Рынок Крипто снова падает, когда наступит поворотный момент?
[TL;DR]:
Ворота Крипто рынок в начале марта резко упал, и индекс рыночной жадности снова вошел в зону страха, а рыночное настроение было подавлено.
Тарифная политика, которую Трамп планирует объявить 2 апреля, вызвала опасения на рынке, что она может привести к увеличению инфляции и экономической стагнации, а неопределенность в американских экономических данных усугубила снижение на рынке.
Если мы просто посмотрим на глобальную ликвидность M2 и Цена биткоина на графиках крипто-рынка кажется, что рынок находится в нижнем диапазоне.
Введение
Когда видео Виталика Бутерина, учащегося мяукать как кошка перед роботом, стало вирусным в социальных медиа в прошлые выходные, цена Ethereum внезапно подскочил до $1,767. Похоже, это стало привычкой, то есть в условиях пессимистических ожиданий слабой макроликвидности хрупкое рыночное настроение всегда будет выливать свои жалобы на события, которые легко пробуждают чувствительные умы людей. В этой статье будет предоставлена глубокая интерпретация недавнего резкого падения на криптовалютном рынке под угрозой равного тарифного стика Трампа и прогноз будущего рыночного тренда для читателей.
Резкое падение акций в США повлекло за собой падение криптовалютного рынка, и торговое настроение было низким
На прошлой неделе индекс S&P 500 упал на 1,97% за один день, и рыночная стоимость семи крупнейших технологических гигантов испарилась на $505 миллиардов. Этот «Черный пятницу» быстро отразился на крипто рынке. Биткойн упал с $87,000 до $84,000 в тот же день, снова опустившись ниже 200-дневного бычьего-медвежьего скользящего среднего. Эфириум, бывшая «блокчейн-операционная система», шесть дней подряд падал до уровня около $1,800 и боролся. Впервые Биткоин продолжал оставаться слабее Биткоина в течение года после деления награды. Solana (SOL) также упал до минимума в $122.
Источник: Gate.io
Поскольку пессимизм сохранялся с уик-энда, индекс страха и жадности в криптовалюте упал до зоны “паники” на уровне 26. Поскольку биткоин становится более глубоко интегрированным в традиционный финансовый мир, его сильная корреляция с технологическими акциями выявляется.
Источник: alternative.me
Судя по данным цепочки блоков, приток нового спроса на BTC продолжает ослабевать, большинство краткосрочных инвесторов сейчас находятся в убытке, а предложение долгосрочных держателей снова начало расти, что в общем соответствует сигналу о том, что киты выводят BTC с бирж и укладывают в холодные кошельки.
Однако этот долгосрочный бычий сигнал не помогает спасти рынок от краткосрочной слабости, и розничная паника продаж стала основной позицией. Конкретно краткосрочные владельцы в настоящее время удерживают 40% богатства, достигнув пика в 50% в начале 2025 года. Этот пик все еще значительно ниже, чем в предыдущих циклах, когда богатство, удерживаемое новыми инвесторами, достигало 70-90% на пике цикла, что может быть связано с этим раундом больших институциональных инвесторов, инвестирующих в ETF.
Источник: glassnode
Однако стоит отметить, что объем выпуска стабильной монеты USDT превысил исторический пик в $144 миллиарда, резко контрастируя с продолжающейся коррекцией криптовалютного рынка. Этот феномен можно сравнить с ловушкой ликвидности в реальном мире, как предвестие ликвидационного кризиса в марте 2020 года - на рынке не хватает уверенности, а не денег.
Трамп поднимает тарифную палку, результаты могут быть объявлены 2 апреля
Большая часть текущей рыночной неопределенности происходит от «взаимных тарифов», которые президент Трамп планирует объявить 2 апреля. Команда Трампа обсуждает введение более широких и высоких тарифов до дедлайна, включая возможность комплексного тарифа до 20% на всех торговых партнеров. Эти тарифы могут повысить производственные издержки и инфляцию, вызвать экономическую стагнацию, на что рынок очень чувствителен.
По последним новостям, которые я видел, президент Трамп заявил в интервью на борту Air Force One, что тарифы будут введены на «все страны» на этой неделе, а затем «посмотрим, что произойдет». Это жесткое заявление продолжает последовательный экономический стиль Трампа.
