Seiring dengan BTC mendekati ambang 10 ribu dolar, setiap pengamat makro tampaknya telah menjadi ahli obligasi konversi MSTR dalam seminggu terakhir, Mata Uang Kripto kembali menjadi pusat perhatian berita, menarik perhatian utama sejak kejadian FTX.
Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, fase 'santai' telah berakhir dan dengan investor yang tertinggal masuk pasar dengan leverage yang besar, fluktuasi pasar di masa depan akan meningkat secara signifikan.
Microstrategy telah berhasil menggunakan hak oversubscription sebesar $400 juta dari obligasi konversi senilai $26 miliar (bunga 0%, premi 55%), meningkatkan ukuran keseluruhan menjadi $30 miliar. Menurut laporan Cointelegraph, Asuransi Allianz adalah salah satu peserta utama dalam transaksi ini, dan obligasi konversi yang jatuh tempo pada tahun 2029 ini mencapai Harga Penutupan di atas $104 pada hari perdagangan pertama.
Ironi keterlibatan Wall Street sudah jelas. Setelah bertahun-tahun menuduh Mata Uang Kripto berisiko dan kurang bernilai fundamental, bank-bank sekarang berlomba-lomba untuk mendominasi kesepakatan. Bahkan, ketika BTC berada di antara $ 6k dan $ 60.000, bank-bank mengklaim bahwa BTC tidak berharga, dan sekarang, penjamin emisi ini menyarankan agar investor membayar premi 55% pada harga 95k dan bahwa membeli BTC melalui instrumen saham tidak langsung adalah "cukup masuk akal." Kami tidak akan membahas detail tentang bagaimana MSTR dapat menjadi alat cembung untuk pembiayaan obligasi konversi bagi investor TradFi, tetapi kami harus mengakui bahwa "penjaga gerbang" arus utama ini (termasuk regulator) membawa investor arus utama ke pasar ini melalui struktur yang luar biasa ini, tetapi semuanya tampak masuk akal dan sah, karena dilakukan melalui "sekuritas yang diatur", yang benar-benar merupakan trik TradFi yang khas, bukan?
Institusi-institusi utama tentu tidak akan melewatkan kesempatan seperti ini, dengan cepat meluncurkan ETF ber-leverage Microstrategy (MSTX, MSTU), memberikan investor ritel lebih banyak cara 'suboptimal' untuk Perdagangan Margin BTC Spot. Menurut laporan Bloomberg, permintaan tinggi untuk ETF ber-leverage ini telah memberikan tekanan pada pialang utama yang bertanggung jawab atas pinjaman sekuritas, dengan total Assets Under Management terkait melonjak hingga hampir 50 miliar dolar dalam satu minggu terakhir.
（Peringatan: Jangan membeli ETF leverage kecuali untuk perdagangan jangka pendek, karena ETF leverage dirancang secara matematis untuk kehilangan nilai seiring waktu, silakan cari tahu lebih banyak detail dengan mencari cara menghitung pengembalian harian ETF leverage di Google.）
Pialang Utama - sebuah unit bank yang bekerja sama dengan pelanggan dalam melakukan transaksi pinjaman sekuritas dan bisnis lainnya - telah mencapai batas atas eksposur swap yang mereka siapkan untuk T-Rex 2 X Long MSTR Daily Target ETF (kode MSTU), sebuah dana yang baru berdiri sekitar satu bulan. Menurut beberapa indikator, ETF ini adalah yang terbesar dalam sejarah Wall Street saat diluncurkan - Bloomberg
Histeria mainstream lebih lanjut memperkuat gelembung pasar akhir-akhir ini, komentator televisi terkenal tiba-tiba berbalik mendukung Aset Kripto, menyebabkan leverage yang signifikan pada level saat ini, dan menyebabkan Volatilitas yang signifikan. Dilaporkan bahwa karena harga gagal melewati lagi, hampir 500 miliar long posisi telah dilikuidasi dalam beberapa hari terakhir, mungkin menjadi likuidasi terbesar dalam sejarah.
Seperti yang selalu kami ingatkan, pasar Aset Kripto kemungkinan akan mengalami Fluktuasi yang signifikan dalam jangka pendek. Indikator teknis BTC menunjukkan kondisi Overbought yang parah, sementara masyarakat umum mulai merasakan fear of missing out terhadap aset ini. Jika harga BTC berhasil menembus level psikologis $100,000, kemungkinan harga akan naik hingga kisaran $120,000 hingga $130,000, namun prospek kenaikan harga stabil tidaklah optimis karena pasar aset secara keseluruhan berada dalam kondisi Overbought. Penjualan opsi beli mungkin tetap menarik sebagai strategi pendapatan atau target beli dalam jangka pendek (do your own research: bukan rekomendasi investasi).
