合作：引入Ondo Finance的USDY、富蘭克林鄧普頓的BENJI代幣等。
• 監管友好：內置鏈上身分驗證和資產追蹤功能，符合各項合規要求。
• 新興市場定位：聚焦金融包容性不足的地區，提供多樣化融資解決方案。

總結

Aptos在RWA賽道的快速崛起得益於其技術優勢和生態布局。私募信貸作爲RWA增長引擎，通過代幣化實現鏈上可組合性，允許信貸通證參與DeFi協議的循環貸、槓杆策略和流動性池。Aptos的低交易費用和快速確認時間支持實時借貸和結算，未來與更多DeFi協議的集成可能進一步激活其潛力。

隨着傳統金融市場利差收緊，機構投資者正轉向鏈上解決方案。Aptos通過服務新興市場，填補了中小企業融資缺口。未來，隨着監管環境優化和DeFi生態擴展，Aptos有望繼續在私募信貸賽道展現持續增長潛力。