Появление биржевых торговых продуктов Биткойна (ETF) может коренным образом изменить инвестиционный ландшафт крипторынка.
На протяжении долгого времени крипторынок следовал предсказуемой модели оборота капитала. Рост цены Биткойна привлекает внимание мейнстрима и приток капитала, после чего деньги устремляются в криптовалюты с малой капитализацией. Спекулятивный капитал поднимает стоимость этих активов, что называется "сезоном малых токенов".
Тем не менее, этот цикл, который когда-то считался само собой разумеющимся, теперь показывает признаки структурных изменений.
В 2024 году спотовый ETF Биткоина привлек рекордные 129 миллиардов долларов США. Это предоставило инвесторам беспрецедентный канал для инвестиций в Биткойн, но также изъяло средства из спекулятивных активов. Институциональные инвесторы теперь могут получить доступ к шифрованию безопасным и регулируемым способом, не подвергаясь высоким рискам малых токенов. Многие розничные инвесторы также находят ETF более привлекательным, чем поиск следующего токена с резким ростом.
Это преобразование происходит в реальном времени. Если средства продолжат оставаться в структурированных продуктах, токены будут сталкиваться с уменьшением рыночной ликвидности и корреляции.
Малые токены мертвы? Восход структурированных инвестиций в шифрование
ETF Биткоина предоставляет альтернативный выбор для спекуляций на высокорискованных и низкокапитализированных активах. Инвесторы могут получить рычаги, ликвидность и прозрачность регулирования через структурированные продукты. Розничные инвесторы теперь могут напрямую инвестировать в ETF Биткойна и Эфириума, эти инструменты устраняют беспокойство о самостраховке, снижают контрагентский риск и соответствуют традиционной инвестиционной структуре.
Институциональные инвесторы склонны избегать рисков, связанных с маломонетными токенами. Хедж-фонды и профессиональные торговые платформы ранее стремились к высокой доходности на маломонетных токенах с низкой ликвидностью, но теперь могут использовать левередж через деривативы или получать экспозицию через ETF на традиционных финансовых каналах.
С увеличением возможностей хеджирования опционов и фьючерсов мотивация спекулятивной ликвидности для мелких токенов с низким объемом торговли значительно ослабла. Эта тенденция была дополнительно усилена рекордным выводом средств в 2,4 миллиарда долларов в феврале и арбитражными возможностями, возникшими из-за выкупа ETF, что привело крипторынок в беспрецедентное состояние дисциплины.
Будут ли венчурные капитальные инвестиции отказываться от криптостартапов?
Венчурные инвестиционные (VC) компании всегда были жизненной линией для малых токенов, обеспечивая ликвидность для новых проектов и создавая масштабные нарративы для новых токенов.
Однако, с тем, что кредитное плечо стало более доступным, эффективность капитала стала ключевым приоритетом, и венчурные капиталисты пересматривают свои стратегии.
VC стремится к высокой доходности инвестиций (ROI), но типичный диапазон составляет от 17% до 25%. В традиционных финансах безрисковая ставка является эталоном для всех инвестиций и обычно представляется доходностью американских государственных облигаций.
В области шифрования Биткойн сыграл роль аналогичного ожидаемого стандартного возврата. За последнее десятилетие средний годовой темп роста (CAGR) Биткойна составил 77%, что значительно превышает традиционные активы, такие как золото (8%) и индекс S&P 500 (11%). Даже в течение последних пяти лет, во время бычьих и медвежьих рынков, CAGR Биткойна оставался на уровне 67%.
Исходя из этого, венчурные капиталисты вкладывают капитал в Биткойн или связанные с ним компании, основываясь на этой скорости роста, и общий ROI за пять лет составит примерно 1 199%, что означает, что инвестиции увеличатся почти в 12 раз.
Несмотря на волатильность Биткойна, его долгосрочные отличные результаты делают его основным эталоном для оценки скорректированной на риск доходности в области шифрования. С увеличением арбитражных возможностей и снижением рисков венчурные капиталисты могут выбрать более безопасные инвестиции.
В 2024 году количество сделок VC снизилось на 46%, несмотря на то, что общий объем инвестиций в четвертом квартале немного вырос. Это знаменует собой переход к более выборочным и высокоценным проектам, а не к спекулятивным финансам.
Web3 и AI-ориентированные криптостартапы все еще привлекают внимание, но эра безразличного финансирования для каждого токена с белой книгой, возможно, подошла к концу. Если венчурный капитал дальше переключится на структурированные инвестиции через ETF, а не на прямые инвестиции в высокорисковые стартапы, новые проекты с токенами могут столкнуться с серьезными последствиями.
