16 décembre, 16h heure de Hong Kong)
104 880 000 $), ETH a augmenté de 1,5% par rapport à l'USD (3 910 000 $
Indicateurs techniques clés pour les marchandises au comptant :
L'évolution des prix des pièces est passée d'une correction unilatérale à une hausse contenue. Nous voyons que le prix le plus élevé est constamment actualisé de manière très équilibrée, ce qui suggère que ce cycle atteindra son apogée dans les prochaines semaines, avec un objectif de prix compris entre 110 et 115 milliers de dollars, au lieu de notre objectif initial de 115 à 120 milliers de dollars. Si le prix des pièces retombe en dessous de 100 milliers de dollars avant cela, cela pourrait entraîner une baisse des prix dans la fourchette de 90 à 95 milliers de dollars, ce qui signifie en même temps que cette vague de hausse n'est qu'une correction plus longue, et que la hausse finale se produira l'année prochaine. D'autre part, si le prix des pièces dépasse rapidement 106,5 milliers de dollars, cela pourrait provoquer une hausse explosive plus agitée.
Thème du marché:
En l'absence de catalyseurs à court terme évidents pour inverser la tendance à la hausse, les actifs à risque continuent de croître légèrement jusqu'à la fin de l'année. L'indice des prix à la consommation aux États-Unis est conforme aux attentes. Bien que les chiffres de base restent supérieurs à l'objectif final de la Réserve fédérale, les attentes d'une réduction de 25 points de base cette semaine n'ont pas changé. Le contexte macroéconomique favorable continue de soutenir les crypto-monnaies, ce qui profite grandement au Bitcoin. Dès que le prix du Bitcoin a chuté en dessous de 100 000 dollars, il a été acheté, atteignant à nouveau un nouveau sommet cette semaine. La nouvelle selon laquelle le NASDAQ a inclus MSTR dans son indice a poussé le prix du Bitcoin à la hausse pendant le week-end, tandis que Taylor lui-même a laissé entendre qu'il y aurait encore plus d'acheteurs entrant sur le marché, stimulant ainsi le prix du Bitcoin à finalement franchir complètement le niveau de résistance clé de 104 000 dollars. Les taux de financement du Bitcoin et d'autres petites pièces sont revenus à la normale cette semaine, indiquant que ces positions commencent à être liquidées après une bonne année.
ATM Volatilité implicite
Malgré les fluctuations relativement instables des prix au comptant du BTCUSD cette semaine, et finalement un nouveau sommet, la volatilité effective n'a pas beaucoup augmenté. Il semble que les positions ouvertes sur le marché de la fin de l'année dernière étaient relativement peu nombreuses, ce qui se reflète dans le taux de financement et les écarts revenant à la normale. Cela a exercé une pression à la baisse sur les contrats à terme avant la fin de l'année, la volatilité implicite des contrats arrivant à échéance le 27 décembre ayant chuté brièvement de 50 points le week-end dernier. Cependant, les contrats arrivant à échéance à partir de janvier de l'année prochaine continuent de susciter un intérêt soutenu du côté des acheteurs. Le marché a observé une forte demande pour les options du premier trimestre de l'année prochaine (130 000 USD-150 000 USD), ainsi que pour les options du deuxième/trimestre (70 000 USD-75 000 USD). Il est fort probable que la première demande soit le transfert de positions longues au comptant vers les options du premier trimestre, tandis que la seconde vise à couvrir les positions longues en bitcoin de base. Nous prévoyons un retour de la volatilité implicite à des niveaux plus bas en janvier. Actuellement, le marché évalue les options du premier trimestre avec une volatilité implicite moyenne de plus de 60 points par semaine, un niveau qui semble difficile à maintenir selon les données historiques. Pendant cette période, le marché conserve une prime de risque de volatilité implicite pour parer aux éventuels problèmes de liquidité avant et après le Nouvel An.
BTC Skewness/Kurtosis
Bien que les niveaux d'implicites volatilité augmentent avec la hausse des prix au comptant, l'asymétrie a diminué cette semaine. Cela est principalement dû à la demande de flux de couverture pour les options de vente de février et mars (très probablement des flux de couverture), tandis que l'écart classique des appels a réservé une position long Vega pour les teneurs de marché dans la fourchette de 105 à 110 milliers de dollars. Avec la corrélation entre le prix de la devise et l'asymétrie brisée à l'emplacement actuel du prix de la devise, l'aplatissement a globalement été ajusté à la baisse. Le marché a davantage évalué la volatilité dans la fourchette de 90 à 120 milliers de dollars, ce qui semble indiquer que le prix de la devise restera dans cette fourchette au cours du prochain mois.
