Инвестиционные возможности Биткойна: никогда не были так ясны

В феврале 2011 года Биткойн впервые преодолел рубеж в 1 доллар. В то время я управлял молодой командой финансовых аналитиков на ETF.com, которая предоставляла первую в мире службу данных и анализа ETF. На одной из командных встреч один из аналитиков упомянул этот знаковый "долларовый порог" и начал интересную дискуссию о природе Биткойна, его механизмах работы и будущем развитии.

Если бы я тогда инвестировал 1000 долларов в Биткойн, сегодня эта инвестиция стоила бы 88 миллионов долларов. Однако после окончания конференции я просто пошел купил чашку кофе.

Я делюсь этой историей, потому что многие люди имеют похожий опыт. Мы все надеемся, что смогли бы инвестировать в Биткойн раньше. Но мы часто игнорируем огромные риски, с которыми сталкивался Биткойн в то время.

Например, в день обсуждения Биткойна по цене 1 доллар крупнейшей в мире криптовалютной биржей была New Liberty Financial. Их условия обслуживания полны неопределенности и рисков.

Оглядываясь назад, сказать, что в 2011 году следовало инвестировать 1000 долларов в Биткойн, легко. Но тогда это означало перевести 1000 долларов на незнакомый PayPal-аккаунт. Плюс к этому риск хранения, регулирования, технологий и правительственных аспектов сделали инвестиции в Биткойн в то время безусловно огромной игрой на удачу.

Эта история имеет две цели: во-первых, не нужно корить себя за упущенные возможности для ранних инвестиций; во-вторых, осознать, что текущая ситуация претерпела кардинальные изменения.

На самом деле, с точки зрения скорректированного по риску дохода, сейчас может быть лучшее время в истории для инвестиций в Биткойн.

Последний серьезный риск выживания Биткойна устранен

Каждое вложение требует взвешивания рисков и доходности. Биткойн в начале своего существования был чем-то похожим на лотерею: потенциал роста огромен, но риски тоже велики.

Биткойн только что был запущен, и даже не было гарантии, что он будет нормально работать. Хотя его белая книга была очень хороша и теоретически казалась жизнеспособной, до Биткойна уже было несколько попыток создать электронные денежные системы, которые завершились неудачей.

Помимо самой технологии, на ранних этапах существовали и другие серьезные риски. Торговля всегда была проблемой, пока в конце 2011 года не появился один известный торговый платформ. Хранение также было риском, пока такие старые финансовые учреждения, как Fidelity, не начали предлагать услуги самообслуживания и институционального хранения.

В начале существовали обоснованные опасения по поводу отмывания денег, преступной деятельности, стандартов регулирования, централизации майнинга и других аспектов.

Удивительно, что с течением времени Биткойн постепенно устранил эти серьезные риски выживания.

Запуск спотового ETF на Биткойн в январе 2024 года преодолел еще одно важное препятствие, предоставив американским институциональным инвесторам четкие регуляторные указания.

Но даже после запуска ETF, в моей голове все еще витает серьезный риск выживания: что если правительство запретит Биткойн?

Стратегический запас Биткойна США

Этот вопрос всегда меня больше всего беспокоил. США в 1933 году конфисковали золото, хранящееся в частной собственности, чтобы пополнить государственную казну, так почему же они позволяют Биткойну развиваться до такой степени, что он угрожает статусу доллара?

Честно говоря, у меня тогда не было ответа. Когда меня спрашивают на публике, я обычно напоминаю всем, что правительство США в 1933 году "купило" золото у населения. Я бы сказал, что если Биткойн разовьется до такой степени, что сможет бросить вызов доллару, то инвесторы, возможно, уже получили бы значительную прибыль.

Но совсем недавно, в этом месяце, был подписан указ о создании стратегического резерва Биткойна в США. Таким образом, последний значительный риск выживания Биткойна исчез у меня на глазах.

Многие люди гадают, зачем США это делают. Один известный основатель хедж-фонда сразу же после подписания исполнительного указа задал вопрос: "Если криптовалюта является долгосрочным конкурентом доллара, то зачем мы вообще должны содействовать развитию этого конкурента, который напрямую соперничает с долларом как мировой резервной валютой?"

Ответ очень прост: Биткойн лучше, чем другие альтернативы. Для США идеальная ситуация заключается в том, чтобы доллар продолжал оставаться мировой резервной валютой. Но если когда-нибудь статус доллара окажется под угрозой, выбирать Биткойн в качестве альтернативы гораздо лучше, чем выбирать такие валюты, как юань.

Это то, о чем я изначально не думал: Америка, конечно, примет Биткойн. Это лучший резервный вариант на рынке.

Уроки для инвесторов

С точки зрения реальной ситуации, мы уже начинаем видеть влияние снижения этого риска. Два года назад инвесторы обычно выделяли около 1% своих средств в портфеле на Биткойн и другие криптоактивы, что было той долей, потеря которой их не сильно волновала. Учитывая возможность запрета Биткойна или его столкновения с другими неудачами, такая конфигурация была разумной.

Но в нынешней обстановке ситуация уже другая. Мы все чаще видим, что инвесторы выделяют 3% своих средств на Биткойн. С учетом того, что все больше людей осознают, что риски Биткойна значительно снизились, я считаю, что этот показатель вырастет до 5% или даже выше.