Источник: Bloomberg
По различным данным, если добавить налог на добавленную стоимость (НДС) и тарифы отрасли, мировые фондовые рынки могут столкнуться с коррекцией в 5% - 10%, экономика США практически мгновенно попадет в рецессию и продержится более года, уровень безработицы превысит 7%, а рынок криптовалют в качестве рискового актива понесет наибольшие потери, и давление на продажу будет больше, чем любое макро-подавление в этом году.
Источник: MacroMicro
Кроме того, слабые экономические данные США также добавили беспокойства на рынке. Плохие данные по инфляции и потребительской уверенности, отчет о занятости вне сельского хозяйства за март (ожидается создание 12,8-13,5 миллионов новых рабочих мест), а также выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла 4 апреля рассматриваются как ключевые события. Как обычно, слабые данные могут увеличить опасения относительно рецессии; сильные данные могут отложить ожидаемые снижения процентных ставок, что кажется неблагоприятным для криптовалютных активов.
По моему мнению, после того как был выключен ИИ-агент, в крипто-рынке не было нового гипового нарратива, который мог бы поддержать позитивное настроение, в то время как вмешательство внешних макрофакторов снова возникло, определяя рыночные колебания. В частности, тарифная политика Трампа не только повлияла на традиционную экономику, но также повлияла на крипто-рынок через заразный эффект рыночного настроения.
Неловкая ситуация этого раунда бычьего рынка и будущие изменения
Когда автор упомянул промежуточную низкую точку биткойна на тот момент в “ Рынок снова находится в ‘крайней панике’, проанализируйте точку поворота рынка”, он не ожидал, что цена валюты снова упадет до предыдущего низкого уровня поддержки после краткого восстановления более чем за десять дней, и многие альткоины упали до новых минимумов из-за избыточных потерь. Этот крупномасштабный спад фактически отражает неловкое положение этого раунда бычьего рынка: внешние дивиденды политики (например, ETF) только поступали в BTC, а внутренние псевдоинновации породили PvP, что сделало бычий рынок неустойчивым.
Новые монеты бесполезны: 90% новых монет стали инструментами для добычи “пика сразу после появления на бирже”, и лишь небольшая часть заблокированного в DeFi объема имеет реальные сценарии использования.
Пассивность капитала: В IV квартале 2024 года объем финансирования онлайн-проектов упал на 64% по сравнению с предыдущим месяцем, а венчурные фонды перешли от инвестиций на ранней стадии к арбитражу на вторичном рынке.
Истощение сюжета: Горячие темы от DePIN, Meme до RWA и AI не смогли сформировать устойчивый импульс. Чрезмерный PvP сократил время обнаружения цены и амплитуду новых сюжетов. Тем не менее, объем сделок мем-монет с огромными пузырями и чересчур быстрым метаболизмом вырос до нового рекорда.
Если мы сравним прошлые взлеты и падения криптовалютного рынка, мы увидим, что пессимизм способствует росту, а настроения рынка на продажу и покупку часто двусторонние. Автор упомянул в « Неизбежен экономический спад в США, какое влияние это окажет на криптовалютный рынок? Апрель и октябрь традиционно считаются сильными месяцами в истории и ожидаются восстановление после исчерпания всех негативных новостей.
Источник: Тимоти Питерсон/X
Кроме того, Паоул, основатель Real Vision, Квинтен, основатель weRate, и другие недавно переслали график глобальной ликвидности M2 и тенденцию цены биткойна. Из графика кажется, что криптовалютный рынок находится в нижнем диапазоне. Конечно, эффективность этой корреляции остается под вопросом.
Источник: LSEG Datastream
Взглянув на начало II квартала 2025 года, криптовалютный рынок переживает самый странный бычий рынок - его держат высоко мечом тарифов Трампа и тянут потенциальным QE Федеральной Резервной системы в будущем. Он одновременно застрял в застое внутренней инновации и выигрывает от продолжающегося проникновения в реальный мир. В этом смысле криптовалютный рынок безусловно полон вызовов в краткосрочной перспективе. Тем не менее, долгосрочные фундаментальные факторы остаются крепкими: увеличение принятия технологии блокчейн, увеличение принятия цифровых активов институциями и ограниченное предложение биткоина указывают на светлое будущее. Хотя текущий бычий рынок находится в неловкой ситуации, это не конец, а перерыв в коррекции.