В то же время небольшие токен-проекты, попадающие в поле зрения немногих учреждений, являются исключением, а не нормой. Даже криптоиндексный ETF, нацеленный на получение более широкого охвата, с трудом привлекает значительные потоки капитала, что подчеркивает, что капитал сосредоточен, а не распределен.
Проблема избыточ供应 и новая реальность рынка
Рыночная структура изменилась. Огромное количество мелких токенов, борющихся за внимание, привело к проблеме насыщения. В настоящее время на рынке существует более 40 миллионов токенов. В 2024 году в среднем каждый месяц будет запускаться 1,2 миллиона новых токенов, а с начала 2025 года уже создано более 5 миллионов токенов.
С учетом того, что учреждения склоняются к структурированным инвестициям, а также отсутствия спекулятивного спроса со стороны розничных инвесторов, ликвидность больше не поступает в небольшие токены, как это было раньше.
Это раскрывает суровую истину: большинство альткойнов не смогут выжить. Если не произойдет коренных изменений в рыночной структуре, большинство из этих активов вряд ли выживет. "Эра роста закончилась," недавно заявил один из экспертов отрасли.
В эпоху, когда средства блокируются в ETF и бессрочных контрактах, а не свободно流入 спекулятивные активы, традиционная стратегия ожидания ослабления доминирования Биткойна для перехода к токенам может больше не быть актуальной.
крипторынок已今非昔比。轻松、周期性的小токен上涨的日子可能会被一个由 капитал 효율ность, структурированные финансовые продукты и регуляторная прозрачность决定资金流向的生态系统所取代。ETF正在改变人们投资Биткойн的方式，并从根本上改变整个市场的流动性分布。
Для тех, кто основывает свои предположения на том, что после каждого роста Биткойна происходит бум токенов, сейчас, возможно, пришло время пересмотреть это. С учетом того, что рынок становится более зрелым, правила могли измениться.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
DefiPlaybook
· 07-19 12:46
Динамика TVL подтверждает эту точку зрения
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZenZKPlayer
· 07-17 17:11
про Мошенничество — это катастрофа для мелких токен игроков
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaoTherapy
· 07-16 13:59
Маленький токен мертв, никто с этим не разбирается.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TheShibaWhisperer
· 07-16 13:50
Розничный инвестор, как дела? Все обречено?
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHarvester
· 07-16 13:49
Этот ETF действительно сильно подставил розничных инвесторов.
ETF Биткоина перерабатывает крипторынок, сезон токенов может стать историей
ETF Биткоина изменяет экосистему крипторынка
Появление биржевых торговых продуктов Биткойна (ETF) может коренным образом изменить инвестиционный ландшафт крипторынка.
На протяжении долгого времени крипторынок следовал предсказуемой модели оборота капитала. Рост цены Биткойна привлекает внимание мейнстрима и приток капитала, после чего деньги устремляются в криптовалюты с малой капитализацией. Спекулятивный капитал поднимает стоимость этих активов, что называется "сезоном малых токенов".
Тем не менее, этот цикл, который когда-то считался само собой разумеющимся, теперь показывает признаки структурных изменений.
В 2024 году спотовый ETF Биткоина привлек рекордные 129 миллиардов долларов США. Это предоставило инвесторам беспрецедентный канал для инвестиций в Биткойн, но также изъяло средства из спекулятивных активов. Институциональные инвесторы теперь могут получить доступ к шифрованию безопасным и регулируемым способом, не подвергаясь высоким рискам малых токенов. Многие розничные инвесторы также находят ETF более привлекательным, чем поиск следующего токена с резким ростом.
Это преобразование происходит в реальном времени. Если средства продолжат оставаться в структурированных продуктах, токены будут сталкиваться с уменьшением рыночной ликвидности и корреляции.
Малые токены мертвы? Восход структурированных инвестиций в шифрование
ETF Биткоина предоставляет альтернативный выбор для спекуляций на высокорискованных и низкокапитализированных активах. Инвесторы могут получить рычаги, ликвидность и прозрачность регулирования через структурированные продукты. Розничные инвесторы теперь могут напрямую инвестировать в ETF Биткойна и Эфириума, эти инструменты устраняют беспокойство о самостраховке, снижают контрагентский риск и соответствуют традиционной инвестиционной структуре.
Институциональные инвесторы склонны избегать рисков, связанных с маломонетными токенами. Хедж-фонды и профессиональные торговые платформы ранее стремились к высокой доходности на маломонетных токенах с низкой ликвидностью, но теперь могут использовать левередж через деривативы или получать экспозицию через ETF на традиционных финансовых каналах.
