Web3 AI领域从公平启动模式迅速转向中等规模策略

Web3 AI领域在短短一个季度内，已从公平启动模式快速转变为中等体量、中等未来完全稀释估值(FDV)的策略模式，即所谓的注意力资本市场。

一些生态项目在初期表现优异，但随着时间推移，产品吸引力逐渐减弱。这种衰退速度与项目规模、团队启动时间以及产品研发资金成正比。

公平启动团队面临的核心问题是代币发行前普遍缺乏资金支持。多数团队无法承担自筹资金推动发展的成本，因此公平启动模式主要依靠代币交易手续费作为项目运营的主要收入来源。

这种模式并未解决冷启动问题。通常情况下，一两名独立开发者会联手启动项目，制定路线图，推出演示版本以激发社区热情，然后发行代币。代币价格被炒高后，泡沫破裂，发展势头随之消退。

目前可行的方式是开发人员自筹资金启动产品，逐步组建团队，最终推出最小可行产品(MVP)。

当前市场呈现两个明显趋势：公平启动模式吸引力持续下降，加上优质AI产品供给不足，导致资金和市场关注度不断转移。FDV在4000万至8000万美元区间、已专注开发产品1-2年的中型团队因此受益。这些团队已将产品优化至接近可规模化的成熟阶段。

许多团队花费数月时间进行产品测试、用户访谈、收集反馈并持续改进。

这一趋势因注意力资本市场的兴起而加剧。信息金融(InfoFi)领域正在发生变革，通过资本承诺将噪音转化为有价值的信号。投资者用实际行动证明他们并非只为短期利益而来，而是真正相信所支持的观点。

业内已形成共识，未来我们将看到更清晰的数据指标，能够区分哪些人只是为了短期利益，哪些人才是真正信任项目和团队并愿意投入资金支持的长期投资者。

我们正目睹两个新项目首次推出时所产生的激烈反应。

Theoriq vs Almanak

Theoriq项目初始FDV为7500万美元（较上一轮风投估值折价50%），代币释放规则为：25%在代币生成事件(TGE)时解锁，37.5%在1年后解锁，剩余部分在随后一年内线性释放。

Almanak的FDV为9000万美元，100%解锁。排名前25位的用户可按7500万美元的FDV进行投资。

Theoriq的代币条款相当优惠（较上一轮风投定价有50%折扣）。项目方根据社区反馈，已将代币归属方案调整为TGE时100%解锁。

目前两个项目的FDV分别是7500万美元和7500万或9000万美元。它们表现良好的可能性很高，因为这是两个知名平台的首发项目，需要通过良好表现吸引更多优质团队加入。

两个团队都在为DeFi领域打造具有实质价值的产品，包括可扩展的基础设施及各类应用，旨在吸引更多用户和资金进入区块链生态。

投资建议及理由

两个项目都值得投资。Almanak产品准备更为充分，有望比Theoriq更早实现产品市场契合。

Theoriq展现出非凡的战略雄心，团队正为特定客户构建垂直领域工作流，持续强化功能体系，并通过基础设施层展示技术能力。其终极目标是成为元智能体调度系统首选的服务发现平台，实现根据用户需求动态调配最佳代理集群的智能匹配生态。

Almanak则专注于AI金库系统，该系统具备安全可控、审计透明、可验证的特性：一方面为机构资本需求设计，另一方面通过智能合约与专业程序代理的结合，辅以便捷的界面体验，使创作者能够扩展优化更多金库策略。

项目短期内表现良好的关键，取决于启动时的市场进入策略执行、做市商管理能力，以及能否有效消化上市初期的卖盘压力。

总体而言，根据项目启动的表现，我们可能会看到这两个平台迎来新一轮积极的升值趋势（价值来自直接空投收益和质押者分配额度的提升）。

我非常期待能很快看到更多AI团队在这两个平台上推出他们的新项目。