Com o BTC a aproximar-se dos 10 mil dólares, todas as semanas passadas, parece que cada observador macro se tornou um especialista em obrigações conversíveis da MSTR, a Criptomoeda voltou a ser o centro das atenções, atraindo a atenção mainstream ao máximo desde o incidente da FTX.
Como mencionamos anteriormente, a fase de 'relaxamento' acabou e, com a entrada tardia de investidores altamente alavancados no mercado, a flutuação do mercado no futuro será significativamente intensificada.
A Microstrategy exerceu com sucesso o direito de subscrição excessiva de 400 milhões de dólares, elevando o tamanho final para 3 bilhões de dólares com base em seus títulos conversíveis iniciais de 2,6 bilhões de dólares (juros de 0%, prêmio de 55%). De acordo com o Cointelegraph, a Allianz Seguros é um dos principais participantes desta transação, e esses títulos conversíveis com vencimento em 2029 ultrapassaram os $104 no primeiro dia de negociação.
"A ironia da participação de Wall Street é evidente. Ao longo dos anos, esses bancos criticaram as criptomoedas por serem de alto risco e sem valor fundamental, mas agora eles estão ansiosos para liderar essa transação. Na verdade, quando o BTC estava entre $6k e $60k, esses bancos afirmaram que o BTC não tinha valor algum, mas agora esses subscritores estão sugerindo aos investidores que paguem um prêmio de 55% com base em um preço de $95k, e tudo isso é considerado 'razoável' por meio de um instrumento de ações indireto para comprar BTC. Não vamos entrar em detalhes sobre como a MSTR se tornou uma ferramenta de financiamento de conversíveis para investidores de TradFi, mas devemos admitir que esses 'guardiões' tradicionais (incluindo órgãos reguladores) estão trazendo investidores convencionais para este mercado através de uma estrutura incrível, mas que parece totalmente razoável e legal, porque é feito através de 'títulos regulamentados'. É um típico golpe de TradFi, não é?
As principais instituições certamente não perderão essa oportunidade e rapidamente lançaram os ETFs alavancados da Microstrategy (MSTX, MSTU), permitindo que o investidor de retalho tenha mais opções 'subótimas' para negociar BTC com margem Ponto. De acordo com a Bloomberg, a alta demanda por esses ETFs alavancados tem colocado pressão sobre os principais corretores de títulos responsáveis pelo empréstimo de títulos, levando a um aumento significativo nos Ativos sob gestão para quase 5 bilhões de dólares na semana passada.
（Dica amigável: Exceto para negociações de curto prazo, evite comprar ETFs alavancados, pois eles são projetados matematicamente para perder valor ao longo do tempo. Pesquise no Google a maneira como o retorno diário é calculado para obter mais detalhes.）
O principal corretor - a unidade bancária que coopera com os clientes para realizar transações de empréstimo de títulos e outras operações - atingiu seu limite máximo de exposição a termo desejado para o T-Rex 2 X Long MSTR Daily Target ETF (código MSTU), um fundo que foi criado há aproximadamente um mês. De acordo com alguns indicadores, esse fundo foi o ETF de maior flutuação já lançado em Wall Street - Bloomberg.
A mania mainstream exacerbou ainda mais a bolha de mercado recente, e um comentarista de TV popular mudou repentinamente de posição para apoiar criptomoedas, o que aumentou significativamente a alavancagem no mercado em seu nível atual e resultou em uma ascensão acentuada da volatilidade real. Relatórios indicam que, devido à falha em romper novamente os preços, cerca de 500 bilhões de dólares em posições longas foram liquidadas nos últimos dias, possivelmente a maior liquidação da história.
Como temos vindo a alertar, o mercado de criptografia terá uma flutuação significativa a curto prazo. O indicador técnico BTC mostra um estado de sobrecompra grave, e o público está a sentir medo de ficar de fora deste ativo. Se o preço do BTC conseguir ultrapassar com sucesso a barreira psicológica dos 100.000 dólares, existe a possibilidade de o preço subir ainda mais para a faixa dos 120.000 a 130.000 dólares, mas não estamos otimistas em relação à perspectiva de um aumento estável de preços, uma vez que o mercado de ativos está globalmente sobrecomprado. A venda de opções de venda como rendimento ou estratégia de compra alvo pode continuar a ser atraente a curto prazo (faça a sua própria investigação: não é um conselho de investimento).
