BTCВолатильність周回顾 (十一月18日-十一月25日）

Ключевые показатели: (с 18 ноября в 16:00 по 25 ноября в 16:00 по Гонконгскому времени) BTC до USD зросло на 7,0% ($91 750 - $98 200), ETH до USD зросло на 8,6% ($3 140 - $3 410). Кінець року (грудень) BTC до USD Волатильність на банкоматах піднялась на 3,0 пункти (з 57,0 до 60,0), а коефіцієнт асиметрії 25 днів до кінця року зменшився на 1,0 пункт (з 5,9 до 4,9).

Ціна пампу все ще продовжується, але фактична Волатильність починає сповільнюватися, а імпульс поступово стагнує. Ці ознаки свідчать про можливе найвище значення на короткий термін (але чи ми вже досягли найвищої точки, чи продовжимо проривати ціну в 100 тис. доларів, залишається під пильним спостереженням). Ми вважаємо, що розлив не призведе до значного падіння ціни монети, оскільки ціна має дуже хорошу підтримку в діапазоні від 85 тис. до 93 тис. доларів, а хаос і лихоманка, спричинені MSTR, тимчасово забезпечать ринку достатню кількість купівельних ордерів. Тенденція ринкової ціни добре вписується в теорію Коливання Елліота, яку ми постійно відстежуємо. Якщо ціна монети прорветься вище 100–104 тис. доларів, це відкриє додатковий простір для третьої хвилі пампу (див. графік) і означатиме, що памп буде тривати до 130–150 тис. доларів, а не до 115–120 тис. доларів, як ми зараз вважаємо. Тема ринку: Протягом минулого тижня тривав 'Трамп-торгівельний' процес. Долар піднявся відносно інших фіатних валют, а також продовжує Підйомі доходність облігацій США. Поведінка криптовалюти знову депег від долара. BTC випробував високу точку в 99,8 тис. доларів, але втратив потужність перед ключовою психологічною позицією в 100 тис. доларів. Інші менші монети також показали дивовижний підйом, а ETH нарешті прокинувся з бездіяльності. Скотт Бейсент був підтверджений як міністр фінансів Трампа, що усунуло потенційний бичачий фактор можливого обрання Говарда Лутніка. На минулому тижні MSTR оголосила про придбання 55 тис. BTC (середня ціна 97,862 долара, загальна вартість 54 млрд доларів), повністю використовуючи кошти, зібрані від продажу акцій та випуску облігацій. При наближенні до високої точки вплив перебалансування Активи ETF ходлерів переважив над продовженим придбанням MSTR, тому в ціновому діапазоні 97-100 тис. доларів загальний попит та пропозиція на ринку залишалися достатньо збалансованими. ATM Невідома Волатильність:

Незважаючи на те, що цього тижня ціна тимчасово досягала 100 000 доларів, наша стабільна короткострокова волатильність є досить обґрунтованою, оскільки фактична волатильність не зростає внаслідок активності ціни криптовалюти. Відсутність потреби в більшій кількості памп-операцій на майбутнє призводить до підйому прихованої волатильності в березні/червні. Якщо ціна на спот не зможе перебити планку в 90–100 тис. доларів, ми передбачаємо, що на рік закінчення ринок збере прибуток на короткострокових позиціях і це призведе до збільшення тиску на короткострокову криву, особливо з прийдешніми Днем Подяки та Різдвом. Це, природно, призведе до зростання крутості структури термінових контрактів. Скошеність / Ексцес:

Цього тижня спотвежно зберігає відносну стабільність. Оскільки ціна монети не змогла прорватися через 100 000 грошових одиниць, зростає тривога на ринку щодо корекції ціни вниз. Крім того, волатильність на імпліцитній / фактичній високій точці важко підвищити, особливо на короткостроковій основі, що стримує кореляцію між ціною та волатильністю та подальше стримує спотвежність. На більш віддаленій кривій кореляція між ціною та волатильністю більш помітна (імпліцитна волатильність в березні / червні / вересні вище на високих точках ціни), тому спотвежність отримує більшу підтримку на більш віддаленій кривій. Разом з високим коливанням фактичної волатильності, спотвежність також значно підвищується. Ми спостерігаємо попит на цінові опціони з крилами, особливо близько до рівня 100 тис. Грн. В той же час на ринку також є попит на короткострокові опціони внизу, головним чином для захисту спотів та маржі. Бажаю всім успіхів у наступному тижні!