據財新報道,境外 RWA 募資熱潮背後存在資產質量參差、架構與定價存疑及資金進出境灰色操作。螞蟻數科是國內最早案例,模式爲 “境內資產-香港確權-全球流通”,僅限機構投資者參與,無二級市場。業內稱,香港金管局鼓勵新能源、航貿融資等項目,不支持房地產,投資者多爲本地私募與家辦。目前很多 RWA 項目實際能募集到的資金有限,但因 RWA 發行流程快、門檻低,引得一衆企業追溯希望形成 “幣股聯動”。

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