链下订单簿

Aevo 采用链下订单簿来处理交易订单。这种方法将订单放在链下，有助于降低与链上订单系统相比的延迟和 Gas 费用。该系统的主要优势在于，它允许更快速和高效的订单匹配，而不会产生与链上交易相关的高额交易费用。

链下订单簿通过在区块链之外维护所有买卖订单的分类账来工作。交易者将他们的订单提交到这个链下分类账，根据价格和可用性进行匹配。一旦找到匹配订单，订单详情将提交到区块链进行结算。这种混合模式利用了链下处理的速度和链上结算的安全性。

链上结算

尽管使用链下订单簿，Aevo 上的所有结算都在链上进行。这确保了透明性和不可变性，利用了以太坊区块链的安全性。当链下订单簿的订单被匹配时，相应的交易会通过智能合约在链上执行和结算。此过程确保所有交易都是最终的且防篡改的。

结算过程包括以下几个步骤：

1. 订单匹配：根据价格和可用性在链下匹配订单。
2. 交易执行：一旦找到匹配，交易详情记录在链下。
3. 链上提交：然后将交易详情提交到区块链进行结算。
4. 智能合约执行：以太坊区块链上的智能合约执行交易，转移相关方之间的资产。
5. 交易最终确定：交易在区块链上最终确定，确保其不可变且透明。
   在 AEVO 文档中，提供了以下示例来解释交易的便捷性：

Alice 和 Bob 正在交易一个执行价为 2500 美元的 ETH 认购期权。ETH-03062022-2500-C 的合约价格为每份合约 2 美元，Alice 从 Bob 那里购买了 100 份合约。

链下订单簿与链上结算的好处

1. 延迟减少：通过链下处理订单匹配，Aevo减少了与订单处理相关的延迟，使平台适合高频交易。
2. 降低Gas费用：链下订单匹配减少了需要在链上处理的交易数量，从而降低了用户的Gas费用。
3. 透明和安全：链上结算确保所有交易都是透明且不可篡改的，利用了以太坊区块链的安全性。
4. 可扩展性：这种混合模式通过将订单匹配过程转移到链下系统来增强可扩展性，同时确保链上的安全结算。

风险管理

Aevo 采用强有力的风险管理协议来保护交易者和平台的完整性。这些协议包括保证金要求、清算流程和自动化风险检查。平台的风险引擎持续监控头寸和抵押品，确保所有交易都有足够的抵押。在发生显著价格波动时，风险引擎可以触发清算，以防止损失超过抵押品的价值。

保证金要求

保证金要求有助于维持杠杆交易的稳定性。Aevo 支持标准保证金和投资组合保证金框架：

• 标准保证金：每个头寸必须根据预定义的保证金要求完全抵押。这确保交易者拥有足够的抵押品来覆盖潜在损失。
• 投资组合保证金：该框架允许交叉保证金，即抵押品可在多个头寸之间共享。它提供了更大的灵活性和资本效率，使交易者能够更有效地利用其抵押品。

清算流程

当交易者的头寸低于所需的保证金阈值时，清算流程将启动。Aevo 的风险引擎会自动识别这些头寸并进行清算，以覆盖未偿还的债务。清算流程包括出售抵押品以覆盖交易者的损失，确保平台保持偿付能力，并避免对其他交易者造成不利影响。

亮点

• 链下订单簿：Aevo 使用链下订单簿进行高效的订单匹配，减少延迟和 Gas 费用。
• 链上结算：所有结算都在链上进行，通过以太坊区块链确保透明性和安全性。
• 混合模型：这种混合模型增强了可扩展性，并保持高频交易能力。
• 风险管理协议：包括保证金要求和自动清算机制。
• 保证金框架：平台支持标准保证金和投资组合保证金框架，以提高资本效率。