Indikator Kunci: (9 Desember pukul empat sore - 16 Desember pukul empat sore waktu Hong Kong)
104.880 ribu dolar), ETH naik 1,5% terhadap USD (3.910 ribu dolar
Indikator Teknis Kunci Spot:
Tren harga koin telah berubah dari koreksi satu arah menjadi kenaikan yang terkendali. Kami melihat harga tertinggi terus diperbarui dengan cara yang sangat seimbang, menunjukkan bahwa proses saat ini akan mencapai puncaknya dalam beberapa minggu ke depan, dengan target harga berkisar antara 110-115 ribu dolar, bukan target sebelumnya yaitu 115-120 ribu dolar. Jika harga koin kembali jatuh di bawah 100 ribu dolar sebelum itu, ini mungkin menyebabkan harga turun ke kisaran 90-95 ribu dolar, yang juga berarti bahwa kenaikan saat ini hanya merupakan koreksi yang lebih panjang, dengan kenaikan sebenarnya akan terjadi tahun depan. Di sisi lain, jika harga koin secara cepat melewati 106.5 ribu dolar, ini mungkin memicu kenaikan yang lebih ganas dan eksplosif.
Tema Pasar:
Dengan tidak adanya katalis jangka pendek yang jelas untuk membalikkan tren kenaikan, aset berisiko terus tumbuh sedikit hingga akhir tahun. Indeks Harga Konsumen AS sesuai dengan ekspektasi. Meskipun angka inti tetap lebih tinggi dari target akhir Fed, harapan pasar untuk pemotongan 25 basis poin minggu ini tetap 100%. Latar belakang makro yang mendukung mata uang kripto memberi keuntungan besar bagi Bitcoin. Harga Bitcoin langsung diperoleh setelah jatuh di bawah $100 ribu dan mencatat rekor tertinggi lagi minggu ini. Berita bahwa Nasdaq Index memasukkan MSTR dalam indeksnya mendorong kenaikan harga koin di akhir pekan, sementara Taylor sendiri juga mengisyaratkan lebih banyak pembeli akan segera masuk, mendorong kenaikan harga koin akhirnya berhasil menembus level resistensi kunci $104 ribu. Tingkat dana Bitcoin dan koin kecil lainnya kembali normal minggu ini, menunjukkan posisi tersebut mulai menutup setelah tahun yang bagus.
ATM implied volatility
Meskipun harga spot BTCUSD minggu ini relatif bergejolak dan akhirnya mencapai rekor tertinggi, volatilitas sebenarnya tidak mengalami kenaikan yang signifikan. Terasa bahwa posisi yang dibuka di pasar akhir tahun relatif sedikit, hal ini juga terlihat dari tingkat biaya modal dan perbedaan harga yang kembali normal. Hal ini menimbulkan tekanan jual pada kontrak sebelum akhir tahun, di mana volatilitas tersirat yang jatuh pada akhir pekan ini hingga 50 poin untuk kontrak yang jatuh tempo pada 27 Desember. Namun, kontrak yang jatuh tempo mulai Januari tahun depan tetap menunjukkan minat beli yang kuat. Pasar juga melihat adanya permintaan besar untuk bulan Februari/Maret tahun depan (130 ribu-150 ribu dolar AS) dan permintaan untuk bulan Februari/Maret di bawah (70 ribu-75 ribu dolar AS). Kemungkinan besar yang pertama adalah untuk memindahkan posisi spot ke opsi kuartal pertama, sementara yang kedua adalah untuk melindungi posisi spot Bitcoin inti. Kami memperkirakan volatilitas tersirat akan kembali ke level yang lebih rendah pada bulan Januari. Saat ini, harga pasar untuk kuartal pertama rata-rata di atas 60 poin volatilitas tersirat per minggu, level ini kemungkinan akan sulit dipertahankan berdasarkan data historis. Selama periode ini, pasar masih menyisakan premi risiko pada volatilitas tersirat, untuk mengantisipasi dampak dari kurangnya likuiditas sekitar tahun baru.