Mengingat Opsi, setelah Nasdaq meluncurkan IBIT ETF Opsi, CBOE akan meluncurkan pembayaran Opsi tunai industri pertama, kami masih memperkirakan pasar Opsi akan menjadi katalisator penting untuk pertumbuhan industri setelah 2025, SignalPlus akan memberikan dukungan penuh untuk perjalanan Opsi Anda!
Lutnick (Menteri Perdagangan baru Trump) dan perusahaannya Cantor baru-baru ini mengambil langkah-langkah di bidang Aset Kripto yang seharusnya berdampak positif pada perkembangan struktural ekosistem jangka panjang. Menurut informasi yang baru saja diungkapkan, selain menjadi penyimpanan Tether, perusahaan tersebut juga menginvestasikan 6 miliar dolar untuk memperoleh 5% saham Tether (dengan valuasi perusahaan sebesar 120 miliar dolar). Perusahaan juga akan meluncurkan layanan pembiayaan Bitcoin (off-chain) untuk memberikan pinjaman Mata Uang Fiat kepada klien dengan BTC sebagai Jaminan, yang akan lebih memperkuat peran Bitcoin sebagai aset dalam neraca keuangan ekosistem utama.
Kembali ke TradFi, laporan keuangan Nvidia minggu lalu melebihi ekspektasi, Indeks Konsumen Penghasilan Tinggi mencapai rekor baru, mencerminkan daya beli kelompok Amerika (penghasilan tinggi) yang kuat, pasar saham rebound kuat dari koreksi sebelumnya. Indeks Kejutan Ekonomi kembali naik ke level kuartal pertama yang kuat, sementara data inflasi belum menembus ke atas, mempertahankan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve (kemungkinan bulan Desember = 56%), skenario landai tetap stabil. Selain itu, laporan Bank Amerika menyebutkan bahwa lebih dari 448 miliar dolar AS telah masuk ke pasar saham Amerika tahun ini, melampaui rekor tahun 2021, mencapai level yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Pasar Amerika akan menghadapi libur Thanksgiving pada hari Kamis ini, sehingga aktivitas perdagangan minggu ini kemungkinan akan sangat sepi. Semoga ini juga memberikan kita waktu untuk bernapas sejenak menyambut bulan terakhir tahun ini.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
SignalPlus宏观分析特别版：The FOX Guarding the Hen House
Seiring dengan BTC mendekati ambang 10 ribu dolar, setiap pengamat makro tampaknya telah menjadi ahli obligasi konversi MSTR dalam seminggu terakhir, Mata Uang Kripto kembali menjadi pusat perhatian berita, menarik perhatian utama sejak kejadian FTX. Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, fase 'santai' telah berakhir dan dengan investor yang tertinggal masuk pasar dengan leverage yang besar, fluktuasi pasar di masa depan akan meningkat secara signifikan. Microstrategy telah berhasil menggunakan hak oversubscription sebesar $400 juta dari obligasi konversi senilai $26 miliar (bunga 0%, premi 55%), meningkatkan ukuran keseluruhan menjadi $30 miliar. Menurut laporan Cointelegraph, Asuransi Allianz adalah salah satu peserta utama dalam transaksi ini, dan obligasi konversi yang jatuh tempo pada tahun 2029 ini mencapai Harga Penutupan di atas $104 pada hari perdagangan pertama.
Ironi keterlibatan Wall Street sudah jelas. Setelah bertahun-tahun menuduh Mata Uang Kripto berisiko dan kurang bernilai fundamental, bank-bank sekarang berlomba-lomba untuk mendominasi kesepakatan. Bahkan, ketika BTC berada di antara $ 6k dan $ 60.000, bank-bank mengklaim bahwa BTC tidak berharga, dan sekarang, penjamin emisi ini menyarankan agar investor membayar premi 55% pada harga 95k dan bahwa membeli BTC melalui instrumen saham tidak langsung adalah "cukup masuk akal." Kami tidak akan membahas detail tentang bagaimana MSTR dapat menjadi alat cembung untuk pembiayaan obligasi konversi bagi investor TradFi, tetapi kami harus mengakui bahwa "penjaga gerbang" arus utama ini (termasuk regulator) membawa investor arus utama ke pasar ini melalui struktur yang luar biasa ini, tetapi semuanya tampak masuk akal dan sah, karena dilakukan melalui "sekuritas yang diatur", yang benar-benar merupakan trik TradFi yang khas, bukan?