С увеличением возможностей хеджирования опционов и фьючерсов мотивация спекулятивной ликвидности для мелких токенов с низким объемом торговли значительно ослабла. Эта тенденция была дополнительно усилена рекордным выводом средств в 2,4 миллиарда долларов в феврале и арбитражными возможностями, возникшими из-за выкупа ETF, что привело крипторынок в беспрецедентное состояние дисциплины.
Будут ли венчурные капитальные инвестиции отказываться от криптостартапов?
Венчурные инвестиционные (VC) компании всегда были жизненной линией для малых токенов, обеспечивая ликвидность для новых проектов и создавая масштабные нарративы для новых токенов.
Однако, с тем, что кредитное плечо стало более доступным, эффективность капитала стала ключевым приоритетом, и венчурные капиталисты пересматривают свои стратегии.
VC стремится к высокой доходности инвестиций (ROI), но типичный диапазон составляет от 17% до 25%. В традиционных финансах безрисковая ставка является эталоном для всех инвестиций и обычно представляется доходностью американских государственных облигаций.
В области шифрования Биткойн сыграл роль аналогичного ожидаемого стандартного возврата. За последнее десятилетие средний годовой темп роста (CAGR) Биткойна составил 77%, что значительно превышает традиционные активы, такие как золото (8%) и индекс S&P 500 (11%). Даже в течение последних пяти лет, во время бычьих и медвежьих рынков, CAGR Биткойна оставался на уровне 67%.
Исходя из этого, венчурные капиталисты вкладывают капитал в Биткойн или связанные с ним компании, основываясь на этой скорости роста, и общий ROI за пять лет составит примерно 1 199%, что означает, что инвестиции увеличатся почти в 12 раз.
Несмотря на волатильность Биткойна, его долгосрочные отличные результаты делают его основным эталоном для оценки скорректированной на риск доходности в области шифрования. С увеличением арбитражных возможностей и снижением рисков венчурные капиталисты могут выбрать более безопасные инвестиции.
В 2024 году количество сделок VC снизилось на 46%, несмотря на то, что общий объем инвестиций в четвертом квартале немного вырос. Это знаменует собой переход к более выборочным и высокоценным проектам, а не к спекулятивным финансам.
Web3 и AI-ориентированные криптостартапы все еще привлекают внимание, но эра безразличного финансирования для каждого токена с белой книгой, возможно, подошла к концу. Если венчурный капитал дальше переключится на структурированные инвестиции через ETF, а не на прямые инвестиции в высокорисковые стартапы, новые проекты с токенами могут столкнуться с серьезными последствиями.
В то же время небольшие токен-проекты, попадающие в поле зрения немногих учреждений, являются исключением, а не нормой. Даже криптоиндексный ETF, нацеленный на получение более широкого охвата, с трудом привлекает значительные потоки капитала, что подчеркивает, что капитал сосредоточен, а не распределен.
Проблема избыточ供应 и новая реальность рынка
Рыночная структура изменилась. Огромное количество мелких токенов, борющихся за внимание, привело к проблеме насыщения. В настоящее время на рынке существует более 40 миллионов токенов. В 2024 году в среднем каждый месяц будет запускаться 1,2 миллиона новых токенов, а с начала 2025 года уже создано более 5 миллионов токенов.
С учетом того, что учреждения склоняются к структурированным инвестициям, а также отсутствия спекулятивного спроса со стороны розничных инвесторов, ликвидность больше не поступает в небольшие токены, как это было раньше.
Это раскрывает суровую истину: большинство альткойнов не смогут выжить. Если не произойдет коренных изменений в рыночной структуре, большинство из этих активов вряд ли выживет. "Эра роста закончилась," недавно заявил один из экспертов отрасли.
В эпоху, когда средства блокируются в ETF и бессрочных контрактах, а не свободно流入 спекулятивные активы, традиционная стратегия ожидания ослабления доминирования Биткойна для перехода к токенам может больше не быть актуальной.
крипторынок已今非昔比。轻松、周期性的小токен上涨的日子可能会被一个由 капитал 효율ность, структурированные финансовые продукты и регуляторная прозрачность决定资金流向的生态系统所取代。ETF正在改变人们投资Биткойн的方式，并从根本上改变整个市场的流动性分布。
Для тех, кто основывает свои предположения на том, что после каждого роста Биткойна происходит бум токенов, сейчас, возможно, пришло время пересмотреть это. С учетом того, что рынок становится более зрелым, правила могли измениться.