O relatório de emprego não agrícola da sexta-feira passada foi um pouco morno, e há uma alta chance de corte de juros em dezembro. Os dados gerais do emprego não agrícola ficaram ligeiramente acima das expectativas, mas a fraca leitura do mês passado (apenas 12 mil) quase não foi revisada para cima, o que indica alguns sinais de enfraquecimento no mercado de trabalho. No entanto, a taxa de desemprego ligeiramente alta mostra que o mercado de trabalho está gradualmente esfriando, sem evidências significativas de piora. Diante do atual cenário de riscos positivos, isso apoia a previsão de que o Fed cortará os juros novamente em dezembro, com o mercado atualmente prevendo 85% de chance de corte de 25 pontos de base em dezembro, e cerca de 30% de chance de outro corte em janeiro.
A volatilidade dos títulos caiu para uma baixa de vários anos, com as taxas de retorno diminuindo ainda mais. A taxa de retorno de 2 anos está próxima de 4%, enquanto a taxa de retorno de 10 anos voltou a 4,15%. Antes da reunião do FOMC, o mercado receberá dados sobre o IPC e o IPP, que são os últimos dados econômicos importantes antes do final do ano. Com a gradual formação da política Trump 2.0, a curva de rendimento pode voltar a subir acentuadamente.
Nos EUA, devido aos dados favoráveis e ao desempenho dovish do mercado de obrigações, as ações estão novamente perto de atingir novos máximos históricos. Do ponto de vista técnico, ainda existem suportes, o índice S&P continua a subir e o número de ações que atingiram novos máximos de 52 semanas ainda supera as novas baixas, com um aumento geral do mercado de ações.
É interessante que a aversão ao risco seja tão comum que as ações de subir tenham superado novamente as ações de valor durante a subida econômica tardia, o que é relativamente raro. Isso pode ser um sinal de reversão de mercado superaquecido atual ou um sinal preliminar de um novo aumento em janeiro? O que é certo é que qualquer tipo de posições curtas enfrenta grandes riscos no mercado atual...
No que diz respeito às criptomoedas, todos os indicadores estão positivos, com o BTC novamente próximo dos $100.000 e espera-se que o ETH ultrapasse os $4.000. Os fundos do ETF tiveram um grande influxo, com o BTC ETF e o ETH ETF adicionando $2,7 bilhões e $800 milhões, respectivamente, com fluxo positivo contínuo por 10 dias. A entrada de dinheiro da TradFi ainda é o principal fator por trás do desempenho do ponto, com um total acumulado de cerca de $12 bilhões desde as eleições. Ao mesmo tempo, a Blackrock e a Microstrategy discretamente se tornaram os maiores suportes de BTC no mercado, detendo juntas quase 1 milhão de BTC, mudando permanentemente o fornecimento e o cenário do mercado.
Por fim, com o sentimento em alta do mercado, as taxas de financiamento de Futuros Perpétuos ainda são relativamente altas, com taxas anuais superiores a 20% nas principais exchanges. A curva de volatilidade do BTC também apresenta uma forte inclinação em alta, mas as estratégias de venda ainda são populares e a volatilidade geral permanece estável.
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SignalPlus Macro Analysis Special Edition: December Goldilocks
O relatório de emprego não agrícola da sexta-feira passada foi um pouco morno, e há uma alta chance de corte de juros em dezembro. Os dados gerais do emprego não agrícola ficaram ligeiramente acima das expectativas, mas a fraca leitura do mês passado (apenas 12 mil) quase não foi revisada para cima, o que indica alguns sinais de enfraquecimento no mercado de trabalho. No entanto, a taxa de desemprego ligeiramente alta mostra que o mercado de trabalho está gradualmente esfriando, sem evidências significativas de piora. Diante do atual cenário de riscos positivos, isso apoia a previsão de que o Fed cortará os juros novamente em dezembro, com o mercado atualmente prevendo 85% de chance de corte de 25 pontos de base em dezembro, e cerca de 30% de chance de outro corte em janeiro.
A volatilidade dos títulos caiu para uma baixa de vários anos, com as taxas de retorno diminuindo ainda mais. A taxa de retorno de 2 anos está próxima de 4%, enquanto a taxa de retorno de 10 anos voltou a 4,15%. Antes da reunião do FOMC, o mercado receberá dados sobre o IPC e o IPP, que são os últimos dados econômicos importantes antes do final do ano. Com a gradual formação da política Trump 2.0, a curva de rendimento pode voltar a subir acentuadamente.
Nos EUA, devido aos dados favoráveis e ao desempenho dovish do mercado de obrigações, as ações estão novamente perto de atingir novos máximos históricos. Do ponto de vista técnico, ainda existem suportes, o índice S&P continua a subir e o número de ações que atingiram novos máximos de 52 semanas ainda supera as novas baixas, com um aumento geral do mercado de ações.
É interessante que a aversão ao risco seja tão comum que as ações de subir tenham superado novamente as ações de valor durante a subida econômica tardia, o que é relativamente raro. Isso pode ser um sinal de reversão de mercado superaquecido atual ou um sinal preliminar de um novo aumento em janeiro? O que é certo é que qualquer tipo de posições curtas enfrenta grandes riscos no mercado atual...
No que diz respeito às criptomoedas, todos os indicadores estão positivos, com o BTC novamente próximo dos $100.000 e espera-se que o ETH ultrapasse os $4.000. Os fundos do ETF tiveram um grande influxo, com o BTC ETF e o ETH ETF adicionando $2,7 bilhões e $800 milhões, respectivamente, com fluxo positivo contínuo por 10 dias. A entrada de dinheiro da TradFi ainda é o principal fator por trás do desempenho do ponto, com um total acumulado de cerca de $12 bilhões desde as eleições. Ao mesmo tempo, a Blackrock e a Microstrategy discretamente se tornaram os maiores suportes de BTC no mercado, detendo juntas quase 1 milhão de BTC, mudando permanentemente o fornecimento e o cenário do mercado.
Por fim, com o sentimento em alta do mercado, as taxas de financiamento de Futuros Perpétuos ainda são relativamente altas, com taxas anuais superiores a 20% nas principais exchanges. A curva de volatilidade do BTC também apresenta uma forte inclinação em alta, mas as estratégias de venda ainda são populares e a volatilidade geral permanece estável.