Institusi-institusi utama tentu tidak akan melewatkan kesempatan seperti ini, dengan cepat meluncurkan ETF ber-leverage Microstrategy (MSTX, MSTU), memberikan investor ritel lebih banyak cara 'suboptimal' untuk Perdagangan Margin BTC Spot. Menurut laporan Bloomberg, permintaan tinggi untuk ETF ber-leverage ini telah memberikan tekanan pada pialang utama yang bertanggung jawab atas pinjaman sekuritas, dengan total Assets Under Management terkait melonjak hingga hampir 50 miliar dolar dalam satu minggu terakhir. （Peringatan: Jangan membeli ETF leverage kecuali untuk perdagangan jangka pendek, karena ETF leverage dirancang secara matematis untuk kehilangan nilai seiring waktu, silakan cari tahu lebih banyak detail dengan mencari cara menghitung pengembalian harian ETF leverage di Google.）
Pialang Utama - sebuah unit bank yang bekerja sama dengan pelanggan dalam melakukan transaksi pinjaman sekuritas dan bisnis lainnya - telah mencapai batas atas eksposur swap yang mereka siapkan untuk T-Rex 2 X Long MSTR Daily Target ETF (kode MSTU), sebuah dana yang baru berdiri sekitar satu bulan. Menurut beberapa indikator, ETF ini adalah yang terbesar dalam sejarah Wall Street saat diluncurkan - Bloomberg
Histeria mainstream lebih lanjut memperkuat gelembung pasar akhir-akhir ini, komentator televisi terkenal tiba-tiba berbalik mendukung Aset Kripto, menyebabkan leverage yang signifikan pada level saat ini, dan menyebabkan Volatilitas yang signifikan. Dilaporkan bahwa karena harga gagal melewati lagi, hampir 500 miliar long posisi telah dilikuidasi dalam beberapa hari terakhir, mungkin menjadi likuidasi terbesar dalam sejarah.
Seperti yang selalu kami ingatkan, pasar Aset Kripto kemungkinan akan mengalami Fluktuasi yang signifikan dalam jangka pendek. Indikator teknis BTC menunjukkan kondisi Overbought yang parah, sementara masyarakat umum mulai merasakan fear of missing out terhadap aset ini. Jika harga BTC berhasil menembus level psikologis $100,000, kemungkinan harga akan naik hingga kisaran $120,000 hingga $130,000, namun prospek kenaikan harga stabil tidaklah optimis karena pasar aset secara keseluruhan berada dalam kondisi Overbought. Penjualan opsi beli mungkin tetap menarik sebagai strategi pendapatan atau target beli dalam jangka pendek (do your own research: bukan rekomendasi investasi).
Mengingat Opsi, setelah Nasdaq meluncurkan IBIT ETF Opsi, CBOE akan meluncurkan pembayaran Opsi tunai industri pertama, kami masih memperkirakan pasar Opsi akan menjadi katalisator penting untuk pertumbuhan industri setelah 2025, SignalPlus akan memberikan dukungan penuh untuk perjalanan Opsi Anda!
Lutnick (Menteri Perdagangan baru Trump) dan perusahaannya Cantor baru-baru ini mengambil langkah-langkah di bidang Aset Kripto yang seharusnya berdampak positif pada perkembangan struktural ekosistem jangka panjang. Menurut informasi yang baru saja diungkapkan, selain menjadi penyimpanan Tether, perusahaan tersebut juga menginvestasikan 6 miliar dolar untuk memperoleh 5% saham Tether (dengan valuasi perusahaan sebesar 120 miliar dolar). Perusahaan juga akan meluncurkan layanan pembiayaan Bitcoin (off-chain) untuk memberikan pinjaman Mata Uang Fiat kepada klien dengan BTC sebagai Jaminan, yang akan lebih memperkuat peran Bitcoin sebagai aset dalam neraca keuangan ekosistem utama.
Kembali ke TradFi, laporan keuangan Nvidia minggu lalu melebihi ekspektasi, Indeks Konsumen Penghasilan Tinggi mencapai rekor baru, mencerminkan daya beli kelompok Amerika (penghasilan tinggi) yang kuat, pasar saham rebound kuat dari koreksi sebelumnya. Indeks Kejutan Ekonomi kembali naik ke level kuartal pertama yang kuat, sementara data inflasi belum menembus ke atas, mempertahankan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve (kemungkinan bulan Desember = 56%), skenario landai tetap stabil. Selain itu, laporan Bank Amerika menyebutkan bahwa lebih dari 448 miliar dolar AS telah masuk ke pasar saham Amerika tahun ini, melampaui rekor tahun 2021, mencapai level yang belum pernah terjadi sebelumnya. Pasar Amerika akan menghadapi libur Thanksgiving pada hari Kamis ini, sehingga aktivitas perdagangan minggu ini kemungkinan akan sangat sepi. Semoga ini juga memberikan kita waktu untuk bernapas sejenak menyambut bulan terakhir tahun ini.