Ringkasan Mingguan BTC Volatilitas (6 Januari - 13 Januari)

13 Januari pukul 4 sore waktu Hong Kong)

BTC turun 5,8% terhadap USD (99,3 ribu dolar menjadi 93,5 ribu dolar), ETH turun 12% terhadap USD (3,65 ribu dolar menjadi 3,215 ribu dolar)

Ikhtisar Indikator Teknis Spot BTC ke USD: Setelah mengalami kenaikan harga selama beberapa waktu minggu lalu, harga kripto mengalami penurunan seperti yang diharapkan. Namun, penurunan ini memiliki kekuatan yang cukup dan melampaui harapan awal kami yaitu 94-96 ribu dolar AS, bahkan turun hingga level 91 ribu dolar AS. Secara keseluruhan, kecuali beberapa kali mencoba menembus, harga kripto pada dasarnya dapat bertahan di level 92 ribu dolar AS dan membentuk level support baru. Kemudian, harga kripto rebound kembali ke kisaran 92-98 ribu dolar AS. Seiring dengan upaya pasar untuk menguji titik tertinggi di awal tahun, kami melihat harga kripto membentuk pola kepala dan bahu. Ini lebih lanjut menunjukkan potensi kerapuhan harga kripto setelah menembus level support dan kemungkinan akan terus turun hingga 88 ribu dolar AS. Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, harga kripto memiliki beberapa level support di bawah titik saat ini, jadi kami berpikir bahwa setiap penurunan harga akan cenderung turun perlahan atau turun naik, bukan gap. Namun, jika harga turun di bawah 88 ribu dolar AS, kami berharap akan ada koreksi harga yang signifikan sebelum kenaikan harga berikutnya. Meskipun yang terakhir ini bukanlah harapan kami yang mendasar. Saat ini, kami berpikir bahwa tren besar selanjutnya akan naik daripada turun, tetapi kami akan mengevaluasi kembali tren harga dalam beberapa hari ke depan - kami mengharapkan tren saat ini secara keseluruhan masih memiliki momentum yang cukup kuat, namun beberapa hari perdagangan terakhir jelas tidak menunjukkan hal itu. Tema Pasar: Data kuat Amerika minggu ini membuat pasar obligasi AS bergejolak, menghancurkan anggapan bahwa sikap hawkish Fed pada Desember tahun lalu terlalu berlebihan, sambil meningkatkan risiko bahwa pemotongan suku bunga tahun ini akan kurang dari 2 kali (pasar saat ini telah memperhitungkan pemotongan suku bunga menyeluruh sebanyak 1 kali). Karena pasar tenaga kerja Amerika masih panas, sementara upah rata-rata dan harga terus menekan inflasi yang naik. S&P 500 ragu-ragu menghadapi suku bunga yang tinggi (imbal hasil obligasi AS 30 tahun sempat mencapai 5%), menyebabkan penurunan 2% pada penutupan Jumat. Kondisi pasar saham global juga tidak optimis. Indeks SSE 300 turun 5% dalam satu minggu perdagangan penuh, sementara tekanan ekonomi Inggris terus meningkat dalam pertanyaan terhadap pemerintah (seperti yang diungkapkan oleh Elon Musk), dan data yang lemah memperburuk kelesuan obligasi dan pasar saham Inggris. Pasar kripto minggu ini menunjukkan nilai beta yang tinggi untuk risiko makro negatif, turun dari tingkat awal yang mengesankan hingga $102 ribu. Namun secara keseluruhan, tren penurunan telah terbantahkan oleh suku bunga AS yang tinggi dan koreksi pasar saham, sehingga dalam jangka menengah, pasar kripto tidak akan menghadapi pasar beruang yang signifikan. Volatilitas Tersirat

Fluktuasi harga yang berkelanjutan secara lokal memang menyebabkan kenaikan volatilitas aktual minggu lalu. Meskipun mempertimbangkan tingkat fluktuasi, volatilitas aktual hanya sedikit di atas 50, kinerja masih di bawah rata-rata volatilitas tersirat minggu lalu. Namun, secara keseluruhan, mengingat harga masih terus mencari arah yang jelas, volatilitas tersirat yang jatuh tempo pada Januari didukung dengan baik pada tingkat saat ini. Di ujung struktur tanggal jatuh tempo, kami melihat bahwa volatilitas tersirat yang sangat tinggi pada awal tahun telah ditekan oleh aliran besar yang terjadi pada bulan Desember, seperti yang diharapkan. Kurangnya tren arah juga mengurangi permintaan struktural untuk perdagangan volatilitas atau arah, dan melemahkan dukungan untuk opsi jatuh tempo dari Februari hingga Juni. BTC skewness/kurtosis

Bersama dengan kembalinya likuiditas secara keseluruhan dan kenaikan volatilitas aktual ketika harga turun, skewness terus menurun minggu ini. Terutama, semua tanggal kedaluwarsa dalam satu bulan cenderung untuk melakukan transaksi opsi put. Namun, harga skewness jangka panjang masih mendukung kenaikan, karena pasar masih mencari kesepakatan bullish struktural setelah pengaruh penyesuaian posisi dari risiko makro di bulan Januari berkurang, terutama setelah pelantikan Trump. Kurtosis agak kompleks minggu ini. Seiring dengan permintaan di sisi sayap di luar 92-97 ribu dolar AS, terutama kenaikan permukaan dekat. Sementara itu, permintaan posisi Vega di pasar jangka panjang telah menurun (sebenarnya perdagangan arah utama dilakukan dengan menjual perbedaan harga opsi call di arah naik naik, membentuk tekanan jual di pasar).

Semoga semua orang memiliki keberuntungan dalam perdagangan minggu ini!