BTC Skewness/Kurtosis
Meskipun tingkat volatilitas tersirat meningkat seiring kenaikan harga spot, kemiringan menunjukkan tren penurunan minggu ini. Hal ini utamanya disebabkan oleh permintaan akan harga pelaksanaan turun (yang kemungkinan besar adalah aliran lindung nilai) yang jatuh tempo pada bulan Februari dan Maret, sementara perbedaan harga panggilan klasik juga menunjukkan pembelian Vega oleh pembuat pasar di kisaran 105-110 ribu dolar. Seiring dengan perusakan korelasi antara harga aset dan kemiringan pada posisi harga aset saat ini, kurtosis juga cenderung turun. Pasar lebih banyak memasukkan volatilitas ke dalam kisaran 90-120 ribu dolar, dan sepertinya harga aset akan tetap berada dalam kisaran ini selama sebulan ke depan.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
BTCVolatilitas Review Mingguan (9 Desember - 16 Desember)
Indikator Kunci: (9 Desember pukul empat sore - 16 Desember pukul empat sore waktu Hong Kong) 104.880 ribu dolar), ETH naik 1,5% terhadap USD (3.910 ribu dolar Indikator Teknis Kunci Spot:
Tren harga koin telah berubah dari koreksi satu arah menjadi kenaikan yang terkendali. Kami melihat harga tertinggi terus diperbarui dengan cara yang sangat seimbang, menunjukkan bahwa proses saat ini akan mencapai puncaknya dalam beberapa minggu ke depan, dengan target harga berkisar antara 110-115 ribu dolar, bukan target sebelumnya yaitu 115-120 ribu dolar. Jika harga koin kembali jatuh di bawah 100 ribu dolar sebelum itu, ini mungkin menyebabkan harga turun ke kisaran 90-95 ribu dolar, yang juga berarti bahwa kenaikan saat ini hanya merupakan koreksi yang lebih panjang, dengan kenaikan sebenarnya akan terjadi tahun depan. Di sisi lain, jika harga koin secara cepat melewati 106.5 ribu dolar, ini mungkin memicu kenaikan yang lebih ganas dan eksplosif. Tema Pasar: Dengan tidak adanya katalis jangka pendek yang jelas untuk membalikkan tren kenaikan, aset berisiko terus tumbuh sedikit hingga akhir tahun. Indeks Harga Konsumen AS sesuai dengan ekspektasi. Meskipun angka inti tetap lebih tinggi dari target akhir Fed, harapan pasar untuk pemotongan 25 basis poin minggu ini tetap 100%. Latar belakang makro yang mendukung mata uang kripto memberi keuntungan besar bagi Bitcoin. Harga Bitcoin langsung diperoleh setelah jatuh di bawah $100 ribu dan mencatat rekor tertinggi lagi minggu ini. Berita bahwa Nasdaq Index memasukkan MSTR dalam indeksnya mendorong kenaikan harga koin di akhir pekan, sementara Taylor sendiri juga mengisyaratkan lebih banyak pembeli akan segera masuk, mendorong kenaikan harga koin akhirnya berhasil menembus level resistensi kunci $104 ribu. Tingkat dana Bitcoin dan koin kecil lainnya kembali normal minggu ini, menunjukkan posisi tersebut mulai menutup setelah tahun yang bagus. ATM implied volatility
Meskipun harga spot BTCUSD minggu ini relatif bergejolak dan akhirnya mencapai rekor tertinggi, volatilitas sebenarnya tidak mengalami kenaikan yang signifikan. Terasa bahwa posisi yang dibuka di pasar akhir tahun relatif sedikit, hal ini juga terlihat dari tingkat biaya modal dan perbedaan harga yang kembali normal. Hal ini menimbulkan tekanan jual pada kontrak sebelum akhir tahun, di mana volatilitas tersirat yang jatuh pada akhir pekan ini hingga 50 poin untuk kontrak yang jatuh tempo pada 27 Desember. Namun, kontrak yang jatuh tempo mulai Januari tahun depan tetap menunjukkan minat beli yang kuat. Pasar juga melihat adanya permintaan besar untuk bulan Februari/Maret tahun depan (130 ribu-150 ribu dolar AS) dan permintaan untuk bulan Februari/Maret di bawah (70 ribu-75 ribu dolar AS). Kemungkinan besar yang pertama adalah untuk memindahkan posisi spot ke opsi kuartal pertama, sementara yang kedua adalah untuk melindungi posisi spot Bitcoin inti. Kami memperkirakan volatilitas tersirat akan kembali ke level yang lebih rendah pada bulan Januari. Saat ini, harga pasar untuk kuartal pertama rata-rata di atas 60 poin volatilitas tersirat per minggu, level ini kemungkinan akan sulit dipertahankan berdasarkan data historis. Selama periode ini, pasar masih menyisakan premi risiko pada volatilitas tersirat, untuk mengantisipasi dampak dari kurangnya likuiditas sekitar tahun baru. BTC Skewness/Kurtosis
Meskipun tingkat volatilitas tersirat meningkat seiring kenaikan harga spot, kemiringan menunjukkan tren penurunan minggu ini. Hal ini utamanya disebabkan oleh permintaan akan harga pelaksanaan turun (yang kemungkinan besar adalah aliran lindung nilai) yang jatuh tempo pada bulan Februari dan Maret, sementara perbedaan harga panggilan klasik juga menunjukkan pembelian Vega oleh pembuat pasar di kisaran 105-110 ribu dolar. Seiring dengan perusakan korelasi antara harga aset dan kemiringan pada posisi harga aset saat ini, kurtosis juga cenderung turun. Pasar lebih banyak memasukkan volatilitas ke dalam kisaran 90-120 ribu dolar, dan sepertinya harga aset akan tetap berada dalam kisaran ini selama sebulan ke depan.