Ao falar de Opções, após o lançamento do IBIT ETF Opções pela Nasdaq, a CBOE irá lançar o primeiro Opções de Liquidação em dinheiro da indústria. Ainda esperamos que o mercado de Opções se torne um importante catalisador da indústria após 2025. O SignalPlus fornecerá suporte abrangente para a sua jornada de Opções!
A iniciativa recente de Lutnick (o novo Secretário de Comércio de Trump) e sua empresa Cantor no campo da criptomoeda deve ter um impacto positivo no desenvolvimento estrutural de longo prazo do ecossistema. De acordo com as informações divulgadas recentemente, além de atuar como custodiante da Tether, a empresa também investiu 600 milhões de dólares para adquirir 5% das ações da Tether (avaliada em 12 bilhões de dólares). Além disso, a empresa lançará o serviço de financiamento de Bitcoin (fora da cadeia), fornecendo empréstimos em moeda fiat para os clientes com Bitcoin como garantia, fortalecendo ainda mais o papel do Bitcoin como ativo de balanço patrimonial no ecossistema mainstream.
De volta ao TradFi, na quarta-feira passada, o relatório financeiro da Nvidia superou as expectativas, o índice de consumo de alto rendimento atingiu um novo recorde, refletindo a força do poder de consumo do grupo de (alto rendimento) nos Estados Unidos, o mercado de ações se recuperou fortemente da retirada anterior. O índice de surpresa econômica subiu para o nível forte do primeiro trimestre, enquanto os dados de inflação ainda não ultrapassaram, mantendo a possibilidade de corte de juros pelo Fed (probabilidade em dezembro = 56%), o cenário suave ainda é sólido. Além disso, o relatório do Banco dos Estados Unidos afirmou que mais de US$ 448 bilhões já foram injetados no mercado de ações dos Estados Unidos este ano, superando o recorde de 2021 e atingindo um nível sem precedentes.
O mercado americano terá um feriado de Ação de Graças na quinta-feira desta semana, e a atividade comercial pode ser muito fraca. Espero que isso também nos dê tempo para respirar antes do último mês deste ano.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
SignalPlus宏观分析特别版：The FOX Guarding the Hen House
Com o BTC a aproximar-se dos 10 mil dólares, todas as semanas passadas, parece que cada observador macro se tornou um especialista em obrigações conversíveis da MSTR, a Criptomoeda voltou a ser o centro das atenções, atraindo a atenção mainstream ao máximo desde o incidente da FTX. Como mencionamos anteriormente, a fase de 'relaxamento' acabou e, com a entrada tardia de investidores altamente alavancados no mercado, a flutuação do mercado no futuro será significativamente intensificada. A Microstrategy exerceu com sucesso o direito de subscrição excessiva de 400 milhões de dólares, elevando o tamanho final para 3 bilhões de dólares com base em seus títulos conversíveis iniciais de 2,6 bilhões de dólares (juros de 0%, prêmio de 55%). De acordo com o Cointelegraph, a Allianz Seguros é um dos principais participantes desta transação, e esses títulos conversíveis com vencimento em 2029 ultrapassaram os $104 no primeiro dia de negociação.
"A ironia da participação de Wall Street é evidente. Ao longo dos anos, esses bancos criticaram as criptomoedas por serem de alto risco e sem valor fundamental, mas agora eles estão ansiosos para liderar essa transação. Na verdade, quando o BTC estava entre $6k e $60k, esses bancos afirmaram que o BTC não tinha valor algum, mas agora esses subscritores estão sugerindo aos investidores que paguem um prêmio de 55% com base em um preço de $95k, e tudo isso é considerado 'razoável' por meio de um instrumento de ações indireto para comprar BTC. Não vamos entrar em detalhes sobre como a MSTR se tornou uma ferramenta de financiamento de conversíveis para investidores de TradFi, mas devemos admitir que esses 'guardiões' tradicionais (incluindo órgãos reguladores) estão trazendo investidores convencionais para este mercado através de uma estrutura incrível, mas que parece totalmente razoável e legal, porque é feito através de 'títulos regulamentados'. É um típico golpe de TradFi, não é?
