火箭燃料：比特币供应冲击即将来临，凯瑟尔说

比特币似乎再次紧紧抓住市场的关注——这一次不是因为价格波动，而是由于一些该资产最积极的支持者所说的迫在眉睫的结构性稀缺正在实时展开。

比特币倡导者、萨尔瓦多总统纳伊布·布克尔的顾问马克斯·凯泽在2025年6月25日星期二通过他的X账户发布了明确的声明。“我已经算过了。比特币供应冲击即将到来，”凯泽发布道，用火箭表情符号强调了这一预测。

比特币协议永久限制比特币(BTC)的总供应量为2100万币。根据区块链数据，大约1960万个比特币已经被挖掘，或约占总供应量的93.3%。这还剩下大约140万个BTC尚未被创造。

那个数字正在快速下降。该事件是比特币四年发行计划的一部分，将区块奖励从6.25 BTC减少到3.125 BTC。因此，每天新币的释放量下降到大约450 BTC，低于减半前的900 BTC左右。

这种新供应的下降正值机构需求没有减弱的迹象。自从美国证券交易委员会批准现货比特币ETF以来，机构实体已向该资产注入了数十亿资金。

2025年初的数据表明，ETF，特别是黑石的iShares比特币信托(IBIT)，已经吸收了大量的BTC。

截至2025年6月，黑石集团在所有ETF发行商中领先，拥有大量比特币持有量，甚至超过了迈克尔·塞勒的MicroStrategy，该公司现在控制着超过500,000 BTC。

在2024年1月，ETF获批后，Samson Mow警告市场面临双重压力：来自减半的供应冲击和来自ETF购买的需求冲击。

他的观点现在似乎正在形成。莫和凯瑟尔认为，当这些力量碰撞时，市场流动性可能会迅速枯竭。

交易量也支撑了供给冲击的想法。6月24日，比特币交易量在短短一小时内超过了30亿美元。

这样的尖峰表明机构和散户投资者的参与正在增加，尤其是在市场不确定性时期。

比特币作为潜在价值储存的角色在全球不稳定中也重新引起了关注。大公司和新进入的财政参与者如Metaplanet和ProCap BTC的持续积累，最近由风险投资投资者Anthony Pompliano共同创立，进一步支持了比特币正成为一种优选的长期资产的观点。

2025年6月25日，凯瑟的评论将伴随着对比特币供需变化动态的更广泛分析。

分析师指出了一种结构性变化——比特币的创建数量减少，更多的比特币被锁定在机构金库中。这种不平衡已经影响了交易所的可用性，储备量持续下降。

凯瑟和莫的预测并不新鲜，但时间表可能会缩短。剩下不到五百万比特币可以挖掘，下一次减半定于2028年——届时区块奖励将再次降至1.5625 BTC——流通供应的压力可能会继续加大。

目前，数据显示需求上升而供应下降。这是否会转化为市场动向还有待观察。但比特币的架构确保了一件事：供应端不会扩大。截止到2025年6月底，这不再只是一个理论上的讨论点——它在区块链上变得可见。