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BTC Volatilité 周回顾（十二月9日-十二月16日）
16 décembre, 16h heure de Hong Kong) 104 880 000 $), ETH a augmenté de 1,5% par rapport à l'USD (3 910 000 $ Indicateurs techniques clés pour les marchandises au comptant :
L'évolution des prix des pièces est passée d'une correction unilatérale à une hausse contenue. Nous voyons que le prix le plus élevé est constamment actualisé de manière très équilibrée, ce qui suggère que ce cycle atteindra son apogée dans les prochaines semaines, avec un objectif de prix compris entre 110 et 115 milliers de dollars, au lieu de notre objectif initial de 115 à 120 milliers de dollars. Si le prix des pièces retombe en dessous de 100 milliers de dollars avant cela, cela pourrait entraîner une baisse des prix dans la fourchette de 90 à 95 milliers de dollars, ce qui signifie en même temps que cette vague de hausse n'est qu'une correction plus longue, et que la hausse finale se produira l'année prochaine. D'autre part, si le prix des pièces dépasse rapidement 106,5 milliers de dollars, cela pourrait provoquer une hausse explosive plus agitée. Thème du marché: En l'absence de catalyseurs à court terme évidents pour inverser la tendance à la hausse, les actifs à risque continuent de croître légèrement jusqu'à la fin de l'année. L'indice des prix à la consommation aux États-Unis est conforme aux attentes. Bien que les chiffres de base restent supérieurs à l'objectif final de la Réserve fédérale, les attentes d'une réduction de 25 points de base cette semaine n'ont pas changé. Le contexte macroéconomique favorable continue de soutenir les crypto-monnaies, ce qui profite grandement au Bitcoin. Dès que le prix du Bitcoin a chuté en dessous de 100 000 dollars, il a été acheté, atteignant à nouveau un nouveau sommet cette semaine. La nouvelle selon laquelle le NASDAQ a inclus MSTR dans son indice a poussé le prix du Bitcoin à la hausse pendant le week-end, tandis que Taylor lui-même a laissé entendre qu'il y aurait encore plus d'acheteurs entrant sur le marché, stimulant ainsi le prix du Bitcoin à finalement franchir complètement le niveau de résistance clé de 104 000 dollars. Les taux de financement du Bitcoin et d'autres petites pièces sont revenus à la normale cette semaine, indiquant que ces positions commencent à être liquidées après une bonne année. ATM Volatilité implicite
Malgré les fluctuations relativement instables des prix au comptant du BTCUSD cette semaine, et finalement un nouveau sommet, la volatilité effective n'a pas beaucoup augmenté. Il semble que les positions ouvertes sur le marché de la fin de l'année dernière étaient relativement peu nombreuses, ce qui se reflète dans le taux de financement et les écarts revenant à la normale. Cela a exercé une pression à la baisse sur les contrats à terme avant la fin de l'année, la volatilité implicite des contrats arrivant à échéance le 27 décembre ayant chuté brièvement de 50 points le week-end dernier. Cependant, les contrats arrivant à échéance à partir de janvier de l'année prochaine continuent de susciter un intérêt soutenu du côté des acheteurs. Le marché a observé une forte demande pour les options du premier trimestre de l'année prochaine (130 000 USD-150 000 USD), ainsi que pour les options du deuxième/trimestre (70 000 USD-75 000 USD). Il est fort probable que la première demande soit le transfert de positions longues au comptant vers les options du premier trimestre, tandis que la seconde vise à couvrir les positions longues en bitcoin de base. Nous prévoyons un retour de la volatilité implicite à des niveaux plus bas en janvier. Actuellement, le marché évalue les options du premier trimestre avec une volatilité implicite moyenne de plus de 60 points par semaine, un niveau qui semble difficile à maintenir selon les données historiques. Pendant cette période, le marché conserve une prime de risque de volatilité implicite pour parer aux éventuels problèmes de liquidité avant et après le Nouvel An. BTC Skewness/Kurtosis
Bien que les niveaux d'implicites volatilité augmentent avec la hausse des prix au comptant, l'asymétrie a diminué cette semaine. Cela est principalement dû à la demande de flux de couverture pour les options de vente de février et mars (très probablement des flux de couverture), tandis que l'écart classique des appels a réservé une position long Vega pour les teneurs de marché dans la fourchette de 105 à 110 milliers de dollars. Avec la corrélation entre le prix de la devise et l'asymétrie brisée à l'emplacement actuel du prix de la devise, l'aplatissement a globalement été ajusté à la baisse. Le marché a davantage évalué la volatilité dans la fourchette de 90 à 120 milliers de dollars, ce qui semble indiquer que le prix de la devise restera dans cette fourchette au cours du prochain mois.