As principais instituições certamente não perderão essa oportunidade e rapidamente lançaram os ETFs alavancados da Microstrategy (MSTX, MSTU), permitindo que o investidor de retalho tenha mais opções 'subótimas' para negociar BTC com margem Ponto. De acordo com a Bloomberg, a alta demanda por esses ETFs alavancados tem colocado pressão sobre os principais corretores de títulos responsáveis pelo empréstimo de títulos, levando a um aumento significativo nos Ativos sob gestão para quase 5 bilhões de dólares na semana passada. （Dica amigável: Exceto para negociações de curto prazo, evite comprar ETFs alavancados, pois eles são projetados matematicamente para perder valor ao longo do tempo. Pesquise no Google a maneira como o retorno diário é calculado para obter mais detalhes.）
O principal corretor - a unidade bancária que coopera com os clientes para realizar transações de empréstimo de títulos e outras operações - atingiu seu limite máximo de exposição a termo desejado para o T-Rex 2 X Long MSTR Daily Target ETF (código MSTU), um fundo que foi criado há aproximadamente um mês. De acordo com alguns indicadores, esse fundo foi o ETF de maior flutuação já lançado em Wall Street - Bloomberg.
A mania mainstream exacerbou ainda mais a bolha de mercado recente, e um comentarista de TV popular mudou repentinamente de posição para apoiar criptomoedas, o que aumentou significativamente a alavancagem no mercado em seu nível atual e resultou em uma ascensão acentuada da volatilidade real. Relatórios indicam que, devido à falha em romper novamente os preços, cerca de 500 bilhões de dólares em posições longas foram liquidadas nos últimos dias, possivelmente a maior liquidação da história.
Como temos vindo a alertar, o mercado de criptografia terá uma flutuação significativa a curto prazo. O indicador técnico BTC mostra um estado de sobrecompra grave, e o público está a sentir medo de ficar de fora deste ativo. Se o preço do BTC conseguir ultrapassar com sucesso a barreira psicológica dos 100.000 dólares, existe a possibilidade de o preço subir ainda mais para a faixa dos 120.000 a 130.000 dólares, mas não estamos otimistas em relação à perspectiva de um aumento estável de preços, uma vez que o mercado de ativos está globalmente sobrecomprado. A venda de opções de venda como rendimento ou estratégia de compra alvo pode continuar a ser atraente a curto prazo (faça a sua própria investigação: não é um conselho de investimento).
Ao falar de Opções, após o lançamento do IBIT ETF Opções pela Nasdaq, a CBOE irá lançar o primeiro Opções de Liquidação em dinheiro da indústria. Ainda esperamos que o mercado de Opções se torne um importante catalisador da indústria após 2025. O SignalPlus fornecerá suporte abrangente para a sua jornada de Opções!
A iniciativa recente de Lutnick (o novo Secretário de Comércio de Trump) e sua empresa Cantor no campo da criptomoeda deve ter um impacto positivo no desenvolvimento estrutural de longo prazo do ecossistema. De acordo com as informações divulgadas recentemente, além de atuar como custodiante da Tether, a empresa também investiu 600 milhões de dólares para adquirir 5% das ações da Tether (avaliada em 12 bilhões de dólares). Além disso, a empresa lançará o serviço de financiamento de Bitcoin (fora da cadeia), fornecendo empréstimos em moeda fiat para os clientes com Bitcoin como garantia, fortalecendo ainda mais o papel do Bitcoin como ativo de balanço patrimonial no ecossistema mainstream.
De volta ao TradFi, na quarta-feira passada, o relatório financeiro da Nvidia superou as expectativas, o índice de consumo de alto rendimento atingiu um novo recorde, refletindo a força do poder de consumo do grupo de (alto rendimento) nos Estados Unidos, o mercado de ações se recuperou fortemente da retirada anterior. O índice de surpresa econômica subiu para o nível forte do primeiro trimestre, enquanto os dados de inflação ainda não ultrapassaram, mantendo a possibilidade de corte de juros pelo Fed (probabilidade em dezembro = 56%), o cenário suave ainda é sólido. Além disso, o relatório do Banco dos Estados Unidos afirmou que mais de US$ 448 bilhões já foram injetados no mercado de ações dos Estados Unidos este ano, superando o recorde de 2021 e atingindo um nível sem precedentes. O mercado americano terá um feriado de Ação de Graças na quinta-feira desta semana, e a atividade comercial pode ser muito fraca. Espero que isso também nos dê tempo para respirar antes do último mês deste ano.